Недавно в отчете «Будущее DeFi 2024», выпущенном Delphi Digital, было проведено углубленное обсуждение будущих тенденций в области DeFi (децентрализованных финансов). Среди них одно повествование, которое привлекло большое внимание, — это протоколы деривативных процентных ставок (протоколы деривативных процентных ставок), которые считаются горячей темой в области шифрования.

В этой захватывающей области протокол Notional привлек широкое внимание и обсуждения благодаря своим уникальным характеристикам и считается одним из немногих протоколов устойчивых процентных деривативов. Давайте представим этот проект ниже.

Notional Finance — это протокол кредитования по процентной ставке, построенный на блокчейне Ethereum. Его уникальной особенностью является то, что он интегрирует протокол Compound и использует модель облигаций с нулевым купоном в традиционных финансах, чтобы предоставить пользователям разнообразные варианты кредитования.

Последняя версия протокола Notional, Notional V3, была запущена в сети Arbitrum в начале ноября этого года. Эта версия не только поддерживает традиционное кредитование с фиксированной ставкой и кредитование с плавающей ставкой, но также представляет стратегии получения дохода с использованием заемных средств, что еще больше расширяет выбор и гибкость пользователей.

Кроме того, пользователи также могут вносить активы в Notional в качестве поставщика ликвидности (LP) и получать от этого доход.Эта функция еще больше расширяет функциональность протокола.

Базовый механизм протокола Notional работает аналогично облигациям с нулевым купоном, широко известным как fCash. Пользователи могут брать активы в пул с фиксированной процентной ставкой Notional по цене ниже номинальной цены актива, тем самым получая доход от фиксированных активов. Например, если вы держите 100 долларов США и берете их в долг в пуле Notional с фиксированной процентной ставкой под процентную ставку 5,9%, к 18 марта следующего года вы можете получить примерно 100,17 fUSDC, которые затем можно будет погасить с соотношением 1:1. в USDC.

Аналогичным образом, пользователи также могут одалживать свои активы под чрезмерное обеспечение, но чем дольше срок кредита, тем выше проценты, которые они должны платить. Однако следует отметить, что если цена заложенных активов сильно колеблется во время этого процесса, пользователи могут столкнуться с риском ликвидации.

Условный протокол предоставляет два метода кредитования: фиксированную процентную ставку и плавающую процентную ставку. Кредитование с фиксированной ставкой занимает некоторое время, в то время как кредитование с плавающей ставкой больше похоже на подход Compound.Пользователи могут вносить и снимать средства в любое время, но процентная ставка может меняться в зависимости от рыночных условий. Кроме того, кредиты с плавающей ставкой обычно не требуют комиссии за транзакцию, тогда как кредиты с фиксированной ставкой требуют комиссии в размере 8% от общей суммы дохода.

Помимо заимствований и кредитования, пользователи также могут выбрать LP на номинальном уровне, обеспечить ликвидность протокола и получать доход следующими способами:

1. Накопленные проценты пула с фиксированной процентной ставкой.

Помимо заимствований и кредитования, пользователи также могут использовать LP на номинальном уровне, обеспечивать ликвидность протокола и получать доход следующими способами:

1. Накопленные проценты пула с фиксированной процентной ставкой.

2. Фиксированные комиссии за транзакции для заемщиков и кредиторов в пуле.

3. Поощрения от токенов проекта $Note.

Однако фиксированная процентная ставка может со временем измениться, что приведет к потере nToken без компенсации. Эта потеря относительно невелика, но больше, чем у торговой пары на Uniswap, но все же меньше, чем у торговой пары на Curve.

Сам Notional не использует кредитное плечо, но пользователи могут использовать доверенные третьи стороны (такие как Curve, Balancer или Uniswap) для проведения транзакций с использованием кредитного плеча. В настоящее время Notional поддерживает маржинальную торговлю Frax.Пользователи могут занимать деньги у Curve, а затем вносить заемные средства Frax в Notional, чтобы получить высокий доход по займам. Однако следует отметить, что потенциальные риски, связанные с торговлей с использованием кредитного плеча, также возрастают в геометрической прогрессии, а высокие коэффициенты кредитного плеча могут потребовать более высоких комиссий для поддержания позиций.

В целом, протокол Notional предоставляет пользователям в сфере DeFi разнообразные варианты кредитования и возможности пассивного заработка, но пользователи должны полностью понимать риски при использовании протокола и принимать решения, исходя из своих потребностей и толерантности к риску.

Благодаря своим уникальным характеристикам и постоянному инновационному развитию протокол Notional предоставляет участникам сферы DeFi множество инвестиционных вариантов и возможностей. В частности, внедрение версии Notional V3 еще больше расширит преимущества протокола, не только предоставляя варианты процентных ставок с фиксированным доходом, но и вводя варианты кредитования с плавающей процентной ставкой, чтобы предоставить пользователям большую гибкость.

Кроме того, стоит отметить улучшение механизма управления долгом Notional. Ожидается, что это изменение улучшит использование активов пользователей и еще больше повысит привлекательность инвестиций.

Notional также предоставляет возможности для арбитража с высоким кредитным плечом.

В совокупности разработка Notional протокола представляет собой непрерывный прогресс и инновации в области DeFi. Пользователи могут активно участвовать в кредитовании по процентным ставкам и управлении фондами в соответствии со своими потребностями и предпочтениями по риску, создавая для себя больше финансовых возможностей. Однако, учитывая риски в области DeFi, инвесторы всегда должны сохранять осторожное и осмотрительное отношение, чтобы обеспечить баланс инвестиционной безопасности и доходности.Полное понимание механизма работы протокола является важной предпосылкой для участия в инвестициях DeFi.