6月30日、香港特別行政区政府は、ジャック・コン博士が財政長官ポール・チャンにより「Web3発展推進タスクフォース」のメンバーに再任されたと発表した。

タスクフォースは、香港Web3エコシステムの発展に向けた政策提言を行い、Web3の持続可能な発展を促進することに尽力しています。タスクフォースは財政長官が議長を務め、政府と市場の代表者で構成されています。任命および再任された非公式メンバーは、いずれも関連業界のリーダーおよび専門家です。

Biteyeは、ジャック・コン博士をX Spaceライブ放送ルームのゲストとして特別に招待し、現在のコインストックリンク市場、ステーブルコインのポリシーと実践、新しいサイクルにおける起業家と投資家の機会について話し合いました。

ゲスト：ジャック・コン博士

Nano Labs [Nasdaq: NA]の創設者、香港サイバーポートのディレクター、香港第三世代インターネット開発タスクフォースのメンバー、香港マネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策審査裁判所のメンバー

TL;DR

- このサイクルではゲームのルールが完全に変わりました。希少性と厳格な管理体制により、仮想通貨関連銘柄は仮想通貨市場全体よりも多くの資金流入を受け、より高いプレミアムを享受しています。

- ほとんどの人にとって、アルトコインよりもビットコインを保有する方が適しています。

- 未来は、分散型DeFiとコンプライアンスが共存するチャンスです。草の根レベルでは、分散型の道筋にさらなるチャンスが存在します。

- 将来、世界のステーブルコインの競争は主に米ドル建てステーブルコインとオフショア人民元建てステーブルコインの間で行われるでしょう。

- 香港は中国人が起業するのに最適な場所です。強みを伸ばし、より容易に成功を収めることができます。

1. 世界を見て「コインと株式の連動性」を見る

1.1 あなたは「カナンテクノロジーの上場→マイニング銘柄の急騰→コイン銘柄の連動」というプロセス全体を経験した数少ない投資家の一人です。振り返ってみて、伝統的な金融市場における暗号資産の受容は、どのように段階的に進化してきたとお考えですか？

従来の資本市場、特に中国本土の市場では、これまで暗号通貨の概念が認識されていませんでした。

2016年、A株企業との合併・買収を通じて中国本土での上場を開始しました。しかし、ビットコインが2100万枚ある理由など、多くの基本的な概念を証明する必要があり、今では誰もが知っている技術的な原理やデータも証明する必要があります。たとえすべてが証明されたとしても、中国本土の資本市場は依然としてそのような企業を歓迎していません。

2018年に香港に移転した際には、世界数十カ国で製品に関する弁護士意見を含む膨大な数の法的意見が必要になりました。たとえすべての規制要件を満たし、すべての回答と弁護士の署名が揃っていたとしても、待ち時間は依然として無限でした。

2018年に香港に移転した際には、世界数十カ国で製品に関する弁護士意見を含む膨大な数の法的意見が必要になりました。たとえすべての規制要件を満たし、すべての回答と弁護士の署名が揃っていたとしても、待ち時間は依然として無限でした。

最終的に、2019年の米国政府閉鎖前に、香港の目論見書を米国規制当局に提出しました。審査の結果、米国規制当局は問題を見つけられませんでしたが、重要な疑問を提起しました。上場企業はデジタル通貨を保有しているか？保有している場合はさらなる調査が必要です。保有していない場合は、当社の設備がマイニングに使用されているにもかかわらず、支障はないと考えています。そこで、当社はすぐに米国での上場申請を提出しました。3か月足らずの審査を経て、2019年11月にナスダックへの上場に成功し、業界で世界初の上場企業となりました。2016年から2019年まで、4年間連続でこの作業に取り組み、ナスダックで最大の現地出席者数と最大のオンライン視聴者数という2つの記録を樹立しました。

この経験は、中国本土、香港、そして米国の資本市場の違いを如実に示しています。現在、マイニング株、暗号通貨株、ブロックチェーン上の米国株を含むすべての新規投資は、米国の金融機関または市場で行われています。「米国の規制制度は、米国内で金融イノベーションが起こることを保証していますが、他の地域の規制はより保守的です。」

