著者: Jose Oramas & Bod編集: Cointime.com 237

良好な消費者物価指数のインフレ統計を背景に株価は上昇したが、コアインフレの進捗状況は依然として暗く、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げペースが止まらないことを示唆している。さらに、ケン・スタンレー氏によると、商業用不動産の崩壊は、2007年よりもさらにひどい世界的災害を引き起こす可能性があるという。

この記事では次の点に焦点を当てます。

1. 複合的な破滅の根源: 商業用不動産危機

2. 分散型金融 (DeFi) で流動性ソリューションを見つける: OpFi、LSDfi

3. ビットコインは上場投資信託（ETF）になります。どうやって利益を確保するのか？

今週のトップアイデア:へ 2030年 2010年には、制度のおかげで米国で住宅を購入できた人はほとんどいなかった。

今週のトップ 3 のヘッドライン

1. 銀行収益報告: JPモルガンは増加、シティグループは36%減少

大手銀行の預金は減少したが、融資と収益は急増し、景気後退の可能性により信用損失への引当金が増加した。 JPモルガンは420億ドルの収益を報告し、預金は6％減、平均融資は13％増加し、ファースト・リパブリック買収による信用損失をカバーするために29億ドルの引当金を計上した。

2. CPIとコアインフレレポートの分析

CPIインフレ率が3％と株価は好調だったが、コアインフレ率は5％から4.8％に低下し、FRBが2025年までに2％の目標達成に向けて利上げを推進する自信が高まった。

3. ナスダックは歴史的な 39.4% の上昇を記録し、30 年以上で最高水準を記録

CPIインフレ率が3％と株価は好調だったが、コアインフレ率は5％から4.8％に低下し、FRBが2025年までに2％の目標達成に向けて利上げを推進する自信が高まった。

3. ナスダックは歴史的な 39.4% の上昇を記録し、30 年以上で最高水準を記録

今年、金利上昇にも関わらずハイテク業界が成長できたのは主に人工知能革命のおかげだ。ナスダックは2023年上半期に39.4％の上昇を達成し、90年代の強気相場が樹立した記録を超えた。

ハイテク株の第 2 四半期決算シーズンが間もなく始まります。ハイテク アナリストは人工知能の推進により第 2 四半期の好収益を予想していますが、ハイテク企業の評価額​​が予想よりも高いことへの懸念もあり、政治家やハイテク企業幹部らは、人工知能に対する監視の強化 インテリジェントな規制、インターネットバブルの崩壊と同様の状況を懸念。

ここで、従来型の分散型金融 (TradFi と DeFi) 分野のダイナミクスと、商業用不動産の危機を詳しく見てみましょう。

商業用不動産の複合危機の起源

商業用不動産業界は財政的に雪だるま式になりつつあり、オフィス、小売店、アパートの建設が12％減少するなど、すでに今年は暴落の可能性があることがわかっている。

モルガン・スタンレーの予測によれば、下落率は40％に達する可能性がある。 。

中小規模の地方銀行は商業用不動産モーゲージ担保証券の負債の70％を保有しており、2025年に満期を迎える負債は1兆ドルを超えることになる。

しかし、不動産の価値が下がり続けるにつれ、債務不履行のリスクも高まっています。投資家や不動産管理会社は不動産の借り換えに苦戦しているが、金利上昇と連邦準備理事会（FRB）が2025年までに2％のインフレ目標を達成できないとの発言により、それが困難になっている。

この問題は現在、ホテルやショッピングモールなど他の商業用不動産セクターにも広がりつつある。

1. 先週、サンフランシスコの5億ドルのビルの所有者が住宅ローンを滞納した。同様に、ウェストフィールド サンフランシスコ センター モールの所有者も 5 億 5,000 万ドルを債務不履行に陥りました。

2. 企業が借りるスペースはますます減少しており、平均オフィス出勤率はわずか 49% です。

3. サンフランシスコとニューヨークのオフィス空室率は 30% を超えており、ロサンゼルス広域圏は 18 か月以内に返済期限となる 180 億ドル近くの負債に直面しています。

4. 不動産の価値が下がり続けると、銀行は融資を減らし、信用基準を厳しくし、価格をさらに下げるだろう。

在宅勤務する人が増えるにつれ、公共交通機関と私的交通機関の両方の利用が減少しています。レストラン、ホテル、コンビニエンスストア、その他の種類の店舗（地方自治体も）は、人通りの不足により打撃を受けるでしょう。

OpFi: 複雑なオプション製品で DeFi を簡素化?

