IBC などのブロックチェーン技術の発展に伴い、技術的に主権のあるソリューションとしてのアプリケーション チェーンがますます注目を集めています。アプリケーション チェーンを使用すると、アプリケーション開発者はブロックチェーンのあらゆる側面を制御およびカスタマイズして、特定のニーズを満たし、最適な統合を実現できます。 Bing Ventures の記事の今号では、印象的なアプリケーション チェーン プロジェクトである Osmosis に焦点を当て、それが注目に値する理由と、DeFi 分野における独立したイノベーションの道筋を探ります。

以前の記事で、アプリケーション チェーンによって開発者に技術的主権が与えられ、開発者が創造性を発揮できるようになることについて説明しました。開発者は、さまざまなコンセンサス モデル、カスタム ノード要件、状態モデルなどの革新的な機能を試すことで、アプリケーションに最適な技術ソリューションを探索および実験できます。独立したブロックチェーンの主権により、アプリケーションはパブリック チェーンの価値を最優先にし、最も意味のあるトレードオフに基づいて意思決定を行うことができます。この主権により、AppChain はコミュニティが自らの運命をコントロールできるようになります。

ただし、アプリケーション チェーンはすべてのプロジェクトにとって完璧なソリューションではなく、主観的なトレードオフであるという結論にも達しました。一部の批評家は、AppChain アプローチには同期された構成可能性と流動性の断片化に関する問題があると述べています。しかし、一般的なL1の流動性が少数の人気アプリケーションに集中するのと同様に、アプリケーションチェーンエコシステムでも同様の状況が起こり、さまざまなDeFi機能が少数の高流動性アプリケーションチェーンの中核に集中することになります。そのため、流動性の断片化はもはや問題ではありません。これは、Osmosis の開発によって確認されています。

集中流動性の利点

DeFiプロジェクトは、複雑な操作手順、高額な手数料、ネットワークの混雑、流動性の低さなど、ユーザーエクスペリエンスの面で多くの問題に直面しています。アプリケーション チェーン DEX および Cosmos エコシステム内の新興流動性センターとして、Osmosis はアプリケーション チェーンの利点を利用してこれらの問題を解決しようとしています。 Osmosis を使用すると、ユーザーは独自の可変パラメーターを使用して流動性プールを作成し、さまざまな種類の債券曲線、複数の加重資産プールなどを試すことができます。さらに、Osmosis はスーパー リキッド ステーキングなどの革新的な機能を導入しました。これにより、ユーザーがチェーンのセキュリティに参加し、$OSMO を含む LP トークンの使用を通じてコミュニティにより多くの価値を還元するよう奨励されます。

私たちはこれまで多くの記事で重要な点を述べてきました。Cosmos では流動性が安全性を決定します。 Osmosis は、エコシステム全体の流動性が非常に限られていた IBC の初期段階に開始されたプロジェクトです。この問題を解決するために、オズモシスはバランサー型の資金プールを立ち上げ、インセンティブを通じて大量の流動性をコスモスに引き込みました。ただし、資金がさまざまな資金プールに分散しているため、この流動性の多くは完全には活用されていません。

プールされた流動性の概念が登場し、流動性プロバイダーが特定の価格範囲内で流動性を提供することを選択できるようになりました。これは、流動性が一元化されることで、ユーザーがより戦略的に流動性を提供できるようになるということを意味します。同時に、Osmosis は同じ取引量を少ない流動性で処理できるため、効率が約 100 倍向上します。

オズモシスが間もなく導入するスーパーチャージプールインセンティブモデルは、資本プールの使用と流動性をさらに最適化します。このモードでは、ユーザーは特定の期間を待たずに自分で報酬を受け取ることができます。さらに、スーパーチャージされたファンドプールに参加するときに LP トークンをバインドする必要はありません。ただし、ユーザーが Superfluid ステーキングへの参加を希望する場合は、関連する拘束力のある要件が依然として存在します。

メッシュセキュリティの登場

集中流動性を補完するもう 1 つの主要な Osmosis イノベーションは、メッシュ セキュリティです。 Mesh Security は、Cosmos エコシステムのセキュリティを強化するために設計された革新的なクロスチェーン セキュリティ モデルです。このモデルの核となるアイデアは、クロスチェーンに担保された資産の組み合わせを通じてセキュリティを強化し、従来のクロスチェーンモデルのセキュリティの抜け穴とバリデーター担保が乗っ取られる問題を解決することです。

