伝統的な金融システムでは、資産の流動性が常に投資家の焦点でした。高い取引コストや複雑なプロセスなどの要因によって制限されている従来の資産の多くは流動性が低く、すぐに変更することができません。ブロックチェーン技術の台頭により、資産トークン化の革新的なモデルが登場しました。不動産、美術品、株などのRWA（現実世界資産）を分割可能なデジタルトークンに変換し、ブロックチェーン上で取引します。この革新的なモデルは、資産の保有と取引の方法を変えるだけでなく、従来の資産の制限を完全に打ち破り、流動性を向上させることも期待されています。

伝統的な金融の流動性のジレンマ

伝統的な金融システムは現代経済の中核として、資産配分とリスク管理においてかけがえのない役割を果たしています。しかし、経済のグローバル化と金融革新の継続的な進展に伴い、従来の金融システムは流動性の点でいくつかの固有の欠点を露呈しており、これらの欠点は金融市場の効率性を制限するだけでなく、実体経済の発展にも影響を及ぼしています。

1. 資産流動性の制限

- 従来の金融では、資産の属性の違いにより、多くの資産の流動性が大幅に制限されています。現物資産は、その独自性、分割不可能性、評価の難しさにより、流動性が比較的低くなります。たとえば、不動産やその他の物理的資産の場合、取引プロセスは煩雑で、多くのリンクや仲介者が関与し、売り出しから最終取引までに数か月またはそれ以上かかる場合があります。

- 情報の非対称性は、従来の金融市場でよく見られる問題です。売り手と買い手は資産について異なる理解を持っており、その結果、価格設定が困難になり、取引の摩擦が増大し、取引効率が低下します。例えば、中小企業のエクイティファイナンスやデットファイナンスでは、情報の非対称性と取引チャネルの制限により、これらの資産の適切な買い手や投資家を迅速に見つけることが難しく、その結果、流動性が不十分になります。

2. 高い取引コスト

- 従来の取引プロセスでは、仲介者（ブローカー、銀行、不動産業者など）が重要な役割を果たします。これら仲介業者の手数料が取引コストの大部分を占めます。価格設定や情報伝達などにおいてより大きな発言力を持ち、その結果、取引コストが高くなります。

- 情報の非対称性、契約履行リスクなど、取引プロセスに存在するさまざまな摩擦も関連コストを増加させます。一部のニッチまたは特殊な資産クラスでは、取引コストが高くなり、流動性がさらに制限される場合があります。

3. 市場の細分化

- 従来の金融市場にはさまざまな程度の細分化が存在することがよくあります。異なる地域、異なる資産クラス、異なる投資グループの市場は互いに独立しており、情報の流通は不十分で、投資家やトレーダーの参加範囲は限られています。

- この種の市場細分化は、資産の流動性を制限するだけでなく、市場効率の低さや不合理な資源配分などの問題を引き起こし、資産価値の十分な実現を妨げます。

資産のトークン化: 流動性のための新しいエンジン

金融分野におけるブロックチェーン技術の革新的な応用として、資産のトークン化は従来の金融環境を驚くべき速度で再構築しています。 RWA をトークン化することで、資産の取引範囲が拡大するだけでなく、より重要なことに、従来の資産に前例のない流動性が注入され、一連の革命的な変化がもたらされます。

1. 資産の分割性の向上

- RWAをデジタルトークンに変換することで、資産の高度な分割性を実現できます。例えば、もともと価値の高い不動産を少額の多数のトークンに分割することで、より多くの投資家が参加できるようになり、投資家層が大幅に拡大します。