資本市場サイクルの直近の波は、主にマイニング株を中心に経験しました。時価総額が60億ドルを超えるCanaanのようなマイニングチップ企業に加え、Marathon Digitalのようなマイニング企業も、いずれも資本の獲得対象となっています。今回のラウンドでは、より多くのマイニング企業が伝統的な産業として認識されるようになり、一方でMicrostrategyをはじめとするコイン保有企業や、ビットコイン、イーサリアム、Solana、BNB、ステーブルコインなどを保有する企業も、同様に求められています。

資本市場の動向とホットスポットは変化し続けています。上場企業がコインを保有できないという規制から、上場企業の会計報告書を段階的に入力する規制へと変更され、会計基準もそれに応じて改訂されました。現在、多くのコインは米国の上場企業によって取得可能であり、規制当局からの明確な疑問は見られません。「全体として、非常に保守的だった状態から徐々に受け入れる状態、そして今では全面的に開放され、業界を支援する状態へと移行しました。」

1.2 「ブロックチェーン銘柄第一号」であるカナン株式会社から、上場企業と主流の暗号通貨との頻繁な連携まで、「コインと銘柄の連携」は今後の長期的なトレンドになると思いますか？この新しい構造には、投資家にとって他にどのようなチャンスがあるでしょうか？

2018年、ブラックロックなどの主流機関投資家が、私たちが上場を計画していたことから連絡をくれました。当時、ビットコインは1万ドル以上から2万ドルに上昇し、多くの機関投資家が2018年に初めてこの業界に大きな関心を示しました。私は1日に10～20以上の機関投資家と面会し、その中には1,000億ドル以上の資産を運用する主流機関投資家も含まれていました。当時すでに彼らはFOMO（将来への不安）を強く抱いていましたが、ビットコインが2万ドルから最低3,000ドルに下落した際には、この業界を理解できませんでした。

多くの機関投資家は、2018年から2019年にかけて、極度のFOMO（取り残されることへの不安）と業界への理解不足を経験しました。2020年から2021年にかけてビットコイン価格が6万ドルまで上昇すると、市場への信頼を取り戻しました。ウッド・シスター氏のような米国株投資家も、市場に対して公然と楽観的な見方を示し始めました。機関投資家が初めてこの状況を経験したのは2018年で、6万ドルに達したのは2度目でした。そして今、3度目になるかもしれません。

トラックに参加するサイクルにおいて、コインと株式の連動は間違いなくこのサイクルの主流の論調だと思います。その理由は、多くの米国の株式投資機関や投資家、さらには世界中の投資家でさえ、ETFを購入できないからです。ETFのない多くのコインも例外ではありません。「そのため、コインストック方式は、ETFや様々なコインを購入できない様々な投資家の規制ニーズと投資ニーズを解決します。多くの投資家や投資機関の多様なニーズを満たすことで、流動性とプレミアムが生まれるのです。」

したがって、世界の主流資本市場がETFやコイン投資に制限を設けている状況下でも、コイン株の全体的な投資機会は依然として持続可能だ。より一般的な投資家にとっては、ビットコインを購入すれば十分だと私は考えている。「過去10年間の起業家経験から判断すると、長期保有に値するのはビットコインだけだ」と氏は語る。当社には多くの上場企業があり、株価は最高で50億～100億米ドル、最低でも数億米ドル程度だ。私自身は、カナン株やこれらの上場企業の株式の保有比率を高く設定しているが、現在残っている口座残高は、当時の10分の1、あるいは数十分の1程度に過ぎないかもしれない。この頃、多くのオンラインKOLから「ネギを切っている」と叱責されているが、実際には私自身が最も損をしている。私たちは常に軌道修正に楽観的だったため、高値で株式を売却せず、むしろ高値でこれらの上場企業の株式を購入することが多かった。カナンと九成の株式も大幅に増やしました。結局のところ、どんなに優れた投資でも、市場によって決まるということです。例えば、ビットコインが下落すれば、あなたの株価はより下落する可能性があり、ビットコインが上昇すれば、あなたの株価はより上昇するかもしれません。ビットコインの騰落は個人の意志によって左右されるものではないため、より保守的な観点から見ると、ほとんどの人はビットコインを保有するだけに適していると思います。暗号資産株はよりボラティリティが高く、1日で10倍、1ヶ月で数十倍、あるいは90%～99%下落することもあります。これは、プロの流通市場投資家が参加するのに適しています。

