作者: コディ

Vitalikさえも売り始めたら、弱気相場が本当にひどいことがわかります。

先週、イーサリアム（ETH）の共同創設者は自身のポジションを約58万ドル売却した。

しかし、それだけではありません。まず、彼が販売したのはETHではなく、MakerDAOのガバナンストークンMKRでした。

理由？

なぜなら、Makerの共同創設者であるルーン・クリステンセンが最近、暗号通貨コミュニティで騒動を引き起こしているからです。

Maker のチームがエンドゲーム計画の最終ステップとして独自のチェーンの立ち上げを検討していることは承知しています。

しかし、Rune がイーサリアムで L2 を選択しなかったとは、私を含め誰も予想していませんでした。そして Maker によって選択された基盤となるインフラストラクチャがフォーク Solana であることが判明しました。

この最新の人目を引くアイデアは、Rune にとって珍しいものではありません。ルーンの意図と行動は誰も知りません。しかし、それは挑発的であり、眉をひそめた。

誤解しないでください、私はソラナが大好きで、そこに新しいチェーンを立ち上げるさらなるプロジェクトを歓迎します。

しかし、より適している可能性のあるオプションのエコシステム全体があることを考えると、この決定は少し驚くべきです。

実際、Rune 氏は Cosmos (ATOM) ネットワークも検討したとさえ述べています。

同氏がSolanaを選んだ主な理由は、「Cosmosの中核は効率性を重視して構築されていない…パフォーマンスの維持と維持にコストがかかるから」だという。

Solana は、ハードウェアの容量が指数関数的に増加し、ブロックチェーンはハードウェアに合わせて拡張する必要があるという考えに基づいて設計されています。ハードウェアのパフォーマンスが向上すると、Solana もそれに応じて向上します。したがって、効率とパフォーマンスの点では、Solana は常に Cosmos よりも優れています。

ただし、Cosmos は、AppChain の構築において、他のエコシステムが匹敵することのできない利点を享受しています。

コスモスのメリット

コスモスは、相互接続されたブロックチェーン ネットワークの構築を目指しています。このネットワークは、CometBFT (旧称 Tendermint)、ブロックチェーン間通信プロトコル (IBC)、および Cosmos SDK で構成されています。

CometBFT は、ノードがネットワーク上で合意するために使用するコンセンサス アルゴリズムです。これは現在最も先進的なテクノロジーではないかもしれませんが、バイナンス スマート チェーンなどの一部の非コスモス チェーンを含め、依然として暗号通貨分野で最も広く使用されているコンセンサス アルゴリズムです。したがって、完全な戦闘テストが行​​われています。

そしてそれは依然として良好なパフォーマンスを発揮します。トランザクションに重点を置いた Cosmos チェーン Sei は、1 秒あたり 20,000 トランザクションの速度と最終確認時間 50 ミリ秒でローンチしたばかりです。比較すると、Solana は最速のチェーンの 1 つで、最大トランザクション量は 1 秒あたり 10,000 トランザクション、最終確認時間は 2.5 秒です。

ただし、Cosmos SDK と IBC がおそらく最も重要な機能です。

IBCは革新的な技術と言えます。

イーサリアムから L2 にアクセスしようとしたことがある場合 (Arbitrum Optimism など)、取引するには資産をメインネットから L2 にクロスチェーンする必要があることがわかるでしょう。

しかし、クロスチェーンブリッジは集中管理されたバリデーターに依存しており、バリデーターは資産の移転を「尊重」する必要があります。これらのバリデーターが侵害されると、ワームホール、ノマドなどのエクスプロイトで見られるように、資金が危険にさらされます。

しかし、クロスチェーンブリッジは集中管理されたバリデーターに依存しており、バリデーターは資産の移転を「尊重」する必要があります。これらのバリデーターが侵害されると、ワームホール、ノマドなどのエクスプロイトで見られるように、資金が危険にさらされます。

安全な橋を建設することは非常に困難です。 rekt (ネガティブ インシデント) ランキングの上位 5 つのハッキングのうち 4 つがクロスチェーン ブリッジに関連しているのも不思議ではありません。

IBC はこれらの問題をすべて解決します。 IBC メッセージはトラストレスです。つまり、適切に機能するために信頼する必要のある仲介者が存在しません。 IBC プロトコル自体は、クロスチェーン メッセージの検証を処理します。

このようにして、異なるブロックチェーン間の通信チャネルを簡単に確立できます。

同時に、Cosmos SDK を使用すると、アプリケーションのニーズに合わせてブロックチェーンを迅速にカスタマイズすることが簡単になります。これにはさまざまなモジュールがあり、それぞれが特定の領域 (ガバナンスや IBC 接続など) を処理します。

これは、開発者が新しいチェーンを立ち上げるたびに車輪を再発明する必要がないことを意味します。 SDK がバックグラウンドで面倒な作業を処理している間、コア アプリケーション ロジックに集中できます。

では、イーサリアムが依然として最も人気のあるDeFiチェーンであるにもかかわらず、なぜMakerはCosmos（またはSolana）に新しいチェーンを構築する必要があるのでしょうか？

結局のところ、それが問題の一部だということがわかりました。

重い負担

データは明らかに、イーサリアムが依然として主要な暗号通貨であることを示しています。その DeFi エコシステムは、TVL、ステーブルコイン、および全体的な生態活動の観点からブロックチェーン空間を支配しています。

イーサリアムにロックされている総額は210億ドルを超え、イーサリアムのL2とロールアップをすべてカウントすると、この数字は240億ドルを超えることになります。これは、Binance Smart Chain (55 億ドル)、Polygon (7 億 7,000 万ドル)、Avalanche (5 億ドル) など、他のどのチェーンよりもはるかに多い額です。

