著者: Kevin、BlockBooster の Caiya 研究者

最近、Grayscaleの研究部門であるGrayscale Researchは、今年の第4四半期に最も可能性のある20のトークンの新しいリストを発表しました。このリストでは、潜在的な触媒、ネットワークの導入、リスク要因などのさまざまな要因が考慮されています。合計 6 つの新しいデジタル資産がリストに追加されました。Sui (SUI)、Optimism (OP)、Helium (HNT)、Bittensor (TAO)、UMA Protocol (UMA)、および Celo (CELO) です。その中でも、Bittensor は、AI とブロックチェーンを組み合わせて人工知能の分散化を強化することを目的とした優れた AI プロジェクトとみなされています。

(出典: グレースケール)

9月28日、TAO財団は新しいサブネットが間もなく開始され、TAOトークンを使用して支払うことができるGPUリースプラットフォームFishにスケーラブルなコンピューティングリソースを検証者とユーザーに提供すると記載した文書を発行した。本稿執筆時点では、$TAO の価格は約 500 ドルで安定していました。

（出典：ツイッター）

(出典: CoinMarketCap)

Grayscale Research のトークンの可能性リストと TAO 財団の発表と市場パフォーマンスに加えて、Bittensor の将来で期待に値する他の展開は何でしょうか?次に、今後のサブネット トークン dTAO がどのように機能するかを詳しく説明し、$TAO の価格に対する潜在的な影響を分析します。

Grayscale Research のトークンの可能性リストと TAO 財団の発表と市場パフォーマンスに加えて、Bittensor の将来で期待に値する他の展開は何でしょうか?次に、今後のサブネット トークン dTAO がどのように機能するかを詳しく説明し、$TAO の価格に対する潜在的な影響を分析します。

dTAO はサブネット トークンを指し、各サブネットには独自の dTAO があり、トークンのリリースはビットコインおよび TAO と一致します。 dTAO の開始後、トークンは TAO とペアになって、Bittensor ネットワーク内に流動性プールを形成します。 dTAO の実装により、Bittensor はサブネットの上限を段階的に削除し、ネットワークの柔軟性を高めます。

TAO保有者は、TAOをさまざまなプールにステーキングすることでdTAOトークンを獲得できるようになりました。このプロセスは「ステーキング」と呼ばれていますが、実際にはスワップに似ています。 dTAO のコンセンサス メカニズム、トークン エコノミクス、リリース速度は TAO と似ています。各サブネットには独自の dTAO リリースがあり、サブネット検証者はコンセンサスに参加して報酬を受け取るために dTAO を購入/ステークする必要があります。

特定のサブネットの市場の注目が高まるにつれて、より多くの TAO がサブネットのプールにプレッジされる可能性があり、それによってプール内で毎日リリースされる TAO の重みが増加します。この動的な解放メカニズムは、各サブネットの流動性と dTAO 価格に影響を与えます。重みは TAO と dTAO の比率によって決定され、サブネットに対するユーザーの要求を反映します。 Bitensor は、dTAO の価格に基づいて、毎日の TAO リリース ウェイトを動的に調整します。

dTAOを導入する理由

現在の TAO サブネットは、特にルート バリデータ アーキテクチャの設計において、いくつかの課題に直面しています。ルート検証ツールのパフォーマンスは、Bittensor Foundation の期待を満たしていませんでした。サブネットは 32 個ありますが、サブネット間の競争は予想ほど激化していません。サブネットは、高品質の出力を提供し、マイナーをガイドし、実際のユースケースを使用した AI モデルを開発することになっていますが、多くのサブネットは期待を下回っています。

現在のサブネットに関する主な問題は次のとおりです。

その他の問題には、ルートバリデーターの評価の主観性、ステーキング決定における偏り、少数のルートバリデーターがTAOの毎日のリリース重量の大部分を制御することによって引き起こされるパワーの不均衡などが含まれます。

