香港のRWA市場に大きな変化：個人投資家の参入が許可される可能性

著者: コアラカオラファイナンス

4 月に入り、東洋の真珠、香港にさまざまな Web3 カンファレンスが集まり、多くの著名人が議論する垂直分野で RWA が注目を集めています。

RWA（Real World Assets）とは、ブロックチェーンを使用して有形の価値を持つ物理的資産をデジタル化し、投資家が前例のない利便性で実体経済に参加できるようにすることを指します。国際金融センターとして香港はイノベーションを積極的に取り入れ、Web 3.0、仮想資産、RWAトークン化などの分野でデジタル時代の現物資産投資の新たなモデルを確立しようとしており、目覚ましい進歩を遂げている。

OKX香港のエグゼクティブディレクターであるフランク氏は、伝統的な金融エコシステムには600年以上の歴史があると率直に語った。過去 600 年にわたり、人々は伝統的な金融の性質を理解し、科学を応用することで世界をより効率的にしてきました。しかし、技術革新の進歩に伴い、RWA の開発は明らかにトレンドとなっており、テクノロジーを利用して効率をさらに向上させ、関連コストをさらに節約できるようになります。もちろん、一部の伝統的な金融会社は現在非常に成熟しており、必ずしも RWA 関連ビジネスを追加する必要はありませんが、他の会社も RWA 路線を敷くことで開発スペースと競争力を向上させる可能性があります。

実際、香港のRWA市場は大きな変化を迎えています。

香港証券先物委員会の公開政策が資本誘致に貢献

今年1月、GF Securities (香港) は、香港の法律に適用される初の短期コマーシャルペーパー(コマーシャルペーパー)トークン化証券の発行に成功しました。これは、現地で設立されたブロックチェーン技術企業であるABT Techによって提供されました。昨年11月に証券先物委員会が重要な規制ガイドラインを発行して以来、初めてのトークン化証券の発行は、香港におけるデジタル金融の発展における新たなマイルストーンとなる。この革新的な事例は、デジタル金融の促進における香港の取り組みを十分に示している。 Web 3.0、仮想資産、RWA のトークン化開発。先進的な考え方と実用的な動機。

RWA トークン化は金融資産のデジタル化の最初のステップにすぎません。つまり、トークンの発行と流通により、投資家はブロックチェーンを通じて公開台帳にある有形の物理的資産を購入できるようになり、技術的には投資家の負担を軽減できます。コストの参入閾値と資産フローのコストの最適化により、伝統的な資産を活性化し、将来の投資利便性を向上させるための新たな道が開かれました。香港証券先物委員会は最近、セキュリティ・トークン・オファリング（STO）とRWA投資が個人投資家に開放される可能性があることを明らかにしており、これにより香港市場への参入資金がさらに集まることは間違いない。

RWA と STO の発展は、香港経済に新たな成長の勢いを注入すると期待されています。一方では、関連するイノベーションにより現物資産の流動性が向上し、世界の投資家が香港の不動産やその他の分野に投資する際により多くの選択肢と柔軟性を得ることができます。他方では、ブロックチェーン技術の適用は運用効率の向上に役立ちます。取引コストを削減し、取引プロセスを簡素化し、従来の金融サービスと商品を高度に革新的なプログラマブルファイナンス (プログラマブルファイナンス) にアップグレードすることを可能にします。 RWAとSTOは現時点ではまだインフラ段階の投資だが、規制環境が改善し続け、投資家の意識が高まるにつれ、より多くの伝統的な金融機関の注目を集めるようになると考えられる。

RWA サーキットにはどのようなチャンスがありますか?

トークン化された証券は、イーサリアムブロックチェーンのパブリックネットワークエコシステムに依存しており、取引のセキュリティ、透明性、効率性などの多くの利点があり、投資家はいつでもトークン関連の情報を照会および監視でき、いかなる制度上の制限も受けません。イーサリアムのオープン性により、投資家は補助ツールを柔軟に開発し、マルチポイントの統合管理を実現できます。さらに重要なのは、トークン化された証券の発行が従来の仲介業者への依存を打ち破り、参加の敷居を大幅に下げ、グループの範囲を広げることです。投資家にとって、パーソナライズされた製品を設計する可能性が広がります。

実際、RWA のイノベーションを促進する道のりは決して平坦ではありません。規制当局、業界、投資家の全面的な協力が必要です。ただし、香港の規制当局が RWA のイノベーションをオープンに支援していることは喜ばしいことです。証券先物委員会は、RWAへの投資が個人投資家にも開かれることが期待されていることを明らかにしており、これにより間違いなくより多くの資本の流入が呼び込まれ、RWAにイノベーションの羽ばたく翼が与えられることになるだろう。香港が世界的な RWA イノベーションの源泉となるよう努めたいのであれば、トップレベルの設計をさらに改善し、イノベーションのボトルネックを打破し、インフラを最適化し、市場の生態系を育成し、業界をより高品質でより持続可能な軌道に導かなければなりません。

要約する

デジタル経済時代の転換点に立つ香港は、オープンな姿勢でRWA革命を受け入れ、現実的な行動で革新的な発展を主導している。次世代の新しい金融はテクノロジーとコンプライアンスの面で多くの課題を抱えていますが、解決すべき中心的な問題は、安全でコンプライアンスに準拠した環境で従来の金融市場により多くの流動性をもたらすことができるかどうかです。

香港は、RWA のプラットフォームとテクノロジーの世界的な導入において重要な役割を果たす可能性を秘めています。世界トップ 3 の金融センターの 1 つである香港には、優れた接続性、リソース、人材、成熟した金融インフラと規制、そして多数の Web3 企業とアイデアがあります。同時に、香港には成熟した投資家基盤もあり、RWA の導入に有利で強固な環境を提供しています。さらに重要なことは、香港はアジアやその他の地域への玄関口であり、その戦略的な位置と強力な国際的なつながりが、RWAプラットフォームがアジア市場に大規模に参入するのに役立つ可能性があります。

将来に目を向けると、香港は STO と RWA のイノベーションに関して大きな可能性を秘めています。先進的で完全な規制枠組みのおかげで、香港は Web3 業界にとって良好な発展土壌を築きました。次の重要なステップは、規制を遵守しながら、突破口と革新を継続し、投資チャネルを拡大し、インフラストラクチャ建設を改善することです。