著者:ミカ・カセラ編集: Cointime.com QDD
主な洞察
l APEの取引高はサメ（1日の取引高が100万米ドルから1,000万米ドル）が大半を占め、APE発足以来初めてクジラ（1日の取引高が1,000万米ドルを超える）を上回った。
l 2023 年の第 2 四半期には、約 2,500 万の APE が非 DAO 団体にロック解除され、約 2,600 万の APE が Yuga エコシステム資産と APE 保有者によって要求される予定です。 2023 年の第 2 四半期には 5,000 万以上の APE が非 DAO エンティティにロック解除され、ユーザーによって要求されたため、おそらく売り圧力の影響により、APE の平均価格は 32% 下落しました。
l 2023 年の第 2 四半期に、2 人の新しい特別委員会メンバーが追加され、この変更により特別な役割の権限が ApeCoin DAO に移管されました。
l WebSlinger は 2023 年 3 月に APE Foundation の管理者としてスタートし、最初の四半期を丸々経験しました。
l ApeCoin のすべての主要な指標が前四半期比で減少したにもかかわらず、毎日のトークン転送、ガバナンス提案ごとの投票数、および転送量は依然として前の四半期よりも高かった。しかし、2023 年第 2 四半期の DEX 取引所の平均サイズと新規 APE 保有者数は史上最低レベルに達しました。
エイプコインの紹介
ApeCoin (APE) は、 ApeCoin DAOガバナンスに使用される ERC-20 トークンです。 APE 資格をいくつでも保持すると、その保持者は ApeCoin DAO のメンバーになります。メンバーは、エコロジー基金の分配、ガバナンス規則、パートナーシップなどをカバーする ApeCoin 改善提案 (AIP) を作成し、投票することができます。サードパーティ開発者は、APE をそれぞれのプロジェクトに統合できます。
APE は、ApeCoin DAO の意思決定を管理する法人であるAPE Foundation によって採用されたトークンです。 APE 財団には DAO 理事会と呼ばれる特別委員会もあり、ApeCoin DAO ガバナンス プロセスにおいて特定の機能を実行する責任があります。 APE財団の運営は、ApeCoin DAOのメンバーによって選出された暫定管理団体によって管理されています。
ApeCoin DAO と APE Foundation は、Bored Ape Yacht Club (BAYC) および関連する NFT を作成したYuga Labsとは別の組織です。以下は、APE トークンに関連する主要なエンティティの概要です。
l ApeCoin DAO - AIP の作成と投票を担当する APE 保有者で構成される分散型自律組織 (DAO)。
l APE Foundation - ApeCoin DAO の意思決定を管理するためにケイマン諸島に登録された法人。特別委員会とサードパーティのプロジェクト管理チーム (管理者とも呼ばれます) で構成されます。
l 特別委員会 (DAO 理事会) – APE 財団の管理者を監督する 5 人のメンバー。AIP プロセス外で助成金を承認し、ApeCoin DAO ガバナンス プロセスで特定の機能を実行できます。現在の特別委員会のメンバーのリストは以下のとおりです。
1)退屈なエイプG
3)ヴェラ・リー
4)ワバム(新選出)
5)キャプテントリッピー(新任)
l Cartan Group - APE 財団の初代および元管理者。ケイマン諸島に登録されています。
l WebSlinger - APE Foundation の現管理者、2023 年 3 月 1 日から始まる 12 か月の更新契約。ケイマン諸島に本社を置く。
l Yuga Labs - Bored Ape Yacht Club (BAYC) を創設した Web3 企業です。 Yuga Labs は ApeCoin への貢献者であり、Yuga Labs と Improbable が共同開発したAPE と Yuga Labs の知的財産を組み合わせた NFT ベースのゲーム Otherside など、将来のプロジェクトで APE をメイントークンとして使用する予定です。
