米国債は、トレーダーが今月下旬の連邦準備制度理事会（FRB）による利下げへの期待を事実上払拭したことで下落した。これは、12月の失業率が予想以上に低下し、雇用全体の伸び悩みを相殺したことを受けたものだ。金曜日の雇用統計発表後、米国債価格は下落し、全年限の利回りが最大3ベーシスポイント上昇した。債券トレーダーは、2026年中に2回の利下げが実施されるという予想を維持し、最初の利下げは年央に実施されると予想している。ナティクシス・ノース・アメリカの米国金利戦略責任者、ジョン・ブリッグス氏は、「我々にとって、FRBは全体的なデータに含まれるノイズよりも失業率を重視している。したがって、これは米国金利にとって若干弱気材料だ」と述べた。9月、10月、11月の雇用統計は、10月1日から11月12日までの6週間にわたる政府閉鎖のため発表が遅れた。今回の雇用統計は、マクロ経済の雇用動向を反映した初の「クリーン」な指標となる。 FRBが追加利下げに踏み切るかどうかは、今後数ヶ月の労働市場の動向次第とみられる。労働市場の弱さを受け、FRBは過去3回の会合で短期貸出金利の目標レンジを引き下げた。しかし、一部の当局者はインフレ率が目標を上回ることを依然として懸念しており、これが追加緩和のペースを抑制しているとみられている。