2024年初頭以降、多くの暗号通貨信者に最も残念な暗号資産を挙げるように求められたら、イーサリアムがトップになることは間違いない。

前回のサイクルでは、DeFiやNFTなどの新しいアプリケーションで輝いたイーサリアムは一時4,800米ドルという歴史的高値に達し、20倍以上の増加で金持ちになるためのコードを作成しました ビットコインが普及したとき、人々は懸念していました。ロングエルについても期待が高まります。

しかし、新しいサイクルでは、ビットコインが9万ドルを超えたとき、イーサリアムはかろうじて3,000ドルの水準にとどまっています。年初に一時4,000米ドルに達した後、一時は2,​​200米ドルの水準まで下落したが、この時期にはイーサリアムを心待ちにしていた仮想通貨信者のグループが罠にはまり、損失を被ることはなかった。これは、機関投資家も影響を受けないことを示しています。現在、イーサリアムとビットコインの為替レートは歴史的最低値の0.034まで下落しています。

「山や川があっても出口はなく、明るい花と暗い柳の里もある」という言葉があります。

著者は、イーサリアムが現在直面している困難は、Web3 業界の初期発展において避けられない段階であると信じています。ビットコインがデジタルゴールドの分野で高いコンセンサスの地位を占めたとき、イーサリアムの世界コンピュータービジョンはいくつかの構造的矛盾に遭遇したため、その市場価値と共鳴することができず、短期的にはその価値の期待を満たすことができませんでした。しかし著者は、現在のあらゆる困難は本質的に張子の虎であり、私たちは「夜明け」を迎えていると信じています。

イーサリアムのジレンマ

このラウンドの仮想通貨強気市場と前の 2 つのラウンドの本質的な違いの 1 つは、2017 年の ICO ブームや 2020 年の DeFi Summer と比較すると、イーサリアムが技術革新のトレンドをリードしていないということです。このサイクルでの最大のホットスポットはミームです。 、およびミーム コミュニティのほとんどはソラナにあり、イーサリアムが主導するレイヤー 2 と再ステーキングの概念は、イーサリアムのエコシステムに悪影響を及ぼしています。

現在の数百のレイヤー 2 エコシステムはイーサリアムのトランザクション エクスペリエンスとパフォーマンスを向上させましたが、重大な転用問題も引き起こしました。アップグレード後の Blob 手数料の削減は、イーサリアムの経済モデルとプレッジ収入にも影響を与えました。 ETHの需要が減少し、破壊速度が予想よりも低い場合、インフレが発生し始め、その価値保管の可能性も弱まります。同時に、ビットコインは、価値保管の分野において機関投資家にとってかけがえのない魅力を持っています。 ETHは痛みのない存在になりました。

その一方で、コミュニティのリーダーとしての V 神の合理主義的な気質は、生態系全体に深く影響を与えます。 Vitalik は、イーサリアムの将来の発展について非常に壮大なビジョンを持っており、最近、イーサリアムの分散化、セキュリティ、スケーラビリティなどの側面についていくつかの長い記事を執筆し、さまざまな研究を行っています。

しかし、コミュニティの観点から見ると、これらの目標の一部は理想主義的すぎて、現在の技術的限界や市場の期待から大きく遅れています。同時に、ヴィタリックはイーサリアムのコミュニティガバナンスと意思決定に多大な影響力を持ち、これは分散化の理想に反し、不十分な民主的かつ分散化された意思決定プロセスにつながる可能性があり、コミュニティの声は無視されます。意図的にせよ、意図せずにせよ、彼が誰とも相容れないように見せかけているのは、富の規範の追求と比較すると、特に根拠がありません。

でも、V神ってそういうものじゃないですか？彼は、ブリザードがウォーロックのスキルを弱体化させたことに泣き、怒りからイーサリアムを作るためにブロックチェーンの世界に入った少年でした。もしV神が命令を呼び続け、お金に執着するニューマネーに変わってしまったら、おそらくイーサリアムコミュニティはFUDの危機を心配する必要があるでしょう。

夜明け

このサイクルではミーム文化とソラナの台頭が大きな注目を集めていますが、これはイーサリアムが技術革新に変化をもたらしていないことを意味するものではありません。レイヤ 2 と再ステーキングは短期的にはいくつかの課題を引き起こす可能性がありますが、長期的にはイーサリアム エコシステムの持続可能な発展の基盤となります。トランザクション コストを削減し、トランザクション速度を向上させることで、レイヤ 2 ソリューションはイーサリアムを大規模なシステムにさらに適したものにします。アプリケーションを拡張することは、より多くのユーザーや開発者を引き付けるために重要です。この誓約メカニズムは、ETH 保有者がネットワークの維持に参加することを奨励し、ネットワークの分散化とセキュリティを強化します。

ETHの需要減少とインフレ状態に関する懸念に関して、イーサリアムコミュニティと開発者は積極的に解決策を模索しており、コミュニティはETHの燃焼と発行メカニズムを最適化するためにEIP-1559をさらに調整することについて議論しています。

