ゴールドマン・サックスが「買い漁る」？機関投資家から学ぶ

執筆者：Daii

今日の暗号通貨市場は少し奇妙です。機関投資家と個人投資家は異なる世界に住んでいるようで、現在の市場に対する認識は完全に正反対です。

1. 機関投資家と個人投資家の間にこれほど大きな違いがあるのはなぜでしょうか?

機関投資家は暗号通貨に対して非常に楽観的です。機関投資家は今年初めから買い続けています。さまざまなETFや企業が累計で約104,000ビットコインを購入しました。ビットコインネットワークでは、今年、わずか 18,000 個の新しいビットコインしか「発行」されていないことを知っておく必要があります。

しかし、個人投資家は失望に陥っている。ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は、最新の暗号通貨センチメント指数によると、個人投資家のセンチメントは過去最低水準に近いと述べた。

ビットコインは年初から5%近く上昇していますが、他の暗号資産のパフォーマンスは期待外れです。XRP、ソラナ、BNBに加えて、ETHを含む多くのアルトコインがマイナスのリターンとなっています（下図参照）。したがって、個人投資家の感情が低いのは驚くことではありません。

しかし、マット・ホーガン氏はアルトコインの春が来ていると信じています。これは慰めにはならないかもしれないし、真実かもしれないが、個人投資家にはもっと良い戦略があると思う。それは戦略に従い、機関投資家から学ぶことです。

2. 市場に参入する機関は増えていますか?

実際、フォローアップ戦略はより多くの機関の選択肢になりつつあります。 JPモルガンの最新調査によると、今年仮想通貨取引に参加する「予定がない」機関投資家の数は、昨年の78％から71％に減少した。言い換えれば、2025年までに、さらに7%の機関投資家が暗号通貨の取引を開始する可能性があります。つまり、機関投資家の 29% が今年、暗号通貨取引を開始した可能性がある。

では、すでに暗号通貨取引を始めている機関投資家は何をしているのか？

問題は、非常に多くの機関があり、誰から学ぶべきなのかということです。ただし、高レベルの機関投資家もいれば、低レベルの機関投資家もいることを知っておく必要があります。例えば、最近では個人投資家がビットコインETFの販売を開始しており、4日連続で純流出が発生し、総額は5億ドルを超えています（下図参照）。

しかし、心配しないでください。小売機関の撤退は市場に大きな影響を与えていません。ビットコインの価格が下落した後、大手機関投資家が保有資産を減らす機会を利用しているからです（下の図を参照）。

私

ntoTheBlockのデータによると、ビットコインが97,600ドルを下回って取引されていた2月5日、大手機関投資家（クジラ）が1日で39,620 BTC以上、37億9,000万ドル以上を購入した。

私たちはこれらの機関から学び、他者が恐れているときに購入すべきだと思います。たとえば、ゴールドマン・サックスは学ぶべき良いロールモデルとなるはずです。

なぜゴールドマン・サックスから学ぶのか？

世界有数の投資銀行であるゴールドマン・サックスのこれまでの投資実績は、特に金融危機の際、逆張り投資の並外れた賢明さを実証してきました。 2008年の金融危機の際、ゴールドマン・サックスは市場パニック時に過小評価された資産を購入し、正確な市場判断と資産配分によって大きな利益を上げました。独自のビジョンと確固たる信念により、危機後すぐに回復し、大幅な成長を達成することができました。

さらに、ゴールドマン・サックスは、中国の経済成長に対する初期の楽観的な見方など、複数の新興市場への投資を成功させ、大きな利益をもたらした。仮想通貨の分野では、ゴールドマン・サックスもビットコインなどの新興資産の成長の可能性を捉えるために早期に準備し、仮想通貨投資商品を発売した。

ゴールドマン・サックスの投資哲学は、長期的な視点と市場サイクルの判断を重視し、逆張りの投資戦略を強く信じています。市場が低迷しているときに買い、過熱しているときに売ることで、複数の市場変動を乗り越えて着実に前進することができます。したがって、個人投資家はゴールドマン・サックスの戦略から学び、特に市場センチメントが低いときに思い切って市場に参入し、投資機会をつかみ、徐々に資本の増加を実現することができます。

ゴールドマン・サックスが「買い漁る」？

昨年の第4四半期にゴールドマン・サックスは仮想通貨の展開を加速させ、それを買い漁りと表現するのは誇張ではない。

2024年第4四半期に、ゴールドマン・サックスはビットコインETFの保有量を大幅に増加しました。具体的には、ブラックストーンのiShares Bitcoin Trust（IBIT）の保有額は前四半期の6億ドルから177%増加して15億ドルを超えた。

ゴールドマン・サックスのイーサリアムETFへの投資は前四半期の2,200万ドルから2,000%増加して4億7,600万ドルとなった。この増加は驚くべきものであり、ゴールドマン・サックスがイーサリアムの将来の成長の可能性に強い自信を持っていることを示しています。具体的には、ゴールドマン・サックスは、ブラックストーンのiShares Ethereum Trust（ETHA）とFidelity Ethereum Fund（FETH）という2つの主要なイーサリアムETFを購入し、その資金の約半分をこの2つのファンドに投資しました。

要約すると、ゴールドマン・サックスはビットコインとイーサリアムの比率が3:1で、暗号通貨ETFに約20億ドルを投資しています。この宿題をコピーすれば問題ないはずです。もちろん、スポットを直接購入できるという点でゴールドマンサックスよりも有利です。

結論

総じて、ゴールドマン・サックスの投資戦略は逆張り投資の知恵を十分に反映しており、正確な市場判断と大胆なレイアウトにより、暗号通貨分野で優れた成果を上げています。個人投資家にとって、ゴールドマン・サックスのアプローチ、特に市場が低迷しているときに大胆に市場に参入することを学ぶことは、投資機会をつかむのに役立つだけでなく、将来の市場回復時に大きな利益を得ることにもつながります。群衆に従うのではなく、機関投資家の成功経験を活用し、より先を見据えた投資戦略を採用し、着実に資産の増加を達成する方がよいでしょう。

ブリーフィング

アジアのマイクロストラテジーとして知られるメタプラネットは、1セントも使わずにビットコインを購入するために400億円（約2,610万米ドル）を借り入れた。

JPモルガン・チェースとUSDTの発行元であるテザー社は口論を繰り広げている。その理由は、JPモルガン・チェースのアナリストが、米国がステーブルコイン法案を可決した場合、コンプライアンス上の理由からテザーはビットコインを売却せざるを得なくなるだろうと述べたためだ。テザー社は十分な資金がありビットコインを売却する必要はないと回答した。その後、同氏はJPモルガンのアナリストらを「少々不満げ」だと揶揄し、彼らがビットコインを低価格で購入する機会を逃したことに不満を抱いていることを示唆した。

ロシア人もビットコインETFを購入できる。ロシアの証券会社フィナムは2月17日、最低投資額20万ルーブルの資格のある投資家のみを対象に、米国のビットコインETFに関連したストラクチャードノートを発行する予定だ。