ベンチャーキャピタルの資金調達環境は依然として非常に厳しいですが、改善される可能性があります。

原題: Crypto & Blockchain Venture Capital – Q3 2023 原著者: galaxy オリジナルコンパイラー: Joyce、Sharon、BlockBeats

TL;DR:

・仮想通貨ベンチャーキャピタルはまだ底を打っていない。第3四半期は、完了した取引と投資の合計の点で、2020年の第4四半期以来最低の四半期となった。

· 広範な Web3 カテゴリの企業が取引数を独占し、一方、取引カテゴリの企業が最も多くの総資本を調達しました。第 3 四半期の結果は、人工知能への関心によりデータセット内に新しいセクターの作成が必要となり、人工知能と暗号通貨の重複に対する関心が高まっているという、年間を通じて見られた傾向を継続しています。

米国は仮想通貨スタートアップの分野で引き続き優位を保っているが、他の国も追いつきつつある。米国に本拠を置く仮想通貨新興企業は、完了した全取引の35％以上を占め、ベンチャーキャピタル会社の投資資金の34％以上を調達しているが、米国は現在、取引や資本におけるシェアをアラブ首長国連邦やシンガポールなどの国々に大きく奪われている。英国と英国はどちらも、より高度な仮想通貨規制の枠組みを持っています。

· ベンチャーキャピタルの資金調達環境は依然として厳しいですが、改善する可能性があります。ベンチャーファンドは2023年第3四半期に10億ドル以上を調達し、2022年第3四半期に始まった減少以来初の増加となった。新規ファンド発行数も第2四半期の12本から15本に増加した。ファンド規模の中央値と平均は強気市場の高値から大幅に減少しています。

仮想通貨ベンチャーキャピタル

取引高と投下資本別

2023 年第 3 四半期の仮想通貨およびブロックチェーン業界への投資額は 19 億 7,500 万ドルで、新たなサイクルの最低水準となり、2020 年第 4 四半期以来の最低水準となり、2022 年第 1 四半期の 120 億ドルが続きました。減少傾向が始まります。ドルがピークに達した後。過去 4 四半期に仮想通貨とブロックチェーンの新興企業によって調達された資金の合計は、2022 年の第 1 四半期だけで調達した金額よりも少ないです。トランザクション数も今サイクルで過去最低を記録し、トランザクション数はわずか 376 件でした。

2023年第3四半期に成立した取引の大部分はシリーズA資金調達段階のスタートアップに関係しており、プレシード取引の数はその後わずかに減少した。

投資規模に関しては、初期段階の取引 (プレシード、シード、シリーズ A) が投資の大部分 (83.5%) を占めたのに対し、後期段階の取引はわずか 16.5% でした。これは前四半期の傾向を継続しています。

会社設立年別

2023 年第 3 四半期には、2021 年と 2022 年に設立された企業が最も多くのベンチャーキャピタル取引を成立させました。

2021年に設立された企業は、すべての年次グループの中で最も多くの資本を調達しましたが、注目すべきは、2022年に設立された企業の調達額が大幅に減少しており、これは前四半期からの変化です。

本社所在地別

米国は取引量と投資資金の面で引き続きリードしていますが、仮想通貨業界に対するより進歩的で明確な規制枠組みを持つ管轄区域では、これらの地域に本社を置く企業が2023年第3四半期に両方を上回る業績を上げ、大幅な成長を達成しました。

本社所在地別

米国は取引量と投資資金の面で引き続きリードしていますが、仮想通貨業界に対するより進歩的で明確な規制枠組みを持つ管轄区域では、これらの地域に本社を置く企業が2023年第3四半期に両方を上回る業績を上げ、大幅な成長を達成しました。

2023年第3四半期に米国に本拠を置く企業が仮想通貨ベンチャーキャピタル資金全体の34.5％を調達し、次いでアラブ首長国連邦（23.5％）、英国（9.5％）、シンガポール（6.2％）となった。

取引完了についても同様のことが言えます。 2023年第3四半期には米国に本拠を置く企業が仮想通貨ベンチャーキャピタル取引全体の35％を完了し、シンガポール（10.6％）、英国（7.9％）、中国（4.7％）が続いた。

暗号通貨ベンチャーキャピタルの取引規模と評価額

中央値の観点から見ると、2023 年第 3 四半期には、仮想通貨を含むベンチャー キャピタル全体で評価額と取引規模が増加しました。取引規模と評価額の増加は、シードおよびプレシード取引の数が減少した一方で、シリーズ A ステージの取引数が増加したことが部分的に寄与しています。 2023年第3四半期の取引規模と評価額の中央値は、ベンチャーキャピタル全体と仮想通貨VCの両方で増加しましたが、どちらも依然として2021年と2022年の高値を大きく下回っています。

カテゴリ別仮想通貨ベンチャーキャピタル投資

3四半期連続で、トレーディング、為替、投資、融資の新興企業が最も多くのベンチャーキャピタル資金を調達しました（6億1,100万ドル、ベンチャーキャピタル投資全体の32.5％）。 2 四半期連続で、Web3、非代替トークン (NFT)、ゲーム、自律分散型組織 (DAO)、およびメタバースのスタートアップ企業が 2 番目に多くの資金 (2 億 6,650 万ドル) を調達し、第 14.2 四半期のすべてのベンチャー キャピタルを占めました。投資の%)。

