この記事では、Arbitrum の開発状況に焦点を当て、その技術的利点と生態学的進歩を分析し、レイヤー 2 の競争環境における Arbitrum の支配的な地位の背後にある詳細な理由を探っていきます。私たちは、多くのエコロジー構築者とイノベーションにより、Arbitrum は今後も急速に成長し、一定期間レイヤー 2 競争で最先端を維持すると信じています。

基本プロフィール

Arbitrum は、イーサリアムをベースとしたレイヤー 2 拡張ソリューションであり、このプラットフォームの目的は、開発者が EVM コントラクトを簡単に実行し、レイヤー 2 でイーサリアム プロトコルを完了できるようにすることです。現在、このプラットフォームはイーサリアムベースのトークンを取引できるため、トークンを発行していません。

DefiLlama のデータによると、1 月 31 日以降、Arbitrum の TVL は Polygon を上回り 4 位となり、Polygon との差を広げ、この地位を堅固にし続けています。少し前に人気になったTreasure DAOエコロジー（マジック、ビーコンなど）や、コストが一時イーサリアムを超えたGMXは、すべてこのチェーン上のプロジェクトです。レイヤー 2 の代表として、Arbitrum はその技術的および環境上の利点により、多くのスター プロジェクトの移行を引き付け、投資家の視野にも入りました。

チームの背景

開発チーム Offchain Labs は、元ホワイトハウス技術当局者でプリンストン大学コンピューター教授のエド・フェルテン氏と、プリンストン大学コンピューター博士課程の学生スティーブン・ゴールドフェダー氏とハリー・カロドナー氏によって共同設立されました。

オフチェーン ラボの資金調達情報

開発タイムライン

2021年1月、テストネットワークはDefiデモ製品を実施しました

2021年5月にテストネットワークを導入

2021年9月、メインネットワークのArbitrum Oneが正式に発足し、1億2,000万米ドルのシリーズB資金調達を完了した。

2022 年 8 月に、Nitro のアップグレード版が発売されます。

2023 年 2 月、開発チームは、Arbitrum One および Arbitrum Nova 用の新しいプログラミング言語 Stylus を今年発売すると発表しました。

現在、最も高い TVL とアクティブなトランザクションを備えたレイヤー 2 プロトコル

(Arbitrum の DEX 取引高はチェーン全体で 3 位にランクされます)

(Arbitrum の 1 日あたりのトランザクション合計がメインネットを超えたこともありました)

(Arbitrum の TVL は、ロールアップ ルートの競合製品と比べて大きな利点があります)

(Arbitrum チェーンのアクティブ アドレスの数は増加し続けており、Optimism のアクティブ アドレスの数の 4 倍に達しています)

(2.21 arbのトランザクション処理量がメインネットワーク、ソース砂丘を超えた)

要約すると、Arbitrum の現在の数字は非常に良好です。

取引量、流動性、トラフィックは前年比で大幅に増加

Optimism がトークンを発売した後、その TVL は短期間で急速に上昇しましたが、それ以前は Arbitrum がレイヤー 2 トラックの TVL の 53% 以上を占める可能性がありました。最近の履歴データを振り返ると、全体的な傾向から結論を導き出すのは難しくありません。

第一に、Arbitrum One の 1 日あたりのトランザクション量は前年比 600% 増加しており、2 月初旬以降、Arbitrum One はメイン ネットワーク上のトランザクションの 40 ～ 50% を処理しており、L1 と比較して平均コストは 100% 削減されています。ほぼ97%です。

(出典: アルビスカン)

さらに、Arbitrum の流動性は増加し続けています。現在、Arbitrum への ETH ブリッジは 87,000 あり、これは他の主要なスケーリング ソリューションをすべて合わせたよりも多くなります。 DeFi TVLも先月で39％増加し、DEX取引量は先週から46％増加した。

(出典: l2Beats)

一方、アービトラムの検証済み契約は、前四半期に前四半期比で 50% 以上増加しました。

(出典: アルビスカン)