APE 財団、DAO 理事会、および WebSlinger は、関連する承認された ApeCoin DAO 提案 (AIP) の実装を保証する主要な組織です。 Yuga Labs は主に、将来のプロジェクトに APE を統合することで APE トークンの採用を促進する提携サードパーティ開発者です。
主要な指標
アペコノメトリクス
2023 年の第 2 四半期には、ApeCoin のすべての主要指標が低下しました。転送速度の低下は、APE 資産の流動性が低下する (取引が減少する) ことを意味し、ユーザーが弱気市場で資産を保有していることを示している可能性があります。平均投票数とトークン転送は前の四半期より減少していますが、各指標の想定元本価値は依然として前の四半期よりも高くなっています。
財務面では、APE価格は32%下落し、市場の一桁下落を上回った。この価格下落は、米ドルで測定される分散型取引所（DEX）取引所の送金量と規模の減少に大きな影響を与えました。 APE の送金回数も減少しましたが、APE の交換額は増加しました (おそらく、対米ドルでの APE 価格の下落を補うため)。
財務面では、APE価格は32%下落し、市場の一桁下落を上回った。この価格下落は、米ドルで測定される分散型取引所（DEX）取引所の送金量と規模の減少に大きな影響を与えました。 APE の送金回数も減少しましたが、APE の交換額は増加しました (おそらく、対米ドルでの APE 価格の下落を補うため)。
このレポートは、ApeCoin エコシステムの健全性を説明する指標とイベントを分析します。
パフォーマンス分析
完全希薄化時価総額（FDV）
完全希薄化市場価値 (FDV) の変化は、資産の価格を反映します。さらに、FDVを追跡することにより、価格の変動性を資産の重要性の観点からの規模感に結び付けることができます。
APEの完全希薄化時価総額は2023年第2四半期に20億ドルで底を打ち、2022年第2四半期の過去最高値から91％減少した。価格と時価総額の下落にもかかわらず、ApeCoin DAOは前進を続け、前四半期とほぼ同じ数の提案を承認し、資金調達はわずかに減少しました（2023年第2四半期の189万ドルに対し、2023年第1四半期の194万ドルと比較） 。
APE 液体供給
液体供給曲線は、特定の資産に対する売り圧力がいつ高まるか（または、疑うことを知らない買い手により多くのトークンが投げ込まれる時期）を判断するのに役立ちます。具体的には、トークンがいつロック解除され、誰に対してロック解除されたかを示します。
2023 年の第 2 四半期には、合計 4,680 万の APE がロック解除され、そのうち 2,480 万の APE が、Yuga Labs、Yuga Labs 創設者、3 つのリリース貢献者グループ (最初にApeCoin DAO)、およびジェーン・グドール・レガシー財団。
非DAOエンティティにロック解除されたAPEの量は、循環供給量の5％を占めます。この売り圧力により、APE 価格は四半期を通じて下落し続け、希薄化時価総額の全額が 24% 下落し、平均価格が 32% 下落して四半期を終えた可能性があります。
請求されたステーキング報酬
AIP-21およびAIP-22を通過した後、ApeCoin DAO は 2022 年の第 4 四半期にステーキング報酬を発行しました。 APE ホルダーと、Bored Ape Yacht Club (BAYC)、Mutant Ape Yacht Club (MAYC)、Bored Ape Kennel Club (BAKC) などの Yuga Labs エコシステム プロジェクトには、すべてステーキング割り当てが与えられます。
このステーキングは2022年12月初旬に実施され、3年間継続され、最終的には1億7,500万APE（最大供給量の17.5％）がYugaエコシステム資産とAPE保有者に分配される。 2023 年第 1 四半期には 3,140 万件の APE が請求されましたが、2023 年第 2 四半期には 2,580 万件の APE が請求されました。 DAO 以外の事業体に APE がロック解除されることに加えて、主張された APE によって生成される売り圧力も、APE の価格と希薄化全体の市場価値の下落につながる可能性があります。
口座規模別の保有者数
