著者：Techub選集

ルイ著

編集：Yangz、Techub News

私を知っている人なら誰でも、私が Solana の熱烈な（時には迷惑なほどに）支持者であることを知っています。この記事の目的は、Solana に関する私の基本的な見解と、エコシステムの将来がどこに向かっているかを説明することです。 2021年、Solanaはスピードを重視して構築されます。 2022年に挽回を目指す。そして 2024 年までに、すでに文化が形成されつつあります。しかし、業界のサイクルが深まるにつれて、Solana エコシステムの周りには常に鋭い疑問がつきまといます。このチェーンは、派手なコートを着た Memecoin カジノにすぎないのでしょうか?批評家の言うことには一理ある。 BONK から WIF まで、Memecoin は確かに世間の認識を独占し、ユーザー、トレーダー、KOL から熱狂的な支持を得ています。短期的なノイズと長期的な価値を混同するのは簡単ですが、歴史は生態学的進化が決して一直線に進まないことを教えてくれます。今日の一見衝動的なバブルは、将来の資産分配、革新的な実験、さらには実用的なアプリケーションの基礎を築いているのかもしれません。では、今後 5 年間で Solana はどこに向かうのでしょうか?

Solana のアーキテクチャはスループットを中心に据えられており、その中核となる提案は、グローバル ステート マシンであること、安価なブロック スペースを提供すること、トランザクションを並列処理することです。 Solana は、インターネットのペースに追いつくのに十分な速度を目指すだけでなく、インターネットのバックエンド インフラストラクチャになることも目指しています。このような設計は確かにミームコインの急成長とオンチェーン永久契約のブームにつながったが、本当の試練は、同じインフラストラクチャがより永続的な価値をサポートできるかどうかだ。すでにいくつかの良い兆候が見られます。

Solana のスピードはカジノの建設に適しているだけでなく、調整にも役立ちます。これにより、即座に決済されるトランザクション、スムーズなエクスペリエンス、Web2 ユーザー エクスペリエンスと Web3 主権の境界を曖昧にするアプリケーションなど、機械的なフィードバック ループではなく人間的なフィードバック ループが可能になります。進化が加速するこの時代において、ブロックチェーンの成功は分散化だけでなく、時代の変化に対応できるかどうかにかかっています。 Solana の高速性と低コストの利点は、カジノの創設に役立つだけでなく、複雑なコラボレーション、消費者レベルのエクスペリエンス、リアルタイム市場をサポートする摩擦のないインフラストラクチャにもなります。

イーサリアムは資本による「製品市場適合」を達成しましたが、ソラナは文化的アイデンティティを目指しています。この違いは重要です。資本優先のエコシステムは、長期的なビジョンを持ち、資金が豊富で、構成可能な金融商品を好む機関や DAO に役立ちます。対照的に、文化重視のエコシステムは一般の人々のために構築されます。スムーズなオンボーディング、表現力豊かなツール、そしてバイラルな瞬間を目指しています。前者はガバナンスフレームワークを通じて拡大し、後者はミーム、クリエイター、モバイルネイティブアプリケーションを通じて規模の成長を実現します。 Solana の最も一般的に使用されているアプリケーション (Phantom、Tensor、Jupiter など) が Web2 コンシューマー製品の品質を備えているのは偶然ではありません。これは単純なブランドパッケージではなく、深い戦略的選択です。次の10億人のユーザーが、取引端末やDeFiパネルではなく、携帯電話、ゲーム、ソーシャルアプリケーションから来るようになると、Solanaの進むべき道は明確です。それは、ユーザーにテクノロジーに適応させるのではなく、ユーザーの習慣に積極的に適応することです。今後 5 年間で、この戦略は新しいユーザー サービス スタックに反映されるでしょう。

