ゴールドマン・サックスの分析では、トランプ次期米大統領がカナダとメキシコからの製品に25％の関税を課すことを提案しており、これにより年間3000億ドル近くの収入が見込まれるものの、コアPCEインフレ率が0.9％上昇する可能性があると指摘した。ゴールドマン・サックスの首席エコノミスト、ヤン・ハツィウス氏は、関税は消費者物価を大幅に押し上げるだろうと述べた。関税案はトランプ大統領の交渉戦略である可能性があり、実施されるかどうかはまだ不透明だが、市場ではFRBが利下げに踏み切るとの期待が弱まり始めている。