Dune ダッシュボードの仕様に基づいてアカウント サイズを定義しました。 2023 年 6 月 30 日の 90 日間の平均 APE 価格 (約 3.37 ドル) に従って、チャート内の凡例に従ってサイズを分割します。
2023 年の第 2 四半期には、すべてのアカウントが成長し、全体の成長率は 8% となりました。ハゼ所有者は9％増と最も大きな増加を見せた。アザラシアカウントは2％未満の増加となった唯一のグループで、ほぼ2％増加した。あらゆる規模のアカウントの増加は、2023 年第 2 四半期に 4,680 万の APE がロック解除され、2,580 万の APE が請求されたため、資産の分布が拡大したことによって説明される可能性があります。
Etherscanによると、約 250 の保有者が最大の APE 供給量の約 97% を所有しています。ただし、すべての大型ホルダーが液体であるわけではありません。少なくとも 102 のアカウントが APE 財団によって管理されているウォレットです。 APE 財団の透明性レポート(13 ～ 15 ページ) によると、同財団には 100 個の Coinbase Prime ウォレットと 2 個の Gnosis Safe ウォレットがあります。したがって、透明性レポートの数字によると、クジラウォレットの少なくとも 27% は APE 財団によって維持されています。
トランザクションサイズごとのトランザクション量
取引サイズごとの出来高は、さまざまなサイズの取引が占める出来高の割合を示します。たとえば、総取引高が 2 億ドルで、2 つのウォレットがそれぞれ 5,000 万ドルを取引する場合 (合計 1 億ドル)、5,000 万ドルの取引高を持つウォレットが総取引高の 50% を占めることになります。
クジラの取引量（1日に1,000万ドル以上を取引する口座）の減少は、他のすべてのAPE取引グループの増加につながりました。サメの取引量（100万ドルから1,000万ドル）が初めてクジラの取引量を上回り、APEの総取引量の43％を占めた。
クジラの量が他のグループにシフトしたのは、APE の平均価格が前四半期比で 32% 下落したことの一因である可能性があります。体積の変化率が最も大きかったのはトップで、サメが 9% 増加、イルカが 7% 増加、アザラシが 3% 増加、魚が 1% 増加、ハゼが 1% 未満の増加でした。
トークンの流通速度
トークンベロシティは、資産が変更される頻度 (またはウォレットが変更される頻度) を示します。トークンの速度の変化により、資産に関する何かが明らかになる可能性があります。アセットがゲームで使用されるトークンなどの消耗品である場合、トークンの速度の増加は、ゲームがそのアセットの採用/使用を促進していることを意味する可能性があります。資産がより投機的である場合、ベロシティの低下は、ユーザーが資産を保有する意欲が高まっているか、資産に対する需要が低下していることを意味する可能性があります。以下のグラフでは、トークンの流通速度は、循環供給量を 7 日間の平均転送量 (7DMA) で割ることによって計算されます。
四半期平均トークンベロシティが 6% から 4% 未満に低下するため、2023 年第 2 四半期にはトークンベロシティがより安定します。 APE の使用は、資産の移転だけでなく、APE 取引の頻度にも依存します。したがって、ベロシティの低下は、ユーザーが実行するトランザクションと送金が前四半期に比べて減少していることを示しています。
トークンの速度が低いということは、ユーザーが弱気市場で APE を保有していることを意味する可能性があります。また、ユーザーが今後の Yuga's Otherside ゲームなど、アセットの新しい用途を待っていることも意味する可能性があります。ユーザーは、ガバナンスに参加するために APE を保持することも推奨されます (APE を保持するだけです)。提案数は前月比 42% 増加し、ガバナンス票の増加につながりました。これはおそらく、ガバナンスに参加するために資産を保有したいというユーザーの強い願望を示していると考えられます。
新たに追加されたAPEホルダー