1.3 コング博士、ナノラボが上場企業として初めてBNBを準備金として選択した背景にある根本的な理由は何ですか？準備金の多様化をさらに進める計画はありますか？

Nano LabsもBNBを保有する前にビットコインを保有していましたが、Microstrategyはビットコイン戦略において既に十分な力を持っています。ビットコインは最高の資産だと私は考えています。それは間違いありません。先ほど個人投資家にビットコインを保有することを提案しましたが、ビジネスを運営する上で、既存の巨大企業と競争するのは実際には難しいことに気づくでしょう。差別化の機会はどこにありますか？

私たちは主流のデジタル通貨をすべて研究し、BNBはビットコインに次ぐ、最も優れた、比較的安定した、成長の可能性を秘めた資産だと考えています。BNBエコシステム全体を見れば、CZ、Yijie、そして多くのエコシステムパートナーがBNBエコシステムを構築してきたことを考えると、ビットコイン以外のデジタル通貨よりも多くのチャンスがあると考えています。私たちは、長年にわたり、多くの人々と共にBNBエコシステムを構築していくつもりであり、これは大きなチャンスを秘めたエコシステムだと信じています。

私たちは主流のデジタル通貨をすべて研究し、BNBはビットコインに次ぐ、最も優れた、比較的安定した、成長の可能性を秘めた資産だと考えています。BNBエコシステム全体を見れば、CZ、Yijie、そして多くのエコシステムパートナーがBNBエコシステムを構築してきたことを考えると、ビットコイン以外のデジタル通貨よりも多くのチャンスがあると考えています。私たちは、長年にわたり、多くの人々と共にBNBエコシステムを構築していくつもりであり、これは大きなチャンスを秘めたエコシステムだと信じています。

ビットコインは誰もがデジタルゴールドと見なしているため上昇しており、イーサリアムはDeFiサマーの到来により上昇しています。そして、Solanaのミーム化は、誰もがすぐにお金を稼ぎたいというニーズを満たしています。DeFiからミームへのトレンド、RWAステーブルコイン、オンチェーンの米国株トークン化など、全体的な流れが発展していると考えています。BNBのようなエコシステムは、この新しいナラティブのホットスポットを捉えるチャンスがあると信じており、私たちはこのエコシステムを構築したいと考えています。

このプロセスの中で、上場企業が発表を行った後、CZ氏が支持を表明したこと、そしてBNBエコシステムの主要参加者がさらに多く、このようなエコシステムを支持する可能性があることに気付きました。今後、同社がより多くのBNBを保有すれば、BNB価格の上昇が促進され、それが間接的にBNBエコシステムにおけるより多くの機会の出現を促し、ひいてはBNB価格の上昇を促進することになります。つまり、同社の保有量、株価、BNBコイン価格、そしてエコシステム全体の発展の間には、好循環が形成されるということです。

2. 香港に拠点を置き、ステーブルコインのトレンドに参加

2.1 BNB準備計画に加え、Nano Labsは香港ドルとオフショア人民元のステーブルコインライセンスの申請準備を進めています。最近では、JD.comやAlibabaといった国内大手企業も市場参入に向けて準備を進めています。世界のステーブルコイン市場における香港の位置づけについて、どのようにお考えですか？香港の「橋渡し役」としての役割は、具体的にどのような側面に反映されるのでしょうか？

ステーブルコインについて語る際、その発展のための主流となるいくつかの機会を紹介する必要があります。多くの人が、米ドル建てステーブルコインが米ドルの覇権を握ると誤解しています。トランプ氏もバイデン氏も、以前はステーブルコインについて全く知りませんでした。バイデン氏が大統領に選出されるか、トランプ氏がステーブルコインとビットコインを支持し始めるまでは。それ以前の、トランプ氏の最初の任期中は、デジタル通貨に対する概念がほとんどありませんでした。「一国の大統領が概念をほとんど持っていないのに、どうしてステーブルコインが米ドルの覇権に寄与できるというのでしょうか？」

