かつて暗号通貨VCにとって宝物とみなされていたL2は、彼ら自身の「PUA行動」によって裏目に出ている。

Blurの創設者であるPacman氏が今週、新しいL2プロジェクト「Blast」を立ち上げて以来、これまでビットコインのエコロジー強気相場から大きく遅れを取っていたL2トラックが再び市場から大きな注目を集めている。ただ今回だけは勝者はいない。

ブラストの TVL がわずか 1 日で 1,000 万ドルを突破すると、人々は L2 トラックの過去の「業界の暗黙のルール」を振り返り始めました。エアドロップを毛抜き軍団に返却することを拒否、あるいは嫌がる「L2テクノロジー貴族」は、絶対的な市場動向を前に前例のないジレンマに直面しているようだ。

L2 彼らはとても不安です

Blur 創設者 Pacman の新しい L2 プロジェクト Blast は、社会の分裂やエアドロップへの期待を通じて、最近多くの注目を集めています。

Blast は、レイヤー 2 の既存の基本金利は 0% であると主張しています。デフォルトでは、ユーザーの資産価値は時間の経過とともに減価しますが、Blast では、ユーザーの残高は自動的に複利になり、追加の Blast 報酬を獲得できます。

ユーザーがBlastに資金を入金すると、Blastはレイヤー1ネットワーク上にロックされた対応するETHをネットワークのネイティブ・プレッジに使用し、取得したETHプレッジ収入をBlast上のユーザーに自動的に返します。さらに、Blast はステーブルコインの受動的金利生成もサポートしています。

ユーザーにとって、ステーキングから得られる受動的収入に加えて、Blast は Blur のゲームプレイと同様のポイント システムも導入しています。現在のポイントの説明に関して、関係者は、Blastが来年2月24日にメインネットを立ち上げて引き出しを開発し、5月24日にブラストポイントの「引き換え」を開始する計画であることを明らかにしただけでした。

11月22日、Blastはソーシャルプラットフォーム上で、TVLがローンチ初日に8126万5600ドルに達し、ユーザー数が2万3368人に達したと発表した。この記事の執筆時点で、Blast の TVL は 2 億 6,000 万米ドルに達し、約 40,000 のアドレスがネットワークに資金を送金しました。

過去のL2のTVL成長率を比較してみると、この分野はBlastのような成長曲線を描いたことはありません。対照的に、現在の主流の L2 リーダーは、この成長の波から得るものはほとんどありません。執筆時点では、L2BEATデータによると、イーサリアムL2 TVLのETHの7日間決済増加率はわずか2.82%です。

左の写真は Dune Analytics から、右の写真は L2BEATS からのものです。

Blast TVL の急速な台頭は、一部の L2 貴族に目に見える不安をもたらしました。 Arbitrumの親会社であるOffChain Labsの最高経営責任者（CEO）であるSteven Goldfeder氏は今朝、ツイートでBlastは「モンスター」であると率直に述べた。

PUAをプレイするとバックラッシュも発生します

今年初めにアービトラム社の「寛大な寄付」によってL2強気相場がもたらされて以来、L2トラックに対する市場の期待はますます高まっている。しかし、暗号化市場が深刻な弱気市場に突入するにつれ、L2 プロジェクトと個人投資家の間、および相互間のゲームと競争はますます激化しています。

この文脈では、トラック上のプレーヤーにとって「PUA」はデフォルトの暗黙のルールとなっており、RaaS での相互関与であれ、エアドロップ配信での度重なる遅延であれ、これはこの問題の兆候です。

L2戦争のスポイラーとしてのブラストの出現は、パックマンの他のプロジェクトであるブラーと、NFTトラックへの壊滅的な打撃を思い出させます。もちろん、「個人投資家の勝利」として知られるBRC-20銘板市場もあります。

Opensea と BRC-20 からの教訓

Blurは2022年10月19日に登場しました。同年11月27日、Blurは5,500ETHの取引高でOpenseaの取引高5,300ETHを上回りました。 2023年11月の時点で、BlurはNFT市場のリーダーとなり、売上高4,317万米ドルで市場の61.7％を占めています。

NFT市場の取引量; 出典: Dune

NFT市場におけるBlurとOpenSeaの対立を振り返ると、エアドロップに対するOpenSeaの揺れる姿勢が敗北の主な理由かもしれない。

Blur はテスト ネットワークの段階で待機リストを推奨することで短期間で多くのファンを獲得しました。ユーザーはアクセスを得る前に 5 人を参加に招待する必要があります。プロジェクトが正式に開始された後、Blur は次のような活動を行う予定です異なるタイプのユーザーに合わせて 3 つのエアドロップが用意されており、各エアドロップの規模は前回のものよりも大きくなり、ユーザーの食欲をそそります。

対照的に、オープンシーは苦戦している。当初は OpenSea が唯一の企業であり、高額なロイヤルティと手数料から収益を得ていました。しかし、ユーザーエクスペリエンスの面では、OpenSeaのトランザクション速度の遅さやガス料金の高さ、さらには訪問者数の急増による運営崩壊や製品開発の停滞などの問題にユーザーから不満の声が上がっていた。

