ここ 1 ～ 2 週間でオンラインで活動していた人なら、現在のサイクルや音楽がいつ停止するかについてのツイートを何十件も見たことがあるでしょう。ビットコインの価格は現在6万ドルを超えており、一部のETFの立ち上げ以来着実に上昇しており、日々の流入額は強い需要と供給不足という素晴らしいシナリオを示している。フィデリティは、個人がポートフォリオの1～3%を仮想通貨に割り当て、安全かつ責任ある方法で投資することを推奨しており、これはFTX以降​​、仮想通貨がもはや恐れるべきものではなく、受け入れられ受け入れられるべきものであることを示している。

2023 年 3 月から 2023 年 10 月頃まで、ビットコインの価格は 27,000 ドルから 30,000 ドルの間で変動しましたが、ブレイクアウトを期待して長期的に維持しようとすると、非常にイライラする可能性があります。この期間には時折明るい話題もあったが、2021年と同様の富を築くことを期待する場合、実際には公開市場ではそれほど大きな出来事は起きていない。 PEPE、Friend Tech、Telegram Bots、その他いくつかのサービスには幸運に恵まれましたが、これらはほとんどが一時的な気晴らしにすぎず、市場全体はまだ修正中です。利上げ、ソフトランディング、その他のマクロ経済問題について多くの話題がありましたが、正直なところ、あまりにも昔のことなので思い出せません。

弱気相場は2023年3月に終わる可能性が高く、ビットコインはわずか数週間で2万ドルから2万8000ドルまで急騰した。あと1年ほどしか経っていないのに、この瞬間が懐かしい。その時点で、FTXの大失敗はようやく過ぎ去り、メディアは仮想通貨の魔女狩りをほぼ止め、そしてついに仮想通貨のTwitterが立ち直ることを可能にする堅実な価格行動があった。

それで、1年後、私たちはここにいます。ビットコインとイーサリアムの史上最高価格が目前に迫っており、アルトコイン全般が急速に推移しており、ストーリーラインが形になり始めており、プライベートマーケットは再び横行し、現実と乖離している。暗号通貨の最近の動きを見て、私たちは始まりではなく終わりに近づいていると考えるのは簡単ですが、これは非常に短絡的で単純だと思います。過去最高値を更新していないだけでなく、ある種の最高水準に近づいている兆候は実際にはあまりありません。

ビットコインの価格動向だけを見ると、少し買われすぎているように見えるかもしれません。しかし、私たちはもうその世界に住んでいません。ラリー・フィンクはビットコインETFで自身の評判を危険にさらし、メディアや伝統的な金融界の人々は彼を衝撃的で混乱させるような見方をした。

何兆ドルもの資産を抱える資産運用会社がどうしてこれほど謙虚でいられるのでしょうか？それは本物のお金ですらないので、裏付けるものは何もありません。 SBFが仮想通貨による詐欺と生活破壊の疑いで裁判中であるのを見ませんでしたか?

この記事では、なぜビットコインが伝統的な金融システムで不可欠であるのか、あるいは伝統的な金融システムで尊重されるべきなのかについては説明しませんが、この記事を読んでいるあなたはおそらくこれらの理由をすでに認識しており、それらを信じているでしょう。その代わりに、なぜまだ比較的早い段階にあるのか、あるいはもう少し楽観視できる理由が複数あるのかについてお話します。

ETFの出現により、仮想通貨と従来の金融の間にアクセス可能な流動性チャネルが存在するため、このサイクルは以前のサイクルとは根本的に異なります。あなたが窮地に陥っていたり、明白なことを意図的に無視していない限り、従来の金融機関や金融機関は前回のサイクルから存在しています。上昇傾向にある不安定な市場がより多くの流動性とより多くの注目を集めるという明白な事実と相まって、人々はデジタル資産に投資したり顧客に投資機会を提供したりしようと考えており、暗号通貨はより主流になり、社会的に受け入れられるようになりました。ブラックロック、フィデリティ、ヴァンエックは現在、規制や法的懸念を抱くことなく顧客にビットコインを販売できるようになりました。

これは極めて新しく、ユニークで前例のない出来事であるため、ETF 流入に関する現実的なモデルを構築するのは困難です。まったく新しい資産クラスが最後に一般公開されたのはいつですか?まあ、おそらく金ETFが発売された頃には20年くらい経っていることになりますね。オンラインで検索して、最初の 5 ～ 10 年間の金 ETF のパフォーマンスを調べて、独自の結論を導き出すことができます。

これは極めて新しく、ユニークで前例のない出来事であるため、ETF 流入に関する現実的なモデルを構築するのは困難です。まったく新しい資産クラスが最後に一般公開されたのはいつですか?まあ、おそらく金ETFが発売された頃には20年くらい経っていることになりますね。オンラインで検索して、最初の 5 ～ 10 年間の金 ETF のパフォーマンスを調べて、独自の結論を導き出すことができます。