Bittensor に対する dTAO の影響

dTAO の導入は、サブネット評価を分散化し、競争を促進することで、これらのシステム上の問題を解決することを目的としています。 Bittensor は、ルートバリデーターからより広範な TAO 保有者コミュニティに権限を移すことで、TAO 保有者がトークンをステーキングすることで好みのサブネットに「投票」できる市場主導の価格設定システムを導入しています。

dTAO システムの主な利点は次のとおりです。

持続可能なユースケースを推進する

dTAO の主な目標の 1 つは、実際の収益の可能性があるサブネットの開発を促進し、実際のユースケース アプリケーションの作成を促進し、そのようなアプリケーションが適切に評価できるようにすることです。

持続可能なユースケースを推進する

dTAO の主な目標の 1 つは、実際の収益の可能性があるサブネットの開発を促進し、実際のユースケース アプリケーションの作成を促進し、そのようなアプリケーションが適切に評価できるようにすることです。

実際のユースケースにはどのような用途があるのでしょうか? Ponzi を通じて収益を上げないアプリケーション。 逆に考えてみましょう。サブネットが収入を生み出さない場合、サブネットバリデーターはますます少なくなります。新しいサブネットの段階で収入を生み出さないサブネットトークンを購入しないためです（サブネットバリデーターは、代わりに Enter dtao を購入する必要があります）。 tao をステーキングしてサブネットマイナーを検証します)。バリデーターは、持続可能なビジネス モデルでサブネットの dTAO 価格を推進することで、このプロセスにおいて重要な役割を果たします。したがって、バリデーターはサブネット通貨価格のポジティブスパイラルの出発点であり、収益が基礎となります。バリデーターがますます少なくなり、誰もサブネット トークンを購入しなくなると、マイナーが得た利益が一方向の売り圧力となり、サブネットが死のループに陥る原因となります。サブネットが毎日取得するリリースが少なくなると、ゼロになるまでマイナーとバリデーターの数も減ります。 新しいサブネットの場合、ポンジ設計はコールド スタート時に個人投資家にとって魅力的ではありません。サブネット トークンのリリース メカニズムにより、サブネット プロジェクトは資産の誤った割り当てを完了したり、ユーザーを引き付けるために配当を使用したりすることができず、堀のある製品のみを使用できます。ユーザーの誓​​約者、バリデーター、マイナー。

dTAOがもたらすトークンエコノミクスと発行の変化

dTAO の導入により、Bittensor の毎日のリリース ルールが再編成されます。

分散型 TAO 発行メカニズムを通じて、dTAO はシステムにさらなる変動性をもたらします。 dTAO プールの価格は市場の需要に基づいて変動するため、より高い収益が得られる可能性がありますが、より大きなリスクも伴います。

長期的な見通し

dTAO は、Web3 業界における AI インフラストラクチャとアプリケーションを組み合わせるベスト プラクティスを表しています。過去 6 か月にわたる市場の実績と議論は、インフラストラクチャが飽和状態に達していることを示しています。現在、時価総額が最大の AI プラットフォームのほとんどはインフラストラクチャベースのプラットフォームであり、同質性が高く、今後 6 か月以内に市場の注目を集め続けることはない可能性があります。

一方で、AI アプリケーションは収益と市場価値との矛盾に直面しています。アプリケーションが独自にトークンを発行すると、長期的な安定した成長は難しくなります。ブロックチェーンの固有の特性により、Web3 の AI アプリケーションは Web2 の成熟したアプリケーションのパフォーマンス レベルに達することができません。その結果、そのようなアプリケーションのほとんどは差別化に欠け、防御的な競争上の優位性がなく、ユーザーのコンバージョン率と維持率が低く、持続的に高い利益を達成することが困難です。これにより、トークン価格が同様のインフラストラクチャプラットフォームの評価レベルに達することが困難になり、悪循環が形成されます。

dTAO は、この問題の解決策を提供します。 Bittensor プラットフォームは実証済みの成熟したシステムを確立しており、マイナー、バリデーター、コンセンサス メカニズムはすべて正しい方向に発展しています。これは、Web3 で最も分散化された成熟した AI インフラストラクチャであり、大規模なアプリケーションの出現をサポートする可能性があります。アプリケーションが Bittensor 上のサブネットとして実行することを選択すると、この成熟したネットワークのサポートを活用して初期段階を生き残り、製品のイノベーションに集中できます。 dTAO の発行メカニズムにより、サブネットは常に更新され、ユーザーがより多くのウェイトを獲得できるようにすると同時に、「RUG」のリスクやチームの手にチップが過度に集中することを回避します。