Solana の真の利点は、技術的な効率性だけでなく、文化的な浸透にもあります。長期的には、ホワイトペーパーやトークンエコノミクスではなく、直感的で楽しいタッチポイントによって大規模な導入が実現されることを理解しています。言い換えれば、Solana を可視化することではなく、Solana にアクセスできるようにすることです。

正直に言えば、暗号通貨にとって投機は常に最も効果的な市場参入戦略でした。ミームコインは派手で大げさかもしれませんが、比類のない注目を集めるエンジンです。その物語を拡張する力に匹敵するユーザー獲得ファネルや資金調達スキームはありません。賛成するか否かに関わらず、Solana のミームコインの波は、取引量、ウォレット作成、開発者の関心、そして文化的影響力の全般的な成長を促進しています。これらすべては、エアドロップ、リベート、トークンインセンティブさえも必要とせずに実現されます。これは有機的な流動性であり、傭兵による資本の流れではありません。うるさいですが、本物です。カジノは流動性をもたらし、流動性は活力を生み出します。本当の違いはギャンブラーを引きつけることではなく、彼らを維持することにある。憶測は単なる踏み石に過ぎません。ドアの向こうの世界こそが本当のチャンスが潜んでいる場所です。投機は避けられませんが、エコシステムがそれをどのように処理するかによって、それがポンジ詐欺の遊び場になるか、経済のサンドボックスになるかが決まります。ソラナは、憶測が存在することを否定するのではなく、このエネルギーをより永続的な方向に導くための線路を静かに敷設しています。結局のところ、重要なのはカジノをボイコットすることではなく、その限界を超えることです。

Solanaの真の優位性は、技術力だけでなく、「調整能力」にもあります。ブロックチェーン業界がモジュール性と過激なイデオロギーに執着している時代に、Solanaのモノリシックなアーキテクチャは設計上の妥協として軽蔑されることがよくあります。しかし、おそらくその本当の利点は、アーキテクチャとは関係なく、「運用効率」にあるのではないでしょうか。 Solana 財団は明確な目標を掲げ、長期的な優先事項を設定し、研究開発に資金を提供しています。ホットスポットを追いかけるのではなく、リズムを定義します。モバイルファーストのエクスペリエンスへの資金の割り当て、バリデーターのインセンティブの最適化、RPC プロバイダーやクライアントの多様性などの重要なインフラストラクチャへの補助金の支給など、財団はシンクタンクというよりもリスクスタジオのように運営されています。この明確な使命感とゆったりとした進歩のペースにより、エコシステム全体が受動的な混乱に陥るのではなく、戦略的に発展することができます。ほとんどの L1 チームが不在か過度に関与している業界において、Solana 財団はサポートは提供しつつも息苦しくないという稀有なバランスを見つけました。ソラナのエコナラティブは不完全だが効果的だ。イーサリアムのような洗練されたブランド管理力も、ビットコインのようなイデオロギー的な純粋さもありませんが、「潜在的なエネルギー」を持っています。同社が構築しているものは、迅速なアプリケーション、低いユーザー エクスペリエンス コスト、世界中のユーザーへの浸透といった自発的な調整を示しています。 DeFiでもDePINでもゲームでもAIでも、共通点は「大規模な可用性」です。あなたはそのノイズに同意しないかもしれませんが、無視できないシグナルは、Solanaがニッチなガバナンストークン保有者向けではなく、エンドユーザー向けに構築されているということです。さらに、開発者は生産的になっています。 Solana の初期の開発環境は、Rust しかサポートされておらず、ツールが不足しており、始めるのが難しいなど、厳しいことで知られていました。しかし、これらの欠点は急速に変化しています。現在、彼らはこれまで以上に優れたドキュメント、TypeScript SDK、そして成長のための資金を持っています。これは実証済みのフライホイール効果です。より優れたツール → より多くの開発者 → より優れたアプリ → より多くのユーザー → より多くの収益 → この繰り返しです。この利点はフォークでは再現できません。調整能力は複合的な効果をもたらし、5年後には、Solana はリアルタイムの消費者向けアプリケーションに最適なチェーンになるかもしれません。それは、すべての物語の戦いに勝つからではなく、すべての製品デモンストレーションに勝つからです。