テクニカル分析

Nitro バージョンのアップグレードにより流動性がもたらされ、ユーザーが急速に増加し、新しいプログラミング言語がトレンドを促進します

Arbitrum エコシステムには One と Nova の 2 つのパブリック チェーンがあり、前者は狭義の Arbitrum、後者は AnyTrust テクノロジーに基づいており、2022 年 8 月 10 日に開始されます。よりコスト重視のシナリオ (チェーン ゲーム GameFi 、SocialFi など)。 2 つの主な違いは、処理データが保存される場所であり、Nova はデータ可用性委員会 (DAC) を活用して大幅なコスト削減を達成しています。主にArbitrum Oneについて説明します。

現在、Arbitrum は、テスト ネットワーク段階 (アルファおよびベータを含む) を経て、現在の Arbitrum V1.4 まで 28 のリリース バージョンを Github 上で公開しており、8 月に公開された Nitro が最新バージョンです。

2022 年 9 月に Arbitrum が Nitro アップグレードを完了した後、1 日あたりのアクティブ ユーザー数とトランザクション量の点で OP をリードし、その差を広げました。

さらに、開発チームは最近、新しいプログラミング言語 Stylus が今年リリースされることを発表しました。これにより、開発者は Rust、C、C++ を使用して開発できるようになります; C と C++ は常にトップ 3 のプログラミング言語です。これは、JavaScript 開発者を惹きつけるニア氏の話よりも説得力があります。

(出典: GitHub)

二分法: 証明ノードの規模を縮小してコストを削減し、効率を向上させる

現在、ブロックチェーンの拡張には 2 つの視点があります。

イーサリアムの垂直拡張は主にロールアップに基づいており、これはレイヤー 2 の現在の主流ソリューションでもあります。 ZkSync、StarkNet、Optimism、Arbitrum はすべてロールアップ パスを採用していますが、zkSync と StarkNet が採用している ZK ロールアップ ルートはコントラクトを展開できるほど成熟していません。不正防止を使用して Optimism が採用している Optimistic Rollup メソッドでは、出金が遅すぎます。

(出典: MoleDAO)

(出典: MoleDAO)

Optimism と比較すると、Arbitrum は、関係するすべてではなく一部のトランザクションを処理する二分法アプローチを使用することで、いくつかの小さな改善を行っています。これにより、特定のノードの結果を証明するだけで済みます。さらに、Arbitrum の Nova は、より効率的な AnyTrust テクノロジーを使用しています。このテクノロジーの前提条件には、少なくとも 2 人の DCA メンバーが誠実であるという最小信頼の前提条件が含まれており、これによりトランザクションのコストが大幅に削減されます。

さらに、EVM の同期実行環境は、非 EVM コントラクトをサポートし、コストを削減するためのカスタム プリコンパイルをサポートします。 Nitro の WASM ベースの設計は、EVM+ イノベーションに大きな構造上の利点をもたらします。ZKEVM が完全に実装される前は、Rust コントラクトと Solidity コントラクトが Arbitrum 上で同時に開発されました。

レイヤー2の競合製品分析

(出典: l2beats)

レイヤ 2 トラックでは、Optimistic システム (以下、Op システム) と Zero Knowledge (以下、ZK システム) が主なテクノロジーパスとして挙げられ、Arbitrum は競合製品と比較して大きなアドバンテージを持っています。

まずユーザーエクスペリエンスに関しては、OptimisticシリーズのArbitrumとOptimismはイーサリアムと整合性があり、MetaMask上で直接利用できるため、ZKシリーズのzkSyncやStarkNetよりも優れています。第二に、最初の 2 つは先行者利益があり、寿司などの独自のマスベースを持つ多くのスタープロジェクトを惹きつけており、これが環境上の障壁を形成する可能性があります。

対照的に、ZKベースの技術は開発が難しく、EVM同等性やサポートエコロジーなどを備えておらず、構築サイクルが長いため、現在の環境ではパブリックチェーンと同じナラティブを達成することが困難です。 。 ZK インフラの進歩は注目に値し、より基礎的な技術と効率の点で、ZK パスは最終的にその利点を発揮するでしょうが、現時点では OP システムがより良い投資方向であることを妨げるものではありません。

