- 上院民主党は共和党と仮想通貨法案の交渉に真剣に取り組んできたが、市場構造法案に関する交渉は長い間行き詰まっており、いくつかの大きな問題が未解決のままとなっている。
- 共和党は来週、まだ完成していない法案の見直しを準備しており、民主党が土壇場でどの程度妥協するつもりなのか、あるいは彼らの一部が最終的に撤退するかどうかという疑問が生じている。
米国仮想通貨市場規制法案をめぐる数ヶ月にわたる議論において、共和党は民主党が提示した数十の要求に同意した。しかし、時間は刻々と過ぎ、影響力の大きい上院での採決まであと数日となった現在、最も重要な問題のいくつかは未解決のままとなっている。
上院銀行委員会のティム・スコット委員長は、議員たちは仮想通貨市場構造に関する法案をこれ以上遅らせることはできないと考えている。スコット委員長は1月15日に公聴会を開催すると述べ、上院農業委員会による必要な審査も同日に予定されていると報じられている。
しかし、火曜日の上院会議後に発表された交渉文書によると、議論の議題リストには未解決の問題が約6つ残っている。最近の協議を注視しているロビー団体は、これらの問題が来週の最終採決にどのような影響を与えるかについて、いくつかの見解を示している。
これらの見解は、民主党が数ヶ月間主張してきたものとほぼ同じであり、次のようなものである。
- 倫理的配慮：ドナルド・トランプ大統領とその家族が行ったように、政府高官が仮想通貨関連活動から個人的な利益を得ることを禁止する条項を求める声もある。しかし、交渉の主導役である共和党のシンシア・ルーミス上院議員は、ホワイトハウスに妥協案を提出したものの却下されたと述べた。トランプ政権当局者は、一族のデジタル資産事業への関与は不当な利益相反には当たらないと一貫して主張している。仮想通貨ロビーは、共和党が自党の党首を訴追することに決して同意しないと主張している。
- DeFi：分散型金融（DeFi）の規制は、連邦政府の規制対象となる金融会社と同等であるべきです。この分野では既にいくつかの交渉が行われていますが、その根本的な定義や関連する問題は未解決のままです。ロビー団体は、この法案が最終的に否決された場合、暗号通貨業界が反対する可能性が高いと主張しています。
- メリット：米国の国家ステーブルコイン・イノベーション指導・設立法（GENIUS法）は、ステーブルコイン発行者による利息の提供を禁止していますが、新法の解釈では、関連会社が利回りや顧客特典プログラムを提供できることが示唆されています。仮想通貨業界は、ステーブルコイン保有者への何らかの形の特典がユーザーのインセンティブとなることを期待し、この法案を積極的に推進しています。銀行業界は、これが中核となる預金業務を阻害し、米国の銀行のビジネスモデル全体を脅かす可能性があると主張しており、これは仮想通貨の利回り制限を求める一部の民主党議員にも共通する見解です。しかし、ホワイトハウスの仮想通貨アドバイザーであるパトリック・ウィッター氏は水曜日にXで、この法案に反対することは「いわゆる容認できない現状維持」だと主張しました。ロビー活動の視点：コインベースの最高政策責任者ファリア・ヒルザド氏は水曜日、ソーシャルメディアに「議会はすでにGENIUS法でこの問題に対処している。今これを再検討することは不確実性を生み出すだけであり、商取引がオンチェーンに移行するにつれてドルの将来を危険にさらすことになる」と投稿した。
- 米国商品先物取引委員会（CFTC）は、法案によれば米国の仮想通貨規制において主導的な役割を果たすことになるが、2人の民主党候補を含む完全な人員構成で委員を務めるべきだ。証券取引委員会（SEC）も同様の状況にある。トランプ大統領は、規制当局から民主党員を排除する計画を頓挫させたくはないものの、その可能性を完全に否定したわけではない。ロビー団体は、現行法で既に委員会の人員構成が定められているのであれば、これを立法上の議論とみなすことはできないと主張している。
議員たちは、暗号資産の定義基準や管轄権、特に米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の管轄区分といった重要な問題について依然として議論を続けています。さらに、ソフトウェア開発者を自社製品の不正使用による法的影響から保護するための業界提案法案についても、現在協議が続いています。
民主党員はどこへ行ってしまったのか？
今週の会合後、民主党は比較的沈黙を守っており、来週の審議への意向は不透明です。現在のペースでは、委員会は来週審議のための法案を提出するまで数日しか残されておらず、全ての問題を解決する機会を得ることは難しいでしょう。上院銀行委員会の民主党筆頭理事であるエリザベス・ウォーレン上院議員と彼女の側近の一部は、仮想通貨に強くコミットしており、デジタル資産は消費者にとって脅威となるだけでなく、犯罪行為を助長すると主張しています。しかし、一部の民主党議員は異なる見解を持ち、長期にわたる交渉に関与してきました。
デジタル商工会議所CEOのコーディ・カーボン氏をはじめとする仮想通貨ロビー団体は、来週、これらの団体の一部が前進の糸口を見つけ、共和党と共に法案を各委員会で可決させるよう投票することを期待していると述べています。両委員会で承認されれば、統合された法案は上院の他の委員会に送付され、審議されます。
「まだいくつか厄介な問題があるが、それが物事を遅らせることはないはずだ」とカーボン氏はCoinDeskに語った。
昨年のGENIUS法の成立を含め、近年の暗号通貨関連法案は、投票において超党派の幅広い支持を得ています。現在上院で起草中の法案に対応する下院版「デジタル資産市場透明化法案」は、 賛成294票、反対134票で下院を通過しました。
しかし、仮想通貨ロビー団体は、民主党の支持なしに法案修正を急ぐと、超党派の合意形成という長期的な目標が危うくなるのではないかと内心懸念している。100人の上院議員のうち、法案可決に必要な通常の60票を超えるには、複数の民主党議員の支持が必要だ。特に共和党議員の支持が割れている場合はなおさらだ。
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