1. ビットコイン ETF の承認後、ETF を購入する機関はビットコインを保有することと同等になります。 原則は何ですか?

ETFの正式名称は上場投資信託です。従来の金融分野から生まれ、多くの商品（インデックスETFなど）がその代表例です。その後、この手法は徐々に金ETFや石油ETF、そして現在ではビットコインETFやイーサリアムETFなど他の分野にも広がりました。

ビットコインETFを例に挙げてみましょう。ビットコインETFを発行するには、機関は次のような特定の条件を満たす必要があります。

この機関はビットコインの物理的資産を均等に保有する必要があり、これが最も直接的な「物理的複製」です。

機関は、ビットコインに関連付けられた他の「実物」/金融資産やさまざまなデリバティブ商品を保有することもできます。

これらの発行者がどのような方法を使用するとしても、発行するビットコイン ETF の重要な特徴は、ETF の価格がビットコインの価格に厳密に追随する必要があることです。

したがって、買い手（機関投資家または個人投資家）が発行機関からビットコインETFを購入する場合、このETFのトレンドはビットコインに厳密に追随するため、買い手は「ビットコイン」の等価シェアを購入することに相当します。

ETFのメリットは、実際にビットコインを保有しなくても取引できる点です。しかし、欠点は、購入者が実際には物理的なビットコインを保有しているのではなく、発行機関の信用によって価値が裏付けられている金融資産を保有していることです。発行機関に問題が発生すると、資産価格はゼロになります。

ビットコイン ETF は、ビットコインを一周して完全に集中化された金融資産に変換することに相当します。

2. なぜ Grayscale はバリューコインを販売し続けるのですか?

私はグレイスケールのポジションはあくまで参考として重視しており、ポジションを見るとしてもビットコインとイーサリアムのポジションしか見ていません。他のコインの保有額の多くは私にはあまり意味がありません。

私の意見では、ブラックロックと同様、同社はウォール街で資産を「販売している」企業にすぎません。彼は暗号資産の価値についても語っていますが、それらの商品について話すのは単に暗号資産をよりよく売るためであり、必ずしも暗号エコシステムに対する深い理解や予測のためではありません。

これらの機関が好んで話しているのは、XX までにビットコインは確実に 50 万米ドル、100 万米ドル、1,000 万米ドルに達するだろうということです。

これらの言葉が間違っているとは言えませんが、大きな意味はありません。

しかも、毎月、毎年その話を聞くのはうんざりです。彼らから、暗号通貨エコシステムにおける将来のシナリオの構想と展開について、より有意義な予測を聞くことはめったにありません。

3. ロジックは熟考する価値があります。彼らは皆、「強みを活かし、弱みを避ける」という投資精神を持ち、自分の得意なことを最大限に実行しようと努めていると感じます。

9月5日の記事の最後に読者からいただいたメッセージです。

私はこの意見に非常に同意します。

この時期、バフィー、マンガー、フィッシャー、ダン・ビンなどの先輩の本を読んだり、デュアン・ヨンピン、リン・ユアンなどのビデオを聞いたりして、彼らの背景は多様であるにもかかわらず、彼らの投資アイデアや投資は、ターゲットはまったく違いましたが、彼らは自分の考えや理解を話すときはいつでも、その種の自信と決意を他の人に動揺させたり邪魔したりすることはないようです。

それができるのは、それぞれの分野でそれぞれの強みを最大限に発揮しているからではないでしょうか。

自分の能力の枠を広げずに、自分の得意な分野にとどまるだけでよく、その分野ではすでに99％を超えています。

したがって、これは私たちに多くのインスピレーションを与えてくれます。

私は、これまでの記事で、私たち一人ひとりが自分の状況に応じて、この分野で興味のある点を見つけ、特定のニッチな分野の専門家になるために自分自身を訓練する必要があると何度も書いてきました。これができれば、自分でチャンスを見つけることに悩む必要がなくなります。