本レポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨などに関する情報、意見、判断は参考目的のみであり、いかなる投資アドバイスも構成するものではありません。
著者: 0xWeilan
1月10日、米国労働省が発表した非農業部門のデータは予想を大きく上回り、市場に大きな打撃を与えました。米国株とBTCはこれまで調整していましたが、非農業部門のデータが大きな影響を与えたことで、中期的な金利引き下げ期待が明確になり、米国株とBTCの価格設定と取引ロジックを再定義する必要がありました。
18日のFRBの「タカ派」姿勢以降、市場は若干の調整を経験したが、次の段階で取引ポイントが不足しているため、上昇の勢いが失われる可能性がある。すべての関係者が取引の方向性を見つけるには時間がかかるだろう。
今週、BTCは98,347.65ドルで始まり、94,509.62ドルで終了しました。今週は3.9％下落し、振幅は11.74％でした。取引量は先週よりも大きくなっています。現在の価格は依然としてボックス統合エリア内にあり、上昇期間中に上昇トレンドラインの第2段階に後退した後、一時的にサポートを受けています。資金が不足している場合、BTC価格は上昇トレンドラインを下回り、ボックスの下端である87,000ドルに後退する可能性があります。
米国の金利引き下げの予想縮小は既定路線であり、現在、米国株は依然としてこの価格調整を消化し、吸収している段階にあります。市場が安定し、徐々に経済成長の取引ポイントを開始できれば、BTCは上昇トレンドに戻ります。そうでなければ、大きなリトレースメント圧力を受ける可能性があります。結局のところ、BTCは「トランプディール」以来大きな上昇を記録していますが、ダウジョーンズはほぼすべての上昇を放棄しています。
中期的には、市場が安定すれば、BTC は独自のトレンドを形成するチャンスがあるかもしれませんが、その確率は高くありません。
マクロ金融経済データ
米労働省は金曜日、季節調整済みの非農業部門雇用者数が25万6000人と発表した。これは前回の21万2000人を超え、予想の16万人を大きく上回った。失業率は4.1％で、前回の4.2％を下回り、予想の4.2％も下回った。
データによると、米国の雇用市場は好調であり、現在の高金利環境は現在の米国経済に大きな抑制効果をもたらしていないため、市場ではFRBの焦点は完全にインフレ抑制に移行するとみられている。12月18日のFRBの「タカ派的」な演説と相まって、市場は2024年9月以来の利下げサイクルが一時停止状態に入るとみている。CME FedWatchによると、1月の利下げ確率は6.4％に低下している。
米国の大手投資銀行はいずれも2025年の利下げ予想を引き下げており、大半は過去2回の利下げを6月から下半期までの1回に減らすとしている。バンク・オブ・アメリカは、トランプ大統領の経済政策が徐々に実施され、雇用統計が改善し、インフレが回復し続けると予想されるため、通年利上げの望みはなく、上半期に利上げが再開される可能性があるとさえ考えている。
このような状況の中、米ドル指数は109.65まで急上昇し、最高値の110に近づいた。1年物米国債利回りは4.223%まで低下し、10年物米国債利回りは4.762%まで低下した。ロンドン金は1オンスあたり2,689.88ドルまで上昇を続けた。ナスダック、ダウジョーンズ、S&P500は12月18日以来の調整傾向を継続し、それぞれ週で2.34%、1.86%、1.94%下落した。
米国株については、大手投資銀行によると全体的な見通しは明るいが、今年前半は紆余曲折があるかもしれない。1月20日の就任後のトランプ大統領の政策への反応や、いつ経済成長が取引の焦点になるかが、短期・中期的には重要な懸念事項となっている。
ステーブルコインとBTCスポットETF
12月18日以降の調整が比較的十分なため、今週はBTCおよび暗号通貨市場から大規模な資金流出は発生せず、代わりに約7億800万ドルの資金流入がありました。
今週、BTC スポット ETF は 4 営業日のうち 3 営業日で資金流入があり、週の総流入額は 3 億 1,300 万ドルでした。ステーブルコインに関しては、週のうち 4 日間で資金流入があり、供給額は 2 億 9,600 万ドルでした。
1月12日の週末時点では、暗号資産市場は資金面で前週に比べて比較的安定しており、今後の市場における資金の姿勢は非常に重要です。
売り圧力と売り
相場が下落を続ける中、空売り筋は売りを強め、1月10日には半月ぶりの売り越しを記録した。今週、空売り筋は16万4517コインを売却し、前週より増加した。
長期投資家の売りは3週連続で減少している。今週は循環的な観点から、第2ラウンドの売りは停止されている。次の売りは価格が再び10万ドルを突破した後になるはずだ。
取引所の在庫は依然として継続的な減少傾向にあり、今週は29,770に達し、6週間で最大の流出となり、90,000ドルから100,000ドルの価格のBTCが多くのファンドにとって依然として非常に魅力的であることを示しています。
サイクルインジケーター
eMerge エンジンによると、EMC BTC Cycle Metrics 指標は 0.625 であり、市場は上昇局面にあります。
終わり
EMC Labsは、2023年4月に暗号資産投資家とデータサイエンティストによって設立されました。ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に注力し、業界の先見性、洞察力、データマイニングを中核競争力とし、研究と投資を通じて急成長しているブロックチェーン業界に参加し、ブロックチェーンと暗号資産を促進して人類に利益をもたらすことに尽力しています。
詳細については、https://www.emc.fund をご覧ください。
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