執筆者: Tia、Techub News

コスモスもアトム戦争を始めようとしていて、最初に見たときはまだ少し悲しい気持ちになりました。

これは本当に行き止まりの動きだと個人的には思いますが、優れたプロジェクトは、ve トークンをハード的に統合した最後のプロジェクトであるバランサーを維持するために財務状況を変えるのではなく、その利点を開発する必要があります。経済モデル、ve トークン経済モデルも使用されています。リリース後はあまり話題になりませんでした。でも、それでも希望を持つ必要がありますよね？

Cosmos の物語は主権であり、そのワンクリック チェーン パブリッシュ機能により、「ネイティブ」チェーン環境に適応していないアプリケーションが独自のチェーンをパブリッシュする権利を持つことができます。 Cosmos はアプリケーションにソブリン チェーンに接続する必要がなくなり、それ自体で自立する権利を直接与えます。そのため、かつては最も暗号化に力を入れた環境であると考えられており、多くの開発者も Cosmos を愛しています。 Celestia の創設者は、Cosmos が彼の精神的な故郷であるともInterchain Travelで述べました。

Cosmos エコシステムは強力ですが、多くの素晴らしいプロジェクトが Cosmos を通じて開始されます。しかし、ATOM は、Cosmos Hub のガバナンス トークンとして、そこから何の利益も得ようとはしておらず (Cosmos 上のチェーン プロジェクトに経済主権を与えるために行われたトレードオフでもあります)、嘲笑され、ミームに貶められることさえありました。通貨。しかし、アップデートされ続けるプロジェクトであるコスモスが、単なる不採算の公共財になるわけにはいきません。 Cosmos Hub と ATOM は、IBC、Cosmos SDK、CometBFT、および残りの Cosmos スタックの開発のための最初で最大の資金源ですが、コミュニティ プールは長年にわたって資金不足でした。 Cosmos Hub は、継続的な開発をサポートするために、エコシステムから収益の一部を獲得する方法を見つける必要があります。

アトム戦争

「ATOM戦争」という用語は、イーサリアムのカーブ戦争に由来しています。 Curve では、流動性プロバイダーが取得できるインセンティブには、プールの取引手数料と追加の CRV インセンティブの 2 つの部分が含まれます。 CRV インセンティブ部分は投票によって決定され、プールができるだけ高い CRV インセンティブを獲得できるようにするために、ガバナンス トークン CRV を購入してロックアップし、より高い議決権を取得する必要があります。ロックされた CRV の需要が増加すると、価格が上昇し、それによってプールの APY が増加し、より多くの流動性プロバイダーを引き付け、フライホイール効果が形成されます。

ATOM War は、ある意味、Universe 2.0 の続きです。流動性ステーキングモジュールが開発されたため、ATOM誓約者は流動性ステーキングモジュールを通じて誓約したATOMを「DelegationShares」に変換し、その「DelegationShares」を新しいガバナンスプラットフォームHydroにロックしてhATOMを取得して議決権を享受することができます。異なるロック期間を使用して、異なるレベルの投票権を取得できます。

通常、Cosmos エコシステムはハブに流動性を要求する必要があります。提案 853 を例に挙げると、pSTAKE Finance はハブに 600,000 ATOM を割り当てるよう要求しました。ATOM のこの部分は主に stkATOM/ATOM LP を Cosmos Ecological DEX に提供することであり、そのうち 300,000 ATOM は stkATOM を取得するための誓約に使用されます。残りの 300,000 個の ATOM は合わせて stkATOM/ATOM LP を形成します。収入を得る場所は 2 つあります。1 つは、ATOM を誓約して stkATOM を取得する方法と、LP 収入を得る方法です。 pSTAKE は収益の 15% を Hub と共有し、5% の契約料を免除することを約束します。

そこで、Cosmos コミュニティは、ATOM に資金を必要とする当事者が資金を獲得するために競争させるという ATOM War というアイデアを思いつきました。もちろん、最初の流動性はハブ コミュニティ プールから得られます。提案によると、最初の資金は 100 万 ATOM (現在のコミュニティ資金の約 1/3) です。

流動性サポートが必要なプロジェクトは、Hydro プラットフォームでの登録をホワイトリストに登録し、資金の用途、ハブ コミュニティ プールと共有される収益、および hATOM 投票者の入札 (つまり、プロジェクトが hATOM に支払う意思がある) を詳細に説明する必要があります。オークションに勝つためにその hATOM に（サポーターが支払った金額）、hATOM 保有者はこの情報に基づいて投票し、最も多くの票を獲得したプロジェクトがコミュニティ プールの流動性を獲得できます。

しかし、入札には有権者が「高利回り・高リスク」のプロジェクトを支持しやすいという欠点が生じやすい。 Curve USDM ステーブルコイン プールは過去から学んだ教訓です。したがって、Hydro は「インセンティブ調整」メカニズムを追加しました。プロジェクトが資金管理を誤った場合、プロジェクトを支持する投票当事者はそれに応じて罰せられ、プロジェクト当事者が得た資金をより有効に活用すれば、最終的なパフォーマンスはより高くなります。が期待される場合、プロジェクトを支持した有権者は報酬を受け取ることができます。

コスモスハブとコスモスエコロジープロジェクトの関係は、実際には非常に微妙です。一方で、コスモスはエコロジープロジェクトに最高レベルの自由、つまり経済的自由を与えます。コスモスのさまざまなコンポーネント。ハブは、コスモスの様々な便利なサービスを享受した上で、エコロジープロジェクトを自らに任せ、​​税制を設けません。しかし、これは財政経済問題だけでなくガバナンスの問題でもあるため、ハブは解決策を見つける必要がある。生態プロジェクトはコスモスの利害関係者であり、生態プロジェクトが意識的であるかどうかに関係なく、ハブとして、積極的または受動的にエコシステムがガバナンスに参加できるようにする義務があります。

Hub は、基軸通貨として機能する ATOM の能力を強化することについて話してきました。ATOM War はこの目標にある程度貢献できると考えていますが、ガバナンス トークンを収益化するのは本当に良い考えなのでしょうか。アトム戦争以前は、アトム戦争そのものよりも、ハブの位置づけや意味を知ることが重要だったのではないかと思います。