原題：「親愛なる暗号通貨：ウォール街に勝ちたければ財務管理に集中せよ」

執筆者: Matthew Liu、SynFutures パートナー兼 CSO

編集者: Qianwen、ChainCatcher

金融街の巨人が次々と市場に参入し、仮想通貨ネイティブは「生死」の瞬間に直面した。

ますます多くの伝統的な金融機関が仮想通貨市場に参入しており、仮想通貨市場に大きな変化をもたらしています。 PayPal を例に挙げると、PayPal は 2023 年 8 月に独自のステーブルコインを開始し、米国の大手金融会社として初めてステーブルコインを開始しましたが、これは重要なマイルストーンです。

もう1つの注目すべき出来事は、米国証券取引委員会が2023年7月にビットコインETFを発行するというブラックロックの申請を受理したことです。この申請はまだ完全には承認されていないが、この動きは、一時的ではあるが、仮想通貨が合法的な資産クラスであるという認識が高まっていることを示している。

この新たな波は、主流の金融界における仮想通貨の受け入れの広がりを完全に示しています。これらの比較的新しい仮想通貨ネイティブの機関がその勢いを維持したいのであれば、伝統的な金融業界と競争する準備ができていなければなりません。そのとき、仮想通貨企業はウォール街の慣行から学び、会社の資金を完全に管理する必要がある。

同様に重要なことは、規制当局がすでに仮想通貨を注意深く監視していることです。取引所の資金管理に関する問題は、雄牛（規制当局）の前で赤旗を振るようなもので、監視が厳しくなります。刻々と変化する金融環境に直面している仮想通貨企業は、自社の利益を考慮し、健全な資金管理を確保するだけでなく、規制当局による警戒の高まりも考慮する必要があります。

歴史からどう学ぶか?

過去 10 年間の仮想通貨業界の進化は、私たちに重要な教訓を与えてくれました。初期の仮想通貨スタートアップは、財務上、経営上、法的な欠陥のために苦労して学んだのです。

これらの暗号通貨機関は、財務上の失敗、規制上の課題、スキャンダルの霧の中で困難な道を切り開き、回復力と適応性を鍛えてきました。

2022 年 5 月、Terra と LUNA が破綻し、これが仮想通貨業界初の大規模な取り付け取り付けとなったと多くの人が信じていました。この災害は業界を壊滅させ、取引相手のリスク管理における大きな欠陥を露呈させました。もう1つの例は、2022年11月に破産した仮想通貨取引所FTXです。

FTX の破綻は、金融失政の明らかな例です。この問題は、多くの仮想通貨スタートアップ顧客の危険な財務行動によってさらに悪化しています。多くの顧客は、すべての資金を取引所に分散したり自己保管口座に保管したりするのではなく、資産をすべて FTX に預けたため、暴落の影響がさらに拡大しました。これらは、暗号通貨エコシステムにおけるリスク管理と多様化戦略の改善の必要性を浮き彫りにしています。

規制順守、セキュリティ対策、投資家保護に関して仮想通貨業界では最近の進歩が見られるものの、これらの出来事は、世界中で起きている他の出来事と同様に、資金管理慣行が依然として大幅な改善の必要があることを浮き彫りにしています。

ウォール街は私たちに何を教えてくれるでしょうか？

効果的な資金管理は、暗号通貨機関の成功を決定する重要な要素です。

財務管理の核心は、キャッシュ フローの管理、リスクの評価と軽減、資産の戦略的な投資、およびプロセスが規制報告プロトコルに準拠していることを確認することです。これらのプロセスは退屈に聞こえるかもしれませんが、仮想通貨企業は極度の市場のボラティリティ、規制の不確実性、難しい流動性管理、さらにはウォール街の金融会社による仮想通貨空間への存亡の脅威の増大など、特有の課題に直面していることを考慮してください。会社の財務健全性を維持するために開発する必要があります。

財務管理の核心は、キャッシュ フローの管理、リスクの評価と軽減、資産の戦略的な投資、およびプロセスが規制報告プロトコルに準拠していることを確認することです。これらのプロセスは退屈に聞こえるかもしれませんが、仮想通貨企業は極度の市場のボラティリティ、規制の不確実性、難しい流動性管理、さらにはウォール街の金融会社による仮想通貨空間への存亡の脅威の増大など、特有の課題に直面していることを考慮してください。会社の財務健全性を維持するために開発する必要があります。

暗号通貨分野における不確実性の継続は、多様化、リスク評価、ヘッジ戦略を含む健全な資金管理慣行の必要性を浮き彫りにしています。資産の多様化と厳格なリスク評価により、仮想通貨空間に固有のボラティリティを軽減でき、効果的なヘッジにより追加の保護を提供できます。どんなにイノベーションを起こしても、これらの中核となる財務原則に取って代わることはできません。

従来の金融財務管理慣行と同じ原則を、暗号通貨分野に直接適用できます。仮想通貨機関にとって重要なステップは、財務管理にリスクベースのアプローチを採用し、潜在的なリスクと報酬を体系的に評価して、目的に沿った情報に基づいた意思決定を行うことです。

もう 1 つの考慮事項は、サードパーティ ベンダーとの連携です。これは、現金管理やリスク軽減などの財務管理サービスにとって非常に重要です。個人または組織の専門知識とリソースを活用することも、ビジネスに利点をもたらす可能性があります。また、金融専門家とテクノロジー専門家間の協力の重要性も認識する必要があります。協力することで資本管理の効率を向上させることができ、複数の分野を組み合わせることで企業が全体的な成功を収めることができます。

ネイティブの暗号通貨企業が資金管理に対してより積極的なアプローチをとらなければ、成長する暗号通貨市場は生き残ることはできません。伝統的な金融の知恵と暗号通貨のユニークなダイナミクスを組み合わせることで、企業は不確実性を乗り越えて機会をつかむのに役立つ強固な財務フレームワークを構築できます。

これを怠ると、仮想通貨企業は過去の過ちを繰り返す危険にさらされ、財務の不安定、ユーザーの信頼の喪失、そして最終的には企業の破綻につながる可能性があります。