執筆者: MIIXキャピタル

導入

Ordinalsの人気とInscriptionsの富創出効果の恩恵を受けて、市場はBTCエコシステムにさらに注目を集めています。 Taproot プロトコルを通じて情報を保存し、トレーサビリティ証明書としてチェーン上にパッケージ化できることを誰もが発見しました。これは、BTC チェーンが情報を保存して DApps を構築できることを意味します。

BTC エコシステムが完全に世間の注目を集めるようになったことで、Taproot に基づくアップグレードにより、開発者が BTC 上でスマート コントラクトを構築するための基本技術が完全に確立されました。この記事では、BTCテクノロジーの開発背景と現状を組み合わせて、BTCの生態と現在開発されている潜在的なプロジェクトの詳細な分析を行います。

1. トラック概要

1.1 定義と背景

開発者は BTC でスマート コントラクトを構築しようとしていますが、BTC は強力なコンセンサスと市場価値の高さにより、理論的にはより高いセキュリティを備えているため、次のようになります。

このようにして、Taproot プロトコルを通じて情報を保存し、トレーサビリティ証明書としてチェーン上にパッケージ化することで、BTC を情報を保存できるパブリック チェーンにできます。DApps は Taproot プロトコルに基づいて構築でき、BTC エコシステムは完全に構築されます。世間の注目を浴びた。

各 BTC は 1 億サトシに細分され、序数は各サトシに番号を付けるシステムです。同時に、Cong は先入れ先出しの原則に従ってトランザクション入力からトランザクション出力に転送されます。番号付けスキームと転送 (トランザクション) スキームは両方とも順序に依存し、番号付けスキームはサトシがマイニングされる順序に依存し、転送スキームはトランザクションの入力と出力の順序に依存します。

1.2 開発の歴史

カラーコイン

2013年、BTCコミュニティで誰かが「カラーコイン」という概念を提案し、少量のBTCに色を付けることができるようにしました。自身が保有する他の資産により、BTC ブロックチェーンは BTC トランザクションをサポートするだけでなく、他の幅広いアプリケーションもサポートできるようになります。

ただし、染色の本質はプロトコルであり、これにはクライアントのサポートが必要であり、クライアントがそのプロトコルをサポートしていない場合、UTXO 内のデータが染色されたコインを表していることを識別できません。 (最大のクライアントである Bitcoin-Core はこのプロトコルを認識していないため、カラーコインは常に小規模に採用されてきました。)

いわゆる染色とは、異なるUTXOを区別できるようにBTCのUTXOに特定の情報を付加し、均一なBTCを区別できるようにすることをいう。カラーコインとは、BTC システムを使用して BTC 以外の資産の作成、所有権、譲渡を記録する同様のテクノロジーのグループを指します。デジタル資産や第三者が保有する有形資産を追跡し、所有権取引を行うために使用できます。色のついたコインを通して。

OP_RETURN

2014 年 3 月に、ビットコイン コア 0.9.0 がリリースされ、OP_Retrun 出力が標準トランザクション タイプとして組み込まれ、トランザクションはノードによって転送されますが、アップデートの説明には次のように記載されています。

この変更は、ブロックチェーンへのデータの保存を奨励するものではありません。この OP_Retrun の変更により、絶対に使用できない出力が任意のデータ (画像など) を保存するために使用されるのを防ぐために、プルーニング可能な出力が作成されます (そのようなソリューションがいくつか導入されています)。これは BTC UTXO データベースの肥大化につながります。任意のデータをブロックチェーンに保存するのは依然として悪い考えであり、非金銭的なデータを別の場所に保存する方が安価で効率的です。出典: https://bitcoin.org/en/release/v0.9.0#opreturn-and-data-in-the-block-chain

このソリューションは、BTC による汚染に対して BTC コア チームが行った妥協案であり、このタイプのプロトコルによるコインの染色を防ぐために、無関係なデータが UTXO に保存され、ノードがそれを転送できるようになりました。

