S&Pグローバルは、7月の米国CPIデータが来週の重要な経済指標になると予想している。関税がインフレを押し上げるとの見方から、市場はCPIの発表を熱心に待っている。最近の関税動向（8月7日に課された関税引き上げや、新たに脅迫された半導体への100%関税など）はインフレ上昇を示唆しているように見えるものの、米国の消費者物価上昇率は第2四半期全体で3.0%を下回った。特に、CPI動向の先行指標であるS&Pグローバル米国購買担当者景気指数（PMI）は、2025年後半のインフレ上昇の可能性を既に示唆している。したがって、次のCPIデータは、7月に物価上昇が加速し始めたかどうかを確認するものとなるだろう。これは、物価の潜在的な変動性を考慮して、現在様子見の姿勢をとっている連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策にとって極めて重要である。