本日、独立ジャーナリストのL0la L33tz氏が情報公開法（FOIA）に基づく請求を通じて入手し、7月16日に回答した文書が、暗号通貨コミュニティに大きな「爆弾」を投下した。

情報公開法に基づく請求は今年3月24日に提出されました。この文書の中で、米国司法省傘下の連邦保安官局は、保有ビットコインの数が28,988.35643016個であり、現在の市場価格で約34億4000万米ドルに相当すると報告しました。

この数字は、これまで公表されていた20万という数字より90％近く少ない（例えば、オンチェーン分析機関アーカム・インテリジェンスは、 米国政府が保有する暗号資産の総額は250億ドル近くになると推定している）ため、米国政府が保有する暗号資産の大半をひそかに売却したのではないかという市場の憶測が直ちに引き起こされた。

L0la L33tz氏は、米国連邦保安官局から受け取ったリストは「連邦保安官局が保有する」すべてのビットコインのリストであると強調した。これは、連邦保安官局以外の押収資産が、連邦保安官局に一律に保管されているのではなく、押収を担当した機関によって依然として保有されている可能性があることを意味する。したがって、連邦保安官局のデータは、米国政府におけるビットコインの「全在庫」を表すものではない。

L0la L33tz氏は、米国連邦保安官局から受け取ったリストは「連邦保安官局が保有する」すべてのビットコインのリストであると強調した。これは、連邦保安官局以外の押収資産が、連邦保安官局に一律に保管されているのではなく、押収を担当した機関によって依然として保有されている可能性があることを意味する。したがって、連邦保安官局のデータは、米国政府におけるビットコインの「全在庫」を表すものではない。

このデータを理解する鍵は、「没収資産」と「押収資産」を区別することです。

この説明は、一部のオンチェーントラッカー（Arkham、BTC Treasuriesなど）がリストアップしている政府関連のウォレットアドレスに関する市場の混乱を解消するものです。一部の公開トラッキングツールは、政府によって「押収」されたものの、まだ法的に没収されていないビットコインのデータを表示することが多いと指摘する声もあります。例えば、ArkhamはBitfinexハッキング事件で94,000ビットコインを追跡しましたが、これらの資産の没収手続きはまだ確定していません。つまり、これらのビットコインが現在政府の管理下にあるとしても、法的手続きが未完了のため「売却不可能」になる可能性があるということです。

オンチェーンのフットプリントは「無効」？カストディアンのオフライン取引に関する最新の憶測

しかし、米国政府がビットコインを「売却」したかどうかについての議論は完全には収まっておらず、新たな手がかりによってさらに複雑化している。

ビットコインの初期の支持者であり、ビットコインマガジンのCEO、ナカモトの創設者でもあるデビッド・ベイリー氏は、この場合、「取引は保管人を通じて行われるため、オンチェーンのフットプリントのみを追跡するのは無意味だ」と示唆した。

暗号アナリストのSani (@SaniExp) がこれを詳細に調査しました。

サニ氏は、自身を含む多くの業界関係者が、米国政府の保有資産に関連すると考えられるオンチェーンアドレスを追跡してきたが、実際には最近、大規模なオンチェーン移転は見つかっていないと述べた。これは当初、「売却はない」という仮説を裏付けるものだった。しかし、サニ氏は複数の情報筋を引用し、カストディアンが特定の団体に代わって「オフチェーン・スワップ」を行っている可能性があると述べている。この操作により、オンチェーン取引記録を生成せずに通貨の所有権移転が可能になる。サニ氏は、仮にそのような大規模なオフライン取引が存在する場合、そのような取引量を処理できる唯一のカストディアンはCoinbaseかもしれないと推測した。

サニ氏の指摘は、この場合、オンチェーン追跡の有効性は「決定的ではない」ということであり、オンチェーン追跡がまったく効果がないと主張しているわけではない。

この点について、デイビッド・ベイリー氏自身は「より詳細な違いはあるものの、大まかな結論としては、米国連邦保安官局は（ビットコインを）売却しており、チェーンに痕跡を残さなかったということだ」と推測し、これは「大きな進展」だと強調した。

これによりトランプ大統領は「戦略備蓄」を買い戻さざるを得なくなるだろうか？

この数字の開示は、現在の状況において特にセンシティブな問題です。ドナルド・トランプ米大統領は以前、米国政府が保有するビットコインを「戦略ビットコイン準備金」（SBR）の一部として保持することを明言しています。

この数字の開示は、現在の状況において特にセンシティブな問題です。ドナルド・トランプ米大統領は以前、米国政府が保有するビットコインを「戦略ビットコイン準備金」（SBR）の一部として保持することを明言しています。

3月、トランプ大統領は連邦政府機関に対し、暗号資産を財務省に移管し、同省が準備金を監督するよう求める大統領令に署名しました。トランプ大統領の暗号資産「皇帝」であるデビッド・サックス氏は、政府資金のためにビットコインを増やすことを目的とした「予算中立」戦略も提案しています。同時に、3月6日の大統領令では、刑事訴訟または民事訴訟で押収されたビットコイン以外のデジタル資産を保管するための「米国デジタル資産準備金」も設立されました。

ビットコインの戦略的準備の主要支持者であるシンシア・ラミス上院議員は、Xプラットフォーム上で次のように述べた。「米国がビットコイン準備の80%以上を売却し、残りは約2万9000枚しかないという報道に衝撃を受けている。もしこれが事実なら、完全な戦略的ミスであり、米国はビットコイン競争において何年も後退することになるだろう。」

デビッド・ベイリー氏は、米国政府のビットコイン保有量の急激な減少が過去の長期的な価格停滞の原因であると考えており、これを「強気」のシグナルと捉えている。彼は最新のツイートで、「米国がSBRを補充するために数十万ビットコインの買い戻しが必要になる可能性があることが判明した」際に、パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の留任か退任かという問題も浮上したと述べ、これを「明白な運命」と捉えている。

つまり、この28,000BTCが米国政府の保有資産の全てであるかどうかは別として、市場に重要な変数を注入してきたと言えるでしょう。もし過去の市場の調整／停滞が本当に米国政府による店頭取引によるものであったとすれば、「ルーキーチップ」が「ダイヤモンドハンド」へと移行し終えれば、ビットコインの上昇はより確固たる基盤を築くことになるかもしれません。

さらに興味深いのは、戦略的な意味合いである。米国が潜在的な最大の売り主から空売りポジションの買い主へと変貌すると、この役割の変化によってもたらされる流動性の再構築は、単なるデータ紛争よりも広範囲に及ぶ影響を及ぼす可能性がある。