原題：「 ワシントンの目覚め: これがアルファの見た目です」

執筆者: マット・ホーガン、Bitwise 最高投資責任者

編集者: Chris、Techub News

仮想通貨バブル以外では、仮想通貨に対するワシントンの態度の変化に注目している人はほとんどいないようだ。これはおそらくアルファを意味します。

アルファは世界で最も希少な商品です。

Investopedia は、アルファを「市場を上回る投資戦略の能力」またはその「利点」と定義しています。市場は競争が激しいため、アルファ版は稀です。アルファを獲得するには、市場が知らないことを知る必要があります。

簡単ではない。ヘッジファンド、金融機関、高頻度取引会社は豊富な経験と数十億ドル規模のリソースを持っており、アルファの探索において彼らを上回るパフォーマンスを発揮する必要がある相手です。

これが、インデックス投資が非常に人気があり、ほとんどのアクティブファンドマネージャーが市場に勝つのに苦労している理由です。スタンダード・アンド・プアーズのデータ​​によると、アクティブファンドマネージャーの90％近くが過去10年間で市場のパフォーマンスを下回っている。

私はインデックス投資を強く支持しています。私は世界最大の仮想通貨インデックスファンドの管理を手伝っており、エリック・バルチュナスの『ボーグル効果』の序文を書きました。この本は、「インデックス投資の父」として知られるバンガード・グループの創設者、ジャック・ボーグルの物語です。

しかし時々、アルファが市場に出ていることに気づくこともあり、それ以上にエキサイティングなものはありません。今はとてもエキサイティングな時代です。

銃声は世界中のどこでも聞こえなかった

読者の皆さんもご存じのとおり、仮想通貨に対するワシントンの態度はこの1か月間で大きく変化した。

ここ数年、仮想通貨の話題は党派の対立に沿って政治的に複雑になってきました。共和党は一般的に仮想通貨を支持しているが、民主党はほとんどが反対している。

仮想通貨に対する民主党の敵意を示す明らかな例は、昨年3月に発表されたエリザベス・ウォーレン上院議員の「反仮想通貨連合設立」計画である。

しかし、ワシントンではトップ10に入る政治活動委員会が設立されるなど、近年、仮想通貨の政治的影響力が増大している。こうした取り組みは実を結び始めています。この変化は5月8日、21人の民主党議員が下院でSAB 121の廃止を支持する票を投じたことから始まった。SAB 121は大手銀行による暗号資産の保管を事実上阻止するSECが創設したばかばかしい規則である。数日後、チャック・シューマー上院多数党院内総務を含む上院民主党議員10人が共和党に加わり、法案廃止の投票に参加した。これは、米国史上初めて仮想通貨を対象とした積極的な立法措置となる。

そして5月20日、71人の民主党員が208人の共和党員に加え、米国商品先物取引委員会（CFTC）に仮想通貨に対する主な規制権限を与える包括的な仮想通貨法案であるFIT21に賛成票を投じた。

さらに予想外だったのは、民主党に任命された米国証券取引委員会（SEC）委員長のゲーリー・ゲンスラー氏がイーサリアム・スポットETFの上場申請を承認したことだ。

明確にしておきますが、政治的に言えば、暗号通貨にはまだ長い道のりがあります。金曜日、バイデン大統領は上下両院で超党派の多数派が増えつつあるのを無視して、SAB第121号を廃止する法案に拒否権を発動した。

たとえそうであっても、それはほんの小さな挫折にすぎません。私たちは過去 10 年間、暗号通貨の分野で逆風に向かって航海してきましたが、今、風向きが変わり始めています。

明確にしておきますが、政治的に言えば、暗号通貨にはまだ長い道のりがあります。金曜日、バイデン大統領は、上下両院での超党派の多数派の拡大に反して、SAB第121号を廃止する法案に拒否権を発動した。

たとえそうであっても、それはほんの小さな挫折にすぎません。私たちは過去 10 年間、暗号通貨の分野で逆風に向かって航海してきましたが、今、風向きが変わり始めています。

なぜこれがアルファなのでしょうか？

私がこれがアルファだと思う理由は、人々が仮想通貨バブル以外のことに無関心だからです。

ここ数週間、私はカンファレンスに出張してきましたが、どんなに努力しても、この話はいつも共感を呼ぶのに苦労していました。私は投票結果、ウォーレン氏の反仮想通貨連合、イーサリアムETFの予想外の展開について話したが、人々は無関心だった。

物語はあまりにも複雑で、その影響はあまりにも広範囲に及びます。結局のところ、ワシントンの政策はまだ実際には変わっていない。 SAB 121 の廃止は否決され、FIT21 は選挙前に上院を通過する可能性は低く、イーサリアム ETF はまだ正式に発足していません。

潮の向きははっきりしていますが、潮が上がるまでには時間がかかります。人々がワシントンの変化の影響を理解すれば、仮想通貨市場は史上最高値に達するだろう。

例を挙げてみましょう。

米国のファイナンシャルアドバイザーは約20兆ドルの資産を管理しています。過去 6 年間、私たちは毎年、ポートフォリオ内の仮想通貨への投資を増やすことを妨げている理由をアドバイザーに尋ねてきました。 5 年連続で、その答えは一貫しています。それは、規制の不確実性です。私たちの最近の調査では、これが依然としてアドバイザーの 64% が直面している最大の問題です。

それでは、最大の障壁が取り除かれたときに、その 20 兆ドルのうちどれだけが仮想通貨市場に流入するか想像してみてください。

ウォール街を例に考えてみましょう。近年、大手銀行の一部は同じ理由で仮想通貨を放棄するか、慎重にこの分野に参入しました。たとえば、ニューヨーク銀行、ナスダック、ステート・ストリートはいずれも過去 2 年間に仮想通貨保管サービスを開始する計画を発表しましたが、これらの取り組みは規制上の不確実性により最終的に棚上げされました。

ブラックロックの暗号通貨への進出が市場にプラスの影響を与えたと思うなら、ウォール街の止められない激流が暗号通貨をその不可欠な部分として受け入れていることを想像してみてください。

市場は仮想通貨の新時代に突入していることを認識し、業界全体が史上最高値更新に向けて波に乗ろうとするでしょう。