貿易、為替、投資、融資業界は、「イスラム互換性」をスローガンに掲げたデジタル資産取引所のHaqqexとの取引で、同四半期最大の取引を完了し、初期段階の資金調達で4億ドルを調達した。 2023年第3四半期にはカストディ業界で2番目に大きな取引があり、BitGoはシリーズC資金で1億ドルを調達した。私たちの新しい AI カテゴリは、AI 関連製品を開発するスタートアップが 2023 年第 3 四半期に 6,000 万ドル以上の資金を調達したことを示しており、これは同四半期のベンチャー キャピタル投資全体の 3.2% を占めています。

Web3 ゲーム、非代替トークン (NFT)、DAO、メタバース製品を構築する企業が取引件数でリーダーの地位を維持し、次いで取引、取引所、投資、融資の企業が続きました。これらの傾向は 2023 年の第 1 四半期および第 2 四半期から変わりません。

第 3 四半期において、後期段階の取引で最大のシェアを占めた業界セクターは銀行、ティア 1 およびティア 2 でしたが、シードステージの取引で最大のシェアを占めた最大の業界セクターはカストディ、ウォレット、ベンチャー キャピタルでした。

第 3 四半期の投資規模に関しては、ホスティング部門では後期段階の投資が大半を占め、メディア/教育分野への投資はシードラウンドが大半を占めました。

仮想通貨ベンチャーキャピタル融資

私たちはギャラクシー・アセット・マネジメントと協力して、2023年第3四半期のベンチャーキャピタルの資金調達（ベンチャーキャピタル企業が新規ファンドや一連のファンドのために調達した資金）に関する情報をまとめました。第 2 四半期に底を打った後、第 3 四半期には配分が若干増加し、15 のファンドが 11 億 7,000 万ドルを調達しました。

2023 年の最初の 3 四半期を合計すると、新規ファンドの平均規模は 2 億 3,843 万ドル、中央値は 5,000 万ドルとなり、どちらも昨年より大幅に減少しました。

分析と結論

仮想通貨ベンチャーキャピタル市場の弱気相場が続いている。取引件数と投資額の両方の点で、市場が底を打ったかどうかは不透明だ。この下落は仮想通貨に限ったものではありませんが、仮想通貨エコシステムにおける長期的な出来事の影響を受ける可能性があります。高金利が引き続きベンチャーキャピタル業界全体に重しとなっている。 2023 年第 3 四半期の仮想通貨ベンチャーキャピタルのデータから得られる重要な点は他にもあります。

· 仮想通貨ベンチャーキャピタルの活動は、以前の弱気市場と比較して引き続き好調です。取引件数と投資額は、2017 年から 2020 年のほとんどの期間、弱気相場のときのおよそ 2 倍であり、より長い期間にわたってスタートアップ エコシステムが純成長していることを示しています。それでも、両指標ともに四半期ベースでの安値更新が続いており、市場が底を打ったかどうかは不透明だ。

・ベンチャー投資家は引き続き厳しい資金調達環境に直面している。マクロ経済の逆風に直面して、ベンチャーキャピタルファンドなどのロングテールリスク資産に対する投資家の関心は、過去10年間のほぼゼロ金利政策、特に仮想通貨に重点を置いた政策の水準を下回ったままである。暗号資産価格の弱気相場と、2022年にベンチャーキャピタル支援のいくつかの事業が悲惨な失敗に終わったことに一部の投資家が不満を抱く可能性も相まって、ベンチャー投資家は短期的には新たな資金調達の困難に直面し続けるだろう。ただし、第 3 四半期には新規ファンドと割り当ての数がわずかに増加したため、いくつかの明るい兆候もある可能性があります。これまで、2023年第2四半期は、新型コロナウイルス感染症のパンデミックと資産崩壊の真っ最中だった2020年第3四半期以来、同ファンドへの割り当て額が最小となっていた。

· 新たなベンチャーキャピタルへの大幅な資金調達の不足は、起業家に引き続きプレッシャーを与え続けるだろう。ベンチャーキャピタルの支援を受ける新興企業は今年、新たな資金調達ラウンドでさらに困難を抱えており、当面は厳しい資金調達環境に直面するだろう。強気市場で資金提供を受けた、より投機的で野心的なブロックチェーンのユースケースの多くは、強気市場からのユーザーと誇大宣伝が衰退するにつれて、製品の市場適合性と投資資金に困難を経験しています。起業家は収益と持続可能なビジネスモデルに焦点を当て、より少額の資金を調達し、より多くの株式を放棄する準備をしなければなりません。

· 米国は依然としてリードしていますが、他の管轄区域が追いつきつつあります。歴史的に、米国は仮想通貨分野を含むイノベーションの温床でした。歴史的には、米国に本拠を置く仮想通貨企業が取引シェアと投資ファンドの面で優位に立ってきました。しかし、第 3 四半期には、この差は大幅に縮まり、シンガポール、英国、アラブ首長国連邦など、より仮想通貨に優しい地域がより多くのシェアを獲得しました。優秀な人材を維持し、技術と金融の近代化と優位性を推進し、将来の経済に米国のリーダーシップを拡大しようとしている米国の政策立案者は、成長とイノベーションを促進する進歩的な政策を制定することが賢明だろう。