OP シリーズでは、EVM の同等性、低い開発閾値、および多数のアプリケーションの急速な成熟により、効果的な生態学的障壁が形成されます。具体的に、Arbitrum と Optimism の比較を見てみましょう。

データから判断すると、今年はArbitrumのトランザクション数とアクティブアドレスの数がOptimismを上回り、トレンドとTVLを形成してずっと上昇しました。 Optimism はすでにコインを発行しています (現在 OP はガバナンス トークンとしてのみ使用されています) 利益を追求する Web3 プレイヤーにとっては、活気があり、コインの発行が期待される Arbitrum の方が明らかに興味深いです。

(出典: 砂丘)

なぜ通貨発行が期待されるのでしょうか？コインを発行せずに、さまざまな層（存在する場合）からのガスの汲み出しだけに依存することは持続不可能です。競合他社の動きからも同様の結論が導き出されますが、現在、Op社が​​コインを発行しており、StarkNet社もトークンプランを立ち上げており、Arbitrum社のコイン発行に対する期待は高いです。

環境に配慮した高品質プロジェクトの概要

チェーンのエコロジーの繁栄はチェーンの価値の基本的な尺度であり、プロジェクト当事者、開発者、ユーザーはエコロジーの重要な要素です。このセクションでは、Arbitrum チェーン上のセグメント化された各トラックの主要プロジェクトと運営戦略を紹介し、チェーン上のエコロジーの興奮と完成度を説明します。

(Arbitrum チェーンは先週の収益で第 4 位、ETH、Polygon、BNB チェーンに次いで第 2 位、トークンターミナル)

技術的な観点から述べたように、Arbitrum エコシステムには 2 つのチェーンがあり、Nova はゲーム、ソーシャル アプリケーション、その他のシナリオに適しており、もう 1 つは DeFi、NFT などのシナリオに適しています。 DeFiから始めましょう。

GMX

弱気市場におけるArbitrumの優れたパフォーマンスに注目して、Uniswap、SushiSwap、AAVE、Curve、gTradeなどを含む多くの主要なDeFiプロジェクトがこのチェーンをカバーまたは移行しました。 Arbitrum の DeFi エコシステムのほとんどは GMX を中心に展開しており、DeFi アプリケーションはチェーン全体で TVL で 1 位にランクされています。

GMX は、Arbitrum と Avalanche の分散型デリバティブ取引プラットフォームで、30 倍のレバレッジをサポートし、KYC なしで取引できます。以下の図に示すように、そのトークンエコノミクス設計は比較的微妙です。

GMX をステーキングすると、ロック解除された GMX、乗算ポイント、ETH/AVAX 報酬を獲得できます。具体的な報酬情報はここで確認できます。

フラッシュスワップおよびレバレッジ取引の手数料の30%がETH/AVAXに変換され、約束したGMXに分配されます｡配分される手数料は、紹介報酬とキーパーのネットワークコスト(約1%)を差し引いた金額に基づきます。合計料金）。

GMX には最低価格ファンドがあり、ETH と GLP の形で存在します。 GMX/ETH 流動性プールはプロトコルに属し、プロトコルによって提供され、この取引ペアから生成された手数料は GLP に変換され、最低価格ファンドに入金されます。オリンパス社債を通じて受け取った資金の 50% もフロアファンドに送金され、残りの 50% はマーケティングに使用されます。

最低価格ファンドは、GLP の流動性を確保し、GMX をステーキングするための安定した ETH 報酬の流れを提供するために使用されます。最低価格ファンドが増加するとき、最低価格ファンドの総供給量をGMXで割った値が市場価格よりも低い場合、GMXを買い戻して破壊するためにも使用され、GMXの最低価格がETHおよびGLPに連動するようになります。 。 (必要に応じて、バグ報奨金の支払いにも使用されます)

