出典: ルシーダ＆ファルコン

私たちが暗号資産を保有する際の「チームが働いている」ということは、「強気相場で通貨価格が上昇するという確固たる自信」であり、「弱気相場に陥ったときに保有し続ける」ための最低ラインでもあります。

しかし、本当に「チームの行動」が強気相場で通貨価格をさらに上昇させるのだろうか？弱気市場ではより回復力があるでしょうか?

この記事では、10 年分の過去のデータを使用してその答えを示します。

仮想通貨市場における4つの強気と弱気のサイクル

ビットコインのジェネシスブロックは2009年に誕生しました。その後14年間、その通貨価格は強気と弱気のサイクルを繰り返し、「ICO時代」、「パブリックチェーンの爆発」、「Defiサマー」、「NFTの波」がありました。およびその他の業界の物語。

分析の便宜上、この記事では2015.07～2018.01を強気相場の第1ラウンド、2018.01～2020.03を弱気相場の第1ラウンド、2020.03～2021.05を強気相場の第2ラウンド、2021.05～現在を第2ラウンドと定義します。弱気市場の。

2015.7 年から 2018.1 年にかけて行われた「ICO」強気相場の第 1 ラウンドはかなり昔のことであり、入手可能なデータが少なすぎるため、厳密な結果を得ることができません。したがって、この記事では過去 3 つのサイクルの分析に焦点を当てます。

仮想通貨市場における4つの強気と弱気のサイクル

「チームが何かをしている」ことを反映できる要素は何ですか? 6つの要因が分かりました！

業界のプロジェクトの大部分はブロックチェーン テクノロジーに基づいており、コードは Github 上のオープン ソースです (GitHub はコードのホスティングと共有のためのプラットフォームです)。

したがって、**Falcon は、スター、フォーク、コミット、問題、プル リクエスト、ウォッチャーを含む、GitHub の 6 つの要素を「チームが何かをしている」を測定するための定量的な基準として使用します。 **6つの要素の具体的な意味と種類は以下の通りです

プロジェクト GitHub データの 6 つの要素の詳細な紹介

この記事のすべてのプロジェクトの Github データは、Falcon の製品でも参照できます。アクセスリンク: https://falcon.lucida.fund/ch/asset_tracker/73/github?uid=

製品ページのスクリーンショット

効果的なサンプルサイズと用語の説明

チームは、3 つの市場サイクルの通貨価格傾向と、対応するプロジェクト GitHub の 6 要素データをカウントし、外れ値処理後、3 つの市場サイクルでそれぞれ 81、330、および 596 の有効なトークン サンプルが保持されました。

以下の表に登場する用語の説明:

名詞の詳しい説明

第 1 ラウンドの弱気市場 (2018.1 ～ 2020.3) GitHub データは通貨価格に対して一定の下落防止効果がありますが、その効果は限定的であるか、サンプルサイズが小さいことに関連しています

弱気市場の第 1 ラウンドから始めましょう。

GitHub データと通貨価格の増減の 6 つの要素の記述統計:

弱気市場の最初のトークンデータは散在しており、これは暗号通貨市場の初期の立ち上がりの特徴と一致しています。 **この期間の 7 つの統計の標準偏差値は平均から大きく離れており、さまざまな通貨の以前の価格とその GitHub データが大きく異なっていることを示しています。現段階では、ビットコインやETHなどのより成熟したトークンはGitHubでの注目度が非常に高いですが、多くの新興通貨はGitHubでの注目度が低く、開発者の貢献も低いです。

この範囲内の通貨価格の下落が平均下落値よりも小さい通貨価格の統計 (黒色の太字) と、GitHub データの対応する 6 つの要素:

灰色のグリッドは市場動向に反するトークンを表しており、このようなトークンは特殊な性質を持っており、市況を踏まえた総合的な分析が必要であると考えております。 **この範囲にはバイナンス交換が 1 つだけあります。GitHub データの 6 つの要素を観察すると、スターとフォークの値は統計の上位 10 に入っていますが、コミット、発行、プルリクエスト、ウォッチャーはすべて非常に低いのは、主に bnb トークンが 2019 年以前はトップ 10 に入っていたためです。これには「プラットフォーム通貨」の属性のみがあり、「パブリック チェーン」の属性がないため、コードはオープンソースではありません。 2018年下半期、市場のホットスポットはプラットフォーム通貨セクターに集中し、bnbは高率で上昇し、このサイクルの下落に抵抗しました。この通貨の場合、GitHub データの 6 つの要素のうち、価格と一定の相関があるのはスター要素とフォーク要素のみです。

通貨価格が平均よりも下落していないトークンのうち、統計のトップ 10 に GitHub ファクターが含まれているトークンは 40% であり、残りのトークンの GitHub ファクターは一般に低いです。 GitHub の要因は、通貨価格下落の抑制により一定のプラス効果はありますが、その効果は特に大きいものではありません。