ライトニングネットワーク

ライトニング ネットワークは、2015 年 2 月の論文「ビットコイン ライトニング ネットワーク: スケーラブルなオフチェーン インスタント ペイメント」で初めて提案され、トランザクション ネットワークのパフォーマンス問題を解決するために 2018 年に開始されました。

ライトニングネットワークは、大量のトランザクションをBTCブロックチェーンの外部に配置し、確認のためにチェーン上にキーリンクのみを配置します。一般原則は、トランザクションの 2 者間でオフチェーンの支払いチャネルを確立し、最後に支払いチャネルを出て再度決済し、トランザクションの最終結果をメイン ネットワークに送信します。これにより、ユーザーはメインのブロックチェーンの外部で大量のトランザクションを実行でき、それらのトランザクションは個別のトランザクションとして記録されます。ただし、ライトニングネットワークがBTCにもたらすことができるTPSはまだ限られており、ライトニングネットワーク上でスマートコントラクトを構築するのにはまだ適していません。

さらに、ユーザーはオフチェーンでトランザクションを実行し、最終結果はチャネルが閉じられた後でのみチェーンにアップロードされるため、ライトニングネットワークのトランザクションプロセスの安全性は保証されておらず、大規模ファンドは依然としてライトニングを使用することを敢えてしません。ネットワークを簡単に構築できますが、メインネットの形式で転送を行う必要があります。

主根

2021 年 11 月に公開された Taproot アップグレードは、過去数年間に実施された最も重要なアップグレードの 1 つであり、第 1 世代のブロックチェーン ネットワークのプライバシー、スケーラビリティ、ユーティリティを強化するように設計されています。

アップグレード後、Taproot は複数の署名とトランザクションのバッチ検証をサポートします。これにより、トランザクション検証が遅いという以前の問題が根本的に解決され、ブロック領域の需要が大幅に削減され、操作が高速化されます。これにより、スマート コントラクトのリソース消費量が減り、日常の取引でより実用的でアクセスしやすくなり、この多用途性により、BTC ネットワーク上の独自のデジタル資産やその他の高度な機能の新たな可能性が開かれます。

現在、ほとんどのスマート コントラクト構築は Taproot プロトコルに基づいています。ただし、Tproot には、データがオフチェーンに保存され、Taproot 形式をサポートするウォレットが必要であるという事実など、独自の問題もあります。データは主にサードパーティのインデックスに保存されます。ユーザーまたはサードパーティがデータを紛失した場合、トークンは失われます。

上記はTaprootの導入状況ですが、Taprootの導入率はリリース以来徐々に増加していることが分かります。 Ordinals は 2022 年 11 月に発売されました。Ordinals の発売以来、その使用量は爆発的に増加しました。 2023 年 12 月 25 日の時点で、100 件のトランザクションのうち平均 75 件がタップルートに関連していました。

1.3 競争環境

パブリックチェーンとして、それは現在、資産発行、つまりBRC-20トークンまたは碑文トークンと、多様化されたスマートコントラクトに分かれています。本質的には、これはまだパブリックチェーン間のエコロジー競争です. 比較的新しいトラックであり、Layer2、DeFi、Gamefi、クロスチェーンブリッジなどのさまざまなエコシステムが始まったばかりであるため、現時点ではあまり明らかな競争はありません発展するステージ。

競争の重要な点は依然として、スマート コントラクトをサポートするレイヤー 2 を誰が最初に実装できるかということにあります (BTC メイン チェーンはスマート コントラクトをサポートできません)。

