暗号通貨業界は「買い戻しシーズン」に突入している。

通貨価格は氷点近くにあり、自社株買いが新たな自助努力の手段となっている。

現在、多くのプロジェクト関係者が大規模にトークンを買い戻し、市場を支えるために巨額の資金を費やし始めています。この一連の自社株買いは長期的な価値への賭けなのか、それとも市場の圧力による無力な動きなのか？

買い戻しの波が高まっている：12のプロジェクトがトークンの買い戻しを開始

従来の金融市場では、自社株買いは企業が将来に自信を持っていることの表れとみなされることが多く、暗号通貨業界もこの論理を借用している。不完全な統計によると、12 のプロジェクトが最近買い戻し計画を開始または完了しました。これらのプロジェクトは、DeFi、インフラストラクチャ、パブリックチェーンなどの複数の分野をカバーしており、買い戻しの金額や方法はさまざまです。

最近の買戻し案件一覧（今後も追加に注目していきます）：

なぜ自社株買いブームが起きているのでしょうか?

暗号通貨市場の現状が、この自社株買いの波の直接的な原動力となっているのかもしれない。 2025年の初め以来、世界的なマクロ経済の不確実性と暗号通貨市場全体の調整が相まって、多くのトークンの価格が急落し、一部のプロジェクトのトークンでさえ歴史的な安値に落ち込んでいます。市場の低迷と投資家の信頼不足に直面し、自社株買いはプロジェクト関係者にとってエコシステムを安定させ、市場の期待を再構築するための戦略となっている。

さらに重要なのは、買い戻しが市場に重要なシグナルを送ることです。つまり、プロジェクト側は将来の発展に依然として自信を持っており、価格が底値まで下落し続けるのを許すのではなく、トークンの価値を維持するために資金を投資する用意があるということです。

暗号通貨のKOLフェイファン氏はこう語った。「自社株買いはアルトコインを救うかもしれない。プロジェクトオーナー自身でさえも自分のトークンに楽観的でないなら、どうやって市場に評価してもらえるだろうか？」

市場の乖離：それは価値の注入か、それとも一時的な解決策か？

しかし、自社株買いは万能薬ではありません。それらはむしろ市場の信頼を測るリトマス試験紙のようなものだ。自社株買いの波が本当に市場の発展を促進できるのか、それとも単なる短期的な価格刺激策に過ぎないのかについては、業界内でも明確な意見の相違がある。

一方、支持者は自社株買いはプロジェクト当事者自身の価値に対する肯定的なフィードバックであり、市場の信頼を高めるのに役立つと考えています。一方、懐疑論者は自社株買いは一時的な価格支持に過ぎず、長期的な成長問題を真に解決することはできないと考えている。

一方、支持者は自社株買いはプロジェクト当事者自身の価値に対する肯定的なフィードバックであり、市場の信頼を高めるのに役立つと考えています。一方、懐疑論者は自社株買いは一時的な価格支持に過ぎず、長期的な成長問題を真に解決することはできないと考えている。

暗号通貨KOLのqinbafrank氏は、買い戻しの波の出現はプロジェクト関係者がトークン価値の注入に注目し始めたことを意味すると考えています。過去 1 年間、スモール キャップ トークンは大幅な清算を経験しており、プロジェクト所有者はより健全な成長の道筋を採用せざるを得なくなりました。つまり、真の革新的価値の実現に重点を置くか、評価の開始点を下げて二次市場の投資家が成長配当を共有できるようにするか、収益の一部をトークン経済モデルに注入してトークンの価値を高めるかのいずれかです。彼は、仮想通貨市場における自社株買いの波を米国株の自社株買いの波と比較し、この傾向が続けば業界の発展にプラスの影響を与えるだろうと確信した。

疑念も同様に強い。暗号通貨のKOL Dayu氏は次のように述べた。「自社株買いは短期的な利益に過ぎず、長期的な価値を真にサポートすることはできません。自社株買いに資金を費やすのではなく、より持続可能な成長モデルを構築するために、製品の研究開発やエコシステムの拡大に投資する方がよいでしょう。」彼の見解では、市場価値を高める根本的な方法は、単純な需要と供給の調整ではなく、継続的なイノベーションにある。

この点に関して、メサーリの研究員MONKは自社株買いの限界を分析した。彼は、RAY、GMX、GNS、SNXなどのプロジェクトがプログラム的な手段を通じて数百万ドル相当のトークンを買い戻したが、これらのトークンの現在の価値は買い戻しコストよりもはるかに低いと指摘した。モンク氏は自社株買いは株価変動とは無関係であり、主に収益の伸びとストーリー形成によって左右されると述べた。

自社株買いは解決策ではなくテスト

自社株買いの波は、暗号通貨業界の根深い問題を解決できないかもしれない。プロジェクトの真に健全な発展は、プロジェクト自体の実行、革新、そして業界環境の変化に左右されます。

おそらく、自社株買いはほんの始まりに過ぎない。業界の将来は、さらに大きな進歩によって定義される必要があります。