このサイクルが以前のサイクルと異なるもう 1 つの理由は、多くのパターンが何度も繰り返されるにもかかわらず、暗号通貨が毎年かなりの程度まで成熟することです。 Twitter の人々はよく、以前のサイクルのトップ 10 コインのリストを指摘しますが、その多くは世間の記憶をはるかに超えて市場から完全に姿を消しましたが、これはこの分野がいかに急速に変化するかを示すもう 1 つの例です。 21世紀初頭以降の時価総額上位10銘柄を見てみると、どの経済も成長と進歩を促進するために競争が必要であるため、間違いなく多くの劇的な変化と権力闘争が見られるでしょう。暗号通貨の場合、業界が匿名の個人によって書かれたホワイトペーパーから、世界の金融システム全体をますます混乱させる可能性のある技術現象に移行したため、このプロセスの多くが加速しました。マーケットメーカーはさらに多く、仮想通貨に特化したファンドも増えているようで、仮想通貨への投資に意欲的なVCも増えています。私が行ったもう 1 つの観察は、まるで仮想通貨が目の前でゆっくりと合法的な資産クラスになりつつあるかのように、最近のプロジェクト資金の分割がこれまでのどのサイクルよりも多くの尊敬を集めているということです。

すべての強気市場は、金融投機をイノベーションのための「トロイの木馬」として使用し、従来の金融トラックでは実際には不可能だった新しいアイデアを実験する機会を暗号通貨に提供します。弱気相場は浄化の時期であり、悪い考え、爆発、悲劇が洗い流され、二度と繰り返されないことが望まれます。これは健全なことです。なぜなら、仮想通貨は成熟市場からは程遠く、この状況がしばらく続くことは明らかであり、これは私たちにとって非常に良いことです。株式市場では通常、DOGE のような機会は得られません。仮想通貨の価格変動の現実世界の最も近い例は GME 現象ですが、これでも 2021 年の平均的なコインのパフォーマンスには及びません。これは、ラリー・フィンクのような人々が促進し活用する価値があると判断した特別な市場です。

また、この分野に参入する金融機関にはマイナスのイメージがつきものですが、ビットコインETFの出現はマイナスというよりはむしろプラスであることも付け加えておきたいと思います。ブラックロックは祝福であり、このサイクルは私たちがこれまで見た中で最も素晴らしいものになると思います。一般の人々が FTX のことを忘れ、仮想通貨が詐欺的な集中型取引所よりもはるかに大きいことを受け入れるまでにはさらに時間がかかるでしょうが、それは予想の範囲内です。平均的な人にとって、このような不安定な市場に資金を投じることなど想像することは困難です。ましてや、FTX の論争がす​​べての主要メディアに何ヶ月も続いて報道され、彼らを怖がらせて二度とトークンを購入したくなくなることは言うまでもありません。バーニー・マドフ後の株式市場全体と同様に、誰もが去ったわけではなく、彼はただの悪いリンゴでした。

2021年の投機レベルに達するまでにどれくらいの時間がかかるかは分かりませんが、私たちは間違いなくその点には程遠いと信じています。私たちが今いるこのサイクルの後半についてTwitterで人々が議論しているのを見ると、彼らはどのような聴衆を引きつけようとしているのだろうかと疑問に思います。前回の強気相場の熱狂の最中に、私はスクリーンショットを保存しました。これは、Dogelon Mars、BabyCare、Rainbow Token などの名前を持つ、人気のあるコインのリストです。これらのトークンは何をするのでしょうか?わからない。これらのコインは今日どのくらいの価格で取引されていますか?よくわかりません。今ではこのような詐欺取引は見かけませんし、インターネット全体の注目を集めて愚か者にお金を手放させたセーフムーンや柴犬のようなコインも見かけません。もちろん、用心深く、あまり早く先回りしないようにしましょう。しかし、まだ早いと言うのは本当に悪いことでしょうか?客観的な観点から見ると、私たちはまだ完全な議論の初期段階にあります。

ビットコインは2017年に20倍の価格上昇を経験しました。ビットコインは2020年3月の安値から10倍に上昇しており、トップが2つある。ビットコインが2022年11月の安値から10倍に上昇した場合、最高値は16万ドルとなる。こんなことを言うと、反論されるのは承知しています。明らかな反論は、ビットコインの時価総額が2017年と2020年にははるかに小さかったということであり、それは正しい。私はETFのせいでビットコインがここから25倍になることを要求しているわけではありませんが、金融システムがどれほど愚かになったか、そして人工知能の進歩によって世界がどれほど急速に変化しているかは注目に値します。今後 20 年から 30 年以内に AGI を開発できる可能性は十分にあり、それは私たちの日常生活と私たちの未来に前例のない影響を与えるでしょう。サム・アルトマンはこれに備えるために数兆ドルを集めようとしているが、私にはそれが他のどの質問よりも楽観的に聞こえる。アメリカはパンデミック中に大量の紙幣を印刷し、事態は収拾がつかなくなったが、それはほんの始まりに過ぎなかった。

人工知能が人間と知能に関するこれまでのすべての前提を急速に覆しつつある世界では、ビットコインが今サイクルで16万ドルを超えると考えても過言ではないと私は信じています。弱気相場は多くの人の心を蝕み、そのダメージが根拠の乏しいツイートという形で私のタイムラインに現れ始めています。これは局所的な頂点を示すかもしれないが、私の主張が変わるわけではない。私は間違っていることを恐れていませんが、もしそれを信じていなかったら、この記事は書いていないでしょう。たとえ公的市場と私的市場が今と同じくらい活発だったとしても、現実的な期待の領域で乖離が続くだけで、すべての非信者は置き去りにされるだろう。朱素のスーパーサイクル理論が真実であることが証明されたタイムラインがあったとしたら、私たちがその中に生きているとは信じられないと言ったら嘘になるでしょう。