執筆者: 暗号研究者アン

編集：ベーズ研究所

2023年上半期の市場状況を観察して、パフォーマンスが良かった揮発性トークンのリストを作成しました。

リストに含めるための重要な基準は当然ながらボラティリティです。市場の他の部分と同様に、市場が暴落した場合、コインの下落幅は他のコインよりもわずかに低くなります。しかし、それらを際立たせているのは、トレーダーに 1 日あたり 10% 以上の利益をもたらす強力なラリーであり、トレーダーに素晴らしい機会を提供します。

さらに、これらのトークンの価格変動は、DCA (マーチンゲール戦略) スタイルのトレーダーにとっても優れており、すぐに満足感を得ることができます。底値（サポートライン）で買った後に上昇する資産が好きなだけではないですか？底がないかもしれない資産よりも、明確な底がある資産を好みませんか?

アービトラム (ARB)

イーサリアムの主要な L2 Arbitrum のネイティブ トークンである ARB は、まだ誕生してから 1 年も経っていない（2023 年 3 月）若いトークンです。 ARBは弱気市場で発足して以来、まだ本当の意味での「ブームの瞬間」を経験していない。

下の画像 (Coingecko から出典) をよく見ると、このトークンが他のトークンとどのように異なるかが簡単にわかります。全体として、今年のARBの業績は印象に残るものではありません。しかし、2021年の強気市場のピーク以来90％急落したほとんどのコインと比較すると、ARBの価格チャートはそれほど悲惨ではありません。

ARBは今年、根本的な理由がほとんどないにもかかわらず、いくつかのラリーを経験した。つい最近の ETHCC イベント中に、このプロジェクトからいくつかの大きな発表があるという噂がありました (実際、発表は圧倒的なものに終わりました)。

いくつかのテクニカル分析の予測に加えて、私はこれらの増加の背後にあるいくつかの理論を持っています。

ARBが投資家トークンのロックを解除するまでにはまだ長い道のりがあります。 DeFillama のデータによると、ARB の最初のロック解除は 200 日後の 2024 年 3 月 22 日に開始されます。

そのため、トークンの発売以来ARBの大規模な売却がなかったことと、エアドロップでARBを入手したほとんどの人がすでに売却したという仮定が組み合わさって、ある程度のボラティリティを生み出し、トレーダーにある程度の利益率を生み出しました。

そのため、トークンの発売以来ARBの大規模な売却がなかったことと、エアドロップでARBを入手したほとんどの人がすでに売却したという仮定が組み合わさって、ある程度のボラティリティを生み出し、トレーダーにある程度の利益率を生み出しました。

トークンのロック解除時間が近づくにつれて、ARB価格は確実に下落します。しかし、私は暗号通貨市場に長く携わっているので、ロックが解除される前にトークンの価格が上昇することを知っています。奇妙なロジックであることは承知していますが、仮想通貨市場のゲーム理論を理解していれば、投資家は間違いなくトークンを安く売ることはありません。この上昇はFOMOの形成を「助け」、これらの投資家の大規模な売却に流動性をもたらします。この説は都市伝説ではありますが、よく考えてみると当然のことです。

基本的に、Arbitrum は弱気相場の中でも成功したプロジェクトの 1 つとしての地位を確立することができました。ニッチ市場を発見し、DeFi L2のNo.1になりました。さらに、その上に構築された GMX は、新しいユーザーを引き付け、手数料収入を増やすことができる「マスコット」プロトコルになっています。

総合すると、トークンの状態とファンダメンタルズ価値の組み合わせにより、ARB は優れたボラティリティ資産になります。

オプティシウム(OP)

この記事の執筆時点では、OP はトークンのロック解除時期を迎えており、価格には多少の変動が見られます。 (2023年8月30日)

イーサリアムのもう1つの主要なL2オプティミズムのネイティブトークンであるOPの最近のボラティリティは、ロック解除イベントに先立ってトークンがどのように上昇したかを示す一例です。