BTC Layer1の発行方法はJson型とAtomics独自のUTXO型の2種類があります。 Brc20 とサイドチェーンの拡張 Brc20 は、BTC をストレージとして使用し、オンチェーンで記録し、オフチェーンで処理するトークン システムです。このタイプの拡張は、オフチェーンのインデックス サーバーにビジネス ロジックを追加することで実現できます。たとえば、「mint」、「deploy」、「transfer」以外の新しいプリミティブは、保留中の注文、住宅ローン、破棄、承認などの操作を実行するために、Json の「op」フィールドの下に直接導入されます。これらの「op」の組み合わせは、Json の「op」フィールドの下に直接導入されます。 「スワップやレンディングなどのInscription-Fi（インスクリプションファイナンス）がさらに進化し、さらに複雑なソーシャルファイやゲームファイが進化しました。」これは本質的にはインデクサー指向のプログラミングであり、サーバー インターフェイスの Web2 プログラミングに似ています。実装はそれほど難しくありません。インデックス サーバーから直接開始することもできますが、その効果は非常に重要です。現在、unisat のスワップや、brc100、orc20、Tap プロトコルを含むその他の機能は、この種の Json 拡張ジャンルの先駆けであり、迅速に変化をもたらす機会を持っています。ただし、分散化は常に考慮する必要がある問題です。インデクサー指向のプログラミングは必然的にサーバーへの負荷が増大し、コミュニティの運営がより困難になります。複雑なビジネスにはコンセンサスも必要であり、それが最終的にはスマート化につながります。契約プラットフォームの開発。 Layer2Atomicals の Arc20 トークンは、Json 更新を行わずに、BTC の UXTO 自体によって直接表されます。 UXTO に直接基づいた操作により、Arc20 トークンは、Arc20 トークンと BTC 間のスワップ交換の実現、Arc20 トークンを消費して別の Arc20 トークンを生成するなど、多くの興味深い機能を実現できます。トランザクションの入出力を制御することで、Arc20 はシンプルな DeFi 機能を実装できます (開発者にとってはより高い要件と困難が伴います) その利点は非常に明白です: すべてのロジックが BTC ネットワークによって直接処理され、最大のセキュリティとコンセンサスが共有されます。同時に、サイドチェーンのようなサードパーティの BTC ブリッジに依存することなく、BTC 資産をシームレスに吸収できるようになります。 Arc20 自体はチューリングが完全ではないため、Atomics プロトコルは Bitvm の設計思想を吸収した後、BTC ネットワーク Layer1 に送信され、BTC スクリプト回路ロジックによって検証される Layer2 である Avm の BTC Layer2 ソリューションも提案しました。 UTXO に代表される資産として、Arc20 は、AVM の第 2 層の不正行為の証明の担保として使用するのに当然適しています。これはおそらく BTC に最も適したレイヤー 2 ソリューションです。 Atomics 開発者 @wizzwallet は最近のアップデートで AVM 情報を提供しましたが、おそらく進歩は想像よりも速いでしょう。

2.生態を追跡する

2.1 レイヤ 2 エコロジー

スタック

Stacks プロジェクトは 2017 年に開始されました. Stacks は BTC 上位層アプリケーションの構築に特化したレイヤー 2 パブリック チェーン プロジェクトです. 主に POX (Proof of transfer) コンセンサス メカニズムを通じて BTC に接続されています. 目標は大規模なネットワークを構築することですBTCをベースとしたエコシステム。

現在、Stacks 公式 Web サイトには約 60 の DApp が含まれています。スタックでは、マイナーが BTC をロックした後、ネットワークが各ラウンドのリーダーを選択します。各ラウンドのリーダーはスタックのブロックをパッケージ化する責任を負います。その後、リーダーはハッシュ値をメイン ネットワークに送信し、スマート コントラクトとトランザクション手数料を取得します。賞。言い換えれば、ノードがBTCメインネットワークのノードを担当するだけでなく、スタックネットワークのノード検証にも参加する場合、パッケージング報酬を獲得する機会が2つあります。

現在、スタックの全体的なデータは公共チャンネルから入手できず、全体的な生態学的発展は満足のいくものではありませんが、最近、碑文市場によるスタックへの注目の高まりにより、そのTVLは大幅に増加しています。

