著者:ミカ・カセラ、ジェニファー・オベム編集: Cointime.com QDD
要点
l サンドボックスは、鋳造された NFT の合計 (+59%)、一次販売の合計 (+52%)、およびアクティブな購入者の合計 (+22%) において前月比の成長を遂げました。
l 土地以外の主な販売量は 30% 増加したが、ESTATE の販売量は 18% 増加したため、総収益は前四半期比で 15% の減少にとどまったが、他の 5 つの収益指標は 25% 以上減少した。
米国証券取引委員会（SEC）は、SANDを含む一部の仮想通貨とトークンは有価証券であると主張して、コインベースとバイナンスに対して訴訟を起こした。さらに、SEC 対 Ripple Labs の訴訟の結果は、米国の仮想通貨規制の現在および将来に影響を与える可能性があります。
l Sandbox は、パリス ヒルトン、シプリアーニ、ワーナー ミュージック、マラソン シティ、メタファイト、プレイグラウンドなどのブランドと提携しています。他のいくつかのブランドや企業も、Web3 業界での仮想エクスペリエンスの構築に注力しています。
l Sandbox のロードマップによると、マップ上でエクスペリエンスを自己公開する機能などの新機能を第 3 四半期の終わりまでにリリースする予定です。 2023 年の第 4 四半期には、ユーザーは ESTATE を作成し、LAND と ESTATE をリースできるようになります。
サンドボックスの紹介
サンドボックスは、プレイヤーやクリエイターが 3D アセットやエクスペリエンス (ゲームなど) を作成し、NFT を通じて収益化できるゲーム メタバースです。 The Sandbox で採用されているトークン化されたゲーム機能は次のとおりです。
l SAND - 購入、収益化、資産作成のための ERC-20 トークン
l LAND - The Sandbox の仮想世界でデジタル的に所有可能な土地
l ESTATE —— 複数の土地で構成されるより大きな区画
l ASSET - VoxEdit アプリを使用して作成されたアセットは、サンドボックス マーケットプレイスにアップロードされるときに ERC-1155 トークンに変換されます。
l GEM —— ASSETに属性を与えるために使用される、焼かれたトークン
l CATALYST — 燃やすトークン。ASSETのレベル/希少性を定義するために使用されます。
l ゲームメーカー - ユーザーがサンドボックスの仮想世界で 3D ゲームやエクスペリエンスを作成できるツールボックス
SAND トークンやその他の資産は The Sandbox 仮想世界内で取引できるため、The Sandbox はより強力なゲーム経済性を備えた Minecraft のようなゲーム体験を提供します。
サンドボックスでは、さまざまなゲーム内 NFT だけでなく、ユーザーが生成した NFT も提供しています。 VoxEdit NFT ビルダーは、キャラクター、ギア、ウェアラブル アイテム、アートワークなどの 3D オブジェクト (ASSET) を作成するために使用されます。
Sandbox はもともと、2012 年にソフトウェア開発会社 Pixowl によって発売された2D モバイル ゲームでした。 Pixowl は、 2011 年にアーサー マドリッドとセバスチャン ボルジェによって設立されました。 2018 年 4 月の時点で、The Sandbox のモバイル ゲーム版は4,000 万以上のダウンロードを記録しています。 2018 年 5 月、The Sandbox は 3D メタバース ゲームに変わり、ブロックチェーン開発に焦点を当て始めました。 2018年8月、PixowlとThe Sandbox はゲームソフトウェア開発会社兼ベンチャーキャピタル会社Animoca Brandsに買収されました。
主要な指標
2023 年第 2 四半期には、積極的な非 LAND 購入者、非 LAND ミント、および LAND ミントは、前四半期の全体的な減少から成長に戻りました (SAND ステーキング以外の主要なネットワーク指標)。 1 日あたりの平均 SAND ステークは前月比で増加し続けていますが、より多くの SAND がロック解除されて循環供給に入るにつれて、SAND 供給に占めるその割合は減少します。
財務面では、土地以外の一次販売量が 30% 増加し、不動産販売量が 18% 増加したため、前四半期比の総収益の減少はわずか 15% でしたが、他の 5 つの収益指標は 25% 以上減少しました。 。非 LAND の一次売上高が増加したため、プライベート LAND 売上高よりも総収益に占める割合が大きくなり、総収益の 37% (前四半期は 24%) を占めました。