第 2 ラウンドの強気市場 (2020.3-2021.5) Github のより活発なプロジェクトは強気市場でさらに上昇しました

GitHub データと通貨価格の増減の 6 つの要素の記述統計:

第 2 ラウンドの強気市場のトークン データは比較的集中しており、仮想通貨市場の成熟度と繁栄は高まっています。 **この区間の7つの統計の標準偏差統計値は平均に近く、2018年から2020年の統計状況と比較して、この区間のサンプルデータの分布はより集中しています。実際の市場状況の分析に基づくと、トークン市場は 2020 年代に比較的成熟した発展を遂げた一方で、2018 年に登場したトークンはすべてこの範囲で一定の発展を遂げており、それに対応する基本的な GitHub データ状況も同様です。一般に比較的大きく増加します。一方で、市場の発展に伴い、この範囲で発行されるトークンの数は大幅に増加し、参照サンプルの数が増加するにつれて、データの分布の集中性もさらに向上しました。

平均価格上昇を超えるこの範囲の通貨価格の統計 (黒色の太字) と、GitHub データの対応する 6 つの要素:

330のデータコインのうち、値上がりが平均を上回ったのは11コインで、そのうちGitHubデータの6要素が平均を上回ったのは5コインで、約45％を占めた。 GitHub データの増加は通貨価格の上昇と一定の相関関係があることが暫定的に推測されており、具体的な相関関係については記事の 3 番目の部分で分析します。

上昇せずに強気市場で下落するプロジェクトはすべて、Github での開発が非常に活発でないプロジェクトです。

通貨価格の異常値 (強気市場における通貨価格の下落):

このサイクルの 330 個の有効なサンプルのうち、28 個のトークンの価格が傾向に反して下落しました。これは、これら 28 個のトークンが非常に弱いことを反映しています。同時に、これらのトークンに対応する GitHub データの 90% は平均よりも低く、全体としては最小値に近づいています。

第 2 ラウンドの弱気市場 (2021.5 年から現在) GitHub のより活発なプロジェクトは、弱気市場への抵抗に一定の貢献をするでしょうが、その効果はまだ大きくありません。

GitHub データと通貨価格の増減の 6 つの要素の記述統計:

スター要素、上位 20 個のトークンのデータ、およびその他の 6 つの統計 (黒と太字は平均値を超えたトークンです) によって並べ替えられています。

暗号通貨市場のさらなる発展に伴い、第2ラウンドの弱気市場トークンデータはより分散しており、これは業界ギャップのさらなる差別化に関連していると推測されます。 **この間隔の 7 つの統計の標準偏差値は平均とは大きく異なり、第 2 弱気市場段階のトークン データがより分散していることを示しています。 2021 年においても、トークン市場は依然として発展の急成長期にあります。ますます多くの人々がトークン市場に流れ込んでいます。人々はまず、市場でよりよく開発され、より成熟したトークン プロジェクトをターゲットにします。それに対応して、GitHub もそのようなトークンに注目しています。統計は数万件ありますが、この時期の新興トークンの場合、一般の人々がそれらに慣れるまでにはまだ時間がかかり、当然のことながら、注目と開発の程度ははるかに低くなります。

スターデータの上位 20 個のトークンの統計を組み合わせると、6 要素ランキングが GitHub データの平均を上回っているトークンは、統計パターンに一定の類似性があることがわかり、6 つのトークン間には高い相関があることが推測されます。要因。 **同時に、GitHubのデータで特に上位にランクされている6つのファクターは、Bitcoin、ETH、dogecoinなど、いずれも比較的成熟したトークンであり、発行時期も基本的に2015年から2018年の間であることが判明した。

通貨価格の異常値 (弱気市場での通貨価格の上昇):

596 個のトークン データには 28 個の異常があり、そのうち GitHub データには平均を 2 倍以上上回る 6 個のトークンがあり、28% を占めています。表によると、GitHub データの増加は弱気相場への抵抗に一定の貢献をするものの、その効果はそれほど大きくないと推測されます。このタイプの通貨がこれほど強力な価格優位性を発揮できるかどうかは、主に他のカテゴリーの要因によって決まります。

GitHub の要素と価格の相関関係を定量化するにはどうすればよいですか?どの係数を選択して判断するのでしょうか?

上記では、簡単な統計分析を通じて、強気サイクルと弱気サイクルにおいて Github データが異なる役割を果たしていることがわかりました。

では、Github の要素と価格の相関関係をどのように定量化すればよいでしょうか?

