執筆者：1912212.eth、フォーサイトニュース

市場は大方の人が考えているほど楽観的ではありませんが、一部の人が考えているほど悲観的でもありません。今年3月に始まった仮想通貨市場の下落が半年も続くとは誰も予想していなかった。かつては一部の投資家がこの取引所を罵り、批判せずにはいられないほどにまで落ち込んだこともあり、ある古代のOGが18か月の長期戦に備えるだろうと予測したこともあった。一部のクジラが諦めたとツイートした時点で、通貨業界はより多くの人々にフルポジションでA株を購入するよう呼び掛けている。

模倣シーズンはまだあるのでしょうか？市場が疑わしいときはいつでも、それはまさに市場の底値レンジです。歴史の答えは常に「はい」です。

歴史はいつも驚くほど似ています。2023 年の市場も、昨年 10 月に盛り上がりを見せるまで、年の半ばから閑散としていました。興味深いのは、一部のファンドがその香りを察知し、事前に迅速に展開したようで、9月末に市場が早期に大幅な上昇をもたらしたことだ。

10月初旬の市場の一時的な調整の後、「10月の上昇」という自己予言は再び現実となり、BTCは短期安値の5万2000ドルから6万8000ドルまで上昇し、過去最高値まであとわずか約6000ドルとなった。ほとんどのアルトコインは価格が底値から大幅に上昇し、さらには価格が2倍、3倍になっています。

半年待って強気相場は来るのか？

ビットコインスポットETFデータへの大量流入が続いている

ビットコインスポットETFデータは、店頭購入資金の実額を表します。これが私たちの個人的な取引と異なるのは、一部の人が自分に代わって BTC を購入するために他の人のために手数料を支払うことをいとわないことを意味するということです。過去のチャートから判断すると、純流入額が多い場合は購入量も多く、ビットコインの価格は上昇し、純流出額が多い場合は価格が下落することが多いです。

スポットETFが正式に開始されて以来、純流入総額は206億6,000万米ドルに達した。注目すべきは、10月1日から現在まで、計6日間の純流出があった一方、7日間の純流入があり、純流入額が大きく、まれであることである。 10月14日には純流入額が5億5,500万ドルを超え、10月16日と17日には純流入額が4億5,000万ドルを超えました。

日数で見ると純流入と純流出はほぼ等しいが、純流出額は少なく、純流入額が純流出額の数倍になることも多い。

不人気なイーサリアムスポットETFでさえ、10月以降、1日で4,841万ドルの純流入を記録したことはほとんどない。

OTC ファンドの購買力は依然として非常に強いです。

ステーブルコインの時価総額は史上最高値に近づいている

ステーブルコインの市場価値総額の変化は資金の流入を表します。ここ数年のマーケットは資金の出入りが激しく乱高下を繰り返しているが、広い視野で見ると悲観することは難しい。

OTC ファンドの購買力は依然として非常に強いです。

ステーブルコインの時価総額は史上最高値に近づいている

ステーブルコインの市場価値総額の変化は資金の流入を表します。ここ数年のマーケットは資金の出入りが激しく乱高下を繰り返しているが、広い視野で見ると悲観することは難しい。

ステーブルコインの総市場価値は、2022年半ばに1,863億米ドルという歴史的最高値に達し、その後減少を続けましたが、全体としては1,200億米ドルを超えたままでした。 2023 年 10 月まで遡ると、資本流入は加速し続けており、現在のステーブルコインの市場価値総額は 1,723 億米ドルを超えています。

過去最高記録はもうすぐそこまで来ています。

BTC 未実現純利益は、ほとんどのプレーヤーがすでに利益を上げていることを示しています

ビットコインの未実現純損益は、主にビットコインチェーン上のプレーヤーの損益を測定するために使用されます。列の色は上から赤、オレンジ、薄黄色、灰白、水色であることがわかります。下部の青はほとんどの人が損失を出していることを意味し、上部の赤はほとんどのプレーヤーが利益を上げていることを意味します。

折れ線グラフが水色の領域にある場合、それはBTC価格の底値範囲であることがよくあります。これは、折れ線グラフが黄色の領域にあるとき、お金を失って身を切った人々が市場から離れ続けるためです。多くの場合、それはBTC価格の最高値の範囲であり、利益を得た後、利益確定して市場から離れることを選択するかなりの数の利食い注文があり、その結果、サイクルの最高値になります。そしてそのサイクルが繰り返されます。

折れ線グラフを見ると、市場は現在、明るい色の領域から黄色の領域まで上昇中です。 IntoTheBlock が開示したデータによると、BTC アドレスの 95% が収益性を達成しており、市場センチメントは大幅に改善しています。

歴史的に、このようなレベルは強い強気の勢いを示す傾向がありますが、潜在的な過度のエクステンションを示す可能性もあります。

ビットコインの長期保有者は今も買い、買い、買いを続けている

長期保有者の量は主に長期保有者が保有するBTCの総供給量を示します。ここでの長期保有者とは、具体的には155日以上BTCを保有するアドレスを指します。

上のチャートは、BTC価格が最高値になるたびに、ビットコインの長期保有者のアドレスが減少することを示しています。なぜなら、賢いお金は価格が最高値に上昇したときに常に利益確定を選択するからです。価格が下落した後、BTCは再び蓄積され続け、価格が高値に達すると再び売却され、このサイクルが繰り返されます。

このチャートは、今年の 7 月末から長期保有者のこの部分が再び売買モードを開始したことを示しており、右側の折れ線グラフは非常に急勾配になっているように見えます。明らかに、これらの賢いファンドは将来の市場の見通しについて楽観的です。

CryptoQuantのデータによると、新しいクジラアドレスが狂ったようにBTCを貯め込んでいることは言及する価値があります。創設者のキ・ヨンジュ氏は、BTC市場ではこれほどの買い占め行為は見たことがないと語った。新しいクジラの主な原因はETFの流入によるものだと考える人もいるが、最近の買いだめ行動は、これらの新しいクジラのアドレスがETFとほとんど相関していないことを示している。

ネットワーク全体におけるビットコイン契約の建玉は過去最高に達した

Coinglass のデータによると、今日、ネットワーク全体のビットコイン契約の建玉は 397 億ドル以上に増加し、過去最高を記録しました。

契約データは、多くの場合、市場の見通しに関するマーケットファンドの見解を表しています。このため、市場が収束し、短期的な市場見通しが非常に楽観的になると、チップとレバレッジを一掃し、調整を招きやすくなります。

過去 6 か月間、ビットコインの建玉が比較的高い水準を維持していることは注目に値します。このデータは過去最高で、今年初めの380億ドルを超えるデータを初めて破った。市場の楽観的な見方は大幅に高まっています。

まとめ

マクロ面では、連邦準備制度が11月と12月に再度利下げを行うほか、世界中からの流動性資金の一部が引き続きリスク資産に注入され、暗号通貨市場の流動性が高まるだろう。一連のオンチェーンデータは、市場が回復し続け、資金が流入していることを示している。

「市場は常に絶望の中で生まれ、半信半疑と半信半疑の中で成長し、憧れの中で成熟し、希望の中で打ち砕かれる。」

おそらく、半年近く待った後、仮想通貨市場の新たな強気相場が始まる準備が整っているのでしょう。