「ジャスティン・サンがFDTを4億5600万ドル詐取で告発」の全容を詳細に解説

4月2日23時、トロンの創設者ジャスティン・サン氏は、ステーブルコインFDUSDの発行元であるファースト・デジタル・トラスト（FDT）が破産し、顧客資金を償還できないと非難する声明を発表した。この影響を受け、FDUSD は短期間で大幅に分離され、Binance の FDUSD/USDT は一時 0.87 まで下落し、FDUSD/USDC は 0.76 まで下落しました。

FDUSDは、Binanceプラットフォーム上で最も重要なステーブルコインの1つであり、BUSDに続くBinance Launchpoolイベントにユーザーが参加するためのチケットでもあり、多くの人が一定量を保有しています。パニックが広がるにつれ、一部のユーザーは割引価格で販売することを選択しました。しかし結局、バイナンスの創設者である何毅氏が噂を否定する発言をしたため、FDUSDの価格は底値から力強く反発し、最終的に0.987 USDTで安定しました。

4月3日午前5時、Binanceは、最近完了した監査によると、ステーブルコインFDUSDが1：1の準備金サポートを達成したと公式に発表しました。しかし、ユーザーはそれを買っていません。彼らは損失に対する怒りをバイナンスに向け、発表時間が長すぎることや、重要なニュースが最初に「大口投資家コミュニティ」に通知されたという事実に疑問を呈し、市場で不満を引き起こした。

ジャスティン・サンは夜遅くにFDUSD発行者のファースト・デジタル・トラスト（FDT）が破産していると非難する投稿をした。

ジャスティン・サン氏は次のように述べた。「ステーブルコインFDUSDの発行者であるファースト・デジタル・トラスト（FDT）は、実際に破産しており、顧客資金の償還義務を履行できない。ユーザーは資産を守るために直ちに行動を起こすよう強く勧められる。同時に、規制当局と法執行機関は、これらの問題を解決し、さらなる大きな損失を防ぐために、迅速な行動を取るよう強く勧められる。」

ここ数日、ジャスティン・サンは4月3日に「業界イベント」を開催するというニュースを発表している。ソーシャルメディアで誰もが目にするプレリリース版はジャスティン・サンからの招待状で、大まかに次のように書かれている。「ジャスティン・サンは香港で記者会見を開き、香港の伝統的な金融機関とWeb3プラットフォームが関与する大規模な国際金融詐欺ポンジー事件を暴露する」

この時点で、ジャスティン・サン氏のコメントは、過去数日間の業界の主要なイベントをある程度反映しており、「業界の主要なイベントの前菜」とみなすことができる。

彼の記事の影響を受けて、FDUSDは一時0.9ドルを下回り、0.8726ドルの安値に達した。 Binanceでは、FDUSD/USDTは0.87の安値まで下落し、FDUSD/USDCは一時0.76まで下落しました。

Binance の噂の反論: 訴訟は TUSD に関するものですが、FDUSD とどのような関係があるのでしょうか?

誰もがFDUSDをFUDしている間に、小さな事件が起こりました。ウィンターミュートはその逆のことをした。オンチェーンアナリストのアイ・イー氏によると、ジャスティン・サン氏が記事を投稿してから20分以内に、同社は4回に分けて合計3136万FDUSDをバイナンスから引き出し、バイナンス以外では最大のFDUSD保有主体となり、保有トークンは約6546万で、総流通量の約2.5％を占めた。

もちろん、Wintermute は FDUSD を裁定取引に使用しているだけであり、その行動によって FDUSD が回復することはありません。ユーザーが最も期待しているのは、Binanceの声です。 Binance Sisi は、FDUSD は 1:1 で償還できると最初にグループで述べており、Justin Sun の投稿は、FDT と Justin Sun の以前のプロジェクトとの間の確執によるものである可能性があります。

その後、バイナンスの共同創設者であるHe Yi氏もXに「この事件はFDUSDではなく、TUSDに対するSun Yuchen氏の訴訟によって引き起こされた」と投稿した。

しかし問題は、多くの個人投資家がパニックに陥ってFDUSDを売却し、Binanceの役員の言葉を受けてゆっくりとアンカーに戻ったことだ。ユーザーは、バイナンスが公式発表をせずにグループ内で先に反応した理由を非難した。これに対してHe Yi氏は、BinanceチームもFDUSDに連絡を取っており、発表はBinanceではなく彼らから行われるべきだと述べた。 Binanceは十分な監査作業を行っていたが、この事件はジャスティン・サン氏とFDTの間の法的な紛争であり、Binanceはそれについてあまり明確にしていなかった。

紛争はTUSDから始まった：FDTの「不適切な行動」と孫葛の救済

Coindeskも、ジャスティン・サン氏とFDTの間の以前の論争を直ちに確認する声明を発表した。 FDT は FDUSD の発行者であるだけでなく、TUSD の資産管理機関でもあります。。

物語は2020年に始まる。2020年12月にTrueCoinからTrueUSDの管理を引き継いだ後、同社は香港を拠点とする管財人であるFirst Digital Trust（FDT）を任命し、ステーブルコインの準備金を管理させた。その後の法廷での訴追で、FDT がいくつかの不適切な行為を犯していたことが判明しました。

1. FDTは、ステーブルコイン準備金をケイマン諸島に登録されているAria Commodity Finance Fund（Aria CFF）に投資しましたが、約4億5,600万ドルがドバイに所在する無許可の独立法人であるAria DMCCに不当に流用されました（2つの法人の実際の管理者は夫婦です）。原告は、Aria DMCC に送金された資金は明白な不正流用およびマネーロンダリングであり、これらの操作は許可されていないと主張しました。

