イーサリアムでのスマートコントラクトの出現はわずか数年であり、現在、DeFiプロジェクトにロックされている資金は2,800億米ドルを超えています。 MakerDAOやAaveなどの初期のDeFiプロジェクトは依然として非常に競争力があり、優勢ですらありますが、その地位を占めようとしている新しい革新的なプロジェクトも出現しています。

7月2日、カミーノはXプラットフォームでのPYUSDの導入を発表し、インセンティブキャンペーンを開始しました。インセンティブは資金流入に基づいて継続的に更新されます。ユーザーは、Kamino Lend のメイン マーケットに資金を入金するだけで、PYUSD で支払われる報酬を受け取ります。入金が多ければ多いほど、報酬も高くなります。 Kamino Lendに大量の資金が流入することで、PYUSDの流動性は大幅に増加すると同時に、Kaminoにも増加の波をもたらすことになる。

01 差別化された競争力

Kamino Finance は、Solana ブロックチェーン上に構築されたプロトコルであり、最近 DeFi スペースで活性化され、現在は OKX Web3 ウォレットに統合されている流動性および融資ソリューションです。

Kamino Finance の起源は、HBB ガバナンス トークンと USDH 過担保合成米ドルという 2 つのトークンを Solana 上で提供するハッブル プロトコルにまで遡ることができます。カミーノ氏は資金計画を公表していないが、ハッブルは2021年と2022年に1800万ドル以上を調達した。現在、Kamino は DeFi TVL によるソラナ最大のプロトコルであり、その資産は 11 億 5,000 万ドルに達し、Raydium や MarginFi を上回っています。

Kamino は、ワンクリックの自動複利集中流動性戦略をサポートし、統合された安全な DeFi 製品スイートをユーザーに提供するという点で他の流動性供給 (LP) 製品とは異なります。この機能は Kamino の開発の強固な基盤を築きます。現在、Kamino は融資、流動性、レバレッジを統合した DeFi プロトコルであり、ユーザーに透明性のある分析、詳細なパフォーマンス データ、広範な位置情報を提供します。

Kamino プラットフォームでは、ユーザーは資産の貸し借り、集中流動性 DEX へのレバレッジ流動性の提供、自動流動性戦略の構築、集中流動性ポジションの担保としての使用を簡単に行うことができます。

02 コア機能

Kamino は、借入/貸付、流動性、乗数、ロング/ショート取引を含む 4 つの主要な機能をユーザーに提供します。

まず、借りる・貸す。

Kamino の借入/貸付機能は超過担保融資プロトコルですが、2 つの独自の機能があります。 1 つは部分清算です。借り手の担保のすべてを清算するのではなく、清算 TVL の基準値を下回るように一部を清算します。清算された担保には 5% ～ 10% の清算ペナルティが課されます。2 つ目は、LST (流動性トークン) の場合、Pyth Network と Switchboard をオラクル プロバイダーとして使用して、価格を平滑化し、価格を下げることです。デカップリングに伴う一時的な清算リスクによるもの。

現在、Kamino はメイン市場、JLP 市場、アルトコイン市場を含む 3 つの融資市場を提供しています。

現在、Kamino はメイン市場、JLP 市場、アルトコイン市場を含む 3 つの融資市場を提供しています。

第二に、流動性

Kamino のマーケット メイキング ボールトは集中流動性マーケット メーカー (CLMM) として機能し、Orca、Raydium、Meteora に流動性を自動的に提供します。流動性プロバイダー (LP) は、流動性が範囲内にあることを保証するために、手数料収入の自動複利とポジションの自動リバランスの恩恵を受けることができます。 Kamino の流動性保管庫では、トークン インセンティブ (JTO や KMNO など) や Meteora MET ポイントも提供しています。

流動性プロバイダーが取得した「kToken」は借入の担保として使用でき、流動性の柔軟性と安全性が向上します。

第三に、乗数

Kamino のマルチプライヤー機能を使用すると、ユーザーは SOL を入金するか、JitoSOL、bSOL、mSOL などの SOL トークンを流動的にステーキングしてレバレッジ サイクルを利用することで、SOL をステーキングできます。このプロセスには以下が含まれます: (1) SOL または LST の預け入れ (2) フラッシュ ローンの借入 (3) SOL と LST の交換 (4) LST を担保として使用

このサイクルは、希望のレバレッジに達するまで繰り返されます (最大 5 倍)。借入金利が引き続き LST 利回りより高い場合、ポジションは清算されます。

最後に、ロング/ショート

ユーザーは、レバレッジサイクルを通じて、サポートされている 7 つの資産をロングまたはショートで取引できます。プロセスは次のとおりです。 (1) USDC または必要なトークンを入金する (2) フラッシュ ローンを借りる (3) USDC を必要なトークンと交換する (4) トークンを担保として使用する。

このサイクルは、1.7 倍から 6.7 倍の範囲で希望のレバレッジに達するまで繰り返されます。

03 経済モデル

KMNO は、2024 年 4 月 30 日に発売された Solana の SPL トークンで、総トークン供給量は 100 億です。 KMNO の機能には、ステーキング、流動性供給、インセンティブが含まれます。

03 経済モデル

KMNO は、2024 年 4 月 30 日に発売された Solana の SPL トークンで、総トークン供給量は 100 億です。 KMNO の機能には、ステーキング、流動性供給、インセンティブが含まれます。

ユーザーは KMNO をステーキングして Kamino ポイントを獲得し、収入を増やすことができます。 KMNO の賭け金 1 ドルごとに、ユーザーは毎日 3 倍の Kamino ポイントを獲得できます。 KMNO をステーキングすると、基本的な乗数は 30% から始まり、毎日 0.5% ずつ増加し、最大 300% まで増加します。

一方、流動性の供給に関しては、KMNO を使用して、JitoSOL、bSOL、mSOL、BLZE、jupSOL、および SOL とのペアなど、サポートされている KMNO ペアに流動性を提供できます。インセンティブ付きの KMNO ボールトに流動性を提供したユーザーには、KMNO および/または他のパートナー トークンが報酬として与えられます。

もちろん、KMNO はプロトコルに関するさまざまな操作を奨励するためにも使用されます。 Kamino ポイントを獲得したユーザーは、ポイント シーズンの終了時に KMNO を受け取ります。流動性を提供するユーザーには、KMNO トークンも与えられます。将来的にはKMNOを利用してカミーノのガバナンスに参加する可能性もあるが、ガバナンス体制の具体的な計画はまだ決まっていない。

まとめ

現在、多くの新しいプロジェクトがフォークの形でイーサリアムから他の新興パブリックチェーンに直接転送されていますが、資本利用の改善、リスクの軽減、コストの削減などを期待した革新的なプロジェクトも出現しています。 Kamino のように、ユーザーの操作を簡素化し、利回りを最適化し、利用可能なレバレッジを高めるために既存のインフラストラクチャ上に構築されているプロジェクトもあります。これにより、将来的に流動性の提供方法が変わる可能性があります。