米国証券取引委員会（SEC）は最近、ソラナETFの承認プロセスを加速させる可能性のある重要なシグナルを発表しました。

Blockworksが関係筋の話として伝えたところによると、SECは最近、複数の資産運用会社に対し、Solana ETFの登録書類（Form S-1）の最新版を7日以内に提出するよう求める通知を送付した。SECは特に「現物償還」と「質入れメカニズム」に関する条件の改訂を求め、Solana ETFに質入れ収入機能の導入が認められる可能性を示唆した。この動きは市場から規制当局の姿勢に対する前向きな変化と受け止められ、ある情報筋は、これらの改訂によりSolana ETFは3～5週間以内に承認される可能性が高いと予測している。

ニュースが漏れた後、SOL の価格は短期的に 5% 上昇して 165 ドルを超えましたが、本稿執筆時点では 163.6 ドル前後まで下落しました。

SECが今回提案した主要な改訂要件は、主に現物償還に関する文言と、発行体がステーキング問題をどのように扱うかという2つの側面に焦点を当てています。投資家にとって：

現物償還：ETFユニット保有者は、ファンドユニットの償還時に、現金ではなく、同等の価値を持つSOLトークンを直接受け取ることを選択できることを意味します。この仕組みは、一般的に、税効率と運用の柔軟性の観点から現金償還よりも有利と考えられており、投資家にとってより魅力的です。

ステーキング：Solanaは、Proof of Stake（PoS）メカニズムを採用したブロックチェーンです。このメカニズムにより、トークン保有者はネットワークの検証に参加し、トークンを「ステーキング」することで報酬を受け取ることができます。SECがステーキングメカニズムの導入を承認すれば、ETF株を購入した投資家は価格上昇による利益を得られるだけでなく、間接的にステーキング報酬も享受できるようになります。これにより、SOL ETFの魅力は大幅に高まり、より多様な収益機会を持つ投資商品となるでしょう。

この商品に応募する機関の顔ぶれも非常に豪華で、フィデリティ、ヴァンエック、グレイスケールといったビットコインETFの元祖チームも含まれています。注目すべきは、グレイスケールが既存のSOL信託商品をスポットETFに転換し、ビットコインおよびイーサリアムETFでの成功路線を踏襲する計画であることです。市場関係者は、CME取引所が2024年2月にソラナ先物取引を開始したことを指摘しています。この「先制行動」は、ビットコインおよびイーサリアムETFの承認前のプロセスと非常に類似しており、承認への期待をさらに高めています。

楽観的な承認タイムライン: 早ければ 7 月?

情報筋によると、これらのS-1申請書が更新されると、ソラナETFは今後3～5週間以内に最終承認を受ける可能性があるという。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏も、この点について非常に楽観的です。彼は、承認は今年中、あるいは早ければ7月にも得られると予想しています。SECによるこれらの商品に関する19b-4申請（上場規則変更申請）の最終期限は10月ですが、セイファート氏は、SECがソラナと担保付きETFの申請を優先する可能性があると考えています。つまり、最終決定は当初の予定よりも早く下される可能性があり、発行体と業界関係者はSECとその暗号資産タスクフォースと緊密に協力して、関連規則を共同で策定する必要があります。

4月、ブルームバーグ・インダストリー・リサーチのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、SOL ETFの承認確率を70%から90%に引き上げたと述べた。最新のツイートでは、「アルトコインETFの夏に備えてください。Solana（および一部のバスケット商品）がトレンドを牽引する可能性があります」と述べている。

SOL短期トレンド

ビットコインETFの過去の経験を参考にすると、ビットコインETFの承認後3ヶ月以内にBTCの価格は約60%上昇しました。Solanaもこの上昇を再現すれば、現在の価格160ドルから250～300ドルの範囲に達すると予想されます。しかし、この楽観的な期待には注意が必要です。イーサリアムETFの事例は、承認が必ずしも通貨価格の急騰を直接引き起こすわけではないことを示しています。

技術的な観点から、暗号資産アナリストのグレイフッド氏は、SOLのテクニカル指標であるRSI、ストキャスティクス・オシレーター、コモディティ・チャネル・インデックス（CCI）はすべてポジティブなシグナルを発しており、特にSOLが154ドルの抵抗レベルを突破した後は買い手の力が増しており価格が上昇する余地がまだあることを示していると観察した。

長期的な視点で見ると、30日移動平均線と年間移動平均線（それぞれ5.3%と2.9%の下落）は、最近の上昇が以前の弱気構造を完全に反転させていないことを示しています。もしこの水準を上抜け続けることができれば、上値抵抗線は181ドル、187ドル、194ドル付近になるでしょう。