OpFi (Options Finance) は、新しい DeFi (分散型金融) の概念であり、流動性、資本管理、新しいインセンティブ モデルを強化するオプション商品を導入することで、DeFi プロトコルの新しい機能とサービスを提供することをコンセプトとしています。

OpFi (Options Finance) は、新しい DeFi (分散型金融) の概念であり、流動性、資本管理、新しいインセンティブ モデルを強化するオプション商品を導入することで、DeFi プロトコルの新しい機能とサービスを提供することをコンセプトとしています。

オプション分散型取引所Dopexによって先駆けられたOpFiの主な目的は、ユーザーを教育することではなく、複雑なインフラストラクチャを舞台裏に置いたり、いくつかの小さな変更を加えてTradFi機能をエミュレートしたりすることで、オプション取引やDeFiの他の機能をより簡単にすることです。

LSDfi と同様に、OpFi には従来の金融との類似点があります。たとえば、Dopex はインセンティブ方法としてコール オプションを導入しました。これは、従来の金融におけるステークホルダーの参加を促進するために使用されるオプション インセンティブ モデルに似ています。

1. すぐに破棄できる固定トークンの発行ではなく、購入した通話オプションをコミュニティに配布するプロトコル。これは、ユーザーが利益を生み出すためにプロトコルのトークンを流動性プール/製品に預けるインセンティブがあることを意味します。

2. 預けられた資産は構造化された方法で収益を生み出します。コール オプションの発行者は、行使価格と有効期限をカスタマイズできます。

3. プロトコルのネイティブ トークンの価値が上昇すると、ユーザーはコール オプションを売って利益を得ることができ、プロトコルも蓄積された流動性から恩恵を受けます。

このモデルは理論的には売り圧力を軽減し、トークンへの参加を促すと同時に、持続可能性のために長期的に流動性を生み出す可能性があります。

OpFi では、複雑なデリバティブ商品を中核にして DeFi を再構築するコンセプトが見られますが、LSDfi では、高リスクの複利デリバティブと流通市場で投機します。次の記事では、OpFi と LSDfi についてさらに詳しく紹介します。

https://www.m6labs.co/p/lsdfi-opfi-look-new-defi-narratives

ビットコインは上場投資信託（ETF）になるが、どうやって利益を安全に保つのか？

ETFの申請は進行中であり、ビットコインは経済に不向きであるという機関やメディアによる長年の主張にもかかわらず、準備は整っている。インフレと迫り来る景気後退との戦いにおいて、この傾向は前向きな姿勢を示しています。

では、どうやって利益を安全に保つのでしょうか?強気ニュースと弱気ニュースの両方、さらには市場の不安定または停滞した反応をカバーする、最良の洞察を提供する詳細なレポートを提供しています。報告書では景気後退リスクと投資心理について論じている。

https://www.m6labs.co/p/bitcoin-will-become-an-exchange-traded-fund-how-do-you-secure-profits

今週のトピック: 幸せになるしかない

誰もがインフレの鈍化と商業用不動産の崩壊への警告を歓迎する一方で、SFR（一戸建て賃貸住宅）と呼ばれるセクターの1つが機関投資家に吸収されてしまった。

国民は差し迫った住宅暴落を恐れていますが、その可能性が排除されているわけではありませんが、住宅価格はゆっくりではありますが依然として上昇しています（そして住宅ローン金利は現在も上昇しており、過去18か月で2倍以上に上昇しています）。

伝えられるところによると、差し押さえ件数が増え続ける中、政府機関は密かにSFRの住宅の多くを伐採しているという。実際、差し押さえ件数は増加傾向にあるようで、昨年から10%近く増加しています。

2030年までに米国の住宅の40％を機関が所有する可能性がある。住宅所有者の割合が63％を超えた今、中産階級やアッパーミドルクラスにとって、住宅を購入することは馬鹿げたものになっている。

「アメリカは租借の国になる」ということは、「幸せになる以外に何もない」という私たちのマントラが年々、これまで以上に強くなることを意味します。

この種のタイトルを見たことがありますか?もちろん、これは他人の番組ではなく、CNNの番組です。

彼らは、誰もが無視していることを軽視するために「今回は違う」と言う。経済のファンダメンタルズは堅調だが、常に若干の景気後退の可能性を警告するというのは、ちょっとしたデマのように聞こえる。ちょっとばかげた瞬間だよ、心配することはないよ。

住宅所有率の減少、商業用不動産の崩壊、FedNow や CBDC のプロトタイプ、そして起こり得る世界的な伝染リスクはすべて考慮する必要があります。今後数か月間で結果を見るのは興味深いでしょう。