最近、ステーブルコインの軌道に新たな動きがありました。

6 月 27 日、Zephyr は、X プラットフォームでの Artemis v1.2.0 のリリースを発表しました。このアップデートには、機能、ユーザーの採用、セキュリティの向上を目的とした一連の主要な改善が含まれています。このアップグレードは 2 つのハード フォークに分割されており、2024 年 7 月 13 日の 15:00 UTC と 2024 年 7 月 15 日の 00:00 UTC にアクティブ化されます。

このアップデートの主な変更点には手数料調整が含まれます。ZSD の鋳造と交換の手数料はそれぞれ 2% から 0.1% に引き下げられ、ZRS の鋳造と交換の手数料はそれぞれ 1% に調整されました。これらの調整により、ユーザーの参入敷居が大幅に下がり、ZSD の流通が促進され、将来の開発の基礎が築かれました。

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Artemis v1.2.0 のチャンスとジレンマ

Zephyr プロトコルは、過剰担保のステーブルコイン フレームワークを提供するように設計された革新的な分散型金融プラットフォームです。その目標は、分散型金融における安定性、プライバシー、ステーキング要件の問題を解決することです。 Zephyr プロトコルは、Monero のプライバシー機能と Djed プロトコルの安定性メカニズムを組み合わせたもので、世界初の民間の準備金で裏付けられたステーブルコイン システムを提供するために、Ergo Foundation、EMURGO、IOHK と提携して開発されました。

Zephyr プロトコルの中核となるのは基本通貨 ZEPH であり、ユーザーは ZEPH をプロトコルに入金して安定通貨 ZephUSD を鋳造できます。 ZephUSD は、安定性とプライベート性を兼ね備えたユニークなステーブルコインです。 ZEPH の供給は鋳造および償還プロセス中に影響を受けず、インフレの影響から確実に保護されます。さらに、Zephyr プロトコルでは準備通貨 ZephRSV の概念も導入されており、保有者は ZEPH をプロトコルに預け入れることで準備金を提供します。 ZephRSV 保有者は、取引手数料を受け取りながら ZEPH の価値の増加による恩恵を受け、ZephUSD の超過担保の強化に役立ちます。

Zephyr プロトコルは、その開始以来、強力で安全かつ革新的なステーブルコイン システムの構築に取り組んできました。しかし、ZSD の普及を促進するには、「鶏が先か、卵が先か」のジレンマを克服する必要があります。より多くの取引所サポートとアプリケーション シナリオを得るために、Zephyr は大量の流通と使用量を必要とし、それが取引所に依存します。そしてユーザーサポート。

現在、USDTは仮想通貨分野の「デフォルト通貨」となっており、取引所間の資金移動や主要な相場通貨として広く利用されています。ただし、USDT には、集中化、透明性の欠如、プライバシーの欠如、取引コストの高さなど、いくつかの欠点があります。それにもかかわらず、USDT は先行者利益により市場で重要な地位を占めています。

この現状を打破するために、Zephyr は今後の v1.2.0 アップデートと 2024 年の v2.0.0 計画で ZSD をさらに魅力的なものにする予定です。 v1.2.0 アップデートは、鋳造手数料と交換手数料を削減することでプロトコルの機能とセキュリティを強化します。この変更により、ZSD の流通量が増加し、ユーザーの参入障壁が低くなり、流動性の提供と裁定取引ペッグの維持が容易になります。交換。

将来の v2.0.0 バージョンでは、ZRS と同様の収益メカニズムが導入され、ZSD の採用がさらに促進されます。提案されている ZSD 収益メカニズムは、ユーザーがプロトコルに参加する強力なインセンティブを生み出し、ステーブルコイン市場での地位を強化し、Zephyr プロトコルの成功を確実にするように設計されています。

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今後の v1.2.0 の変更点

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今後の v1.2.0 の変更点

v1.2.0 ハード フォークのリリース予定に伴い、Zephyr は一連の料金調整と Monero アップデートを導入します。

v1.2.0 アップデートでは、プロトコルの機能とセキュリティを強化するために設計されたいくつかの大きな変更が導入されています。 ZSDの鋳造と交換の手数料を引き下げることにより、ユーザーの参入障壁を大幅に下げ、ZSDの流通量の増加を目指しました。これらの変更により、新規ユーザーにとってより魅力的な環境が作成され、プロトコルの整合性の維持に役立ちます。

この協定では、ZSD は 1 米ドルの ZEPH 為替レートで米ドルに固定されます。取引所では、裁定ペッグは、取引所間の取引と、ZSD を鋳造して ZEPH に交換することによる相互作用によって維持されます。これらの変更により、流動性の提供と裁定ペッグの維持がより実現可能になります。これは、ZSD をサポートし、USDT から市場シェアを奪うという長期的なビジョンを達成しようとしている取引所にとって非常に重要です。

