JPモルガン・チェースのアナリストらは、トークン化された米国債市場は成長しており、トークン化された米国債はステーブルコインに代わる利回りとして注目を集めており、ステーブルコインの優位性に挑戦する可能性があると述べた。しかし、アナリストらは、規制上の制限や流動性の問題は、トークン化された米国債がステーブルコインに部分的にのみ代替する可能性があることを示唆していると指摘している。アナリストらは、テザー（USDT）やサークル（USDC）などの大手ステーブルコイン発行会社は、準備金の収益をユーザーと共有しておらず、これにより収益が減少するだけでなく、ステーブルコインが有価証券に分類されると述べている。アナリストらは、この分類は厳格な規制監視の対象となり、仮想通貨市場での担保資産としての利用が制限される可能性があると指摘した。