執筆者: Ac-Core、YBB Capital 研究員

TL;DR

1. PayFiとは何ですか?

画像出典: 第 7 回 EthCC カンファレンス

PayFi (Payment Finance の正式名) は、2024 年 7 月の EthCC カンファレンスで Solana Foundation 会長の Lily Liu によって提案された、支払いと金融を統合する新しい革新的なパラダイム コンセプトです。その核心は、「インスタント トランザクション」を強調し、それによって強化されることにあります。投機やさまざまな金融業務の効率化。提案者のリリー・リュー氏の定義によれば、PayFi は決済層の上で新たな金融イノベーションを開発し、同時に支払取引を自律的に処理できるプログラム可能な金融構造です。エルポンチョの内容をもとにまとめると以下のようになります。

PayFi のビジョン

「オープンな金融システムでプログラム可能な通貨システムを確立することで、ユーザーに経済主権と自己保管能力を提供することができます。」

PayFi アプリケーションのシナリオ

新しいテクノロジーが新しい市場を生み出しました。PayFi は「今すぐ購入、支払わない」モデルをサポートし、オンチェーン金融と即時決済機能を活用して、チェーン上で生み出された利益で当面の消費ニーズをリアルタイムで賄うことができます。たとえば、ユーザーはチェーンに 50 ドルを投資して利息を得ることができ、その利息の即時決済と支払いを「無料」のコーヒー 1 杯の購入に使用できます。

さらに、PayFi は、目標達成の進捗状況に基づいて作品の収益化をサポートすることもできます (例: YouTuber は、再生回数が 100 万回に達する過程で徐々に広告シェアを受け取ります)。また、請求書融資の提供、支払い処理リスクの管理、およびSolana チェーンで世界的に展開します。リリー・リュー氏は、PayFiが将来的にDeFiを超え、新たな金融トレンドをリードすると信じています。

ソラナとPayFi

Lily Liu 氏は、Solana はその高いパフォーマンスでブロックチェーンの中で際立っており、高速なトランザクション速度と低コストという特徴を常に示しており、資本と人材の流動性において利点があると考えています。明らかに、Solana は PayFi のビジョンを実現する有力な候補者です。

ブロックチェーンにおける PayFi の成功の 3 つの主な要因

Lily Liu 氏は、Solana はその高いパフォーマンスでブロックチェーンの中で際立っており、高速なトランザクション速度と低コストという特徴を常に示しており、資本と人材の流動性において利点があると考えています。明らかに、Solana は PayFi のビジョンを実現する有力な候補者です。

ブロックチェーンにおける PayFi の成功の 3 つの主な要因

Lily Liu は、ブロックチェーンの成功の 3 つの重要な要素は、高速かつ低コストのトランザクション、幅広いユーザー ベース、強力な開発者コミュニティであると考えています。彼女は、現時点でこれら 3 つの要素を完全に備えているエコシステムは Solana だけであると述べました。

PayFi と Solana の未来

講演の最後に、リリー・リュー氏は、サプライチェーンファイナンス、ペイデイローン、クレジットカード、企業クレジット、銀行間レポ市場、保険市場など、Solanaプラットフォーム上のさまざまな金融アプリケーションのシナリオを共有しました。これらのアプリケーションは、Solana と PayFi を組み合わせることで、将来的に従来の金融システムを変革する大きな可能性を示しています。

Lily Liu 氏は、「Understanding PayFi: Solana's Next New Narrative」という記事の中で、PayFi の核心は通貨の時間価値にあると述べ、3 つの重要な事例を挙げて説明しました。

たとえば、ユーザーが 5 ドル相当のコーヒーを購入した場合、50 ドルをローン商品に入金すると、利息が 5 ドルに達すると、その利息はコーヒーの支払いに使用され、資金のロックが解除されて返還されます。ユーザーのアカウント。このプロセスは、「プログラム可能な通貨」の自動実行に依存しています。

