ผู้แต่ง: Severin, MT Capital
- Chainflip สามารถรับรู้ถึงการแปลงมูลค่าระหว่างเชนแบบเนทีฟ ด้วยระดับการกระจายอำนาจ ความปลอดภัย และความสามารถในการแยกส่วนที่สูงขึ้น
- โทเค็น $FLIP จะยังคงอยู่ในภาวะเงินเฟ้อในระยะสั้น และเราคาดว่าการซื้อคืนและการทำลายโทเค็นที่เกิดจากปริมาณธุรกรรมในระยะสั้นจะไม่เพียงพอที่จะทำให้ $FLIP เข้าสู่ภาวะเงินฝืด
- Chainflip มีประสบการณ์ด้านผลิตภัณฑ์และการออกแบบที่ดีกว่า Thorchain แต่ Thorchain เองก็มีข้อได้เปรียบจากผู้เสนอญัตติรายแรก เช่น ความสามารถในการมองเห็นตลาดและส่วนแบ่งการตลาดในระดับสูง ดังนั้นเราจึงคาดการณ์ว่าจะเป็นเรื่องยากสำหรับ Chainflip ที่จะเข้ามาแทนที่ Thorchain อย่างสมบูรณ์ในระยะสั้น
- มูลค่าตลาดของ Chainflip อยู่ที่ประมาณ 90M และมูลค่าตลาดทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 460M มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Thorchain คือ 2.1B และมูลค่าตลาดเต็มจำนวนคือ 3B จากมุมมองของการประเมินมูลค่าที่เทียบเคียงได้ $FLIP ยังคงมีพื้นที่สำหรับจินตนาการเกือบถึง 8 เท่า อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดของ Thorchain ได้รับการสนับสนุนจากปริมาณธุรกรรมรวม 68B และปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยรายวันล่าสุดที่ 100M+ ในขณะที่ Chainflip ยังไม่ได้สร้างธุรกรรมใดๆ
- โดยทั่วไปเราจะยังคงมองโลกในแง่ดีด้วยความระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มที่ตามมาของ $FLIP และจะให้ความสนใจเป็นพิเศษว่าแผนสิ่งจูงใจที่เพิ่งเปิดตัวบนเมนเน็ตของ Chainflip สามารถผลักดันปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมากได้หรือไม่
ต่างจากโซลูชันข้ามเชนที่ใช้สินทรัพย์ที่ห่อไว้หรือต้องใช้สินทรัพย์ Mint/Burn ในกระบวนการขั้นกลาง Chainflip เลือกที่จะใช้วิธีการแปลงมูลค่าระหว่างเชนดั้งเดิม
ซึ่งหมายความว่าในแต่ละเครือข่ายที่ Chainflip รองรับ จะมีกลุ่มสินทรัพย์สภาพคล่อง ดังนั้น จึงสร้างชั้นการชำระหนี้แบบสากลระหว่างเครือข่ายต่างๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ในการแปลงสินทรัพย์ระหว่างเครือข่าย ข้อดีที่การแปลงมูลค่าระหว่างเนทิฟเชนสามารถนำมาได้มีดังนี้:
- การแปลงมูลค่าไม่เกี่ยวข้องกับห่วงโซ่หรือกระเป๋าสตางค์ Chainflip สนับสนุนผู้ใช้ให้ใช้กระเป๋าสตางค์ธรรมดาเพื่อทำการแปลงมูลค่าในห่วงโซ่ใดก็ได้
- การแปลงมูลค่าไม่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินบรรจุภัณฑ์ ทรัพย์สินสังเคราะห์ หรือทรัพย์สินอื่น ๆ ผู้ใช้เพียงส่งธุรกรรมธรรมดาเพื่อการแลกเปลี่ยน หลังจากการแลกเปลี่ยนเสร็จสิ้น ผู้ใช้จะไม่เผชิญกับความเสี่ยงด้านทรัพย์สินอื่น ๆ
- Chainflip ไม่ต้องการการใช้งานหรือการดำเนินการเพิ่มเติมของโปรโตคอลอื่นๆ บนเครือข่ายเฉพาะ มีความเข้ากันได้และความคล่องตัวสูงกว่า และทำให้กระบวนการคำนวณนอกเครือข่ายมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อลดการใช้ก๊าซของผู้ใช้