ETHの需要減少とインフレ状態に関する懸念に関して、イーサリアムコミュニティと開発者は積極的に解決策を模索しており、コミュニティはETHの燃焼と発行メカニズムを最適化するためにEIP-1559をさらに調整することについて議論しています。

同時に、ビットコインは価値の保存手段として機関投資家にとって魅力的ですが、イーサリアムはスマートコントラクト、DeFi、NFTなどを含むより包括的なエコシステムを提供します。イーサリアムとビットコインは、単に競合するのではなく、多くの点で補完的です。イーサリアムは多用途性を備えているため、暗号通貨分野で独自の地位を確立し、より幅広いアプリケーション シナリオをサポートします。これは他のパブリック チェーンに匹敵するものではありません。いわゆる「イーサリアム キラー」は、イーサリアム自体に問題があるということであり、他のパブリック チェーンがイーサリアムを置き換えることができるということではありません。

イーサリアムの約束は、継続的な技術進歩、強力な開発者コミュニティ、新興市場の需要に適応する能力にあります。しかし、このサイクルでは、イーサリアムは長期的な持続可能な開発に注意を払い、実際の開発で実装できる商用アプリケーションを考慮に入れる必要があります。そうすることで、あらゆる商用アプリケーションが長期主義への梯子となるのです。

1万ドルも夢じゃない

著者は、2026年の中間選挙までにイーサリアムが1万ドルを超えると大胆に予測している。スタンダードチャータードのアナリスト、ケンドリック氏は、スタンダードチャータードの2025年末の価格目標はビットコインで20万ドル、イーサリアムで1万ドルであると繰り返した。

米国の政治情勢の変化とトランプ大統領の仮想通貨市場への支持により、大量の従来型資金が仮想通貨分野に流入した。従来型のファンドが仮想通貨市場に本格的に参入すると、スポットETFを備えた主流の仮想通貨資産としてイーサリアムがより多くの資本の注目を集める可能性が高い。

Farside Investors のデータによると、11 月 12 日の米国イーサリアム スポット ETF への純流入額は 1 億 3,440 万米ドルで、史上最高のデータが作成されました。

イーサリアム スポット ETF の立ち上げは、イーサリアム価格の成長に重要な財政的サポートを提供します。従来の市場のETF投資家は通常長期投資家であり、スポットETFの流動性によりイーサリアムに対する市場の需要が高まります。すでにビットコインを保有している伝統的な投資家にとって、革新的な可能性と環境への影響を備えたイーサリアムは、仮想通貨に参入する最良の方法の1つでもあり、イーサリアムが主流の投資ツールになることをさらに加速させることになるでしょう。

レイヤ 2 オフロードの問題に関しては、イーサリアム メイン ネットワークのエクスペリエンスが徐々に向上し、競争が終結するにつれて、より多くの L2 ソリューションがイーサリアム メイン ネットワークに統合される可能性があります。このプロセスがスムーズに進むことで、イーサリアムに強力なトラフィックサポートとガス料金収入が提供され、インフレ圧力が軽減され、イーサリアムネットワークの経済モデルがより堅牢になります。

2025 年前半には、イーサリアムの L2 統合の進捗が徐々に実質的な実装段階に入り、一部の L2 統合が廃止され、より多くの開発者とユーザーがメイン ネットワークに戻り、エコロジーが促進されると予想されます。イーサリアムの隆盛。現段階では、価格は 3,000 ドルから 5,000 ドルの範囲で安定すると予想されます。

今後数年間で、PayFi や RWA などの革新的なアプリケーションは引き続き成長すると予想されており、特にスマート コントラクト機能が改善され、L2 ソリューションが徐々に改善されるにつれて、より高度に複雑な金融アプリケーションが登場するでしょう。これらのアプリケーションの誕生により、イーサリアムに対する市場の需要が再び刺激されることが期待されています。

例えば、L2に基づくクロスチェーン流動性の統合とオンチェーン金融デリバティブ市場の成熟により、大量の取引量がもたらされ、イーサリアムの価値がさらに高まります。 RWA と従来の資産とやり取りする支払いは、アプリキラーとなる可能性があります。 2025 年後半には、これらの新たなアプリケーションにより、イーサリアムの価値は 6,000 米ドルから 8,000 米ドルを超えると予想されています。

同時に、トランプ氏や仮想通貨を支持する他の政治家が米国で影響力を増すにつれ、米国の暗号化市場は将来的に徐々に規制緩和されると予想されている。さらに、世界経済の減速と法定通貨のインフレのリスクにより、より多くの投資家がデジタル資産をヘッジツールとして検討するようになり、仮想通貨市場の需要はさらに増加するでしょう。

米国やその他の主要経済国が今後1～2年で仮想通貨に対する規制を段階的に緩和し、世界の投資家がインフレや法定通貨の下落に対抗するための需要を高めれば、これはイーサリアムの上昇に対する強力なマクロ背景支援となるだろう。価格。 2026 年初頭には、良好な市場環境のもとで、イーサリアムは大規模な価格突破をもたらし、10,000 ドルの水準に達する可能性があると予想されています。

最近、Vitalik 氏は Foresight News との独占インタビューに応じ、次の文について言及しました。背景にはこのようなボードの存在「イーサリアムの野望を知っている人もいる。