Uniswap の GMX 流動性は、GMX 価格の上昇に伴って徐々に増加します。 XVIX および Gambit の移行に使用されるのと同じマルチシグネチャ ウォレットに保存されます。

最大供給量は約1300万個と予想される。最大供給量を超えた鋳造には 28 日間のタイムロックがかかります。この状況は、新製品がリリースされるか流動性マイニングが行われる場合にのみ発生します。変更がある場合は、その前にガバナンス投票が行われます。

最大供給量は約1300万個と予想される。最大供給量を超えた鋳造には 28 日間のタイムロックがかかります。この状況は、新製品がリリースされるか流動性マイニングが行われる場合にのみ発生します。変更がある場合は、その前にガバナンス投票が行われます。

エコシステムがさらに発展し、成長するにつれて、GMX の製品は、Rage Trade、GMD、Jones DAO、PlutusDAO など、GLP を中心とした革新と拡張を求める一部の開発者も魅了しています。

レイジトレード

Rage TradeはArbitrumエコシステムに基づく永久契約であり、コインを発行する計画を確認しています;この製品は、Omnichainリサイクル流動性メカニズムを通じて他のチェーンからのDefi流動性を統合し、80〜20Vaultを実行します。 80-20Vaults は ETH-PERP の戦略であり、資金の 80% がプロトコルで利子を獲得し、20% が流動性を提供します。もう1つのビジネスラインはステーブルコイン製品であり、Rage Tradeはそれらを階層化し、Risk-On（Aave + Uniswap）はGLPヘッジ戦略を実装し、Risk-Offは規模を拡大するためにRisk-OnにUを融資します。

(出典: レイジトレード)

現在、Rage Trade の総ロック価値 (TVL) は 1,606 万米ドル、平均 APY は 7.48% ですが、プロトコルはまだトークンをリリースしていません。

(出典: デフィラマ)

GMD

GMD は利回り最適化および集約プラットフォームであり、その製品は GMX トークン GLP を中心に展開しており、ユーザーはトークンを Delta Neutral Vault に預けて GLP を購入し、その収益を質権者に分配することができます。 GMD はシンプルな設計メカニズムを備えており、USDC、BTC、ETH を提供する単一通貨プレッジ ボールトを提供しており、デルタ ニュートラル戦略により 3 つのボールトの資産配分が GLP 資産配分と等しく維持されます。財務省の平均 APR は 20% で、基本的には全額引き上げられますが、一部の未払いリスクに直面して、GMD はネイティブ ガバナンス トークンを使用して補償します。

（出典：GMD公式）

現在、GMD TVL は約 700 万ドルです。

2月27日、GMDは新しいLaunchpadのリリースを発表し、参加を申請するプロジェクトに対して厳格なデューデリジェンスを実施することを約束した。

(出典: デフィラマ)

ジョーンズダオ

JonesDAO は、参加者がオプション プロトコルを使用して収益を得ることができる Arbitrum の収益生成プロトコルです。 jGLP および jUSDC プールは、収益戦略プロトコル JonesDAO の重要なコンポーネントであり、GLP 市場でも大きなシェアを占めています。

これら 2 つのプールでは、USDC 投資家が USDC を jUSDC プールに投入し、jUSDC 財務省が USDC を jGLP 財務省に貸付します (jGLP 財務省は、借りた USDC を使用して GLP を鋳造し、手数料を生成します) と同時に、GLP への投資も行われます。および GLP バスケット資産 投資家はまた、GLP の鋳造に手数料を発生させるために、jGLP の財務省に資産を預けます。この手数料とGLPの流動性マイニングは両方ともjGLPの価値を高め、GLP投資家にフィードバックすることができます。手数料は jUSDC の価値を高め、USDC 保有者に報酬を与えるのにも役立ちます。

(出典: ジョーンズ DAO)

(出典: TokenInsight)

PlutusDAO

(出典: TokenInsight)