新たに追加されたAPE保有者は、初めてAPEを取得するユーザーです。この指標には、資産をホストするために集中型取引所を使用する新規保有者は含まれません。 2023 年の第 2 四半期には、毎日平均約 373 人の新しい APE 保有者がエコシステムに加わることになります。 2023 年の第 2 四半期は過去 5 四半期に比べて遅れましたが、それでも四半期全体で 34,000 人の新規保有者が追加されました。
新しい保有者は、今後開催されるOthersideおよび関連イベントに興味があるかもしれません。 2023年4月、Yuga Labsは、Gucciと提携しOthersideと提携して、 KodaPendantsと呼ばれるNFTの発売を発表しました。 KodaPendants は APE 経由のファーストセールでのみ販売されます (各 KodaPendant の価格は 450 APE)。
プロポーザルごとの一意の投票数
提案ごとの一意の投票数は、ガバナンスに参加している個人の数を測定します。新しい有権者が少量の資産しか保有していない場合、その唯一の投票が、ApeCoin DAO などのトークン重みベースのガバナンス システムにおける提案の結果に与える影響はごくわずかです。ただし、一意の投票を数えることで、DAO 内の関心、アクティブな保有者ベースの多様性、およびアクティブな保有者ベースの断片化の程度を明らかにすることができます。
提案ごとの平均投票数は前四半期から 26% 減少しましたが、今四半期終了した 4 つの選挙投票はすべて平均を上回る 605 票を獲得し、最大の提案では 1,000 票以上を獲得しました。選挙提案はコミュニティ メンバーの間でより多くの関与を集める傾向があり、コミュニティが支出の配分よりも健全な DAO 構造の維持を優先していることを示しています。
将来的には、ApeCoin DAO はさらに多くの投票プロセスをチェーンに移行する予定です。そうすることで、集中化のポイント (スナップショットへの依存など) がなくなり、ガバナンス構造の分散化が促進されます。ただし、オンチェーン投票を実装するには、投票に参加するためのガス料金が必要になります。このような場合、結果として生じるガス料金により、ユーザーがガバナンスに参加する意欲がなくなる可能性があります。
定性分析
2023 年の第 1 四半期に、ApeCoin DAO は 34 件の提案について投票しました。そのうち 11 件が可決、18 件が不成立、5 件は選挙提案でした。失敗した AIP 提案の実施コストは合計約 620 万ドルでした。可決された提案の総費用は 190 万ドルでした。 DAO はこれらの料金を月次またはプロジェクト完了時に支払います。選挙提案では、次の役職とその給与が特定されています。
l 新しい特別委員会メンバー 2 名 (月額 20,833 ドル)
l ガバナンス作業グループの新しい役員 2 名 (月額 9,000 ドル)
l 2 人の新しいフォーラムモデレーター (月額 $8,000)
2023 年第 2 四半期の 5 つの提案のハイライトを、新しいものから古いものの順に以下に示します。事前の議論を含む、ApeCoin ガバナンスの完全な概要については、ApeCoin に関する Messari のガバナー ページを参照してください。
ApeCoin DAO - 特別委員会選挙 - 任期は2023年7月から開始（選挙）
ApeCoin DAO - 特別委員会選挙 - 任期は2023年7月から開始（選挙）
2023 年 6 月 28 日
特別委員会の選挙は、その後の選挙で投票する 5 人の候補者を特定する特別委員会の指名に続きます。特別委員会の選挙の上位 2 人の候補者が特別委員会のメンバーとなり、ApeCoin DAO から毎月 20,833 米ドル (APE 換算) の給与が支払われます。任期は2023年7月から1年間。新しい特別委員会委員のワバム氏とトリッピー大尉はそれぞれ総額50万ドルの報酬が承認され、元特別委員会委員のヤット・シウ氏とアレクシス・オハニアン氏は退任した。
ApeCoin DAO - ガバナンスワーキンググループ役員選挙 - 任期は 2023 年 7 月に開始 (選挙)
2023 年 6 月 28 日
AIP-239 は、ガバナンス ワーキング グループの運営枠組みを確立します。作業グループは、DAO の計画の実施を担当するコミュニティによって選出された団体です。ガバナンス ワーキング グループは、DAO ツール、DAO レポート、談話フォーラムのメンテナンス、およびドメイン名管理に重点を置いています。特別委員会の当初予算は 4 か月 (5 月から 8 月) で 18 万ドルです。