ステーブルコインが本格的に普及する最初のきっかけは、中国の規制でした。当時、中国政府はビットコインを仮想通貨と定め、一般人は自由に売買できるものの、金融機関は参加できないと定めた文書を発行しました。これは、人々が人民元やアリペイなどのチャネルを通じてビットコインを直接購入する最も早い手段が断たれたことを意味していました。当時、世界の取引の大部分は中国の取引所が占めており、人民元や人民元建てステーブルコインを直接利用することはできませんでした。唯一、誰もが受け入れていたのは米ドル建てステーブルコインでした。こうして米ドル建てステーブルコインの最初の応用シナリオが生まれました。それは、取引所内でのステーブルコインと通貨の取引、つまり法定通貨から米ドル建てステーブルコインの代替へと発展していくというものでした。

同時に、当時は国際的な監督体制が欠如していたため、法定通貨の入金チャネルを持つ取引所はごくわずかで、コイン同士の取引ペアを扱う取引所が主流でした。ステーブルコインは、様々なコイン同士の取引ペアと取引所の急成長によって取引量と成長を拡大しました。これはまさに、ステーブルコインの初期の国内市場取引のシナリオそのものでした。

もう一つのシナリオは、イーサリアムの爆発的な成長の後、様々な反復型エコシステムが爆発的に増加したというものです。DeFiエコシステムはステーブルコインをさらに必要としています。この波は、様々なエコシステムにおける金融取引やその他のアプリケーションがステーブルコインを利用する必要性が高まったため、ステーブルコインのさらなる成長を促進し、イーサリアムとDeFiが市場全体をリードすることになります。

クロスボーダー決済、ブラックリスト、グレーリスト、銀行口座システムを持たない決済ニーズは、ステーブルコインにとって重要なシナリオです。ポルノ、ギャンブル、麻薬の支払い、そして最近の義烏小商品市場など、多くの商店がステーブルコインを受け入れています。当時、米ドルを受け入れて人民元に両替したところ、地元警察に阻止されることがよくありました。ステーブルコインはより簡便な方法です。そのため、様々なクロスボーダー取引において、ステーブルコインはより優れた決済ツールおよびキャリアとなっています。

これら3つのシナリオは、過去に2,000億米ドルから3,000億米ドル相当のステーブルコインの開発に貢献してきました。その過程で、ステーブルコインを開発するには、これらのシナリオに加えて、どのようなシナリオであっても、3つの特性を満たす必要があることがわかりました。

一つ目は、決済効率の向上です。例えば、国際送金は1日、2日、あるいは3日かかることもありますが、ステーブルコインは1秒以内に到着するため、真に効率が向上します。

2点目はコスト削減の必要性です。従来の銀行取引コストは、ステーブルコインの取引コストをはるかに上回っています。

3つ目のポイントは資産効果です。つまり、ステーブルコインを使った後も、なぜステーブルコインを保有し続けるのでしょうか？特にネイティブマーケットの人にとって、なぜステーブルコインを保有する必要があるのでしょうか？それは、様々なミームを購入したり、コイン投機、定量取引、TVLなど様々な方法で様々なコインを運用して利益を得ることができるからです。これらの収入は多少の損失に見えるかもしれませんが、全体的な資産効果は、他の投資方法で法定通貨を使用するよりも大きいです。したがって、これまでのステーブルコインは、これら3つの核心を満たすことで成長してきたと私は考えています。

香港のステーブルコインに関する現行の法整備は当初、昨年開始される予定でしたが、規制と立法の両方のプロセス全体に多大な時間を要しています。今回の法案成立は米国とほぼ同じ時期のようですが、香港には米国に先んじるチャンスが十分にあります。

2つ目の疑問は、上記の3つの条件を満たしているかどうかです。現状では米ドル建てステーブルコインが需要を満たすことができますが、香港ドル建てステーブルコインはより多様なシナリオを模索する必要があります。同時に、香港ドル建てステーブルコインが真の発展を遂げるには、先ほど述べた3つの核心となるポイントをクリアする必要があります。