さらに、イーサリアムはステーブルコイン市場を支配しており、決済されたステーブルコインの総数は690億ドルを超え、ステーブルコインの時価総額1,300億ドルの半分以上を占めています。これに近い唯一のチェーンは Tron で、ステーブルコイン決済総額は 440 億ドルで、その 92% がテザー (USDT) です。

これにより、暗号資産の清算層としてのイーサリアムの地位が強固になります。

しかし、こうした活動はすべて問題も引き起こします。輻輳、ガス料金、スケーラビリティの制限などの課題は、特にアプリケーションが追加され続けるにつれて、イーサリアムのユーザー エクスペリエンスの向上を妨げています。

単一チェーン上でできるだけ多くのアプリケーションを収容し、その機能を維持するには、ロールアップ、クロスチェーンブリッジ、ステートチャネルなどを通じてチェーンを拡張する必要があります。イーサリアムで見てきたように、これは簡単ではありません。

ここでコスモスの登場です。

Cosmos は AppChain の理論に基づいて構築されています。核心的な疑問は、すべてのアプリケーションを単一のブロックチェーンに入れようとするのではなく、なぜ各アプリケーションが独自のチェーンを構築しないのかということです。

ここでコスモスの登場です。

Cosmos は AppChain の理論に基づいて構築されています。核心的な疑問は、すべてのアプリケーションを単一のブロックチェーンに入れようとするのではなく、なぜ各アプリケーションが独自のチェーンを構築しないのかということです。

Cosmos は、アプリケーションが多数のチェーンを形成し、各チェーンがそのアプリケーションをホストするために特別に設計され、すべてのチェーンが共有通信標準によって接続されるべきであると考えています。

退屈で難しい部分 (ロジック処理、セキュリティ、ガバナンス) を Cosmos に任せることで、イーサリアム上で真に優れた製品エクスペリエンスを提供できるようになります。

プロジェクトは、バックエンド ロジック、他の IBC チェーンとの相互運用性、より高速なトランザクションなどに Cosmos を使用しながら、イーサリアムのネットワーク効果とより高い資本化を活用できます。

この組み合わせは、今後さらに多く見られる可能性があります。コスモスチェーンはイーサリアムの「コプロセッサー」として機能し、イーサリアム上のアイドル流動性を活性化し、コストを削減し、トランザクションを自動化します。

さらに、Rune のビジョンを実装し、バックエンドを別のチェーンに置きながらイーサリアム上で製品をリリースするプロジェクトがすでに存在します。

両方の長所

Sommelier Finance は、イーサリアムに基づく分散型金融の機能を拡張することを目的とした、Cosmos ブロックチェーン上に構築されたプロトコルです。

イーサリアムのガス料金はドン ペリニヨンのシャンパン1本よりも高額であるため、ソムリエは資金が少ない投資家に機会を広げようとしている。

このプロジェクトは現在、流動性マイニングとアルゴリズム取引戦略という 2 つの主要なサービスを提供しています。ユーザーは、その中から 1 つを選択し、資金を金庫に保管し、大切な暗号資産が徐々に成長するのを観察してください。

アルゴリズム取引ボールトには当初ある程度の流入が見られましたが、メインの収益ボールトが到着するまでロックされた合計値 (TVL) は爆発的に増加しました。これは驚くべきことではありません。ソムリエの「リアルイールド戦略」を優良なDeFiプロトコルと比較すると次のようになります。

Makerを除いて、ETH、BTC、ステーブルコインでのソムリエの収益は、どの優良チッププロトコルよりも優れています。メーカーのDAIに対する利回り5％ですら、TVLを誘致するための一時的な措置にすぎず、今後数週間で3.19％に低下するだろう。

より高い利益を達成する唯一の方法は、コールオプションの販売や流動性の提供（潜在的な損失を伴う）など、よりリスクが高く、より風変わりな利益戦略に取り組むことです。

したがって、ソムリエの収益保管庫には、アルゴリズム取引保管庫のわずか 20 万ドルと比較して、3,000 万ドル以上が保管されており、ロックされた総額の大半を占めているのも不思議ではありません。

では、ソムリエの秘密兵器とは何でしょうか？

利点の 1 つは、そのポリシーがオフチェーンで実行されるため、プライバシーを保護しながらリソースを大量に消費するアルゴリズムを実行できることです。

しかし、その主な利点は、イーサリアムとコスモスの最高のものを活用できることだと思います。

利点の 1 つは、そのポリシーがオフチェーンで実行されるため、プライバシーを保護しながらリソースを大量に消費するアルゴリズムを実行できることです。

しかし、その主な利点は、イーサリアムとコスモスの最高のものを活用できることだと思います。

Cosmos バックエンドは、ガバナンス、セキュリティ、クロスチェーン通信を処理する主権基盤を提供します。これにより、イーサリアムのメインネットトランザクションが削減され、手数料が削減されます。一方、ユーザー向けのフロントエンドはイーサリアムの活気に満ちたエコシステムを利用しています。

より多くの開発者がこれらのネットワーク間の相乗効果を認識すれば、ユーザーと対話するためのウィンドウとしてイーサリアムを使用する革新的な Cosmos ベースのアプリケーションの波が現れるかもしれません。流動性ステーキングが必要な流動性を Cosmos に注入できるのと同じように、イーサリアムと Cosmos のハイブリッド製品はエコシステムに新しい命を吹き込むことができます。