執筆者: Kayle、IQ 税務局

米国のBTCスポットETFは保留中であり、香港は待ちきれません。 12月22日、香港証券先物委員会は4回続けて通達を発行したが、その中で最も重要なものは仮想資産スポットETFを承認するとの発表だった。

BTCスポットETFは、仮想通貨の世界で最も切望されている「劇薬」です。まさに歴史上あらゆる議論が市場のクライマックスを次々と引き起こすことになる。今、香港はこの強力な薬の瓶を開けて、過去10年間で世界で最もパフォーマンスの良かった金融資産をETFに投資しようとしているが、それは必然的にオールドマネーを考えさせるだろう。

多くの伝統的なファンドは長い間ビットコインに貪欲でしたが、リスクが高すぎて準拠したエントリーチャネルがないため、彼らはビットコインの高騰をただ見守ることしかできません。これは非常に不快なので、一部の機関はアクセスできない場合のみアクセスできます。 BTC を購入するには、Grayscale に資金を提供する必要があり、BTC へのエクスポージャーが大きい上場企業である Microstrategy に狙いを定め、その株を狂ったように買い、間接的に BTC の栄光を享受する人さえいます。

シカゴ・マーカンタイル取引所は長らくビットコイン先物ETFを上場しており、香港にもCSOPが立ち上げた先物ETFがあるが、旧来の金融グループの渇望をまったく癒すことができない。結局のところ、ほとんどの公的資金は先物で投機することができず、BTCのような高リスク資産を投資リストに加えることができません。しかし、スポットETFは異なり、公的ファンドであろうとプライベートエクイティファンドであろうと、スポットETFは従来の投資対象であり、ビットコインや金の有無に関係なく売却することができます。

数千億ドルの増加は2倍の成長をもたらす

香港と米国がビットコインスポットETFを自由化すると、ビットコインETFは伝統的な証券市場に直接上陸することになり、ファンド、ファミリーオフィス、上場企業は、投資範囲を変更することなく、使い慣れた証券ソフトウェアにビットコインを割り当てることができる。市場に質の高い資産が不足している現在、最も話題の新規資産であるビットコインは、ETFの「媚薬」に頼るだけで新規投資対象のトップに躍り出る。

米国の 401(k) 年金はすでに試用する準備ができています。ワシントン州スポケーンにあるコロンビアコンサルティングの創設者スティーブン・T・ラーセン氏は、米国証券取引委員会がビットコインスポットETFに同意すれば、より多くの企業が401(k)商品ラインナップにビットコインETFを提供することを決定するだろうと述べた。

年金基金のような巨大資金が市場に参入すると、仮想通貨市場は大きな成長を遂げるでしょう。米国市場に限ってみると、ビットコインスポットETF申請者14社の現在の総資産運用規模は14兆ドルで、このうちの1％が市場に参入したとしても、新たに数千億ドルの資金が流入する可能性がある。 401(k)年金基金の規模は7兆米ドルを超え、数百億米ドルの収入も見込まれています。

香港市場に目を向けると、香港証券取引所の市場規模は5兆ドル近くに達し、香港の多くの大規模資産運用機関の運用残高は数千億ドルに達します。香港証券監督管理委員会のWeb3開発への取り組みにより、BTCスポットETFへの投資が資産管理機関となり、重要なオプションとして数百億ドルの資金が徐々にBTC ETFに注ぎ込まれる可能性がある。

数年以内に数千億ドル規模の世界資金がBTCスポットETFに注入されると予想されており、現在のBTC市場価値は8000億ドル以上で、その半分以上は長期投資家によって管理されている。市場の流通量は限られており、数千億ドルの資金が市場に流入することになるため、BTCは再び急速に2倍になると予想されています。

誰が「カードテーブル」に上がれるでしょうか？

数年以内に数千億ドル規模の世界資金がBTCスポットETFに注入されると予想されており、現在のBTC市場価値は8000億ドル以上で、その半分以上は長期投資家によって管理されている。市場の流通量は限られており、数千億ドルの資金が市場に流入することになるため、BTCは再び急速に2倍になると予想されています。

誰が「カードテーブル」に上がれるでしょうか？

仮想資産スポットETFの潜在的な巨大な規模は、間違いなくETF発行者に大きなチャンスをもたらすでしょう。米国ではブラックロックやグレイスケールなどの資産管理機関がすでに行動を起こしているが、香港ではどの機関がこの金融配当の波を掴むことができるだろうか？

香港のファンドではハーベスト・ファンドとチャイナ・アセット・マネジメントが強く、前者はハーベストCSI 500 ETF、後者はチャイナAMC SSE 50 ETFを発行しており、この2つの中国の老舗ファンドはBTCスポットETFを発行するのに十分な体力を持っている。しかし、中国資本の背景には一定の制約があり、中国本土によるBTCなどの暗号資産に対する厳しい監督により、中国ファンドによるBTC ETF発行の承認プロセスが妨げられている。

現在、香港には数千の第 9 号資産管理機関が存在しますが、従来の第 9 号ライセンス保有者は、仮想資産投資比率が 10% 未満の投資ポートフォリオのみを管理でき、仮想資産のアップグレード後にのみ仮想資産を管理できます。投資比率 10%、ポートフォリオの % ～ 100%。現在、ナンバー9ナンバープレートをアップグレードしている機関は、地元の老舗証券会社であるビクトリー・セキュリティーズ、パンド・ファイナンス、EBOキャピタル・アジアなどを含め、わずか十数社のみだ。

その中でも、Victory Securities は仮想資産の分野で積極的に取り組んでおり、つい最近、香港で初めて個人投資家向けに仮想資産取引を提供した証券会社となりました。また、EMC Labs と協力して、初の準拠 BTC ファンドを発行しました。ステーブルコインのサブスクリプションを受け付けています。逃すことはないと信じています。「テーブルに奉仕する」この機会。

さらに、以前にBTC先物ETFを発行していたCSOPと認可された仮想資産取引所HashKeyもBTCスポットETFのシェアを取得すると予想されている。香港におけるこの仮想通貨の波に関しては、バイナンスのような大手取引所は沈黙を保っており、基本的にその可能性はありません。