ビットコインは下落し始めている。強気相場のシナリオは転換点を迎えているのだろうか？

ビットコイン2025カンファレンスの最終日である5月30日、カンファレンスが開催されるたびに市場が急落するという呪いがまたもや実現した。

ビットコインは今朝105,000ドルを下回り、104,600ドルの安値に達した。イーサリアムも最高値の2,788ドルから最低値の2,557ドルまで下落した。偽造品市場は全体的に調整局面を迎え、BERA などの偽造品の中には記録的な低価格を記録したものもありました。

コイングラスのデータによると、契約市場では、ネットワーク全体で過去1時間に3億3,000万ドルの清算が行われ、そのうちロングポジションは3億2,100万ドル、ショートポジションは789万ドル清算された。

マクロ市場では、米国の仮想通貨銘柄2銘柄であるCOINとMSTRが市場終了後に下落した。連邦準備制度理事会は金利を引き下げるかどうか迷っている。ＦＲＢのメアリー・デイリー理事は木曜日、政策当局は今年２回利下げする可能性があるものの、インフレ率がＦＲＢの目標である２％に達することを確保するため、当面は金利は安定を維持するべきだと述べた。デイリー総裁は、インフレが目標を上回り不確実性が存在する限り、労働市場の状況は堅調であるためインフレが焦点になると強調した。さらに、米貿易裁判所が水曜日にトランプ大統領の関税措置を阻止する判決を下したが、木曜日に控訴裁判所がこれを覆し、多くの企業や連邦準備制度理事会を不安にさせている貿易政策の不確実性を浮き彫りにした。

この引き戻しは健全な短期的な調整なのでしょうか、それとも、新たな長期的な統合と変動に突入しようとしているのでしょうか?専門家やアナリストの市場見解を聞いてみましょう。

プレースホルダーパートナー：わずかな市場調整は市場の終焉を意味するものではなく、リスク構造は依然として良好である

プレースホルダーのパートナー、クリス・バーニスケ氏はソーシャルメディアで、「小さな下落を市場の終焉と勘違いしてはいけない。全体的なリスクとリターンの構造は依然として良好だ」と述べた。

マトリックスポート：契約データによると、トレーダーは利益確定のためにポジションをクローズしている可能性がある

Matrixport（アナリストは10x ResearchのMarkus Thielen氏）が発表した最新のレポートによると、先物の未決済建玉は4月の安値以来急上昇している。ミームコインとPump.funの流行が冷めていくにつれ、Solanaは後退しましたが、ビットコインの未決済建玉は大幅に増加しました。この急騰は、特にトランプ大統領の最近の関税撤回後の市場のリスク選好の変化を反映している可能性がある。ビットコインは「リスク選好」と「安全避難先」という二重の役割を果たし続けており、「デジタルゴールド」という物語にますます適合しつつある。

しかし、現時点では未決済建玉は横ばい状態にあるようで、これはトレーダーが利益確定を始め、より低い水準で市場に再参入する計画を立てているという当社の見解を裏付けるものとなるかもしれない。

Bitfinexレポート：ビットコインは健全な統合段階に入り、短期保有者の利益確定が売り圧力を引き起こす可能性がある

Bitfinex Alphaは5月26日に、ビットコインは1月に史上最高値を記録した後、32%の調整を経験したが、その後50%以上力強く反発し、111,880ドルの新たな高値を記録し、現在は健全な統合段階に入ったというレポートを発表した。 ETF の力強い流入、スポット市場への参加の急増、および「実現純資本」のプラス成長が、過剰な投機ではなく、市場における構造的な買いを促進しています。米国が欧州からの輸入品に50%の関税を課す可能性があるという噂など、マクロ的なリスク選好の後退にもかかわらず、ビットコインは堅調を維持しており、負債比率の低下や利益確定のプロセスにおいても大幅な下落は見られなかった。

この回復力により、ビットコインが「マクロに敏感で、信念に基づく資産」へと進化し、その取引行動が個人投資家の感情よりも世界的な流動性の傾向に関係するようになったことに市場の注目が集まっている。特筆すべきは、日本のメタプラネットがビットコインの保有量を1億400万ドル増加させたこと、そして米国ミシガン州が仮想通貨に優しい法案を提案したことで、デジタル資産に対する制度的・政策的支援の拡大がさらに裏付けられたことだ。

今後は、ビットコインが短期保有者のコストベース（約95,000ドル）を上回り継続して安定できるかどうかが鍵となるでしょう。過去1か月間で短期保有者は114億ドル以上の利益を実現したため、短期的には売り圧力がかかる可能性はあるが、構造的な需要は依然として存在している。 ETF購入の強さ、ボラティリティの低さ、スポット市場におけるプレミアムシグナルはすべて、市場が成熟しつつあり、マクロ環境が改善すればさらなる利益が見込まれることを示唆している。現時点では、今後数週間でビットコインの躍進が段階的な天井なのか、それとも第3四半期のより強力な上昇の前兆なのかが明らかになるだろう。

アーサー・ヘイズ氏：イーサリアムの価格は今年2倍の5,000ドルに達すると予想されている

BitMEXの共同創業者アーサー・ヘイズ氏はビットコイン2025カンファレンスで、イーサリアムの価格は今年4,000〜5,000ドルに達すると予想されると述べた。ヘイズ氏は、イーサリアムは現在「最も人気のない第一層のパブリックチェーン」であると考えているが、これは市場サイクルの移行期には投資機会となる可能性がある。

CryptoQuantアナリスト：BTC短期保有者はローカル高値で利益を実現したが、以前の強気相場のピークレベルにはまだ達していない

CryptoQuantのアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニア氏は、ソーシャルプラットフォーム上で、STH SOPR（30日移動平均）（チェーン上でトークンを使う際の短期投資家の平均実現損益を測定する指標）が最近、局所的に高値を記録し、短期保有者が大幅な利益増加を実現したことを示していると投稿した。