AIP-239の規定によると、APE保有者はALL CITYに選出され、TigerはApeCoin DAO ガバナンスワーキンググループの2人の新しい役員として問題ありません。任期は2023年7月から1年間。新しいガバナンス役員の報酬総額は 216,000 ドルで、各役員には 1 年間月額 9,000 ドルが支払われます。
ApeCoin DAO - 談話フォーラムモデレーター選挙 - 任期は 2023 年 7 月に開始 (選挙)
2023 年 5 月 24 日
談話はApeCoin DAOのフォーラムを指します。フォーラムのモデレーターは、ユーザーのプロフィールと投稿を確認し、問題を解決し、AIP 提案を調整し、ApeCoin コミュニティとのコミュニケーションを維持することにより、フォーラムの健全性を維持します。 2023 年 5 月の談話モデレーター選挙は、フォーラム モデレーターの役割の創設 (および実装計画) を提案したAIP-240の成功を受けて行われます。 APE 保持者は、12GAUGE と Chris を 2 人の新しい談話モデレーターとして選出しました。任期は2023年6月に始まり、2023年8月まで。新しいフォーラムのモデレーターには総額 80,000 ドルが支払われ、各モデレーターには 3 か月間月額 8,000 ドルが支払われます (最初のモデレーターには 5 月の報酬も含まれています)。
AIP-209: ApeCoin を利用した Ape Accelerator (成功)
2023 年 5 月 17 日
Animoca Brands の子会社である Forj は、Ape Accelerator と呼ばれる発射台を作成する提案を実行するために48 万ドルの助成金を受け取りました。この発射台では、ApeCoin と BAYC の知的財産を使用してプロジェクトを育成および開発する予定です。その責任には、NFTの販売と配布、プロジェクトのコンサルティングとインキュベーション、ストーリーテリング、トークンエコノミーの設計と資金調達のサポートが含まれます。
AIP-230: 「私は類人猿が嫌いなわけではありません。ただ彼らに善意に資金を提供してほしいだけなのです!」
2023 年 4 月 19 日
Vitalik氏のツイートの影響を受け、ApeCoin DAOはETH GlobalとApeCoinハッカソンを通じて暗号公共財への資金提供に100万ドルを割り当てる提案を承認した。具体的には、30万ドルがETHGlobalに寄付され、70万ドルは11のApeCoinハッカソンと少なくとも5つの公共福祉プロジェクトのスポンサーに使用されます。この提案には、次の 3 つの中心的な目的が伴います。
1. イーサリアムコミュニティへの恩返し
2. アカウント抽象化に関するさらなる開発作業
3. 開発者にApeCoinを紹介する
要約する
1. イーサリアムコミュニティへの恩返し
2. アカウント抽象化に関するさらなる開発作業
3. 開発者にApeCoinを紹介する
要約する
トークン価格の24%下落と他の主要指標の低下にも関わらず、ApeCoin DAOはどの四半期でも最も多くの提案を作成し(前四半期比42%)、前四半期よりわずかに低いレベルで資金(米ドルベース)を発行しました。 。また、複数回の選挙も実施し、紛争なく権力を分配し移行するDAOの能力を強調した。
ApeCoin DAO はオンチェーン投票メカニズムを確立していませんが、依然として健全な DAO を維持しています。 APE 保有者は、任意のランダムなプロジェクトに投票するのではなく、Ape Accelerator を承認することでエコシステムを改善する提案や、ガバナンス作業グループやフォーラムのモデレーター向けの予算提案を好みます。 ApeCoin DAO は効率的な DAO であり、高機能な分散型資本割り当てツールであり、その主力トークンである APE は、エコシステムが成長し発展し続けるにつれて、将来的により広く採用される可能性があります。
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