PlutusDAO

PlutusDAO は、Dopex と JonesDAO (いわゆる「レイヤー 2 ガバナンス ブラック ホール」) のガバナンス アグリゲーターです。 Dopex、JonesDAO、その他のプロジェクトから可能な限り多くのガバナンス トークンを蓄積し、ユーザーに PLS シリーズの証明書を与え、賄賂/質権/再投資などの方法を通じてユーザーに利益をもたらします。 PlutusDAO は、ガバナンス トークンの十分なシェアがあるため、他のプロジェクトの投票賄賂のターゲットになります。さらに、PlutusDAO は GMX の GLP ボールトも開設しており、PLS 補助金により、plvGLP への変換の年利は 20% となります。

トレジャーDAO

DAO は、開発者、投資家、ユーザーによって形成された利益コミュニティであり、エコシステムの最もダイナミックな部分を形成しています。 Arbitrum で最も影響力のある DAO は、オフチェーン ラボによってサポートされている TreasureDAO です。

より一般的な物語では、Treasure DAO は Web3 の任天堂であると見なされます。 2021年10月にメインネットから移行されたこのLootプロジェクトは、1年以上の拡張と再形成を経て、多くのNFT OGプレイヤーを魅了し、今再び世間の注目を集めています。 Trove Market、BridgeWorld、MagicSwap は、Treasure DAO エコシステムの主要なインフラストラクチャです。 TreasureDAO は現象レベルのゲーム The Beacon も育成し、開発者の活力は TreasureDAO の組織の下で最大限に活性化されました。それらはすべてマジックトークンと密接な関係にあります。

(過去 2 か月で、マジックは 0.5 ドルの底値から 2.0 ドルまで上昇しました)

Arbitrum のエコロジー構築: コミュニティと優れたユーザー インセンティブを重視

開発の現段階では、Web3 ユーザーは主にエアドロップまたはエアドロップへの期待に惹かれています。 Odysseyイベントは、Arbitrumがユーザーを惹きつけてエコシステムを活性化するための手法の1つです。

オデッセイのイベントは2段階を経て現在は中断されているが、今年適切な時期に再び再開される予定だ。オデッセイの第 1 フェーズは 4 月に開始され、ユーザーはその後のタスクのインタラクティブ オブジェクトとして推進されるさまざまなグループの 14 プロジェクトに投票しました。第 2 フェーズは 5 月中旬に正式に開始され、当初は 7 週間実行される予定でした。毎週開始される 2 つのプロジェクトのタスク、各プロジェクトは NFT に対応します。ユーザーが15個のうち12個を集めると、タビーキャットの創設者であるRatwell & Sugoiがデザインした記念NFTを受け取ります。残念ながら、このアクティビティはあまりに人気があったため、チェーン上のガスが高騰し（一時的にメインネットワークのスワップ手数料よりも高くなり）、一般ユーザーの活動に影響を与えたため、Arbitrum はこのアクティビティを一時停止することを選択しました。

イベントの戦略と実施の観点から、Arbitrum 運営チームはコミュニティからのフィードバックに十分に耳を傾け、全体的な状況を考慮し、イベントはスムーズに進んだわけではありませんでしたが、それでも大きな注目と人気を集めました。現在の Arbitrum の優れたパフォーマンスを考慮すると、Odyssey が再びリリースされれば、より多くのユーザーが参加することは間違いなく、チェーンのパフォーマンスとセキュリティをテストする大きな機会となるでしょう。

(出典: 砂丘)

アービトラムの展望 2023

(出典: 砂丘)

アービトラムの展望 2023

Offchain Labsは、SmartCon 2022のスピーチの中で、Arbitrumは今後もバリデーター、シーケンサー、管理および認可されたソフトウェアのアップグレードなどを含む分散化を拡大し続けること、手数料の削減とTPSの増加を継続すること、Odysseyは今年再起動されるべきであること、そして、今後も分散化を拡大し続けることについて言及した。 Nova エコシステム (ソーシャル、ゲーム) も引き続き育成され、検証者、管理および認可ソフトウェアのアップグレード、シーケンスの分散化などに重点が置かれます。