トラフィックが Blur に負け始めると、OpenSea は受動的防御をオンにします。 2 月 18 日、OpenSea は、取引手数料を期間限定で 0 に引き下げ、オプションのロイヤルティ サービスを有効にすることを発表しました。 OpenSeaは、「昨年10月以来、実効取引量とユーザーは、クリエイターの収入が完全に実現されていないNFT市場に移行しました。私たちの最善の努力にもかかわらず、この移行は依然として急激に加速しています。」と認めました。

トラフィックが Blur に負け始めると、OpenSea は受動的防御をオンにします。 2 月 18 日、OpenSea は、取引手数料を期間限定で 0 に引き下げ、オプションのロイヤルティ サービスを有効にすることを発表しました。 OpenSeaは、「昨年10月以来、実効取引量とユーザーは、クリエイターの収入が完全に実現されていないNFT市場に移行しました。私たちの最善の努力にもかかわらず、この移行は依然として急激に加速しています。」と認めました。

OpenSea は 11 月 4 日に従業員の約 50% を解雇し、広報担当者は、OpenSea は組織面および運営面で大きな変更を行っており、より柔軟で優れたバージョンの構築に注力していると述べました。これに関して、OpenSeaの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のデビン・フィンザー氏は、「時々、OpenSeaはリーダーではなくフォロワーのように感じられるが、それは我々がやりたいことではない」と述べた。

現在の状況の最も重要な理由は、OpenSea にはエアドロップのインセンティブがなく、仮想通貨の世界で一般的な方法でユーザーが拠出した手数料をユーザーに還元していないため、ユーザーの不満が高まっていることです。 Blur はまた、ユーザーの利益追求の心理を利用して、ポイントとエアドロップへの期待を通じて市場リーダー OpenSea のシェアを搾り取っています。

最近の過去に戻ると、活発なビットコイン エコシステムの下で、イーサリアムと L2 は少し圧倒されているように見えました。

Ordinalsプロトコルにより、ビットコインネットワーク上でのERC-20の発行がイーサリアムネットワーク上で実現できるようになり、BRC-20の出現により、2023年の弱気相場で長らく沈黙していた小売ホットマネーが、同時に、ビットコインも生成され、取引量と手数料が大幅に増加し、多くの関係者に利益をもたらしています。

The Blockのデータダッシュボードによると、ビットコインの7日間の平均取引手数料はイーサリアムの取引手数料を上回りました。ビットコインの平均取引手数料も上昇しており、11月12日の8.59ドルから11月19日には12.75ドルまで48％以上増加した。

ビットコインとイーサリアムの 7 日間の平均手数料; 出典: The Block

ビットコイン ネットワークには、成熟した ERC20 標準やイーサリアムのようなスマート コントラクト プロトコルがなく、AMM プロトコルやアグリゲーション プロトコルなどのネイティブのオンチェーン資産操作プロトコルもありません。ビットコインでさえチューリングは完全ではありませんが、ordi、eths、sats、ビットコイン強気市場から生まれたスターの波は、個人投資家が実際にお金を稼ぐことを可能にしました。

「過去の考え方に固執し、イーサリアムやL2などの資産に固執していると、この強気市場を逃す可能性が高くなります。」 この文が示すように、イーサリアムやL2のテクノロジー+VCモデルはもはや市場を満足させることはできません。 . 資産効果を得たい一般ユーザーは多数存在します。

テクノロジーとエアドロップの勝負、L2はPUAの反撃を受ける

Airdrop はもともと、Uniswap が SushiSwap のヴァンパイア攻撃に対処するために使用した戦略であり、最終的には暗号化分野の一般人が資産効果を得る最大の近道となりましたが、現在この道は容易ではありません。

8月9日、イーサリアムレイヤー2ソリューションのスクロール社は、トークンエアドロップ活動は行わないとの声明を発表し、従来のL2エアドロップを楽しみにしていた多くの人々が苦い涙を流した。 ZkSync Era と他の L2 プロジェクトのエアドロップを待っています。

しかし、この富創出効果の下では、コインを発行して手数料を稼ぐプロジェクトが、この身の毛もよだつゲームの最大の勝者となります。例えば、プロジェクト当事者は、クロスチェーンを実現する際に徴収する手数料や「ブリッジフィー」を稼ぐことで多額の利益を得ることができ、エアドロップを発行するかどうかは、魯毛党に金銭的インセンティブを提供するかどうかは主な考慮事項ではない。

彼らが考えているのは、高度なテクノロジーがイーサリアムにどのように力を与えることができるか、または「PUA」美容スタジオを通じてユーザーの第一波をどのように獲得するかということです。

彼らが考えているのは、高度なテクノロジーがイーサリアムにどのように力を与えることができるか、または「PUA」美容スタジオを通じてユーザーの第一波をどのように獲得するかということです。