2つ目の疑問は、上記の3つの条件を満たしているかどうかです。現状では米ドル建てステーブルコインが需要を満たすことができますが、香港ドル建てステーブルコインはより多様なシナリオを模索する必要があります。同時に、香港ドル建てステーブルコインが真の発展を遂げるには、先ほど述べた3つの核心となるポイントをクリアする必要があります。

オフショア人民元ステーブルコインは、過去1ヶ月で大きな変化を遂げました。多くの中国本土の規制当局は、これらの革新にあまり関心を示していませんでした。しかし今、JD.comやAntといったインターネット大手に加え、多くの国有金融大手もステーブルコインのライセンスを申請し、この大きな波に加わろうとしています。これは、中国が人民元ステーブルコイン競争への参加をさらに加速させていることを示しています。

長期的には、米ドルステーブルコインと世界金融システムにおける決済システム全体が米ドルで価格設定される。2つ目は人民元ステーブルコインであり、これは現在間違いなくオフショア人民元ステーブルコインである。「国内決済が特に発達しており、人民元ステーブルコインは全く必要ない」からだ。

「中国の工業製造業の世界的な発展により、オフショア人民元ステーブルコインに大きなチャンスが生まれると信じている。」

オフショア人民元ステーブルコインが高度に発展する前に、米ドル建てステーブルコインと香港ドル建てステーブルコインにチャンスがあると考えています。オフショア人民元ステーブルコインのさらなる発展に伴い、世界のステーブルコインは米ドル建てステーブルコインとオフショア人民元ステーブルコインの間でより競争的になる可能性があり、香港ドル建てステーブルコインは、将来的にはユーロ建てステーブルコイン、中東ディルハム建てステーブルコイン、その他のステーブルコインなど、これら2つのステーブルコインを補完する地域的なステーブルコインとして位置づけられるでしょう。

2.2 香港サイバーポートの取締役として、香港のWeb3エコシステムの促進におけるサイバーポートの役割をどのように評価しますか?また、企業誘致において最も重要なサポートは何ですか?

香港サイバーポートは香港政府が100%所有する企業です。そのため、企業機能だけでなく、香港政府のために金融テクノロジー分野のスタートアップ企業を支援する必要があります。

今年上半期の6ヶ月間で、約2万件のスタートアッププロジェクトの申請を受けました。これは、香港サイバーポートがこれまで香港の金融・テクノロジー系スタートアップエコシステム全体を支援してきたことを示しています。Web3に関しては、世界でも政府がWeb3起業家に実質的な資金援助を行った例はありません。2020年10月30日の香港政策発表後、2023年2月の予算において、陳昊（ポール・チャン）財政長官はWeb3開発のためにサイバーポートに5,000万香港ドルを直接割り当てました。

今日、主催者もこの政策の恩恵を受けており、その中には神宇のCoboをはじめとするパブリックチェーンも含まれ、サイバーポートの政策配当の恩恵を受けています。これは金銭的なものではなく、むしろ政府の業界に対する友好的な姿勢を示すものです。最近、サイバーポートは典型的なWeb3プロジェクトを支援するため、質の高いプロジェクトに補助金を支給しました。

サイバーポートはWeb3分野全般にわたり、多くのプロジェクトを支援してきました。Web3分野に加え、サイバーポートは過去2年間、AI分野にも多額の投資を行ってきました。香港のAIインフラ構築のため、AI分野に数十億ドルを投資し、香港に進出するAIスタートアップ企業や、AIコンピューティングパワーとAIエコシステムを求める現地企業・機関への支援を強化してきました。

3. 振り返りと経験の共有

3.1 あなたはこれまで幾度となく暗号通貨のサイクルにおける浮き沈みを経験してきました。現在、香港ではWeb3起業家はコイン発行やIPOといった様々な道に直面しています。これら2つのモデルについてどうお考えですか？起業家へのアドバイスはありますか？

暗号通貨のサイクルを通して、多くの人が複数の反復を経験してきたと思います。反復プロセスにおいて、慣性思考によって、前回のサイクルでは既にA8、A9、あるいはA10に達していた多くの人が、今回のサイクルでは再び貧困に陥ってしまう可能性があります。