2. ファースト・デジタルのCEO、ヴィンセント・チョクは、約1,550万ドルの未公開手数料を「グラス・ドア」と呼ばれる団体に流用し、さらにFDTからアリアDMCCへの約1,500万ドルの無許可の貿易金融ローンを組成し、遡及的に合法的なファンド投資として誤分類したとして告発されています。

FDTのチョクCEOはその後、いかなる不正行為や詐欺計画への関与も否定した。同氏は、FDTは信託仲介業者としてのみ行動し、Techteryxとその代表者から提供された指示に厳密に従って取引を実行し、これらの投資決定について独自に評価したりアドバイスを提供したりする責任は負っていないと述べた。

孫宇塵とFDTとの紛争もここで発生する。 Techteryxが2022年半ばから2023年初めにかけてAria CFFからの投資を償還しようとした際に資金回収にほぼ失敗し、Aria関連の団体が告発されたのは、FDTの「投資と不正流用」が原因でした。この期間中、ジャスティン・サンはローンとして設定されたTUSDに緊急流動性支援を提供するために介入した。

ジャスティン・サンと TUSD の最大の関係は、彼が頻繁に TUSD を鋳造し、それが破棄されて stUSDT に変換され、JustLend に預けられるのを誰もが目にするということです。 JustLend は以前も TUSD の最大の使用例であり、TUSD は他の資産を担保にすることもできます。また、TUSDの現在の流通供給量は4億9500万を超えており、そのうちTRONネットワークの合計は約1億6700万で2位にランクされています。

現在、不正流用された資金4億5600万ドルはまだ返還されておらず、ジャスティン・サンの融資も未払いの状態となっている。

FDTのLate Night SpaceとFDUSDの監査報告書

FDUSD に戻ると、He Yi 氏が以前述べたように、FDUSD に関する説明は FDT によって行われるべきです。 FDTのアカウントの1つであるFirst DIgitalも、XSpace上で「孫宇塵の虚偽告発に関する声明」を発表しました。 FDT CEO の Vincent Chok 氏は、ユーザーからの質問をリアルタイムで受け付け、回答しました。オデイリー氏は、ヴィンセント・チョク氏の回答はいくつかのポイントに分けられるとまとめた。

1. ジャスティン・サン氏の告発は、2年以上前から続いているTUSDをめぐる訴訟事件（以前のCoinDeskの記事を参照）に端を発しており、なぜ今になって取り上げられているのか私にはよく分からない。さらに、香港企業は法律や規制を遵守しています。

2. 当社は倒産しません。当社は第三者からの資産証明書を保有しており、公式ウェブサイトで公開しています。いつでも確認できます。準備金は、いつでも 1:1 FDUSD 償還をサポートするのに十分です。

3. 当社の資金と顧客の資金は完全に分離されています。お客様の資金は当社が運営するFDD口座に保管されます。当社が破産した場合でも、顧客資金準備金は影響を受けません。

4. 当社は完全に規制された組織であり、AML や KYC に準拠したすべてのレビューに合格しており、銀行と協力関係を築いており、銀行も当社に非常に満足しています。世の中のFUDをコントロールすることはできない。しかし、実際には、この業界で持続可能になるための方法は、顧客とユーザーに対して完全な透明性を確保することです。

スペースが終了した後、Odaily は公式ウェブサイトにアクセスして準備証明書を確認しました。 FDTが3月に発表した2月の準備金証明書によると、2025年2月28日東部時間21時（2025年3月1日香港時間9時）時点で、

FDUSDの総発行枚数は2,041,924,819.94枚です。 FDUSDの総準備資産は2,051,348,188.70米ドルです。準備資産には以下が含まれます。

1. 米国財務省証券の保有総額：1,733,452,142.60米ドル（約84.5%を占める）

2. 翌日物リバースレポ契約：33,000,000.00米ドル（約1.6%）

3. 定期預金：1億4,588万米ドル（約7.1%）

4. 米ドル現金: 1億3,901万6,046.10ドル (約6.8%)

つまり、準備証明書が完全に正しい場合、FDUSD は 1:1 の償還をサポートします。

ステーブルコインがまた削減される？孫文とFDTの確執、個人投資家が代償を払う

最後に、ジャスティン・サンは再びメッセージを投稿し、FDTが破産したことを強調し、すべては司法当局と規制当局によって決定されるだろうと述べた。

本稿執筆時点では、孫宇塵氏の声明には追加の重要な証拠は提示されておらず、「Techteryx の FDT に対する訴訟」に関する裁判はまだ進行中である。 FDUSDに対するFUDは基本的に解決しました。 FDUSDはアンカーを再開していないものの、徐々に0.98ドルを超えて戻ってきました。「一度蛇に噛まれた」という経験から、以前起きたUST事件のせいで、多くのユーザーはステーブルコインのデペッグに非常に慎重になっています。彼らのほとんどは、FUDが発生するとすぐに逃げ出し、中には反発前の最低点で売却した人もいました。

今日はエイプリルフールのようです。FDUSD は 0.98 ドル前後に戻り、ジャスティン・サンは依然として FDT が破産したことを強調し、FDT 訴訟は依然として存在し、バイナンスは依然として FDUSD をサポートしており、手元にあるお金は 10% 減少しています。

前述のように、コミュニティの多くのユーザーは、FDUSD が 0.9 ドルを下回った後に Binance がソーシャルメディアで FDUSD 事件を公に明らかにした理由についても疑問を呈していました。彼らの意図は、取引所の大口投資家が底値で買い、個人投資家が底値で損失を抑えるようにすることだという。