批評家たちはソラナのミームコインブームを嘲笑するかもしれないが、データは別の物語を語っている。 Blockworks の Solana ダッシュボードを通じていくつかの重要な指標を見てみましょう。 2024年第4四半期と2025年第1四半期は、Solanaにとってこれまでで最も強い期間です。オンチェーンアプリケーションの総収益（またはチェーンGDP）は前月比321％増加し、2024年末までに8億2,500万ドルに達しました。さらに、この勢いは新年も続き、2025年第1四半期の収益は8億1,900万ドルに達しました。1月だけでも、物議を醸したトランプ氏の発表により、5億5,100万ドルが寄与しました。横並びで比較すると、Solana の四半期収益は前年の通年の業績を上回りました。これは、プロトコル層が「製品市場適合」を達成したことを示しています。 Solana はトランザクションを促進するだけでなく、そこから価値を獲得しており、これはその経済的成熟の兆候です。また、プロトコル レベルの GDP が急速に成長すると、投資家の信頼、開発者の移行、長期的な持続可能性などの二次的な効果が引き起こされます。

わずか1年前、SolanaエコシステムのDeFiトラックはまだゴーストタウンとみなされていました。今では首都の中心地となっています。本稿執筆時点で、SolanaエコシステムのDeFiの総ロック価値（TVL）は96億ドルで、2025年1月のピーク時よりわずか19％低い。LIBRA事件の後、多くの人がこのチェーンの終焉を宣言した。しかし、流動性は確実に回復しており、ファンダメンタルズは引き続き強化されています。

わずか1年前、SolanaエコシステムのDeFiトラックはまだゴーストタウンとみなされていました。今では首都の中心地となっています。本稿執筆時点で、SolanaエコシステムのDeFiの総ロック価値（TVL）は96億ドルで、2025年1月のピーク時よりわずか19％低い。LIBRA事件の後、多くの人がこのチェーンの終焉を宣言した。しかし、流動性は確実に回復しており、ファンダメンタルズは引き続き強化されています。

注目すべきは、これらの資金は資金プールに留まっている受動的な流動性ではなく、永久契約市場、分散型取引所、動的財務機関の間を行き来する能動的な資本であるということです。この成長は、2 つの大きな転換点を示しています。

これらすべては運ではなく、再構築と繰り返しに依存します。

Solana は逆風に見舞われていますが、複数の新興勢力がエコシステムを加速軌道に乗せています。

ソラナにはこれからもカジノは存在し続けるでしょうが、カジノはイノベーションを阻害するどころか、イノベーションに輸血を与える存在なのです。これらの賑やかな場所は、ユーザー教育やストレステストのインフラストラクチャの機能を持ち、また、すべてのものを養う液体の土壌を育みます。ミームコイン、熱狂者、そしてイールドハンターはすべてSolanaの進化の一部であり、余興ではありません。今後 5 年間で、ソラナが行う必要があるのは、この顔を取り除くことではなく、それを超えることです。カーニバルの上に、短期的な投機に報奨を与え、長期的な構築を促すシステムを構築できれば、取引量を拡大するだけでなく、信頼も拡大するパブリックチェーンになるチャンスがあるだろう。騒音の中でも、工事は決して止まりません。 Firedancer が到着し、現実世界のアプリケーションが目覚めつつあり、資本のリターン ループが完了しました。文化的遺伝子が破壊されない限り、Solana は最終的に暗号通貨の世界で最も速いブロックチェーンとなり、最後に笑うチェーンとなるでしょう。パンテラ・キャピタルのゼネラル・パートナーであるコスモ・ジャン氏と投資アナリストのエリック・ウォラック氏は、今年初めに「イノベーションがソラナから生まれなくても、最終的にはソラナに到達するだろう」と述べた。