11 月 14 日、Vitalik Buterin 氏はイスタンブールでの講演で、以前は放棄されていた拡張ソリューション Plasma を再び世間の注目を集めました。イーサリアムのレイヤー2拡張には、かつてはPlasma、Rollup、Validium、Parallelなどが含まれていましたが、現在ではOptimistic Rollupがレイヤー2の主要市場を占めており、Optimistic Rollupの代表プロジェクトであるArbitrum TVLは60.05%を占めています。オプティミズムはレイヤー 2 市場の 60.05%、市場の 22.02% を占めています。

L2 TVL シェア; 出典: DeFiLlama

Rollup の圧倒的な市場シェアによって L2 環境が停滞することはなく、むしろ、多くの L2 ソリューションが技術革新によって人気を博し、市場シェアを獲得しています。

2022 年 10 月、オプティミズムは、「拡張性と相互運用性が高く、さまざまなタイプのモジュラー オープン ソース ブループリント」である OP スタックを導入しました。標準化されたオープンソース モジュールのセットとして、開発者は OP Stack を通じてカスタマイズされたチェーンを組み立てて、特定のブロックチェーンのユースケースに対応できます。

約半年にわたる研究開発の後、zkSync はすぐに、カスタマイズされた zkRollups を構築するためのモジュール式オープンソース フレームワークである ZK Stack の立ち上げを発表しました。これにより、データ可用性モードの選択からプロジェクト独自のトークン分散ソーターの使用まで、開発者に完全な自律性が与えられます。

スター プロジェクトが多数あるため、L2 トラックでの熾烈な競争は暗号化業界全体で周知の事実となっています。 RaaS分野におけるOPロールアップ陣営とZKロールアップ陣営の競争には、OptimismとzkSyncが立ち上げたOP StackとZK Stackに加え、Arbitrumが立ち上げたOrbitやStarknetが立ち上げたAppchainも含まれる。 zkEVM の分野では、Scroll と Taiko という 2 つの「国産ライト」プロジェクト間の緊張関係も業界の公然の秘密となっています。

しかし、多くのL2プロジェクトはこれまでテクノロジーが関与していたことに気づいたようで、Blastの攻撃を受けています。 L2 主導プロジェクトの責任者である Steven Goldfeder 氏の不安なスピーチは明らかです。

「単一ノードチェーンをイーサリアムレイヤー2プラットフォームとして推進する際に、私たちの友人やいくつかの最も信頼できるブランドを沈黙させたことで、私たちは今さらに大きなトレンドを生み出しました。それを修正するのに遅すぎるということはありませんが、修正する必要があります」レイヤー 2 とは何か、そしてどのチェーンが実際にイーサリアムによって保護されているかについての、非常にオープンで正直なコミュニティの会話です。」

iPhone か悪い血か？

Blur の創設者によって開始された L2 Blast は、間違いなくこの L2 戦争を熾烈な段階にまでエスカレートさせましたが、イーサリアム L2 データ アナリストの L2BEAT は、アクティブなプロジェクトの列に Blast を含めていませんでした。 Rollup. Bridge ではなく、3/5 マルチ署名で保護された単純なエスクロー契約であり、関連するすべての EOA が含まれています。

L2 アイテムを L2BEAT ページにリストするには、システムは L2 データ (tx データまたはステータス差分) と L2 ステータス ルートを L1 に公開する必要があります。さらに、L2 ステート ルートには有効性の証明が伴うか、不正防止メカニズムが必要ですが、L2BEAT によると、そのような機能は Blast ではまだ利用できません。

dForce の創設者であるミンダオ氏も、Blast の背後に本当に技術革新があるのか​​どうかについては疑問を抱いており、Blas は L2 の物語を完全に分解し、「インフラストラクチャから JPEG/APP に格下げする」ものであると考えています。テクノロジー関係者は、Blast を使用するユーザーには「セキュリティや分散化などの要件がまったくない」と軽蔑していますが、ユーザーのテクノロジーに対する追求は本当にそれほど高いのでしょうか?

dForce の創設者であるミンダオ氏も、Blast の背後に本当に技術革新があるのか​​どうかについては疑問を抱いており、Blas は L2 の物語を完全に分解し、「インフラストラクチャから JPEG/APP に格下げする」ものであると考えています。テクノロジー関係者は、Blast を使用するユーザーには「セキュリティや分散化などの要件がまったくない」と軽蔑していますが、ユーザーのテクノロジーに対する追求は本当にそれほど高いのでしょうか?

どうやらBlastのステーキングデータが答えを提供しているようです。 Lido DeFi拡大のリーダーである@MacroMate8は、昨夜BlastがLidoに91,000 stETHを追加したとツイートし、「このままではBlastはLidoを33%以上に押し上げることになるだろう」と述べた。

また、1年前はL2の競争はそこまで激しくなかったが、ブラストの登場により状況が変わってきたとも語った。競争するためには、L2 プロジェクトがエアドロップだけでなく、リスクのないステーキングレートに加えてリターンを提供する必要があることは明らかです。同氏は、1～2年以内に、ほとんどのL2がETHをブリッジ契約にロックし、これらのETHを流動性マイニングに使用する可能性さえあるとさえ予測した。

新たなL2コンペティションにおいて、Blastは果たしてL2分野で「iPhoneモーメント」を生み出すことができるのか、それともシリコンバレーのTheranosの悪玉となるのか？