最初のサイクルは、ビットコインに牽引されたWeb3全体の啓蒙時代を特徴としています。この業界では、マイニングチップ、マイニング、マイニングファーム、クラウドコンピューティングといった、実現可能なものは5～10種類程度しかありません。これらの5～10種類が既に限界です。しかし、最初に挙げたビットコイン、ライトコイン、その他のコインは、毎年、あるいは1～2年ごとに変化しているように見えます。ライトコインの前にも他のコインがあり、ライトコインの後にはイーサリアムがあります。そのため、金の地位は変わっていませんが、銀の地位は変化していることがわかります。これがこのサイクルの特徴です。

第二サイクルはDeFiサマーです。このサイクルを通して、スマートコントラクトに基づく様々な金融アプリケーションの誕生、NFTの普及、DAOガバナンスといった機会の創出が見られました。このサイクルでは、ビットコインが2倍になると、他のコインは3倍、あるいは5倍になる可能性がありました。ビットコインが2倍、あるいは3倍になると、他の主流のアルトコインは5～10倍になる可能性がありました。これがDeFiサマーの特徴です。

このラウンドでは、多くの投資家がビットコインとイーサリアムの交換レートが前回のサイクルから乖離し、イーサリアムに交換されるべきだと考えました。その結果、遠い将来にさらなる乖離が起こりました。他のアルトコインについても同様です。ビットコインは過去2年間で5～6倍に上昇しましたが、他のアルトコインは高値から99%下落した可能性があります。

このラウンドでは、多くの投資家がビットコインとイーサリアムの交換レートが前回のサイクルから乖離し、イーサリアムに交換されるべきだと考えました。その結果、遠い将来にさらなる乖離が起こりました。他のアルトコインについても同様です。ビットコインは過去2年間で5～6倍に上昇しましたが、他のアルトコインは高値から99%下落した可能性があります。

そのため、多くの投資手法は、私たち自身も含め、このサイクルの中で運用すると、かえって大きな問題を引き起こすことになります。例えば、当時、イーサリアムエコシステムの価値は3,000億ドルでした。ビットコインエコシステムとインスクリプションエコシステムが徐々に上昇していくのを見て、1兆ドルのビットコインは数千億ドル規模のビットコインエコシステムに成長できるはずだと考えました。そこで、インスクリプションエコシステムとビットコインエコシステム全体でより多くのことを行おうと試み、低価格帯と高価格帯で多くのコインを購入し、今日まで売却していません。しかし、このエコシステムは現在、ほぼゼロに近いことがわかりました。私たちも慣性的な思考で、当時はイーサリアムとビットコインのエコシステムがこのように発展していると信じていました。

事実から判断すると、私たちの判断は完全に間違っていました。司会者が先ほどおっしゃったように、コインの発行やIPOについても同じことが言えます。過去には、ごく普通のプロジェクトが投資家の支援とBinance、Upbit、Coinbaseへのコインの上場によって、数億ドル、数十億ドル、さらには数百億ドル規模のプロジェクトに成長するケースもありました。

これは、前回のサイクルで観察された現象の結果です。「前回のサイクルでは、総資金流入額が暗号通貨プロジェクトの成長率を上回っていたため、ほとんどのプロジェクトが増加資金の配当を享受することができました。」

このサイクルでは、過去6ヶ月から1年の間に、ほとんどのコイン発行プロジェクトが損益分岐点に達し、資金調達率を考慮しなくても、Binanceに上場されているすべてのプロジェクトが空売りされていることがわかりました。コイン価格の観点から見ると、すべて利益率があり、上場後に値上がりするコインはほとんどなく、これは以前のサイクルとは全く異なります。「最近、コインは人気がありませんが、コイン株は非常に人気があります。なぜなら、株式市場には、シェル資産であれヘッド資産であれ、監査機関、弁護士、規制当局の監視下にある企業が数千社しかないからです。詐欺のコストは非常に高いですが、流入する資金の増加量はコインサークルよりも大きいです。」