パフォーマンス分析
ユニークなアクティブバイヤー
アクティブな購入者は、土地資産と土地以外の資産を購入するさまざまなウォレットの数を測定します。
The Sandboxでは、LAND NFTと呼ばれるデジタル不動産を通じてイベントが行われます。したがって、LANDは基本的な機能に価値があるのです。 LAND 以外の NFT はそれほど価値はありませんが、サンドボックス メタバースのさまざまなアクティビティ (CATALYSTS を使用した ASSET の作成や GEMS を使用した ASSET への属性の割り当てなど) には依然として必要です。
両者の金銭的価値の違いにより、LAND の取得はより困難になり (執筆時点での OpenSea の最低価格は 0.28 ETH)、購入者の数が減少します。 LAND 以外の資産の価格は低く設定されており (執筆時点で OpenSea では 0.0001 ETH という低さ)、より多くの購入者を受け入れることができます。こうした乖離は、市場の低迷によって強化され、LANDのアクティブな購入者数の継続的な減少（前四半期比-10%）と、LAND以外のアクティブな購入者の数の増加（前四半期比+30%）につながる可能性があります。
一次売上の合計
総一次売上高は、The Sandbox から販売された不動産の金額を測定します。 Sandbox Company は、一次販売から得た収益を保持します。
LAND の総売上高は LAND 以外の主要売上高を上回りましたが、LAND 以外の主要売上高は 30% 増加し、単一の LAND 販売タイプの売上高を上回りました。 2023 年第 2 四半期中、ユーザーはヘルズ キッチンやパリス ヒルトンなどのさまざまな有名な収集品からさまざまな非 LAND アセットを鋳造できます。パリス ヒルトンは四半期を通じてイベントも開催しました。
二次販売数量とロイヤリティ収入
二次販売量は、OpenSea や LooksRare などの二次取引所で The Sandbox から販売された資産の金額を測定します。 Sandbox Company は、二次販売に対して 5% のロイヤルティを保持します。
二次販売数量とロイヤリティ収入
二次販売量は、OpenSea や LooksRare などの二次取引所で The Sandbox から販売された資産の金額を測定します。 Sandbox Company は、二次販売に対して 5% のロイヤルティを保持します。
引き続き LAND の販売が二次販売の大半を占める一方で、LAND の最低価格は 4 月初旬の 0.5 ETH 以上から 6 月下旬には 0.4 ETH 以下に下落しました。それにもかかわらず、土地資産と非土地資産の両方の二次取引量は、過去 1 年間の各四半期で減少しました。価格下落により販売が減少した可能性がある一方、持続的な不利な市況も二次取引活動を抑制した可能性があります。
総収入
総収入は、一次販売総量とロイヤルティ総収入の合計です。ロイヤルティ収入は二次販売総額の 5% です。
歴史的に、The Sandbox の収益は主に LAND の販売によるものでした (いくつかの例外はあります)。この四半期も例外で、LAND 以外の主要な売上が The Sandbox の総収益の 37% を占めていました。総収益は、前四半期比で 15% の減少にとどまりました。これは、ランド以外の一次販売の増加 (+30%) とエステートの販売量の増加 (+18%) によるものです。
1 日あたりの SAND プレッジ額の平均
循環供給のパーセンテージとして質入された SAND を含めて、質入された SAND の何パーセントが SAND を非流動化し、一時的に売り圧力の影響を受けなくなるかを確認します。
デイリー SAND ステーキングは引き続き増加し、前四半期比 5% 増加しました。 SAND ステーキング量の増加にも関わらず、循環供給量が前四半期比 3% 減少したため、循環供給量に占める担保された SAND の割合は前四半期比 2% 減少しました。過去 1 年間、ステークされた SAND の量は名目上四半期ごとに増加しましたが、新たにロックが解除された SAND により、より多くの循環 SAND が市場に放出されました。これらの新たに流通した SAND は、SAND トークンにさらに売り圧力をかけた可能性があります。
SAND ステーキングの報酬
