知っておくべきこと:

ウォール街の大手ゴールドマン・サックス（GS）は、規制の改善と取引以外の仮想通貨使用事例の出現が、業界、特に市場サイクルにそれほど影響されずにエコシステムを支えるインフラ企業にとって建設的な見通しを支えていると述べた。

同銀行は月曜日の報告書で、規制をめぐる不確実性が依然として金融機関にとっての最大の障壁となっており、その背景は急速に変化していると述べた。

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ジェームズ・ヤロ氏率いるアナリストらは「規制環境の改善は、特にバイサイドとセルサイドの金融機関による機関投資家による仮想通貨の継続的な導入と、取引以外の仮想通貨の新たな利用例の発展にとって重要な推進力になるとみている」と記した。

ヤロ氏によれば、今後施行される米国の市場構造に関する法律が極めて重要な触媒となる可能性がある。

ヤロ氏によれば、今後施行される米国の市場構造に関する法律が極めて重要な触媒となる可能性がある。

ドナルド・トランプ大統領の就任後、証券取引委員会（SEC）のリーダーシップ刷新とポール・アトキンス氏の委員長就任を契機に、SECは長年にわたり暗号資産業界に対する強硬な執行を撤回しました。SECは係争中の訴訟をほぼ全て取り下げ、進行中の複数の法廷闘争からも撤退しました。

トランプ大統領は米国の仮想通貨産業の振興を主要政策目標に据えており、アトキンス氏もこの姿勢に同調し、伝統的にホワイトハウスの直接管理から隔離されている独立規制機関である証券取引委員会（SEC）で仮想通貨産業を最優先事項に据えた。

現在議会で審議中の法案草案は、トークン化された資産と分散型金融（DeFi）プロジェクトがどのように規制されるかを明確にし、SECと商品先物取引委員会（CFTC）の役割を定義するもので、ゴールドマンは、これらの措置は機関投資家の資金を解放するために不可欠だと述べている。

報告書によると、同年後半の米中間選挙で進展が遅れるリスクがあることを考えると、2026年前半の成立は特に重要となるだろう。

同銀行は、金融機関の35％が規制の不確実性を導入の最大の障害として挙げ、32％が規制の明確さを最大の促進要因とみていることを示す独自の調査データを指摘した。

関心が高まっているにもかかわらず、割り当ては控えめなままです。機関投資家の資産運用会社は運用資産の約7%を暗号資産に投資していますが、71%は今後12か月でエクスポージャーを増やす予定であると述べており、大きな成長の余地が残されています。

同銀行によると、上場投資信託（ETF）などの馴染みのある商品を通じて、ビットコインETFの導入はすでに加速している。2024年の承認以来、ビットコインETFの運用資産は2025年末までに約1150億ドルに、イーサリアムETFは200億ドルを超えている。ヘッジファンドの参加も増加しており、現在では過半数が暗号資産を保有し、さらなる配分増加を計画している。

取引以外にも、アナリストたちはトークン化、DeFi、ステーブルコインが今後の拡大が見込まれる分野として注目しました。昨年成立したステーブルコイン関連法は、監督と準備金要件を明確化し、市場の時価総額を3,000億ドル近くにまで拡大させました。

一方、銀行監督の変更、制限的な保管会計規則の撤回、新たなデジタル資産銀行認可の承認により、従来の金融機関が仮想通貨に参入する際の障壁が全体的に低下したと報告書は付け加えている。

暗号資産運用会社グレイスケールは先月のレポートで、米国の市場構造に関する法律がデジタル資産にとって大きな影響力を持つようになると指摘した。同社のアナリストは、超党派の暗号資産市場構造法案が2026年に成立し、この資産クラスにとって画期的な出来事となると予想している。