そのため、Circleのようなトップコイン銘柄に類似したプロジェクトが増えています。Circleがコインを発行した場合、価格が急騰することはまず考えられません。新規株式公開（IPO）後の最高時価総額は、発行済みステーブルコインとほぼ同水準です。このサイクルでは毎日数十万枚の新規コインが発行されるため、株式市場は一般的に希少なターゲットです。そのため、トップWeb3プロジェクトと組み合わせることで、より高い流動性と注目度を生み出すことができます。「一般的に、前回のサイクルではトッププロジェクトがコインを発行するのがより適していましたが、今回のサイクルはコインと株式の連携により適している可能性があります。」

3.2 現在の世界的なWeb3コンプライアンスプロセスについてどうお考えですか？今後2年間の香港のWeb3コンプライアンスにおける最も確実な傾向は何でしょうか？まだ不確実な点は何でしょうか？

草の根レベルから徐々にコンプライアンス段階へと移行してきたことは間違いないと思います。ブロックチェーンの基盤インフラ全体が分散化されており、DeFiは今後も存在し続けるでしょう。「将来は間違いなく、分散型DeFiとコンプライアンスが共存するチャンスになると信じています。草の根レベルでは、分散化の道筋にこそ、より多くのチャンスが眠っているのです。」

大規模機関にとって、そのチャンスはコンプライアンスの道筋にあります。香港におけるステーブルコインの申請事例を見ると、香港証券取引所が以前申請した際には、暗号資産業界の現地機関からの申請が多かったものの、ステーブルコインは全く異なるため、インターネット大手や伝統的な金融大手からの申請が多くなっています。そのため、一般的な現地暗号資産機関が香港のステーブルコインに足場を築くことはますます困難になっています。

香港におけるコンプライアンスの動向は非常に明確です。取引所のライセンスからステーブルコイン、OTCに至るまで、着実に進歩しています。包括的な規制の枠組みとシステムが確立されており、今後さらに改善されるでしょう。これが香港の規制システムです。

第二に、香港政府の友好度は世界一です。私たちは過去3年間、この点を強調してきましたが、多くの人は信じませんでした。当時はシンガポールが比較対象でした。しかし、ここ数ヶ月で、少なくともアジアの人々はそれを信じるようになりました。シンガポールの非常に厳格な規制政策は6月末に正式に発効し、多くの機関がシンガポールを去っています。その理由は、香港は小さな政府でありながら、比較的合法的な場所だからです。国家安全維持法に違反せず、中国の政治に影響を与えない限り、あなたは単なる起業家であり、非常に合法的な場所でなければなりません。

米国は過去半年、非常にオープンな姿勢を見せてきましたが、トランプ氏とマスク氏の協力と対立から判断すると、長期的には米国の政策環境は間違いなく非常にオープンになると思います。しかし、時期によって異なる政党と対立することにはリスクが伴います。しかし、香港における祖国の統一維持という点では、他の政党や規制利益団体と対立する必要はなく、Web3事業の発展に集中すべきです。

中国本土出身の中国人にとって、香港はWeb3の発展にとって間違いなく最適な橋頭保となると私たちは考えています。香港がこれまでWeb2をうまく発展させられなかったのは、Web2が樽理論であり、あらゆる欠点を補うことでしか成功できないからです。

香港に強みが少なければ、弱点を補うことはできず、Web2の開発は到底不可能です。Web3はロングボード理論です。Tetherは従業員160名以上、140億米ドル以上の利益を上げています。彼らはステーブルコインのみを発行しており、チェーン、ウォレット、その他のエコシステムの開発には直接関与していません。ステーブルコインの利用者数は世界規模であり、それが自身の強みを増幅させ、他のチェーンやウォレットがそれぞれの強みを補っています。

香港は、自分の強みを伸ばせる場所です。特に中国本土生まれの中国人や世界中の中国人にとって最適な場所です。ここでビジネスを始めれば、将来、中国とアメリカの競争と協力の架け橋として、非常に良い役割を果たすことができるでしょう。

香港は、自分の強みを伸ばせる場所です。特に中国本土生まれの中国人や世界中の中国人にとって最適な場所です。ここでビジネスを始めれば、将来、中国とアメリカの競争と協力の架け橋として、非常に良い役割を果たすことができるでしょう。

（このインタビューは情報共有のみを目的としています。Biteyeはインタビューの内容を保証するものではありません。投資にはリスクが伴うため、慎重に投資する必要があります。）