dTAO の初期段階は比較的安定していると予想されており、毎日の発行メカニズムにより初期の投資家にとってのリスクは低くなります。 dTAO の長期的な成功は、Bittensor エコシステム内で実際の価値と収益を生み出すサブネットの能力にかかっています。

dTAO の導入後、サブネットは次の 2 つの方法で収益を生み出すことができます: 1) ユーザーを引き付けて製品の代金を支払う; 2) 市場価値を高めてトークン価格を押し上げる。いずれにせよ、それはBittensorの全体的な時価総額にプラスの影響を与えるでしょう。また、この発行メカニズムにより、チームがトークンの販売から利益を得たい場合は、通常のユーザーと同様にプールからトークンを購入する必要があります。これが現在の環境で最も公平な起動メカニズムです。

この設計により、市場主導の価格変動やシステムの不安定性など、ほとんどの Web3 アプリケーション プロジェクトが直面するリスクの多くが排除され、大規模な保有者または「クジラ」が突然の行動によって価格に大きな影響を及ぼし、それによってエコシステムが混乱する可能性が排除されます。

さらに、この発行モデルでは流動性注入が段階的に行われるため、短期的な暴落のリスクが軽減されます。サブネットは流動性を蓄積し、一定期間にわたって安定した価格を維持する必要があり、このプロセスは本質的にサブネットが提供する製品の品質に依存します。

最近、TAOの価格は、今後のdTAOの開始とAIナラティブの復活によって刺激され、大幅に上昇しています。一方で、ブックメーカーは過去数か月で十分に資金を集めており、今は通貨価格を開始する時期です。一方で、サブネットまたは潜在的なサブネットが資金調達を急いでおり、これらのチップのほとんどは短期的には市場に投入されないこともわかります。 TAOの価値を高めます。そのため、dTAO開始時にチームやVCからチップが配布され、価格が変動する可能性があります。

最近、TAOの価格は、今後のdTAOの開始とAIナラティブの復活によって刺激され、大幅に上昇しています。一方で、ブックメーカーは過去数か月で十分に資金を集めており、今は通貨価格を開始する時期です。一方で、サブネットまたは潜在的なサブネットが資金調達を急いでおり、これらのチップのほとんどは短期的には市場に投入されず、サブネットの資金を増やすために使用されることもわかります。 TAOの価値。したがって、dTAOがオンラインになると、チームまたはVCによってチップが配布され、価格が変動する可能性があります。

しかし、AI と Web3 の組み合わせを困難にする客観的な障壁が打ち破られない限り、dTAO は AI インフラストラクチャとアプリケーションを組み合わせた最良の実装です。

BlockBooster について: BlockBooster は、OKX Ventures およびその他のトップ機関によってサポートされているアジアの Web3 ベンチャー キャピタル スタジオであり、優れた起業家にとって信頼できるパートナーになることに尽力しています。戦略的投資と綿密なインキュベーションを通じて、当社は Web3 プロジェクトを現実世界と結びつけ、高品質の起業家プロジェクトの成長を支援します。

免責事項: **この記事/ブログは参照のみを目的としており、著者の個人的な見解を表すものであり、BlockBooster の立場を表すものではありません。この記事は、(i) 投資アドバイスまたは投資の推奨、(ii) デジタル資産の購入、売却、または保有の提案または勧誘、または (iii) 財務、会計、法律または税務に関するアドバイスを提供することを目的としたものではありません。ステーブルコインやNFTを含むデジタル資産の保有は非常にリスクが高く、価格変動が大きく、無価値になる可能性もあります。自分の財務状況に基づいて、デジタル資産の取引または保有が自分に適しているかどうかを慎重に検討する必要があります。特定の状況についてご質問がある場合は、法律、税務、または投資アドバイザーにご相談ください。ここで提供される情報 (市場データや統計がある場合はそれらを含む) は、一般的な情報提供のみを目的として提供されています。これらのデータやグラフの作成には合理的な注意が払われていますが、そこに表現されている事実上の誤りや欠落については一切責任を負いません。