วิธีการแปลงมูลค่าระหว่างเชนดั้งเดิมของ Chainflip สามารถลดเกณฑ์การดำเนินงานของผู้ใช้ ลดความเสี่ยงของผู้ใช้ และนำประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้นมาสู่ผู้ใช้
ที่มา: ที่มาของภาพ
ที่มา: ที่มาของภาพ
ข้อได้เปรียบที่สำคัญอีกประการหนึ่งของ Chainflip เมื่อเปรียบเทียบกับโซลูชันอื่นๆ ก็คือระดับการกระจายอำนาจที่สูงกว่า เครือข่ายการตรวจสอบของ Chainflip ประกอบด้วยโหนดการตรวจสอบสูงสุด 150 รายการ โหนดการตรวจสอบจะรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย มีส่วนร่วมในฉันทามติ ตรวจสอบเหตุการณ์บนเครือข่ายภายนอก และร่วมกันควบคุมเงินทุนของระบบ กระบวนการในการเป็นโหนดการยืนยันนั้นไม่ได้รับอนุญาตเช่นกัน ผู้ใช้จะต้องให้คำมั่นสัญญา $FLIP เพียงพอและชนะราคาสูงสุดในการประมูลเพื่อที่จะเป็นหนึ่งเดียว แนวคิดหลักของ Chainflip คือการใช้ MPC (การคำนวณแบบหลายฝ่าย) โดยเฉพาะ TSS (Threshold Signature Scheme) เพื่อสร้างคีย์รวมที่จัดขึ้นโดยเครือข่ายผู้ตรวจสอบความถูกต้อง 150 รายที่ไม่ได้รับอนุญาต การดำเนินการและการเปลี่ยนแปลงสถานะทั้งหมดใน Chainflip จำเป็นต้องมีการยืนยันฉันทามติจากโหนดมากกว่า 2/3 เพื่อให้แน่ใจว่ามีความปลอดภัยที่สูงขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับการแลกเปลี่ยนมูลค่าข้ามสายโซ่ของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และสะพานข้ามสายโซ่บางแห่งที่มีระดับการรวมศูนย์ที่สูงกว่า ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ชั่วร้ายของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และความเสี่ยงที่ชั่วร้ายของเซิร์ฟเวอร์รวมศูนย์ของสะพานข้ามสายโซ่ Chainflip ใช้ระดับการกระจายอำนาจที่สูงกว่าเพื่อหลีกเลี่ยงความล้มเหลวจุดเดียวของโหนดเดียวและความเสี่ยงต่อการเกิดผลร้าย ซึ่งจะช่วยปรับปรุงความปลอดภัยโดยรวมของระบบได้อย่างมาก
ที่มา: ที่มาของภาพ
กระบวนการคำนวณการแปลงมูลค่าระหว่างเชนเสร็จสมบูรณ์โดย Just In Time AMM (JIT AMM) ของ Chainflip บนสเตตเชนที่สร้างขึ้นตาม Substrate JIT AMM สร้างขึ้นบน Uni V3 ข้อแตกต่างคือ JIT AMM ไม่ใช่ชุดของชุดสัญญาอัจฉริยะบนเครือข่ายที่ต่างกัน แต่ทำการคำนวณเสมือนสำหรับการแปลงมูลค่าในห่วงโซ่สถานะเท่านั้น นั่นคือ ฟังก์ชันการบัญชีและการคำนวณของ Chainflip จะถูกถอดออกและเสร็จสิ้นใน state chain ในขณะที่การชำระหนี้พื้นฐานจะขึ้นอยู่กับคลังที่ Chainflip สร้างขึ้นในแต่ละเครือข่าย **เวิร์กโฟลว์นี้ช่วยลดความยุ่งยากในการดำเนินการในการคำนวณการแลกเปลี่ยนมูลค่าระหว่างเชน การบัญชี และการชำระบัญชีในเชนที่แตกต่างกันได้อย่างมาก และสามารถลดต้นทุน Gas ของผู้ใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ state chain ของ Chainflip ยังสามารถรองรับความต้องการที่ปรับแต่งเพิ่มเติมของ JIT AMM ได้อีกด้วย **ตัวอย่างเช่น Chainflip สนับสนุน LP เพื่ออัปเดตคำสั่งจำกัดแบบไดนามิกและทันเวลาสำหรับใบเสนอราคาคำสั่งซื้อที่เข้ามา โดยจะใช้การแข่งขัน LP เพื่อป้องกันไม่ให้หุ่นยนต์ MEV ทำธุรกรรมล่วงหน้า ปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของ LP และช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลกำไรโดยมีความคลาดเคลื่อนต่ำลง . ราคาตลาดที่ดีกว่า