SAND ステーキングは Polygon ネットワーク上で行われ、LAND 所有者用と他のすべての SAND 所有者用の 2 つのステーキング プールが含まれます。このプールでは、LAND 所有者は LAND 資産あたり最大 2000 SAND をステーキングできます。別のプールでは、SAND 所有者は誰でも自分の SAND を賭けることができますが、LAND 所有者は所有する LAND の量に基づいてボーナスを受け取ります。合計すると、2 つのプールで毎週合計 150,000 SAND が配布されます。
SAND ステーキング報酬には、SAND トークンをステーキングしたユーザーが獲得した合計金額が米ドルで表示されます。価格と比較して、それらの間の重要な関係を示すことができます。 USD での SAND ステーキング報酬は、SAND 報酬の量にも影響されます。
2023 年第 2 四半期のステーキング報酬は SAND ベースで 48%、USD ベースで 57% 減少しました。過去 1 年間、米ドルベースでの報酬は減少傾向にありましたが、SAND の報酬は 2022 年の第 3 四半期と第 4 四半期に四半期比で約 30% 増加しました。 SAND をステーキングして報酬を得ようとするユーザーは、SAND の名目上の報酬よりも SAND の米ドル価格に敏感であるようです。ステーキングから分配される SAND は、市場に参入する新規 SAND の 0.2% 未満に過ぎず、SAND ステーキングの報酬からの売り圧力は無視できます。価格はゲーム業界の市場動向に大きく影響されるようです。
SAND 完全希薄化評価 (FDV)
完全希薄化評価額 (FDV) の変化は、資産の価格を反映します。さらに、FDV を追跡すると、資産の重要性と規模によって価格の変動性を補完できます。
SANDの完全希薄化後の評価額はまだ11億ドルを下回っていない。 2023 年の第 2 四半期には、21 億ドルから 11 億ドルの間で変動します。それでも、SANDのFDVは最終的に12億2000万ドルとなり、2023年初めと比べてわずか1％増加した。第 2 四半期の初めから終わりまでに、SAND の価格は 35% 下落しました。このSAND価格の下落は、暗号ゲーム市場の一般的な傾向と一致しています。他の 3 つの最大のゲーム トークン (MANA 36% 下落、AXS 30% 下落、GALA 41% 下落) も、四半期を通じて同様の価格下落を経験しました。
定性分析
2023 年第 2 四半期に、The Sandbox は新しいパートナーシップと統合を発表し、今後のロードマップを更新するイベントを開催しました。規制上の不確実性にもかかわらず、The Sandbox はゲーム エコシステムの構築と改善に重点を置いています。
主要なイベント、パートナーシップ、統合
2023 年第 2 四半期、サンドボックス エコシステムは成長を続け、新たなパートナーシップと統合が発表されました。多くのプロジェクトが The Sandbox と提携して、カスタマイズされたメタバース エクスペリエンスをユーザーに提供しています。注目すべきプロジェクトをいくつか紹介します。
lフィットネス ブランド- Gym Aesthetics、Salsation、Go24、Cycliq、Stages、Playinnovation、Trib3、Myzone。
l DanceFight - 有名なダンス バトル アプリで、The Sandbox 上で世界のトップ 10 のストリート ダンサーをベースにした独占的なアバター シリーズを開始しました。
l マラソン シティ- 故ラッパーの功績を称える「ニプシー ハッスルのユニバース」をテーマにしたメタバース エクスペリエンスを開始しました。
l Cipriani - ハリーズ・パブなどの象徴的な会場をフィーチャーした体験を開始するために、Cipriani とのパートナーシップを発表しました。
l プレイグラウンド- NBA スター、ラメロ ボールのファンのためにユニークなデジタル環境を立ち上げました。
l パリス ヒルトン- パリス ヒルトンの最初のアバター コレクションを導入しました (5,555 個のユニーク ユニットが販売されました)。
l オープンキャンパス- Web3 教育をテーマにしたメタバース体験を提供するために、The Sandbox から LAND を取得しました。
l SBS コンテンツ ハブ- 韓国の放送局 SBS の子会社である SBS コンテンツ ハブは、The Sandbox と提携して、人気のあるメディア コンテンツをメタバースに提供しています。