現在、Stacks の TVL は主に ALEX に焦点を当てており、Stacks 上のワンストップ DeFi プロトコルとして、TVL は 4,500 万米ドルに達し、市場価値は約 2 億 4,500 万米ドルに達します。

データから判断すると、ALEX の時価上昇は比較的遅く、主要なインフラ系プロトコルとしては市場全体に比べて遅れをとっている可能性があり、このひだは業界の資本循環速度がまだ遅いことを示している。

台木

Rootstock は、BTC ベースの EVM 互換スマート コントラクト プラットフォームで、BTC のコア レイヤーを損なうことなく、その機能を拡張し、スマート コントラクトを実装し、許可のない DeFi プロトコルの構築を可能にすることを目的としています。 Rootstock インフラストラクチャ フレームワーク (RIF アーキテクチャ) は、支払い、認証、その他のシナリオに適しています。

Rootstock は順調に開発されており、その TVL は Stacks の TVL をはるかに上回っています。主な理由は、Stacks 上の DApps は新しい言語 Clarity を使用して構築する必要があるが、Rootstock は EVM と互換性があり、開発者にとってよりフレンドリーであるためです。

現在、エコシステムの主なプロジェクトは MoneyOnChain と Sovryn で、それぞれワンストップの DeFi プラットフォームと融資プラットフォームです。現在、ソブリンはコインを発行しており、その市場価値は2,500万米ドルです。

液体ネットワーク

Liquidの動作原理はライトニングネットワークと同様で、ネットワーク上のBTCはメインチェーン上のBTCによって1:1の比率でサポートされることが検証されています。ユーザーが BTC を Liquid に転送すると、取引を行う際にネットワークの速度と機密性を活用できるようになります。ユーザーは、ステーブルコインやセキュリティ トークンなどの新しい資産をネットワーク上で発行することもできます。

現在、公式に推奨されているアプリケーションは、Hodl Hodl P2P レンディング プロトコルと Side Swap の 2 つです。 P2P 融資は資本効率を最適化できますが、その流動性は非常に貧弱です (現在主流の融資プロトコルはピアツーピア プールになっており、需要と供給をより適切に一致させることができます)。

2.2 NFTの生態

Ordinalsの市場人気の恩恵を受けて、資金が徐々にNFTエコシステムに注ぎ込まれ始めました。現在最も流動性の高いNFT市場はマジックエデンで、2023年3月にBTC NFT市場を立ち上げ、現在市場の流動性の約70％を占めています。

ビットコインカエル

Magic Eden の NFT マーケットでは、Bitcoin Frogs の取引量が最も多くなっています。総供給量 10,000 ユニット、最低価格 0.3 BTC、取引量約 950 BTC の純粋な PFP。

データより: BTCトラックの人気が徐々に低下するにつれて、Ordinalsの価格が低下し、NFT市場の傾向も低下します。

ビットマップ

ビットマップは、BTC チェーン上でメタバース ランドのコンセンサスを確立することを目的として、2023 年 6 月 13 日に序数に基づいて blockamoto によって提案されたオープンソースの標準プロトコルのセットです。

このプロジェクトは比較的新しいものです。分散型やサンドボックスなどとは異なり、このタイプの土地には同様のプロジェクトが無数に構築できます。ただし、ブロックがビットマップにバインドされている場合、希少性は自然に形成されます。プロジェクト自体をカスタマイズしました。ビットマップの希少性は、ビットマップが属するブロックの序数によって決まります。現在、ほとんどのビットマップ プロジェクトはまだ調査と開発の段階にあります。

