エバーコアISIのアナリストは、トランプ政権が連邦準備制度理事会(FRB)のジェローム・パウエル議長を解任しようとするいかなる試みも「スタグフレーション取引の急増を引き起こすだろう」としながらも、そうした行動は「可能性が低い」とみている。債券市場と外国為替市場の動向は、市場がトランプ大統領の経済政策に対する信頼を失っていることを示している。しかし、予想インフレ率の指標が依然として低いことから、市場がFRBへの信頼を失っている兆候はまだ見られない。 Fedの独立性を損なういかなる動きも、インフレリスクによる長期利回りの急上昇、利回り曲線の急激なスティープ化、ドルの急落、そして株式リスクプレミアムを含むすべてのリスクプレミアムの全体的な増加につながり、景気後退を直接引き起こす可能性が高い。
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