原題: 「ETF の毎日のデータはなぜ注目に値するのか、そしてそれは市場とどのような関係があるのか​​?」 》原作者：jk、デイリープラネットデイリー

最近、ビットコインETF市場の動きは投資家から幅広い注目を集めています。 BlackRock の IBIT、Grayscale Bitcoin Trust の GBTC、Fidelity の FBTC、Ark Invest/21 Shares の ARKB などの多数の商品はすべて、取引所で完全なボラティリティ特性を示します。ビットコインが上昇を続け、仮想通貨市場が強気相場に突入するにつれ、主要なビットコインETFの出来高データが市場センチメントのバロメーターとなっている。

Odaily Planet Daily は、ビットコインスポット ETF の関連データを継続的に追跡しています。ビットコイン価格の上昇が続く中、ここ数日ETFへの大量の資金流入が見られ、その勢いがGBTCの純流出を完全に覆い隠していることが分かる。同時に、購買意欲の高まりに伴い、大手運用会社のビットコイン保有額も完全に増加した。コインシェアーズのリサーチディレクター、ジェームス・バターフィル氏は、今年これまでのデジタル資産ETF/ETPの純流入額が120億米ドルを超え、2021年通年の純流入額106億米ドルという歴史的記録を破ったと述べた。今年も4分の1が過ぎました。

同時に、ビットコイン ETF に関連するデータはいくつかの新高値に達しました。ブラックロック スポット ビットコイン ETF (IBIT) の保有額は 223,645.98255 BTC (理論上の最大供給量 2,100 万ビットコインの 1% 以上) に達し、その市場価値は 160 億を超えました。米ドル、新高値；米国現地時間3月12日、ビットコインスポットETFの純流入総額は10億5000万米ドルとなり、ETFの初日取引日以来の1日の純流入額としては過去最高を記録した。 2 番目に高かった（2 月 28 日の 1 日の純流入額は 6 億 7,300 万米ドル）と約 56% 増加し、ビットコイン ETF の時価総額（現物および先物 ETF を含む）は 601 億 4,300 万米ドルとなり、総資産管理規模（AUM）は553億7,400万米ドルでした。

データの概要

スポット ビットコイン ETF の日次取引高、出典: The Block

このチャートは、新しく承認されたビットコイン スポット ETF の取引量全体をカバーしています。ビットコインが約5万ドルの価格から急騰する前の2月末以降、1日の取引量が増加し始めていることがわかります。BlackRockのIBITが最高（図の青い部分））、GBTCが2位（緑の部分）です。最初に承認された時点で、管理手数料を気にする投資家が市場から離れてしまった可能性があるため、ほとんどの投資家が利益を得て売り抜けたと推定されています。 Fidelity の FBTC が 3 位にランクされています。

スポットビットコイン ETF 市場シェア、出典: The Block

市場シェアに関しても、取引高からわかることと一致しており、2 月中旬から VanEck の HODL シェアが徐々に上昇して明確に減少しましたが、その後は IBIT の 1 位に回復しました。 1. GBTC が 2 位、FBTC が 3 位、それに僅差で Ark などの小規模プレーヤーが続き、強気相場の後、BlackRock の IBIT シェアも大幅に増加し、以前の約 33% から現在では 45% に跳ね上がっています。

合計すると、ビットコインスポットETFは、設立以来、累計で118億2,880万米ドルの純流入を記録した。で：

-IBITの累積純流入額は120億2,780万米ドル。

-FBTCへの累積純流入額は67億3,300万米ドル。

-BITBの累積純流入額は14億3,130万米ドル。

-ARKBの累積純流入額は19億7,050万米ドル。

・GBTCの累計純流出額は114億2600万米ドル。

このデータから、ETFが最初に承認された時点で、純流入の勢いがグレースケールからの純流出を明らかにカバーしていることがわかり、IBITの純流入だけですでにGBTCの流出データをカバーできる可能性があります。毎日の交通量データによると、次のようになります。

ビットコインの総純流入データ、出典: The Block

過去 1 か月の 1 日の純流入データでは、純流出の状態にあった日は数日だけであり、振幅が小さいことがわかります。市場全体が純流入の状態にあるときもあり、GBTCが大きく売られて価格に影響を与えるかどうかについて問題提起する人は基本的にほとんどいない。

オンチェーンアナリストの Ember の統計によると、10 種類の BTC スポット ETF の合計 BTC 保有量は現在 800,000 ビットを超え、総 BTC の 3.8% を占めています。 10種類のBTCスポットETFに占めるグレイスケール（GBTC）のシェアは50％未満に低下し、BTC保有額は40万を下回った。グレースケール (GBTC) が市場に及ぼす影響力はますます少なくなっています。ブラックロック（IBIT）とフィデリティ（FBTC）のBTC保有額は32万（231億ドル）に達し、グレースケール（GBTC）を超えようとしている。

第二に、ビットコインスポットETFとビットコインスポット価格の関係について、現在市場には2つの理論がある。それはETF資金の流入がビットコイン価格を押し上げているのか、それとも他の理由によるビットコイン価格の上昇が押し上げているのかである。 ETFの価格?流入する資金?この 2 つは明らかに相互に補完しますが、鶏が先か卵が先かに似たこの問題については、明らかにまだ結論が出ていません。時間的に見ると、米国現地時間の2月26日からビットコインの価格が上昇し始め、取引量が増加し始めたが、その差は非常に小さく、その時点から結論を出すことは困難である。しかし、強気相場でETFデータの成長率が鈍化する場合、それは現在の強気相場に引き寄せられた投資家の投資熱意が過剰に消費されたことを意味する可能性や、周期的な高値を示している可能性があります。

現在のビットコインETFの出来高推移を見てみると、各種データの変動から投資家の信頼感や市場の熱狂の微妙な変化が垣間見えます。将来の市場パフォーマンスは不確実性に満ちていますが、これらの重要なデータを綿密に追跡することで、投資家やアナリストは市場の状況をより深く理解し、投資機会を把握することができます。ビットコインETFのパフォーマンスは今後もOdaily Planet Dailyの観察の焦点となるだろう。