原題：「仮想通貨のトロイの木馬: ステーブルコイン」
ザック・ラインズ著
編集者: Chris、Techub News
金融資産のトークン化は避けられません。
この見解は過去に物議を醸したかもしれませんが、現在では、仮想通貨業界はもはやこの見解を持っている唯一のグループではありません。ブラックロックの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のラリー・フィンク氏は現在、トークン化の必然性とそれが世界の金融システムにもたらすメリットについて頻繁に語っている。世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、暗号資産市場全体の 4 倍以上の価値 (2 兆 5,000 億ドル) を管理しています。
言い換えれば、暗号業界全体の価値総額よりも多くの資本を管理している機関は、世界の金融システムとそのすべての資産がトークン化された形で暗号資産レール上に存在することを世界に伝えているのです。信号を無視することはできません。
このトークン化の現実は、大方の予想よりも早く到来しています。イーサリアムメインネット上の米国政府証券をトークン化したコレクションであるブラックロックのBUIDLファンドは現在4億6000万ドルを超え、すぐにパブリックブロックチェーン上で発行される最大のトークン化ファンドとなった。
出典: 21.co デューン分析
世界中でますます多くの大手金融機関が資本市場における資産のトークン化の価値を認識し、トークン化された金融商品を発売するようになってきていますが、ほとんどの一般人は依然として仮想通貨を「投機的なカジノ」として認識していると考えられています。社会に対する応用価値や重要性。
率直に言って、彼らの意見は理解できます。
暴飲暴食後の二日酔いのように、2021年の仮想通貨マニアは400億ドルのポンジスキームの崩壊と個人投資家向けのほぼすべての融資プラットフォームの破産、そしてFTX詐欺事件の崩壊で幕を閉じた。数百億ドルが一夜にして蒸発し、回収されることはなかった。
2024年、米国でビットコインスポットETFとイーサリアムスポットETFが開始されると、仮想通貨は選挙期間中の両党間の議論の焦点となった。しかし、それでも、仮想通貨に対する否定的な認識は消えていません。
では、資産のトークン化に関する機関投資家と個人投資家の間の情報の非対称性の問題を解決できるものはあるのでしょうか?
ステーブルコインがその答えかもしれません。
デジタル ダラー: 仮想通貨のビジュアル ピッチ
暗号通貨は、大衆に簡潔に説明するのが非常に難しい概念です。この業界は、暗号学、分散システム、ゲーム理論、経済学、政治学などの多くの分野をカバーする組み合わせです。ほとんどの人は金融システムがどのように機能するかを実際には理解していない（また、理解する必要もない）ため、暗号通貨が解決しようとしている問題は、ほとんどが彼らにとって無縁なものです。
コンピュータに完全に精通している人にインターネットとは何かを説明するところを想像してみてください。
したがって、暗号通貨に対する普遍的な説明はありません。その代わり、よくあるのは、仮想通貨に興味を持っている人々が、すでに仮想通貨に魅了されている人を除いて、あまりにも多くの業界用語にさらされながら、中央銀行の歴史的失敗や法定通貨の劣化についての独り言で溢れかえることです。それを理解します。
しかし、ステーブルコインは異なります。
ステーブルコインは、人々がよく知っていて毎日使用している概念（ドル）と馴染みのないもの（ブロックチェーン）を組み合わせたものであるため、強力なアイデアです。これは好奇心のギャップを生み出すだけでなく、人々がステーブルコインを既存の心の概念と比較対照できるため、仮想通貨の核となる違いと利点がより明白になります。
ステーブルコインの出現は、ビットコインやそのデリバティブなどの暗号ネイティブ資産を説明する際に避けられない「通貨とは何なのか」という疑問を回避し、暗号通貨が資産を表現する最良の方法であるという核心点を提示します。
実際、ステーブルコインを使用すると、インターネット接続だけで誰でも世界中のどこにでもドルを送金できます。取引は 1 秒で完了し、手数料は 1 ペニー未満です。家賃を求める仲介者は存在せず、銀行口座は必要なく、圧政的な資本規制も、数日にわたる決済の遅延も、煩雑な手続きは一切ありません。
深刻な通貨インフレが起きている国に住んでいる人、国境を越えて送金しようとしている人、または単に週末や休日に金融取引を行いたい人にとって、ステーブルコインの利点は明らかです。
ステーブルコイン（デジタルドル）で定期的に取引を開始すると、従来の銀行サービスに戻ることは、ギガビット光ファイバーから 56K ダイヤルアップに戻るようなものになります。
お金には営業時間があってはならないが、ステーブルコインは24時間365日オンラインにある。
市場の需要という観点から見ると、データ自体がすべてを物語ります。ステーブルコインは、月間アクティブユーザー数、取引量、流通供給など、あらゆる指標において製品市場の適合点に達しており、常に新高値を更新しています。
これに対し、ステーブルコインは約1,450億ドルの米国債を保有しており、ノルウェー、サウジアラビア、韓国を超えて第16位にランクされている。米国国債の最大かつ急速に成長している買い手の一つとして、またステーブルコインが米ドルの世界的優位性を強化しているという事実から、米国は時間の経過とともにステーブルコインの存在と成長に対して好意的になるだけだろう。
出典:ブレンダン・マローン
フィンテックとステーブルコインの統合
ステーブルコインは既存のフィンテック決済アプリケーションを置き換えるように設計されていると考える人もいるかもしれませんが、そうではありません。独自のステーブルコインを立ち上げることで、既存のフィンテック企業はブロックチェーン決済のコストとスピードの利点を享受できるだけでなく、決済業界の断片化を解消することもできます。