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競争力の解体

Zephyr プロトコルはネイティブ ブロックチェーン上で実行され、ステーブルコイン プロトコルを直接強化するためのより大きな自由と制御を提供します。このネイティブ チェーン アプローチは、既存のブロックチェーン上のレイヤーとして動作することが多い他のプロジェクトとは対照的です。このようにして、Zephyr は根本的かつ重要な変化を起こすことができます。

さらに、プライバシーは Zephyr プロトコルの中核原則の 1 つです。 Zephyr は Djed の基本原則を保持しているだけでなく、Monero から継承したプライバシー機能も組み込んでいます。これにより、取引先と金額が確実に隠蔽され、真にデジタル的に匿名の現金支払いを提供するプライベート ステーブルコイン プロトコルが実現します。

Zephyr プロトコルには、予備プロバイダーにインセンティブを与える強力なメカニズムが含まれています。これらのメカニズムには、ステーブルコインの鋳造と交換にかかる取引手数料と、準備金に割り当てられるブロック報酬の一部が含まれます。これにより、リザーブプロバイダーに利益をもたらし、プロトコルの安定性を確保する疑似ステーキング報酬メカニズムが作成されます。

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市場シェアを獲得するためのコスト調整

ZSDの鋳造手数料は2％から0.1％に引き下げられ、ZSDの交換手数料も2％から0.1％に引き下げられました。この変更により、ユーザーが Zephyr エコシステムに参加するコストが大幅に削減され、ZSD の流通量が増加するように設計されています。これは、ZSD をサポートし、USDT から市場シェアを奪うという長期的なビジョンを達成しようとしている取引所が採用するために重要です。

同時に、ZRSの鋳造手数料は1％に設定され、ZRSの交換手数料は2％から1％に引き下げられます。この調整により、ZRS 保有者の利益が確保されると同時に、参加基準が引き下げられ、より多くの参加が促進されます。

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「死のスパイラル」を回避する方法

ZEPH は Zephyr プロトコルのネイティブ暗号通貨であり、主にトランザクションを促進し、プロトコルのユーティリティ トークンとして機能するために使用されます。ユーザーは、ZephUSD と引き換えに ZEPH をプロトコルにデポジットすることで、ステーブルコイン システムに参加できます。 ZEPH の価値は ZephUSD の担保として機能し、ZephUSD の安定性を確保します。

従来のステーブルコインとは異なり、ZEPH の供給は ZephUSD と ZephRSV の鋳造および償還プロセスの影響を受けず、保有者をインフレリスクから守ります。 ZEPH 保有者は、鋳造された準備通貨 ZephRSV の準備金を提供することで、Zephyr プロトコルにおいて重要な役割を果たします。 ZephRSV 保有者は、ZEPH の価値の増加から恩恵を受け、取引手数料を得ることができ、ZephUSD の安定性の向上に役立ちます。

Zephyr プロトコルは、ステーブルコイン ZephUSD の安定性を維持するために革新的な経済モデルを使用しています。

ユーザーは、超過担保としてプロトコルのネイティブ トークン ZEPH を裏付けることで ZephUSD を鋳造しますが、このプロセスは ZEPH の供給に影響を与えません。さらに、ZEPH 保有者はトークンを準備金に預け、準備通貨 ZephRSV を鋳造することができます。 ZephRSV 保有者は、ZEPH の価値の上昇から利益を得て取引手数料を獲得し、ZephUSD の過剰担保を強化する動機になります。この動的なシステムは市場の変化に反応し、超過担保比率を調整して ZephUSD ペッグを維持しながら、プロトコルの安定性への貢献に対して ZEPH および ZephRSV 保有者に報酬を与えます。

まとめ

今後の Zephyr プロトコル v1.2.0 ハード フォークでは、プロトコルの機能、ユーザーの採用、セキュリティを強化するための大幅な変更が導入されています。これらの変更は、流動性と裁定取引の機会を改善することで、参入障壁を下げ、ZSD の採用を促進し、ZSD ペッグを維持することを目的としています。

ただし、プライバシーコインには常に規制上のリスクが伴います。多くの政府はプライバシー コインに同意していないため、一般の暗号通貨ユーザーに対するプライバシー コインの魅力が制限される可能性があり、これがプロジェクトが現在直面している問題でもあります。 Zephyr が考え出した解決策は分散型取引所 (DEX) と統合することですが、これが機能するかどうかはまだわかりません。