2. PayFi が DeFi にどのように接続され、RWA が新たな物語の架け橋となるのか

出典：コインク

ブロックチェーン技術の起源は、2008 年にサトシ ナカモトによって発表された革新的なホワイト ペーパー「ビットコイン: ピアツーピア電子キャッシュ システム」にまで遡ることができます。それは、分散型決済の新時代の基礎を築き、新しい通貨形式は、従来の金融に根付いた支払いシステムを完全に変えました。 PayFi はデジタル資産と分散型金融 (DeFi) ツールを活用し、ブロックチェーン技術とスマート コントラクトを通じて資金の流れを管理します。中心となるコンセプトは、分散型テクノロジーを通じて資金の時間価値を最適化し、決済時間を短縮することです。主な動作原理には次のようなものがあります。

暗号通貨エコシステムで持続可能な価値資産への需要が高まるにつれ、おそらく RWA は自然に人気の選択肢になるでしょう。過去 2 年間で、利回り 4 ～ 5% のトークン化された財務省短期証券がオンチェーン資本の第一の選択肢となり、保険総額は 20 億米ドルに急速に増加しました。インフレと中央銀行の利下げシグナルの出現により、国債の利回りは低下し、資本は他の高利回りで低リスクの資産を求めることになります。これは、PayFi が RWA 分野で台頭する機会となります。

典型的な PayFi シナリオには以下が含まれます。

実世界資産 (RWA) には以下が含まれる場合があります

同時に、ステーブルコインの誕生は法定通貨とブロックチェーンの間の架け橋となり、実際の支払いシナリオの第一波の出現を促進しました。ステーブルコインは 2014 年以来急激な成長を遂げており、決済分野におけるブロックチェーン革新のニーズの高まりを示しています。現在、ステーブルコインはすでに毎年約200億ドルのオーガニック決済をサポートしており、これはVisaの年間決済処理量に近い額です。暗号通貨エコシステムは、ステーブルコインの無限の可能性を解き放つために、劣悪なユーザーエクスペリエンス、深刻な遅延、高い取引コスト、コンプライアンスなどの課題を常に克服していますが、まださらなる開発の余地があります。決済システムの歴史を振り返ると、金融メカニズムはその発展を促進する上で重要な役割を果たしてきました。例えば：

決済金融がなければ、世界の流動性は大幅に制限されることになります。同様に、資金調達メカニズムがなければ、インターネットネイティブ通貨の実用性と人気は妨げられるでしょう。 PayFi は、これらの制限に対処するために生まれました。ソラナ財団のリリー・リュー会長は、「PayFi」の概念を提案し、そのビジョンを明確に述べました。「PayFi は、資金の価値が従来の金融や金融に代わる新たな金融を実現できる頃に作られた新しい金融市場です。 Web2 金融はプリミティブとエクスペリエンスを提供できません。

3. PayFiについての考え

3. PayFiについての考え

出典：ソラナ公式サイト

暗号通貨市場の勢いを高める能力に関しては、ソラナは常に最前線にあり、さまざまな物語が投機市場の活動を刺激し続けています。 PayFi の新しい物語の最大の利点は、従来の金融を自然に破壊するブロックチェーンの革新に立ち戻り、分散化とセキュリティの特性を利用して詐欺のリスクを軽減し、取引の整合性を向上させ、問題を排除することです。仲介組織は完全なトランザクションプロセスをチェーン上にコンパイルするため、ユーザーが金融に参加する敷居が全体的に低くなります。同時に、物語の観点から見ると、PayFi は RWA と DeFi を結び付ける架け橋となっています。現実世界。

PayFi は将来的に大規模なブロックチェーン アプリケーションに着手する可能性がありますが、その普及を制限する可能性のあるいくつかの課題に依然として直面しています。最初に矢面に立たされるのは規制問題です。現時点では、世界中の金融機関がブロックチェーン運用の法的枠組みを完全に理解していない、または策定していないのです。現実の世界に接続するための最初の基準は合法性です。もう 1 つの障害はスケーラビリティです。ピーク時にブロックチェーン ネットワークが混雑し、トランザクションの速度とコストに影響を与える可能性があります。異なるチェーン間でブロックの生成速度を調整するのは困難です。現時点では、企業やユーザーによる新しいテクノロジーの受け入れがまだ低いのかもしれません。ブロックチェーンが現実へのチャネルを完全に開くには、「通貨の変更について話す」という考え方がまだあります。世界では、より多くの領域に到達する能力の最適化を継続し、サークルを突破する効果も継続的に最適化する必要があります。