ビットマップは実際には、BTC の各ブロックの所有権を定義する一連の標準であり、インデクサーまたはプラットフォームは、ルールに従ってブロック データをさまざまな 3D 空間に視覚的にマッピングし、メタバース内の土地の一部にすることができます。たとえば、blockamoto の提案によれば、ブロックに含まれる値データは、土地の表面積、vbytes = 土地の深さなどとして定義されます。各ブロックには異なるデータ（ブロック番号、取引金額、取引回数）が含まれているため、最終的には異なる属性の土地が生成されます。オリジナルの BTC チェーン自体には、実際にはブロックを誰かに所有させるという概念はなく、ビットマップは独自のエコシステム内でビットマップ所有者のブロック所有権を定義しており、これがビットマップの核でもあります。この変更されていないコアに基づいて、ビットマップに基づいて開発されたインデクサーまたはプロジェクトは、ブロック データを解釈し、さまざまなメタバース シナリオをマッピングし、ビットマップ ホルダー向けにさまざまな機能を開発するための独自のルールを持つことができます。

オーディナルマキシビズ

Ordinals プロトコルは、BTC ネットワーク上のさまざまなサトシにデータを書き込む方法です。元々は画像を NFT としてミントするために使用されていました。その後の開発者は、イーサリアム ネットワーク上の ERC-20 トークンなど、テキストベースの碑文を使用してトークンを作成しました。コイン規格も同様の方法で制定されます。 Ordinal Maxi Bizは、Ordinalsとレアサトシのコンセプトを備えたNFTのこのラウンドで世間の注目を集めました。

JSON データの序数の記述を利用して、トークンのデプロイ、作成、転送を行います。このイノベーションは、以前は不足していたBTCネットワーク上の代替トークンのニーズを満たしますが、限界もあります。ここでは、開発者がインフラストラクチャをさらに改善するために ordinal の上にプロトコルを構築します。

JSON データの序数の記述を利用して、トークンのデプロイ、作成、転送を行います。このイノベーションは、以前は不足していたBTCネットワーク上の代替トークンのニーズを満たしますが、限界もあります。ここでは、開発者がインフラストラクチャをさらに改善するために ordinal の上にプロトコルを構築します。

BRC-20 は、BTC ネットワーク上のシリアル番号の刻印を使用する実験的な代替トークン標準ですが、ERC-20 とは異なり、BRC-20 トークンはスマート コントラクトを使用しません。流通している最古のサトシであるブロック9サトシがあり、ブロック9サトシはその歴史的・文化的意義から非常に人気があります。ブロック 9 サトシに刻まれている人気シリーズには、Ordinal Maxi Biz (OMB)、Green Eyes、Timechain Collectibles シリーズ 2 などがあります。

2.3 DeFiエコシステム

Ordinals の流行により、多くの開発者が BTC 上で複数の DeFi プロトコルを構築し始めました。

バウンスファイナンス

Bounce は、トークン スワップ用の分散型オークション プロトコルです。このプロトコルは 2020 年 7 月に開始され、2020 年 10 月に、Bounce は Binance Smart Chain のシード ファンド資金調達プロジェクトの第 2 バッチとして選択されました。また、Binance のサブプロジェクトとも考えられています。

BounceはAnkrの創設者であるChandler Songによって設立され、投資家にはParaFi Capital、Blockchain Capitalなどの機関のほか、Synthetixの創設者であるKain WarwickやAaveの創設者であるStani Kulechovなどの業界人も含まれています。

オークションプロトコルでは、最近人気のあるクロスチェーンプロトコルMultibitと融資プロトコルBitstableを開始しました。画期的なマルチビット プロトコルは、BTC ネットワークとイーサリアム仮想マシン (EVM) ネットワーク間の流動性を統合することを目的としています。そのコア製品はマルチビット ブリッジで、ETH チェーン、BNB チェーン、BTC ネットワーク間でトークンをシームレスに転送するために使用されます。この橋渡しメカニズムは、BRC-20 トークンの流動性を高めるだけでなく、BTC エコシステム全体の成長と発展も促進します。

マルチビットのオークション価格は1個あたり0.000516Uだったが、12月25日時点では0.2407と466倍となり、現在の市場価値は2億3000万ドルとなっている。