- 中小企業の株式もトークン化を通じてより正確に分割して取引できるため、投資の敷居が低くなり、資産の流動性が向上します。

2. 取引コストの削減

- ブロックチェーン技術を通じて、資産トークン化された取引により、従来の金融システムにおける多くの仲介者が排除され、取引コストが大幅に削減されます。

- スマートコントラクトの適用により、取引プロセスが自動化および透明化され、人的エラーが減少し、取引効率が向上します。

2. 取引コストの削減

- ブロックチェーン技術を通じて、資産トークン化された取引により、従来の金融システムにおける多くの仲介者が排除され、取引コストが大幅に削減されます。

- スマートコントラクトの適用により、取引プロセスが自動化および透明化され、人的エラーが減少し、取引効率が向上します。

- ブロックチェーン技術の透明性により、資産情報がよりオープンかつ透明になり、情報の非対称性によって引き起こされる取引コストが削減されます。

3. 市場の障壁を打ち破る

- 資産のトークン化は、従来の金融市場の地理的制限を打ち破り、投資家はデジタル取引プラットフォームを通じて世界的な資産取引を実現し、資産流通の範囲を拡大します。

- 異なる地域と異なる種類の資産を 1 つのプラットフォーム上で統合して取引することができ、市場の相互接続を実現します。投資家はさまざまな資産の取引に簡単に参加でき、市場の流動性が向上します。

4. 24時間365日ノンストップ取引

- 資産トークン化された取引プラットフォームは通常、24 時間 365 日中断のない取引を実現でき、従来の金融市場の営業時間に制限されません。これにより、いつでも資産を取引できるようになり、市場の効率が大幅に向上します。

- より多くの取引参加者とより頻繁な取引により、市場の厚みが増し、価格の変動性が減少します。

従来の金融は変化を受け入れる: 流動性の向上の事例

資産のトークン化によってもたらされる大きなチャンスに直面して、従来の金融機関は RWA のトークン化を積極的に検討し、それを自社の事業範囲に組み込んでいます。

債券のトークン化事例: シンガポール金融管理局は債券のトークン化を進めており、DBS 銀行や JP モルガン・チェースなどと協力しています。

流動性の向上: 債券をトークン化することで、投資家は従来の証券取引所をバイパスし、ブロックチェーン上で直接取引できるようになります。これにより、取引時間が大幅に短縮され、取引コストが削減され、債券の流動性が向上します。

国境を越えたトークン化のケース: 香港金融管理局は、タイ中央銀行と協力して、Ensemble、San1、その他のプロジェクトを通じて国境を越えたトークン化を共同で検討し、同時決済と支払いのトークン化ユースケースをさらに実装すると発表しました。支払い（DvP）には貿易支払いと自主的な排出削減が含まれます。

流動性の向上：国境を越えた取引では、従来の決済方法ではコストが高く、時間がかかるなどの問題がありましたが、トークン化技術により、仲介者を介さず、24時間オンラインでポイントツーポイント決済が実現できるため、大きなメリットとなります。支払い効率と資金流動性が向上します。

ゴールドのトークン化事例: HSBC は、香港の個人投資家向けに、規制当局が承認した初の小売ゴールド トークン製品「HSBC ゴールド トークン」を発売しました。

流動性の向上: 現物の金の所有権はブロックチェーン上にデジタル形式で保存され、投資家は携帯電話で操作するだけで金を売買できるため、金の保管や輸送について心配する必要がなくなりました。流動性の。

結論

資産のトークン化と従来の金融との衝突により、流動性革命が引き起こされました。資産のトークン化は、その破壊的イノベーションによって従来の金融に新たな活力を注入し、一方、従来の金融はその堅牢なシステムによってトークン化に対する強固な基礎的なサポートを提供してきました。この流動性革命は金融情勢を再構築し、新たな金融時代を創造します。

従来の資産をトークン化することで、従来の金融機関は従来の障壁を打ち破り、資産の流動性を向上させ、ビジネスの境界を拡大することができ、それによって熾烈な市場競争において主導的な地位を維持することができます。テクノロジーが成熟し続け、規制制度が改善されるにつれて、資産のトークン化が金融分野の主流のトレンドとなり、従来の金融の革新を促進すると予測できます。

従来の金融機関が将来の競争において無敵であり続けたい場合は、この変化を積極的に受け入れ、資産のトークン化を自社のビジネス システムに統合する必要があります。 ChainUp のホワイトラベル RWA トークン化プラットフォームを選択すると、従来の金融機関が安全でコンプライアンスに準拠した効率的なデジタル資産取引プラットフォームを迅速に確立し、資産の迅速なトークン化と流通を実現できます。 ChainUp は、オンチェーン資産、トランザクション照合、ウォレット管理からリスク管理に至るまで、さまざまな側面をカバーする幅広いソリューションを提供し、従来の金融機関がデジタル資産への取り組みを簡単に開始できるよう支援します。