まず、従来のクロスチェーン セキュリティ モデルでは、セキュリティは一方向に流れます。バリデーター セットは別のチェーンを完全に検証します。このモデルは効率を向上させますが、エコロジカル チェーンにおける主権の欠如をもたらします。もう 1 つのモデルは、バリデータ セットのサブセットがチェーン内で検証することを選択できるというもので、これによりスケーラビリティは向上しますが、ガバナンスが完全には活用されておらず、エコロジカル チェーンにはまだ主権がありません。対照的に、Osmosis のメッシュ セキュリティ モデルでは、セキュリティは両方向に流れることができます。エコロジカル チェーンは独自の検証者セットを持ち、主権を持つことができ、同時に 2 つのチェーンは相互のセキュリティを提供できます。

Mesh Security モデルでは、1 つのチェーン上で誓約されたトークンを他のパートナー チェーンのバリデーターに再度誓約することができ、Cosmos チェーンがバリデーターのプレッジをプールしてセキュリティ攻撃に対抗できるようになり、それによって単一の Cosmos チェーンのセキュリティが強化されます。つまり、Mesh Security は ATOM ステーカーの保護を得ることができるだけでなく、OSMO ステーキングを通じて Cosmos のセキュリティを強化することもできます。

私たちは、メッシュ セキュリティ モデルが Osmosis エコシステムに長期的なメリットをもたらすことを期待しています。メッシュ セキュリティ モデルの重要な機能の 1 つは、バリデーターの不正行為とその結果として得られるトークンのスラッシュを防止し、それによってトランザクションのセキュリティを保護することも含まれます。さらに、このセキュリティ モデルの導入は、MEV 関連の攻撃に抵抗し、トランザクション プロセスの公平性を確保するのにも役立ちます。 Mesh Security は、取引効率を向上させる集中流動性と組み合わせることで、ユーザーとエコシステム参加者により信頼性が高く安全な取引環境を提供し、Cosmos の持続可能な開発を促進します。

Osmosis と DeFi アプリケーション チェーンのイノベーション パス

Osmosis は、証拠金取引と融資をコア商品に統合したり、マーズ プロトコルと連携して融資を Osmosis 取引エンジンに直接統合したりするなど、一流の集中型取引所のユーザー エクスペリエンスを実現するよう努めています。さらに、Osmosis は、しきい値暗号化、料金差別化、Flashbot のような機能、各ブロックの開始時に実行されるプロトコル内裁定取引など、DEX で MEV を処理するための数多くの革新的なアプローチを模索しています。

DeFi アプリケーション チェーンのパイオニアとして、Osmosis は Cosmos エコシステムの強力な開発者ツールと非同期コンポーザビリティ インフラストラクチャを最大限に活用しており、DeFi エコシステム全体に大きな影響を与えることが期待されています。

メッシュ セキュリティ モデルに関して言えば、その多くの利点にもかかわらず、このモデルは、集中型モデルの存在やクロスチェーンの協力とガバナンスの複雑さなど、いくつかの課題とリスクももたらします。したがって、将来の開発では、分散型の特性が維持され、すべての関係者の利益のバランスが保たれるように、これらの問題をどのように解決するかを慎重に検討する必要があります。

Osmosis は、MEV の処理、特にしきい値暗号化の処理に関して、その革新的な機能と利点を実証してきました。これにより、MEV 攻撃に対抗する潜在的なソリューションが提供され、Cosmos エコシステムにおいて Osmosis にイーサリアムに対する競争上の優位性が与えられます。

Osmosis では、リキッド ステーキングの開発も盛んになります。 Cosmos は高いステーキング金利と適度なロック解除期間を提供し、ユーザーに流動性をより柔軟に管理する方法を提供します。さらなるイノベーションにより、Osmosis は現在のローン収益と活用されたマイニングの機会を提供するプラットフォームとなり、資産効率と質権率が向上します。

最後に、私たちはステーブルコインの革新についても楽観視しています。これは Osmosis の将来の発展にとって最も重要な方向性となる可能性があります。より多様で革新的なステーブルコインを導入することで、オズモシスはコスモス上のDeFi流動性センターとしての地位を固め、流動性市場のさらなる発展を促進します。これにより、さまざまなユーザーのニーズを満たす、より多くの取引と投資の機会がユーザーに提供されます。