ビット安定

BitStable は、BTC ネットワークに基づく分散型資産プロトコルです。このプラットフォームを通じて、誰でも、どこでも、BTC エコシステム内の担保資産に対して $DAII ステーブルコインを生成できます。 BitStable はデュアルトークンシステムとクロスチェーン互換構造を持ち、そのトークンは $DAII と $BSSB です。 $DAII はステーブルコイン (BRC 20) であり、その価値と安定性は BRC 20、RSK、ライトニング ネットワークなどの BTC エコシステム資産の堅牢性に由来しています。さらに、BitStables のビジョンでは、$DAII はクロスチェーン機能を使用してイーサリアム コミュニティを BTC エコシステムに組み込むこともできます。 $DAIIの総供給量は10億ドルです。 $BSSB はプラットフォームのガバナンス トークンであり、システムの保守と $DAII の管理のためにコミュニティによって使用されます。 BitStable はまた、配当やその他の措置を通じて $BSSB 保有者にインセンティブを与えます。

$BSSB の総供給量は 2,100 万で、そのうち 50% が Bounce Finance で一般販売されることに加えて、チームは $BSSB の 5% (6 か月間ロックされ、15 か月間リニアにロック解除されます) を保持し、エアドロップされます。クォータは 3.5%、ステーキング報酬は 36.5%、LP は 5% (無期限にロック) を占めます。

オークション時のBitstableの価格は0.0546Uだったが、2023年12月25日時点では5.52米ドルと100倍以上に高騰し、現在の市場価値は6,500万米ドルとなっている。

DeFillama の統計によると、現在の TVL は 8,300 万米ドルに上昇しています。

3.4 スタンプの生態

Stamp はまだ広く注目されていないトラック エコシステムですが、この分野ではすでにプロジェクトが存在するため、ここで簡単に紹介します。

Stamp は、画像のバイナリ コンテンツを Base64 文字列にエンコードし、トランザクション出力を使用して Base64 形式のデータを埋め込むことで、データの永続的な保存を実現し、NFT をブロックチェーン上に真に保存できるようになります。

この設計には、Ordinals と比較して利点と欠点があります。Stamps の UTXO アプローチでは、Ordinals の鋳造よりも作成コストが高くなりますが、Stamps の UTXO アプローチでは剪定が不可能であるため、永続的であるように見えます。逆に、Ordinals は証人データを使用して最終的にトリミング可能にし、コストが低くなります。スタンプよりも作ります。

NFT の世界では、永続性を実現する方法として「ブロックチェーンに保存されたアート」と言うのは、多くの場合誤った呼び名です。ほとんどの NFT は、中央でホストされている画像、またはオンチェーンのプルーニング可能な監視データに保存されている画像への単なるポインターです。

現在のスタンプ マーケットには、Open Stamp、RareStamp、Stampscan、StampedNinja が含まれます。

3. 今後の展望

3.1 ステージの進捗（現状）

技術的な観点から: 現在の BTC トラックは非常に初期段階にあります。拡張レイヤーのスタックを例に挙げると、これは比較的初期のレイヤー 2 ソリューションであり、2021 年 1 月に開始されましたが、そのエコロジカルな発展は満足のいくものではありません。

DeFillamaを含めると、DEX最大手のALEXの1日の取引高は470万米ドルに過ぎず、Uniswapの19.6億米ドル/日、Pancakeswapの6億米ドル/日と比べると大きな差があることが分かります。

プロジェクトファイナンス金額 投資機関注記

プロジェクトへの投資と資金調達の観点から見ると、BTCトラックは初期の爆発段階を経験したばかりですが、投資件数は比較的少なく、投資金額も低額であり、世界の第一線のVCはまだ深く関与していません（これは碑文ブームも主に中国の地域資本とユーザーで構成されています。

3.2 利点と可能性

業界におけるBTCの象徴的な地位とブランドによって構築されたコンセンサスがBTCトラックの最大の利点であり、ここ数ヶ月で優れた碑文によって引き起こされる環境への注目が現れ、派生した価値はその巨大な可能性を完全に反映しています。