lNuclear Blast - インディー レーベルが The Sandbox と協力して、ヘヴィ メタルをテーマにしたメタバース エクスペリエンス「Blast Valley」を作成しました。
l Gamer Arena - トルコの主要なゲーム プラットフォームは、ユーザー向けにインタラクティブな The Sandbox ゲーム エクスペリエンスを開始します。
l Affyn - シンガポールを拠点とする Web3 企業 Affyn は、The Sandbox と提携して、クリエイターとコラボレーターのグローバル コミュニティ向けに相互運用可能なメタバース エクスペリエンスを開始しました。
MMA マネジメント ゲーム- MetaFight は、MetaFight ゲームとは別に、MMA をテーマにした期間限定の特別な体験を開始し、ユニークなゲーム内イベントと報酬を特色としています。
lインフィニット パルス- ワーナー ミュージック グループ、ジャミロクワイ、エルヴィス プレスリーなどのメジャー アーティストやレーベルをフィーチャーした音楽をテーマにした地区です。
ロードマップとアップデート
地権者向けの将来のアップグレード計画は次のとおりです。
l マップ上での自己出版体験の機能は、2023年第3四半期末までにリリース予定です。この機能はまずクリエイターに展開されます。
l 2023年第4四半期末までに、ゲーム内アセットをブロックチェーン上のNFTとして鋳造して販売する計画。
l SAND 誓約プランでは、SAND 誓約者には 100,000 SAND、LAND 所有者には SAND の毎週の報酬が提供されます。このプログラムは 2023 年 7 月 4 日に終了します。
l 2023年4月以降、LANDを3か月以上保有する地主は独占的なNFTを受け取る資格があります。
l 2023年の第3四半期と第4四半期に映画・テレビ分野のLAND、スポーツ分野のLAND、その他のコミュニティLANDセールを開催する予定。ブランドにはワーナーミュージックグループ、アディダス、ライオンズゲートなどが含まれる。
l ESTATEの作成、LANDおよびESTATEのリース機能は2023年第4四半期にリリースされる予定です。
l 2023 年第 4 四半期にプレミアム LAND で行われる予定のエクスペリエンスは、地図上でさらに目立つようになります。
メガシティの土地販売
Sandbox は、中国の要素を組み込んだ仮想都市Mega City 3の LAND 懸賞を開始しました。 17 のブランドと知的財産が仮想都市に参加し、懸賞では 222 の通常 LAND と 12 のプレミアム LAND が限定の NFT セットとともに提供されました。さらに、6 つの ESTATE と 12 の 1x1 LAND が OpenSea でオークションにかけられました。
Coinbase と Binance の稼働
米証券取引委員会（SEC）は、コインベースとバイナンスが米国法に違反して無登録証券取引所を運営しているとして訴訟を起こした。訴訟では、SANDを含む一部の暗号通貨とトークンは有価証券であると主張している。
これらの訴訟が起こされた直後、リップルに対する別のSEC訴訟を監督する地方裁判所は、XRPは本質的に有価証券ではないという判決を下した。しかし、裁判所はまた、XRPの初期販売に関わる特定の取引は米国法に基づく有価証券である「投資契約」であるとの判決も下した。この判決は、CoinbaseやBinanceに対する訴訟など、今後の暗号通貨の執行措置や規制に影響を与える可能性がある。
要約する
収益の減少 (-15%)、ステーキング報酬の減少 (SAND 換算で -48%)、SAND 価格の下落 (-19%) という厳しい四半期にもかかわらず、The Sandbox は新たなパートナーシップを推進し、新しい ASSET ラインを立ち上げました (パリス・ヒルトン、ザ・ワイルドワンズなど）を実現し、既存ユーザーのエクスペリエンスを高め、独自の道を歩み続けます。規制の不確実性、 SEC の分類および裁判所の決定をめぐる混乱により、サンドボックス エコシステムは引き続き多くの課題に直面することになります。しかし、新しいパートナーシップと、NFT ミント総計 (+72%)、総プライマリーセールス (+52%)、および総アクティブバイヤー (+22%) が前月比で増加したことにより、サンドボックスは市場で有利な位置にあります。潮目が変わったらネットワークを拡大します。
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