最近、Grayscale はオプティミズム トラスト ファンドとリド トラスト ファンドを立ち上げました。信託ファンドでは、SUIとZENも調整があったものの上昇を続けた。 Grayscale が立ち上げた信託ファンドは優良トークンを集めたものであり、長期的には利益をもたらしますか?この記事では、Grayscale が現在立ち上げている 26 の暗号通貨信託とその投資収益について説明します。

グレースケール暗号トラストの概要

Grayscale は、2013 年に設立されたデジタル資産管理会社です。主にさまざまな暗号資産信託ファンドを提供しており、投資家に合法かつ規制された投資チャネルを提供することを目指しています。世界最大の暗号資産管理会社の 1 つとして、数十億ドルの資産を管理しています。これまでに、Grayscale は 26 の暗号トラストを立ち上げました。

Grayscale Trust Funds は、Grayscale が提供する一連の暗号資産投資商品で、投資家が暗号通貨を直接購入して管理することなく、間接的にビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨を保有できるようになります。各信頼は、特にグレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) やグレースケール イーサリアム トラスト (ETHE) などの特定の暗号資産に関連付けられています。これらの信託を通じて、投資家は従来の株式に投資するのと同じように、公開市場で暗号資産の株式を売買できます。

単一通貨の信託ファンドに加えて、グレイスケールが立ち上げた通貨バスケットのポートフォリオファンドも、投資の参考として強い重要性を持っています。現在、ETFを除くグレイスケールの暗号信託の商品サイクルは主に3段階に分かれています。

長期的にはBTCを獲得するのは難しい

報告書によると、グレイスケールは2020年から2021年の強気市場において仮想通貨に大きな影響を与えたという。当時、グレイスケールはビットコイントラストの資産規模を大幅に拡大し、多くの機関投資家を仮想通貨分野に導入した。この期間に Grayscale によって発売された他の暗号トークンのパフォーマンスは短期的にはまちまちであり、長期的には BTC を上回るパフォーマンスを示すことは困難です。

筆者は、Grayscale Fundの投資収益率を追跡するために、Grayscale Fundが信託を開始したときのトークン価格と12月23日のトークン価格を記録し、上記のグラフを作成しました。時間的な観点から見ると、グレイスケールによる暗号化信託商品の発売はこれまで2018年と2021年に集中しており、これらは主に定期的な高値か強気相場の後半でした。この現象は、Grayscale がファンドを立ち上げるまでに長い時間がかかることと市場が比較的成熟していることが関係している可能性があります。今年12月、グレイスケールは再び信託ファンドの立ち上げを開始したが、今度は短期高値サイクルを打ち破ることができるだろうか。

投資収益率に関しては、長期的には、プラスの投資収益率を示すトークン (BTC と ETH を含む) は約 48% のみであり、これはランダムなコイントスの確率 50% よりも低いです。さらに、その投資収益率は BTC よりもはるかに低く、長期的にはマイナスの EV を示します。

短期的には、Grayscale によって発売されたトークンには輝かしい瞬間がありましたが、そのほとんどは発売前に起こったものです。力強い反発の後でも、XRPはまだ以前の高値を突破しておらず、ZENは3日連続で上昇した後でも18％の投資収益率を維持するのがやっとだ。一部のスタートークンは発売後に最高値に達していますが、長期年換算で見ると、7年間という長い保有期間を経た後の金利は10％を下回っています。ただし、ポジションをオープンするタイミングの違いは、投資収益にさらに重要な影響を及ぼします。グレースケール コンセプト コインが弱気市場で底値を買うためにポジションをオープンすると、ほぼすべてのメンバーが強気市場での平均上昇率を上回るパフォーマンスを発揮します。現時点では、まだ明らかな変化が見られていないターゲットを観察することで、来年大きな成果が得られる可能性があります。

Grayscale の保有トークンには、異なるサイクル時間で異なる表示機能があります。この意味で、Grayscale の厳密な選択が存在します。