液体担保デリバティブとして、stETH の流動性は非常に重要です。 stETHの立ち上げ以来、Lido DAOはCurveのstETH-ETHプールをトークンの主な流動性源として使用しており、LDOトークン報酬を提供することでここに流動性を提供することをユーザーに奨励してきました。ただし、2023 年 6 月の時点で、これらのインセンティブは完全に削除され、ETH の出金が優先されています。これにより流動性が枯渇し続け、ETHに対してstETHが下落する可能性があります。

流動性の問題に加えて、stETH のレバレッジの問題も懸念を引き起こしています。 stETHはETHよりも利回りが高いため、多くのDeFiプロトコルはstETHを担保として使用しており、清算リスクが増加しています。さらに、stETH のオフライン流動性の欠如により、オフチェーンオラクルの価格の変動が大きくなり、レバレッジリスクがより顕著になる可能性があります。

また、stETHの問題はレバレッジです。 stETHはETHよりも利回りが高いため、多くのDeFiプロトコルはstETHを担保として使用します。これは、stETHの価格が下落すると、これらの契約の清算リスクが増加することを意味します。記事で述べたように、stETH を通じて ETH レバレッジを取得するユーザーやプロトコルにとって、stETH の流動性と価格の安定性は非常に重要です。したがって、潜在的なリスクを回避するために、stETHの流動性と価格の安定性を確保するには、より多くのセキュリティ対策が必要です。