ที่มา: ที่มาของภาพ
Chainflip ยังมีความสามารถในการประกอบได้ดีกว่าสะพานข้ามโซ่ที่มีอยู่ นักพัฒนาสามารถรวมฟังก์ชันการแลกเปลี่ยนมูลค่าระหว่าง Chainflip Native Chain เข้ากับโปรโตคอลหรือผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ได้อย่างง่ายดายผ่าน Chainflip SDK เช่นเดียวกับฟังก์ชัน Swap ของ Uniswap ที่ได้รับการบูรณาการอย่างกว้างขวางโดยกรณีการใช้งาน DeFi ความสามารถในการประกอบที่สูงขึ้นจะนำกรณีการใช้งานมาสู่ Chainflip มากขึ้น ด้วยการระเบิดของกรณีการใช้งานที่สามารถประกอบได้สูงในปัจจุบันซึ่งแสดงโดยเกมแบบ full-chain เมื่ออิฐ Lego ของเลเยอร์แอปพลิเคชันยังคงซ้อนกัน มันจะกระตุ้นความต้องการของผู้ใช้สำหรับสภาพคล่องของสินทรัพย์อ้างอิงระหว่างหลาย ๆ เชน อย่างไรก็ตาม สถานะปัจจุบันคือการแยกสภาพคล่องระหว่าง L1 และ L2 เริ่มรุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ การแลกเปลี่ยนมูลค่าระหว่างเครือข่ายเนทิฟที่ Chainflip เป็นตัวแทนอาจกลายเป็นฟังก์ชันฝังตัวที่ขาดไม่ได้สำหรับโปรเจ็กต์แบบ Multi-chain
ทีมงานของ Chainflip ประกอบด้วยบุคลากรมากประสบการณ์ระดับโลก 26 คน Simon Harman เป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Chainflip และเป็นสมาชิกคณะกรรมการของมูลนิธิ Oxen ก่อนที่จะมาร่วมงานกับ Chainflip นั้น Simon ได้นำทีมสร้างผลิตภัณฑ์ต่างๆ รวมถึง Session ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันการรับส่งข้อความที่ใช้โปรโตคอล Signal ก่อนหน้านี้ CTO Martin เคยเป็นผู้ก่อตั้ง Covariant Labs ตลอดจน CTO และ CSO ของ Finoa ทีม Chainfllip มีประสบการณ์เบื้องหลัง Crypto มากมาย พนักงานเกือบ 60% เป็นนักพัฒนาและองค์ประกอบของทีมโดยรวมค่อนข้างมีคุณภาพสูง
เมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน 2023 Chainflip ได้ประกาศเปิดตัวเมนเน็ตและการออกโทเค็น $FLIP หลังจากที่ $FLIP เปิดตัว มันก็ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วในตลาด ราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $5 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 2.7 เท่าจากราคา ICO ที่ $1.83
$FLIP คือโทเค็นเนทิฟ ERC-20 ของ Chainflip ที่มีปริมาณเริ่มต้น 90M และเป็นไปตามรูปแบบการจัดหาโทเค็นแบบไดนามิก ปัจจุบัน Chainflip คาดว่าโทเค็นจะขยายตัวต่อปีที่ 8% เพื่อจูงใจโหนดผู้ตรวจสอบความถูกต้อง นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Chainflip จะซื้อคืนและเผา $FLIP ซึ่งทำให้ $FLIP มีแนวโน้มที่จะมีภาวะเงินฝืด การเพิ่มขีดความสามารถโทเค็นของ $FLIP ส่วนใหญ่จะสะท้อนให้เห็นในการใช้งานสำหรับการตรวจสอบคำมั่นสัญญาและการเก็บมูลค่าของโปรโตคอล
ที่มา: ที่มาของภาพ
เช่นเดียวกับเครือข่ายการตรวจสอบส่วนใหญ่ เนื่องจากโหนด Chainflip 150 โหนดจะควบคุมเงินทุนและการดำเนินการทั้งหมดของระบบ เพื่อป้องกันไม่ให้โหนดทำสิ่งชั่วร้าย โหนดจะต้องให้คำมั่นสัญญา $FLIP เพียงพอเป็นการลงโทษจึงจะเข้าร่วมในการตรวจสอบได้ โหนดที่มีคำมั่นสัญญา $FLIP มากกว่าจะมีโอกาสสูงที่จะกลายเป็นโหนดการตรวจสอบที่เชื่อถือได้ ดังนั้นจึงได้รับรางวัลการตรวจสอบเพิ่มเติม
