フィデリティ・インベストメンツのマクロ担当グローバルディレクターであるジュリアン・ティマー氏は、投資ポートフォリオにおける潜在的な価値の保存場所としてのビットコインと金の役割について詳細な分析を提供しています。ティマー氏は、ビットコインは従来の60/40ポートフォリオ（株式60％、債券40％）の「オルタナティブ」カテゴリーによく適合すると示唆した。同氏は、ビットコインとS&P 500との正の相関関係は弱まっており、米ドルや財務省証券との相関関係は負であると指摘した。興味深いことに、ビットコインは依然として金と相関関係がなく、ポートフォリオ内で同様の機能を果たすという概念に疑問を投げかけています。ビットコインは金の約4倍の変動性があります。ビットコインに匹敵する金のポジションが4倍に増加したと仮定すると、過去5年間のリターンは非常に似通ったものになります。ティマー氏は、潜在的な割り当て戦略を提案しました。 60/40 ポートフォリオの 5% の「価値の保存」ポジションを置き換える場合、2% の金と 1% のビットコインの組み合わせは実質的に 6% のポジションに等しく、リスクと報酬のバランスがとれます。