執筆者: Mary Liu、BitpushNews

火曜日の米国のインフレ統計は予想と一致しており、仮想通貨価格にとっては朗報となる可能性があるが、ビットコインとイーサリアムは依然としてわずかに下落しており、連邦準備制度理事会が最終金利決定を発表する前日、ビットコインは4万1000ドル付近で推移している。明日で一年、イーサリアムは2,200ドルをわずかに下回ります。

アルトコインの分野でも、ソラナは今月初めの3日間で22％以上上昇した後、火曜日には冷え込んだ。 Solanaベースの流動性ステーキングプロトコルJitoによる先週のガバナンストークンのエアドロップに後押しされて、JitoのJTOの初売り価格は1.20ドルで、先週261％上昇し、火曜日には約2.92ドルまで下落した。

利益確定

グラスノードのデータによると、仮想通貨保有者らは20億ドルのビットコインを取引所に送金したが、これはテラ暴落以来、1日当たりの最高額となった。取引所に送金された資金は、トレーダーが資産を売却する準備をしていることを示しています。

クリプトスレートのアナリスト、ジェームス・ストラテン氏は、広範囲にわたる下落はトレーダーの利益確定心理を示唆していると指摘した。

投資会社コインシェアーズのリサーチディレクター、ジェームス・バターフィル氏は、今回の値動きは、これが広範な市場センチメントの変化というよりは「テクニカルな後退であること」を示唆していると考えている。

バターフィル氏は、１２月の価格の急激な上昇と相対力指数（ＲＳＩ）が７０を超えたままであることを考慮すると、今回の調整は驚くべきことではないと説明した。 RSI は、市場の短期的な勢いを測定するために使用されるツールです。 70を超えると買われすぎ、30を下回ると売られすぎとみなされます。

レバレッジ調整

暗号通貨市場の統合は、レバレッジの調整によって引き起こされる可能性もあります。 Crypto is Macro Now ニュースレターの著者、ノエル・アチソン氏は、これは「痛みを伴うこともあるが、通常は良いニュースだ」と書いている。

先週、仮想通貨先物市場は、レバレッジを活用した投機がやや積極的になりすぎているという警告サインを発し、これはトレーダーが借り入れ資金で投機を行うことが増えていることを意味している。

「これは、仮想通貨の永久先物でロングまたはショートのポジションを保持するためにトレーダーが支払う手数料である資金調達率で見ることができます」とアチソン氏は述べた。

先週、仮想通貨先物市場は、レバレッジを活用した投機がやや積極的になりすぎているという警告サインを発し、これはトレーダーが借り入れ資金で投機を行うことが増えていることを意味している。

「これは、仮想通貨の永久先物でロングまたはショートのポジションを保持するためにトレーダーが支払う手数料である資金調達率で見ることができます」とアチソン氏は述べた。

同氏は、土曜日にビットコインの調達金利が２０２１年１１月以来の最高水準に上昇したと付け加えた。同月、ビットコインは約6万9000ドルの史上最高値に達し、調達金利の急上昇により、レバレッジをかけたロングポジションの売却や解消が起きたが、これは仮想通貨市場ではよくあることだ。

ノエル・アチソン氏は、「通常、混乱が解消されると、価格は以前の傾向に戻ります。これらの下落は過剰なレバレッジの健全な一掃と見なすことができます。実際、ビットコインの融資金利は現在、より正常なレベルに戻っています。ビットコインやその他の通貨の勢いは依然として強いです。」

前向きなマクロ見通し

労働省が発表したデータによると、11月の米国のインフレ率は予想と一致した。全体のインフレ率は前年比３．１％、前月比０．１％上昇した。米国の物価は依然として上昇しているものの、上昇率は鈍化しており、インフレ対策のための利上げをめぐる連邦準備理事会の闘いは終わりに近づいている可能性がある。デフレは中央銀行が来年利下げを開始する道を開く可能性がある。

取引市場は２０２４年に少なくとも２回の利下げが行われると予想している。ゴールドマン・サックスは、最初の利下げは来年第３・四半期に行われるとみている。

CMEのフェドウォッチツールによると、3月24日に利下げが行われる確率は40％となっている。

一般にリスク資産は低金利環境でパフォーマンスが向上するため、利下げはビットコインと仮想通貨の価格のさらなる上昇を支援する可能性がある。

市場関係者は今後の動向に関するヒントを得るために、水曜日のジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長のコメントを注意深く観察することになる。中央銀行関係者がハト派的な発言をすれば、利下げ期待の高まりで市場が上昇する可能性がある。

トレーダーらは、FRBが金利を据え置き、2024年半ばまでに金利を4.876％に設定するとの予想を更新すると予想している。アナリストらは、すべてが計画通りに進めば、リスク資産価格は上昇するはずだと述べた。

キュービック・アナリティクスの創設者カレブ・フランゼン氏はXに「デフレが本格化しており、2023年11月の最新のCPIデータは、この傾向が損なわれていないことをさらに証明している」と投稿した。

「利上げの一時停止は市場の強気のシグナルと解釈される可能性があると広く予想されている。暗号通貨はこれまで、金利を据え置くという連邦準備理事会の決定を受けて市場でポジティブな動きを経験してきた」とビットフィネックスのアナリストらは電子メールで送付したメモで述べた。

セブンズ・リポート・リサーチの創設者トム・エッセイ氏は、「ジェローム・パウエルFRB議長が記者会見であまりタカ派っぽく聞こえない限り、この結果は市場の若干の上昇に拍車をかける可能性があり、年末までの継続的な上昇の鍵となる可能性がある」と述べた。 「明らかなことは、この結果は何も新しいものをもたらさないが、タカ派サプライズのリスクを取り除き、年末の市場に上向きの勢いをもたらすだろうということだ。」