QQ チャートは、横軸としてサンプルの分位数を使用し、縦軸として正規分布に従って計算された対応する分位数を使用し、サンプルをデカルト座標系の散布点として表します。データセットが正規分布に従っている場合、サンプル点は第 1 象限の対角線の周りに直線を形成します。正規分布に従うデータセットを分析するにはピアソン相関係数を使用するのがより合理的であり、正規分布に従わないデータセットを分析するにはスピアマン相関係数を使用するのがより合理的です。

3 つの間隔における 6 要素 QQ チャートの結果は次のとおりです。

3 つの間隔における 6 要素 QQ チャートの結果は次のとおりです。

表からわかるように、Star、Fork、Commit、Issues、Pull_requests、Watchers の 3 つの間隔の 6 つの要素のサンプル ポイントは、最初の間隔の対角線の周りに分布していません。つまり、それらは次の条件に従いません。正規分布。 6つの要素とトークン価格の相関分析は、スピアマン係数の結果に基づいて判断されます。

第 1 ラウンドの弱気市場 (2018.1-2020.3): サンプルサイズのため、GitHub 要因と通貨価格の相関関係は限定的

6つの要因と通貨価格上昇の相関表:

GitHub データの 5 つの要素は、弱気市場における通貨価格の抵抗力にプラスの影響を与えます。表から、star、fork、issues、pull_requests、watchers、price の相関係数値はすべて 0.260 前後であり、すべて 0.05 レベルで有意性を示していることが簡単にわかります。 5 つの要素と通貨価格にはプラスの関連性があります。

**この範囲では、コミットファクターと通貨価格の上昇との間に有意な関係はありません。 **コミットと通貨価格上昇または下落の間の相関係数は -0.032 で 0 に近く、P 値は 0.776>0.05 であり、コミットと価格の間に相関がないことを示しています。

スター、フォーク、課題、プルリクエスト、ウォッチャー、および価格の相関結果は、以前の判断と一致しており、一定のプラスの効果があることがわかります。相関はそれほど高くないことがわかりますが、相関は 0.260 です。トークン価格の動向を追跡し、関連するファクター戦略を構築することは意味があります。 **コミットの結果は前の記事とわずかに一致しません。**私たちは当初、これはサンプル データが限られているためであると結論付けました。 **2 番目と 3 番目の間隔では、より多くのトークン データを収集し、コミットと価格の相関関係をさらに調査します。

強気相場の第 2 ラウンド (2020.3 ～ 2021.5): GitHub が活発であればあるほど、通貨価格はさらに上昇します

6つの要因と通貨価格上昇の相関表:

強気相場の第 2 ラウンドでは、有効サンプルが 81 から 330 に増加するにつれて、スター、フォーク、コミット、問題、プルリクエスト、ウォッチャーの 6 つの要素と価格の相関が大幅に高まり、相関は約 0.322 でした。この間隔の平均相関値は 0.260 で、0.01 レベルで有意です。その中で、スター、コミット、ウォッチャーの要素と価格の相関は 0.350 にも達します。この区間の 6 つの要素はすべて価格と正の相関関係があり、これは最初の区間のコミットが価格と負の相関関係にある、つまり十分なサンプル データがなく、個々の極値の影響を受けるという推測を裏付けるものと思われます。

第 2 ラウンドの弱気相場 (2021.5 年から現在) GitHub 要素は時間に左右されます。弱気市場では依然として通貨価格と大きく関係していますが、必ずしも下落に強いわけではありません。

6つの要因と通貨価格上昇の相関表:

3 番目の間隔では、有効なサンプルの数は 597 に増加します。 **最初の間隔と比較すると、スター、フォーク、コミット、問題、プルリクエスト、ウォッチャーと価​​格の 6 つの要素間の相関関係が強化されており、**0.01 で増加します。有意条件下では、平均相関値は 0.216 で、最初の弱気相場の 0.205 よりわずかに高くなりますが、2 番目の区間で必要な相関値 0.322 よりは大幅に低くなります。

GitHub データの 6 つの要素は通貨価格の上昇と正の相関があると考えられますが、それらには一定の適時性があります。

つまり、6 つの要因はより予測的であり、強気市場では通貨価格の上昇と下落に寄与しますが、弱気市場ではあまり効果がありません。弱気市場の通貨価格は、他の要因（たとえば、価格要因、市場センチメント、その他の代替要因など）、GitHub データはファンダメンタルズの一部としてのみ機能し、比較的限られた役割しか果たしません。

記事の結論

上記の内容を通じて、ファルコンはこの記事の結論を要約します。

1. 暗号市場の発展と業界開発者エコシステムの繁栄により、Github データと通貨価格の相関関係はますます強くなりました。

2. 投資の観点から、Github 開発が活発なプロジェクトに投資し、Github 開発が活発でないプロジェクトは避けてください。

3. 強気市場では、Github 上のプロジェクトが活発であればあるほど、価格は上昇します。弱気市場では、Github 上のプロジェクトが活発であればあるほど、価格は下がりにくくなります。

4. Github と通貨価格の相関関係は、弱気市場よりも強気市場の方が大幅に高くなります。