ขณะนี้คาดว่ารางวัลโทเค็น 7% ต่อปีจะถูกแบ่งเท่า ๆ กันระหว่างโหนดตรวจสอบความถูกต้องที่เชื่อถือได้ โหนดการตรวจสอบการสำรองข้อมูลแบบธรรมดาจะได้รับการจัดสรรรางวัลโทเค็น 1% ต่อปีตามสัดส่วนของ $FLIP ที่ให้คำมั่นไว้ ดังนั้น จึงไม่ใช่เรื่องยากที่จะพบว่าจำนวน **$FLIP ที่ให้คำมั่นสัญญาจะส่งผลอย่างมากต่อรางวัลการตรวจสอบของโหนดการตรวจสอบ ซึ่งจะขยายความต้องการของโหนดในการถือและจำนำโทเค็น $FLIP **Chainflip ยังคาดการณ์ด้วยว่าอัตราการจำนำของ $FLIP จะคิดเป็น 37%-66% ของอุปทานทั้งหมด คำมั่นสัญญาโทเค็นขนาดใหญ่จะช่วยรักษาเสถียรภาพของราคาโทเค็นและลดแรงกดดันในการขายในตลาด
ที่มา: ที่มาของภาพ
สำหรับการแลกเปลี่ยนโทเค็นทุกครั้งที่ดำเนินการผ่าน Chainflip นั้น Chainflip จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.1% ค่าธรรมเนียมนี้จะถูกเรียกเก็บในรูปแบบของ USDC และใช้เพื่อซื้อ $FLIP โทเค็น $FLIP ที่ซื้อมาจะถูกเผาโดยตรง ในทำนองเดียวกัน ค่าธรรมเนียมน้ำมันในเครือข่ายของรัฐก็จะถูกนำมาใช้เพื่อซื้อ $FLIP และเผามันด้วย Chainflip มีเป้าหมายที่จะใช้กลไกของการซื้อคืนและการเบิร์นโทเค็น เพื่อให้มูลค่าที่สร้างโดยโปรโตคอลสามารถสะท้อนให้เห็นในราคาของ $FLIP แบบไดนามิก โดยคืนให้กับผู้ถือ $FLIP และเพิ่มความสามารถในการจับมูลค่าของ $FLIP แน่นอนว่า เนื่องจาก $FLIP นั้นมีอัตราเงินเฟ้อของโทเค็น Chainflip จึงจำเป็นต้องได้รับปริมาณการซื้อขายรายวันที่เพียงพอสำหรับการซื้อโทเค็นคืนและการเผาไหม้เพื่อผลักดันราคาของ $FLIP
ด้วยการเปิดตัว L1 และ L2 จำนวนมากอย่างต่อเนื่อง ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องระหว่างเครือข่ายเริ่มรุนแรงมากขึ้น จากข้อมูลของ DeFiLlama มีเชนทั้งหมด 71 เชนที่มี TVL มากกว่า 10M การเพิ่มขึ้นของ Rollup as a Service และเครือข่ายแอปพลิเคชันจะทำให้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องรุนแรงขึ้นอีก สะพานข้ามสายโซ่แบบดั้งเดิมที่มีปัญหาแฮ็กเกอร์บ่อยครั้งไม่ใช่ตัวเลือกแรกสำหรับผู้ใช้ในการแก้ปัญหาสภาพคล่องของสายโซ่อีกต่อไป โซลูชันการแลกเปลี่ยนโทเค็นระหว่างสายโซ่ดั้งเดิมที่นำเสนอโดย Thorchain และ Chainflip อาจกลายเป็นกระแสหลัก ปัจจุบัน มูลค่าสะสมบนสะพานข้ามสายโซ่อยู่ที่ประมาณ 12B ในขณะที่ TVL ของ Thorchain อยู่ที่ประมาณ 300M เท่านั้น โซลูชันการแลกเปลี่ยนโทเค็นระหว่างสายโซ่แบบเนทีฟยังคงมีพื้นที่ทางการตลาดหลายสิบครั้ง
โดยรวมแล้ว ตำแหน่งทางการตลาดของ Chainflip นั้นคล้ายคลึงกับของ Thorchain แต่มีความแตกต่างบางประการในด้านประสบการณ์ผลิตภัณฑ์และการออกแบบผลิตภัณฑ์:
- ประสบการณ์ผลิตภัณฑ์: Thorchain ต้องใช้กระเป๋าเงินแบบหลายสายโซ่แยกต่างหาก ในขณะที่ Chainflip ต้องใช้เพียงกระเป๋าเงินออนไลน์แบบธรรมดาเท่านั้น จึงทำให้ประสบการณ์ผู้ใช้สะดวกยิ่งขึ้น แน่นอนว่า Thorchain กำลังทำให้เข้ากันได้กับกระเป๋าเงินกระแสหลักเพื่อค่อยๆ ปิดช่องว่างในประสบการณ์กระเป๋าเงิน