コンセンサスの利点: 機関投資家向け BTC 保有者と非暗号通貨ネイティブの個人投資家は、市場の流動性に徐々に貢献することになりますが、リスク選好度や複雑さへの耐性は低いです。 BTC 商品のシンプルさにより、ユーザー商品の「資本効率」が向上し、複雑な運用やカウンターパーティのリスクを伴うことなく、持続可能で信頼性の高い収益を生み出すことができます。

ソリューションの利点: UTXO の明示的な依存関係と関係追跡により、並列実行が可能になり、ETH アカウント モデルの逐次実行と比較して、より小規模で管理しやすい計算を並列実行できるため、ZKP の実行により適しています。 (UTXO モデルを使用して高い ZKP パフォーマンスを実現する zkVM であるZorpを参照してください)

ソリューションの利点: UTXO の明示的な依存関係と関係追跡により、並列実行が可能になり、ETH アカウント モデルの逐次実行と比較して、より小規模で管理しやすい計算を並列実行できるため、ZKP の実行により適しています。 (UTXO モデルを使用して高い ZKP パフォーマンスを実現する zkVM であるZorpを参照してください)

Layer2 の可能性: Brc20 は、FT や NFT とはまったく異なる新しいタイプの資産を作成し、開発者が多くの優れたプロトコルに参加して立ち上げ、碑文がより多くのチェーンにオーバーフローできるようにしました。 Inscription L2 は、ユーザーの参入障壁を効果的に下げ、BTC 保守派との妥協に達することができます。最も重要なのは、完全なスマート コントラクト機能により、Inscription にさらに多くのゲームプレイが導入され、BTC トラックがさらに解放される可能性があります。

業界の必然性: 各トラックの最適化が継続的に繰り返されることで、業界全体も急速に発展しており、BTC は、多少の遅れはあっても、最高のコンセンサスの集合体として、徐々に追随し、各トラックのアプリケーション プロジェクトに接続されたり、バンドルされたりするでしょう。 ETFの導入による市場の拡大により、BTCに対する市場のコンセンサスはさらに強まり、この傾向は避けられないものとなるだろう。

したがって、現在の構築者は、BTC がスマート コントラクトの構築に利点がないことを知っていても、決して諦めることはなく、BTC トラックの想像力の空間は、そのコンセンサスの度合いに直接比例します。

3.3 問題と困難

不十分なスループット: OP_RETURN オペコードを使用すると、ビットコイン トランザクションで最大 40 バイトの任意のデータを保存できます。比較すると、EIP4844 アップグレードでは、レイヤー 2 に 0.375 MB のストレージ スペースをもたらすことができます。これは、BTC OP_CODE の約 10 倍です。それでも、後続の Danksharding アップグレードは依然として必要であり、最新の ZK-SNRKS テクノロジーと互換性があります。

非チューリング完全制限: BTC スマート コントラクトは非チューリング完全スクリプト言語 (スクリプト) を使用して実装されており、攻撃対象領域を制限することでネットワークのセキュリティを最大化するように設計されています (たとえば、スクリプト言語を使用した再入はありません) ）攻撃）により、ETHのような柔軟なプログラミングによるアプリケーション機能の実装ができなくなり、同時にBTCのレイヤー1はイーサリアムのような契約検証をサポートしておらず、レイヤー1レベルの強制退出を行うことができません。

スケーリングの問題: BTC (Bitvm など) に基づく第 2 層のスケーリング ソリューションを直接開発することは、非常に困難で時間がかかり、非常に不確実であるため、必然的にビルダーはクロスチェーン手法による新しいサイドチェーンの導入を優先することになります。しかし、これらのレイヤー 2 サイドチェーンには集中化やセキュリティなどの潜在的な問題がある可能性が高く、ETH のようなアーキテクチャではロールアップとして使用できないことがわかっています。