2 か月以内に、営業利益は 0.89 ドルから 1.8 ドルに上昇しました。 OP は、最近のミームコインの流行の中で比較的「ブーム」となったコインの 1 つでもあり、BALD や UNIBOT などのトークンと並んで上昇しました。

上昇の理由は（市場の不合理性を除けば）オプティミズムの最近の評判の高まりである。 Coinbase は、Optimism の OP Stack 上に Base チェーンを構築し、両チームに利益をもたらす収益分配契約を締結しました。言うまでもなく、ETHCCイベント中にOPスタックとOPスタックチェーンエコシステム自体が立ち上げられたことも、資産に対する市場の興奮と価格の上昇に貢献しました。

Coinbase と Optimism の間のパートナーシップの確立は、Optimism が L2 でトップの地位にあることを証明し、Arbitrum に挑戦します。

Coinbase と Optimism の間のパートナーシップの確立は、Optimism が L2 でトップの地位にあることを証明し、Arbitrum に挑戦します。

OPを取引する私の個人的な経験では、この特定のコインに対する需要が不足することはありません。下落時には、反転は常に迅速かつ非常に激しく起こります。 Binance では、OP はかなりの取引量があり、最も取引されているコインの 1 つであり、永久契約の取引量はさらに大きくなります。

ソラナ (SOL)

昨年のFTXでの悲惨な瞬間の後、ソラナは償還への道を進んでいます。 1 年間の懸命な取り組みを経て、コミュニティはより良くなり始めています。

「SBF効果」によりソラナに偏っているのかもしれません。 (私は SBF が嫌いなので、ソラナも含め、彼が宣伝するものはすべて威圧的だと感じます。)

しかし、ソラナが非常に回復力があることは認めざるを得ません。 Solana には、ユーザーと開発者からなる独自の忠実なコミュニティがあります。

2 月以来、Solana はダウンタイムがゼロであり、連続稼働時間の最長記録を達成しています。これは彼らが当然自慢できることです。対照的に、Arbitrum は今年だけで数回の障害を経験しています。たとえば、6 月にはシーケンサー エラーによるネットワーク障害が発生しました。

SBF に加えて、Solana には Jump Crypto という大きな「グループ」もサポートしています。注目すべき点の1つは、Jump Cryptoは「マーケットメイク」の点でWintermuteやAlamedaと同等であるということです。したがって、SOLがカムバックする時期が来たと判断した場合、SOLの価格は予想外に上昇すると予想します。

今年、SOL価格はレンジ内で推移することが多かった。チャートから、SOL がより低い領域に達するたびに、非常に早く反発することが明らかです。

イーサリアム (ETH)

価格が長く続かないという点では、イーサリアムに匹敵するコインはありません。

安価な ETH は常に需要があります。たとえば、最近の暴落では、ビットコインは29,000ドルから26,000ドルに下落し、イーサリアムの価格は1400～1500ドル程度まで下落しましたが、実際にはそこに留まったのは一瞬だけで、その後すぐに1600ドルまで反発しました。

さらに、チェーン上に新たな「トラフィックの転換点」が現れるたびに、ガス料金の上昇に伴いETHの価格は急速に反発します。

流通しているETHのほとんどが公開市場ではなくDeFiにステーキングまたはロックされているため、イーサリアムには流動性の問題がいくつかあります。したがって、ETHは最近まったく上下していませんが、これはトレーダーやコイン保有者にとって少し迷惑です。

エピローグ

8月は仮想通貨市場にとってここ数年で最も嫌われている月の一つとなった。 8月が終わりましたが、次は何があるでしょうか？

物事は永遠に最下位または最上位に留まるわけではないことを理解する必要があります。

通常、年末にかけてポジションを蓄積し始めるのに適した時期です。だからこそ、この不安定なコインのリストを共有することは良い考えだと私は確信しています。なぜなら、大きな市場が到来したとき、（狂気の）上昇を逃したくないからです。なぜなら、（狂気の）下落も逃すことになるからです。