CryptoQuantのアナリスト@AxelAdlerJr氏は、ビットコインのオンチェーンシグナルを分析し、市場は前回のサイクルで1年間続いた深刻な調整局面に入ったと述べています。ビットコインの史上最高値からの現在の最大ドローダウンは-32%で、深刻な調整局面と市場の底値の中間に位置しています。マクロ経済指標とオンチェーンシグナルが改善しない場合、市場は依然としてさらなる下落のリスクに直面しています。つまり、現在のシグナルの組み合わせは、市場が構造調整局面に入ったことを示しています。損益比率は過去の弱気相場の領域に相当し、-32%のドローダウンは典型的な周期的な調整を超えています。オンチェーン指標とマクロ経済指標に改善の兆候が見られない限り、下落が続く可能性は依然として高く、回復には時間がかかり、ネットワークの損益構造における感情の変化が必要になります。