- ระดับของการกระจายอำนาจ: ปัจจุบัน Thorchain มีโหนดทั้งหมด 104 โหนดเพื่อรักษาความปลอดภัยของคลัง on-chain และเครือข่ายการตรวจสอบแบบกระจายอำนาจของ Chainflip ประกอบด้วย 150 โหนด จากมุมมองของจำนวนโหนด Chainflip จะมีการกระจายอำนาจค่อนข้างมาก แต่ไม่มีช่องว่างที่ชัดเจนระหว่างทั้งสอง
- การออกแบบผลิตภัณฑ์: การสร้างแหล่งรวมเงินทุนและการแลกเปลี่ยนโทเค็นของ Thorchain อาศัย $RUNE เป็นตัวกลาง ในขณะที่ Chainflip ไม่ได้ใช้โทเค็นเฉพาะ ดังนั้น แหล่งเงินทุนและกระบวนการแลกเปลี่ยนโทเค็นของ Chainflip จึงไม่มีความเสี่ยงจากโทเค็นเฉพาะ และค่อนข้างปลอดภัยกว่า
แหล่งที่มา: แหล่งรูปภาพ 1 และ แหล่งรูปภาพ 2
โดยสรุป ประสบการณ์ผู้ใช้ในปัจจุบัน การกระจายอำนาจ และความปลอดภัยของ Chainflip จะดีกว่าของ Thorchain เล็กน้อย แต่ข้อได้เปรียบในการเป็นผู้เสนอญัตติรายแรกของ Thorchain ความสามารถในการมองเห็นตลาด และส่วนแบ่งตลาด ก็เป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่สำคัญเช่นกัน ดังนั้นเราจึงคาดการณ์ว่าจะเป็นเรื่องยากสำหรับ Chainflip ที่จะเข้ามาแทนที่ Thorchain อย่างสมบูรณ์ในระยะสั้น **มีแนวโน้มมากขึ้นที่ตามทวีตอย่างเป็นทางการของ Thorchain Chainflip จะยังคงกัดเซาะส่วนแบ่งการตลาดของสะพานข้ามโซ่ร่วมกับ Thorchain ต่อไป
ที่มา: ที่มาของภาพ
ปัจจุบันมูลค่าตลาดของ Chainflip อยู่ที่ประมาณ 90M และมูลค่าตลาดเต็มอยู่ที่ประมาณ 460M มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Thorchain คือ 2.1B และมูลค่าตลาดเต็มจำนวนคือ 3B จากมุมมองของการประเมินมูลค่าที่เทียบเคียงได้ $FLIP ยังคงมีพื้นที่สำหรับจินตนาการเกือบถึง 8 เท่า อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดของ Thorchain ได้รับการสนับสนุนจากปริมาณธุรกรรมรวม 68B และปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยรายวันล่าสุดที่ 100M+ ในขณะที่ Chainflip ยังไม่ได้สร้างธุรกรรมใดๆ ดังนั้น เราจะยังคงมองโลกในแง่ดีด้วยความระมัดระวังโดยทั่วไปเกี่ยวกับแนวโน้มที่ตามมาของ $FLIP โดยทั่วไป และจะให้ความสนใจเป็นพิเศษว่าแผนสิ่งจูงใจที่เพิ่งเปิดตัวบนเมนเน็ตของ Chainflip เมื่อเร็ว ๆ นี้ สามารถผลักดันปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมากได้หรือไม่
MT Capital ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในซิลิคอนวัลเลย์ เป็นกองทุน crypto-native ที่มุ่งเน้นไปที่ Web3 และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง เรามีทีมงานระดับโลก และภูมิหลังทางวัฒนธรรมและมุมมองที่หลากหลายทำให้เรามีความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับตลาดโลกและคว้าโอกาสในการลงทุนในภูมิภาคต่างๆ วิสัยทัศน์ของ MT Capital คือการเป็นบริษัทการลงทุนบล็อกเชนชั้นนำของโลก โดยมุ่งเน้นที่การสนับสนุนบริษัทเทคโนโลยีระยะเริ่มต้นที่สามารถสร้างมูลค่าได้อย่างมีนัยสำคัญ ตั้งแต่ปี 2016 พอร์ตการลงทุนของเราครอบคลุม Infra, L1/L2, DeFi, NFT, GameFi และสาขาอื่นๆ เราไม่ใช่แค่นักลงทุน แต่เราเป็นแรงผลักดันเบื้องหลังทีมผู้ก่อตั้ง
ความคิดเห็นทั้งหมด