単一の物語: 公正な分配とミームに加えて、BTC トラックには市場価値をサポートできる物語も欠けています。これは、VC の参入が少ない重要な理由でもあります。建設業者は合理性に立ち戻り、継続的な投資とより実践的な建設を実行する必要があります、そして発達の過程で自分自身の物語能力を沈殿させ蓄積し、それによって自分自身の束縛を打ち破ります。

3.4 傾向予測

BTC エコシステムの開発者は 2 つのグループに分かれており、1 つは主に BTC-CORE クライアントの開発者である保守派、もう 1 つは BTC エコシステムにスマート コントラクトを導入することを望んでいる急進派であり、保守派がこのグループになる可能性があります。アプリケーション開発。 BTC Layer2 に関する限り、現段階ではサイドチェーンの形で提供する必要があり、そのセキュリティと分散化は十分に行うことができません。

短期から中期的には、ETFの発売や新たな市場サイクルの到来により、BTCトラックの人気は依然として維持され、新たな躍進が起こる可能性が高く、それがBTCトラックの成熟をさらに促進することになるでしょう。

長期的には、BTC トラックの可能性はまだ解放されていませんが、より多くの VC が参入し、技術開発者の違いが生態系開発の進行を妨げないのであれば、BTC インフラストラクチャの構築により実装が徐々に促進されることは避けられません。時は熟し、新たな流行が起こるでしょう。

4. まとめ

より高い視点から BTC の価値の物語を見てみる: 10 年以上の開発を経て、BTC の価値保存機能は広く認識されています。規制政策、ETF、金利引き下げなどのマクロ経済的要因がその市場パフォーマンスに大きな影響を及ぼしており、 BTC は、より伝統的な機関投資家による資産配分のターゲットの 1 つとなっています。

Ordinals の流行は BTC エコシステムの包括的な回復をもたらしましたが、本質的には現在の BTC は依然としてイーサリアム スマート コントラクトの古い道をたどっており、最大の要因は投機による誇大宣伝です。しかし、この熱意の波は多くのビルダーの参加も呼び込み、BTC トラック開発の最初の基盤を築き、BTC トラックが元の束縛を打ち破り、業界全体のトレンドと一致し始めるよう推進しました。

BTC の価値ストレージの社会的特性がより広く認識されるようになると、そのデリバティブ金融商品やイノベーションはますます豊富になるでしょう。 UTXOベースのメカニズムの問題でさえ、より困難になるでしょうが、あなたがフォローして機会を待っている限り、先駆者はBTCにさらなる方向性を与えるでしょう。

BTC の価値ストレージの社会的特性がより広く認識されるようになると、そのデリバティブ金融商品やイノベーションはますます豊富になるでしょう。 UTXOベースのメカニズムの問題でさえ、より困難になるでしょうが、あなたがフォローして機会を待っている限り、先駆者はBTCにさらなる方向性を与えるでしょう。

さらに、BTC トラックにとって、社会的属性は技術的属性と同じくらい重要であり、ユニバーサル通貨に向けて移行する過程で、その社会的属性はますます強くなるでしょう。このため、BTC トラックの改善と発展は業界と社会にとって避けられない必要性となっています。

他にもいくつかのプロジェクトに注目することが推奨されています: Babylon: ユーザーが選択した PoS チェーン上のトークンで収入を得ることができる、ブリッジレスで信頼を最小限に抑えた BTC ステーキング プラットフォーム; Papaya: STX および sBTC BTC プレッジを使用した基盤となるインフラストラクチャの実装プラットフォーム; Atomic Finance: DLC を使用してユーザーがビットコインのセルフカストディ特典を取得できるようにします; ACRE: Threshold ネットワークのサイドチェーンを使用する別の「BTC Lido」; eBTC: EVM Stablecoin で BadgerDAO 創設チームによって開発された BTC によってサポートされています; 参考資料: DApp 対 BTC トランザクション: 2014 年の OP_Return 紛争. この記事では、5 種類の BTC 拡張計画の長所と短所をレビューします. スタックの詳細な分析: BTC スマート コントラクトと DApp の拡張. 新しい章。