Venmo ウォレットから Cash App ウォレットや他の一般的な支払いアプリに資金を転送できないのはばかげています。ステーブルコインは、どのウォレット ソフトウェアを使用しているかに関係なく、2 人のユーザー間で転送できます。このユーザーエクスペリエンスの向上は否定できず、消費者の期待となるでしょう。
さらに、ステーブルコイン（フィンテック企業が発行）のオープン性とプログラム可能性を考慮すると、既存の DeFi プロトコルやオンチェーン金融アプリケーションにシームレスに統合できます。これにより、既存のフィンテック企業は、専用の顧客サポートを受けながら収益を得るなど、ユーザーがオンチェーン アプリケーションと対話するためのインターフェイス層として特に適切に機能することができます。
トークン化された資産と同様に、この現実は人々が思っているよりも早く近づいています。
PayPal USD (PYUSD) を見てください。PayPal USD (PYUSD) は、世界最大の決済プロセッサーによって発売された 4 億ドルを超えるステーブルコインであり、現在複数のパブリック ブロックチェーンで利用可能です。 PYUSDは、DEXや融資プラットフォームを含むDeFi経済に統合されています。
PayPal は次のように述べています。「PayPal USD は、仮想環境での体験中の支払いの摩擦を軽減し、友人や家族をサポートするための価値の迅速な移転を促進し、送金や国際支払いを可能にし、開発者やクリエイターへの直接支払いを可能にし、世界最大手のブランドはデジタル資産への拡大を続けています。」
ステーブルコインを直接発行するPayPalのようなフィンテック企業に加えて、Visaのような確立された決済カード会社も、ステーブルコイン決済の改善に関する包括的な研究を発表し、USDCのCircle SettledでVisaカード決済を可能にするためのライブパイロットに積極的に参加しているのを見てきました。
「USDCのようなステーブルコインや、SolanaやEthereumのようなグローバルなブロックチェーンネットワークを活用することで、私たちは国境を越えた決済の速度を向上させ、顧客に最新のオプションを提供して、Visaの財務省から簡単に資金を送受信できるようにしています。」
つまり、ステーブルコインは今後も存続します。ステーブルコインは既存の決済業界にますます定着しており、消費者がステーブルコインを使いやすく、販売者がステーブルコインを受け入れやすくすることで、その有用性が増幅されています。
オンチェーンファイナンスに向けて
つまり、ステーブルコインは今後も存続します。ステーブルコインは既存の決済業界にますます定着しており、消費者がステーブルコインを使いやすく、販売者がステーブルコインを受け入れやすくすることで、その有用性が増幅されています。
オンチェーンファイナンスに向けて
上記の文脈で、私のアドバイスは、誰かが暗号通貨に興味を持つのを助けることです。つまり、暗号通貨のモバイルウォレット（例：Coinbase Wallet）をダウンロードし、秘密キーを生成し、取引するためのステーブルコインを提供してもらいます。
今日の暗号通貨のユーザー エクスペリエンスは、現状であっても完璧には程遠いですが、ステーブルコインの取引は、従来の国際銀行送金とはまったく異なります。テクノロジーの複雑さは今後も単純化され、仮想通貨の核となる利点がさらに顕著になるでしょう。ここでトロイの木馬効果が登場します。人々が仮想通貨の真のメリットを直接体験すると、金融のあらゆる側面がステーブルコインのように機能することを期待し始めるでしょう。つまり、世界中でアクセス可能で、完全に透明で、仲介者が最小限に抑えられ、常にオンラインであり、操作に耐性があるということです。
これはすべて、米ドルの送金方法を改善することから始まり、最終的にはスマートコントラクトとトークン化された資産に基づくオンチェーン形式への世界金融システムの変革を推進します。
完全にオンチェーンの金融システムの可能性は無限です。
支払い処理ソリューションを使用すると、販売者は、希望する通貨のみを受け取りながら、代替可能または代替不可能なあらゆる資産を支払いとして受け入れることができます（たとえば、食料品の代金を株、ビットコイン、またはトークン化されたデジタルアートで支払い、受取人は米ドルのステーブルコインを受け取ります）。
オンライン クリエイター、独立系出版物、または社会的活動に対するマイクロペイメントとリアルタイムの支払いストリームをサポートし、エンドツーエンドで透過的に追跡できます (例: 所有者への 1 秒あたり 0.000004 ドル (月額約 10 ドル) の支払いストリーム経由)。がん研究をサポートするオンチェーンの監査可能な予算を備えています）。
自動運転無人タクシー ネットワークは、自律的に収益を収集し、電力消費、通行料金、機械の修理やアップグレードなどの費用を自動的に支払うことができます (AI によって完全に自動化されたサービスにはオンチェーンの経済システムが必要です)。
インターネット接続さえあれば誰でも、世界最大かつ最も裕福な企業と同じ投資機会と収益にアクセスできる真のグローバル資本市場を構築します。
これらは単なる高レベルの概念です。 1990 年代初頭に、どのようなインターネットのユースケースが世界的に拡大するかを正確に予測することがほぼ不可能であったのと同様に、オンチェーン金融システムの構築にも同じことが当てはまります。
最終的に、ステーブルコインは完全にトークン化された経済への第一歩です。これらは、真のプロダクトマーケットフィットを達成した最初の暗号通貨のユースケースの 1 つであるだけでなく、暗号通貨とトークン化の中核となる価値提案を新規参入者に簡潔に示すために不可欠なツールでもあります。
したがって、次回誰かが暗号通貨とは何かと尋ねたら、それはデジタル ドルだと答えてください。
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